Задание VI Вариант 1 Существуют два инвестиционных проекта с одинаковой нормой доходности, но различной ценой. Какой проект Вы предпочтете? Обоснуйте ответ, используя NPV, DPB. Проект 1($) Проект 2($) 75000 60000 15000 10000 Срок эксплуатации 9 лет 13 лет Ликвидационная стоимость 500 1500 Требуемая норма доходности 12,5 % 12,5 % Цена Генерируемый доход годовой Вариант 2 Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение трех лет: $145000 в первом году, $60000 - во втором и $78000 - третьем. Инвестиционный проект рассчитан на 12 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на шестом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход составит $73000. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 50%, 60%, 75%, 85%, 92% соответственно по годам от первого до четвертого. Предприятие требует как минимум 13 процентов отдачи при инвестировании денежных средств. Необходимо определить чистое современное значение инвестиционного проекта, дисконтированный срок окупаемости. Как изменится Ваше представление об эффективности проекта, если требуемый показатель отдачи составит 15%. Вариант 3 Создание дополнительного производства предполагает приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования, а также вложения в оборотные средства по следующей схеме: o $95000 - исходная инвестиция до начала проекта; o $20000 - инвестирование в оборотные средства в первом году; o $20000 - инвестирование в оборотные средства во втором году; o $13000 - инвестирование в оборотные средства в третьем году; o $11000 - дополнительные инвестиции в оборудование на пятом году; o $5000 - затраты на капитальный ремонт на шестом году; В конце инвестиционного проекта предприятие рассчитывает реализовать оставшиеся основные средства по их балансовой стоимости $10000 и высвободить оборотные средства. Результатом инвестиционного проекта должны служить следующие чистые (т.е. после уплаты налогов) денежные доходы: 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год 6 год 7 год 8 год $14000 $18000 $22000 $55000 $45000 $45000 $40000 $18000 Необходимо рассчитать чистое современное значение инвестиционного проекта и DPB; Сделайте вывод о его эффективности при условии 7-ти процентной требуемой нормы прибыльности. Сравните с вариантом вкладывания этих же средств в банк и получения прибыли при той же норме прибыльности. Вариант 4 Сравните по критериям NPV, IRR, DPB два проекта, если стоимость капитала 13% Вложения капитала одинаковые 60000 $, но в первом проекте они сделаны сразу, а во втором равномерно в 3 года; Соответственно первый проект генерирует доход 13000 ежегодно, второй: 5000, 8000, 9500, 12000, 14000, 17000, 17000, 17000, 17000. Срок действия проектов – 9 лет. Вариант 5 На производстве имеется отделение подготовки сырья, которое используется при необходимости измельчения различных видов сырья для разных производств одного предприятия. На основе нижеприведенных данных примите решение: ремонтировать оборудование отделения или купить новое. Обоснуйте его для коэффициентов дисконтирования 8% и 10%. Исходные данные: Старое оборудование Стоимость нового оборудования Остаточная стоимость на текущий год Срок эксплуатации Затраты на эксплуатацию 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год Затраты на ремонт в текущем году Ликвидационная стоимость Новое оборудование 17000 7500 7 7 1000 1500 1500 2000 2500 2500 2500 3300 100 100 300 500 600 700 750 5000 Вариант 6 Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитайте NPV и IRR, если значение коэффициента дисконтирования равно 20%. Инвестиции Денежные потоки по годам: 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год Проект 1 $450 Проект 2 $350 180 180 180 180 100 125 150 200 300 400 Проект 3 $1000 5000 Вариант 7 Предприятию предлагаются два инвестиционных проекта внедрения новой технологической линии. Проект 1($) Проект 2($) Стоимость 18000 24000 Срок действия проекта 7 лет 11 лет Ликвидационная стоимость 1700 2300 Требуемая норма доходности 10% 11% Начиная с третьего года эксплуатации - в первом проекте можно получить годовой доход в размере $5500; - во втором проекте денежные потоки составляют: 6000; 6100; 6200; 6300; 6500; 6700; 6700; 6700; 6700 $/год. Выберите наилучший проект на основе NPV, DPB. Вариант 8 Имеются два варианта инвестирования имеющихся у предприятия средств, в размере $172000. Первый вариант предполагает вложение всех инвестиций в оборудование, что обеспечивает чистый годовой денежный доход в $34000. Через 8 лет (срок инвестиционного проекта) оборудование может быть продано за $23000. Во втором варианте в оборудование инвестируется только $38000, остальная сумма расходуется в товарно-материальные запасы и оборотные денежные средства. Это позволит получать $2800 годового чистого денежного дохода в течение тех же восьми лет. По окончании срока действия проекта высвобождаются средства, затраченные в товарно-материальные запасы и оборотные денежные средства (продаются товарноматериальные запасы, закрываются дебиторские счета). Выберите наиболее эффективный проект на основе NPV, DPB, IRR. Предприятие рассчитывает на 11% отдачи на инвестируемые им денежные средства. Вариант 9 Рассматриваются три инвестиционных проекта, рассчитанных на 10 лет и требующих инвестиций в размере $360000. Вложения капитала одинаковы, но в первом проекте они сделаны сразу, а во втором равномерно в 4 года; в третьем – 50 % сразу, остальные равномерно в 3 года. В первом проекте 3 года никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 7 лет ежегодный доход составит $132000. От второго проекта поступления должны составить ($): 35000, 42000, 50000, 57000, 64000, 70000, 80000, 85000, 90000, 90000; третий проект дает 63500 ежегодно. Какой из этих проектов следует принять, если коэффициент дисконтирования равен 15%? Воспользуйтесь критериями NPV, DPB. Вариант 10 Новое оборудование для разгрузки-погрузки вагонов должно заменить устаревшее. Какова должна быть ставка дисконтирования, чтобы принять это решение. Остальная информация приведена в таблице: Исходные данные: Стоимость нового оборудования Остаточная стоимость на текущий год Срок эксплуатации Затраты на эксплуатацию 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год Затраты на ремонт в текущем году Ликвидационная стоимость Старое оборудование Новое оборудование 15000 400 6 1000 1500 2000 2000 2000 2000 4000 6 500 500 500 500 500 500 5000