Тема 3. Международное движение капитала 2. Вывоз предпринимательского капитала.

1
Тема 3. Международное движение капитала
Сущность, структура и формы международного движения капитала.
Вывоз предпринимательского капитала.
Вывоз ссудного капитала.
Транснациональные корпорации (ТНК) и транснациональные банки
(ТНБ).
5. Свободные экономические зоны.
1.
2.
3.
4.
4. Транснациональные корпорации (ТНК) и транснациональные
банки (ТНБ)
Международная корпорация - это форма структурной организации
крупной корпорации, осуществляющей прямые инвестиции в различные
страны мира.
К международной корпорации относится компания, отвечающая
следующим требованиям (ООН):
 годовой оборот, превышающий 100 млн. долл. США;
 филиалы не менее чем в шести странах;
 величина процента ее продаж, реализуемых за пределами странырезиденции, не менее 25%. По этому показателю одним из мировых
лидеров является швейцарская фирма «Нестле» (98% продаж).
Индекс транснационализации – среднее из отношений объемов
зарубежных активов к совокупным активам, зарубежных продаж к общему
объему продаж.
Специфические черты международных корпораций:
 производственная и торгово-сбытовая деятельность осуществляется в
разных странах;
 являются активными участниками системы международного разделения
труда и способствуют его интенсивному углублению и развитию;
 движение капиталов международных корпораций, как правило, не зависит
от процессов, происходящих в стране базирования корпорации, и носит во
многом самостоятельный характер;
 международные корпорации формируют систему международного
производства, основанную на размещении филиалов, дочерних компаний,
отделений по многим странам мира;
 они, как правило, имеют многонациональный акционерный капитал;
 для компаний характерен многонациональный состав персонала и высшего
руководства.
Типы международных корпораций:
 транснациональные компании;
 многонациональные корпорации;
 интернациональные корпорации;
 глобальные компании.
2
Транснациональная корпорация - международный комплекс
предприятий производственного, торгового или финансового назначения с
единым центром принятия управленческих решений в стране базирования и с
филиалами в других странах. Право собственности над акционерным
капиталом принадлежит только представителям страны-учредителя. Филиалы
и дочерние предприятия могут быть смешанными, с преимущественно
национальным участием. Характерной чертой ТНК является сочетание
централизованного руководства с определенной степенью самостоятельности
входящих в нее и находящихся в разных странах предприятий и структурных
подразделений (филиалов, представительств).
Многонациональные корпорации (МНК) — международные
корпорации, объединяющие национальные компании ряда государств, как
минимум двух, на производственной и научно-технической основе (англоголландский концерн «Ройал Датч/Шелл», 1907 г.).
Интернациональные корпорации — это (по Ф. Котлеру) национальные
монополии с зарубежными активами. Их производственная и торгово-сбытовая
деятельность выходит за пределы одного государства.
Глобальная корпорация (с 1980-е гг.) - корпорация, которая
интегрирует
крупномасштабную
хозяйственную
деятельность,
осуществляемую в разных странах. Глобальная корпорация может распределять
свои операции между предприятиями, рассредоточенными по всему миру.
Характерные черты глобальной корпорации:
 она охватывает компании практически всех государств;
 по своей архитектуре данная корпорация является сетевой;
 с правовой точки зрения представляет собой совокупность юридических
лиц, связанных между собой системами перекрестного участия и договоров;
 включает в себя ряд центров, а также компании, находящиеся на периферии;
 внутри нее формируется специфическая рыночная среда (свои собственный
внутренний рынок) и особая корпоративная этика.
Транснациональная корпорация
Подавляющее большинство современных международных корпораций
имеют форму ТНК. На самом деле под ТНК принято понимать лишь
действительно крупные международные корпорации, оказывающие
существенное влияние на мировой рынок товаров и факторов их производства.
Наиболее характерными чертами ТНК являются:
 создание системы международного производства, распыленного
между многими странами, но контролируемого из одного центра;
 высокая
интенсивность
внутрикорпорационной
торговли
между
расположенными в различных странах подразделениями;
 относительная независимость в принятии операционных решений от стран
базирования и принимающих стран;
 глобальная структура занятости и межстрановая мобильность менеджеров;
3
 разработка, передача и использование передовой технологии в рамках
замкнутой корпорационной структуры.
Организационные формы ТНК:
 Дочерняя компания – предприятие в принимающей стране, в котором
головная компания имеет более 50% акций;
 Ассоциированная компания - предприятие в принимающей стране, в
котором головная компания владеет не менее 10%, но не более 50% акций;
 Отделение – вид зарубежного филиала, которым головная компания владеет
полностью (100% акций), например, представительства по продаже товаров
за границей.
Виды международных корпораций в зависимости от структуры
производства:
 горизонтально интегрированные;
 вертикально интегрированные;
 диверсифицированные.
Горизонтальная интеграция - позволяет объединять предприятия в
разных странах для выпуска одной и той же продукции или оказания
однотипных услуг («МакДоналдс»).
Вертикальная интеграция - подразумевает концентрацию производства
в одной или нескольких странах, но при условии, что выпускаемая продукция
используется в дальнейшем процессе производства на других предприятиях,
входящих в состав этой же международной корпорации («Адидас»).
Диверсифицированная корпорация - объединяет национальные
предприятия с вертикальной и горизонтальной интеграцией, которые
расположены в разных странах («Майкрософт»).
Формы внешней экспансии ТНК:
 лицензирование – предоставление определенных прав на использование
лицензий, ноу-хау, технических знаний, инжиниринговых услуг;
 франчайзинг – лицензионное соглашение, по которому фирме-клиенту
предоставляются права использования торговой марки или фирменного
названия;
 управленческие контракты – юридическое соглашение, по которому
оперативный контроль предприятия или фазы его деятельности
предоставляется другому предприятию за соответствующее вознаграждение.
Функции, выполняемые предприятиями по договору, могут включать
управление производством, в том числе ответственность за, технический и
инженерный аспекты производства; управление кадрами, в том числе
назначение и увольнение иностранцев и обучение местной рабочей силы;
покупку техники и сырья; маркетинг и финансовое управление;
 оказание технических и маркетинговых услуг - ТНК осуществляют
технические и маркетинговые услуги, имеющие отношение к какому-либо
специфическому аспекту деятельности данной фирмы. Чаще всего подобные
договоры связаны с ремонтом и профилактикой машин, советами по
использованию «ноу-хау», устранением аварий и контролем за качеством;
4
 сдача предприятий «под ключ» - ТНК берет на себя ответственность за
осуществление всех (или большей части) видов деятельности, необходимых
для планирования или строительства определенного объекта;
 ограниченные во времени договоры по созданию совместных предприятий
и соглашения по осуществлению отдельных операций.
Правила международного инвестирования
Страны базирования обычно регулируют поведение ТНК с помощью
национального законодательства о корпорациях, не делая особого различия
между ТНК и национальными корпорациями. Принимающие же страны
устанавливают правила функционирования подразделений иностранных ТНК
на их территории на основе национальных законов об иностранных
инвестициях. В числе правил международного инвестирования следующие:
 Право входа - правила, при соблюдении которых ТНК разрешается создать
филиал на территории суверенного государства.
 Справедливый и недискриминационный режим - предусматривает
предоставление иностранным инвесторам правового режима, не менее
благоприятного, чем национальным инвесторам.
 Прекращение контракта - право принимающей страны в одностороннем
порядке экспроприировать (национализировать) филиал ТНК при условии
соблюдения действующего законодательства и выплаты нормальной
компенсации инвестору.
 Урегулирование споров – переговоры, а при их невозможности – через суд
принимающей страны на основе применимого законодательства либо
беспристрастным и независимым арбитражем на основе Международной
конвенции по урегулированию инвестиционных споров, подписанной 115
странами под эгидой Мирового банка.
Выгоды инвестирования ТНК в другие страны:
 использование сравнительных преимуществ принимающих стран –
например, дешевой рабочей силы;
 наличие конкурентных преимуществ своих компаний;
 отсутствие таможенных пошлин;
 диверсификация производственных мощностей и сервисных центров в
различных регионах мира позволяет получить сверхприбыль;
 быстрое реагирование на изменения условий мировой экономики, т.к. их
филиалы находятся в разных странах мира.
Влияние ТНК на принимающие страны и страны базирования:
 рост доходов на капитал в стране базирования в результате более
эффективного использования капитала за рубежом;
 рост доходов на капитал в принимающей стране в результате увеличения
массы инвестированного капитала из-за его притока из-за рубежа;
 создание рабочих мест в принимающей стране, которые теряются для
трудящихся в стране базирования;
5
 увод от налогообложения части прибыли (трансфертные цены), в результате
сокращение финансирования социальных и иных общественно значимых
программ в стране базирования;
 принимающие страны опасаются политического давления со стороны ТНК и
проникновения в отрасли, связанные с национальной безопасностью;
 усиление иностранной конкуренции по отношению к местным
производителям аналогичных товаров в принимающей стране;
 установление монопольно высоких цен, а также условий, ущемляющих
интересы принимающих стран;
 нанесение вреда экологии страны-реципиента, ухудшение условий труда и
применение запрещенных в развитых государствах детского и женского
труда.
Позитивное воздействие ТНК на мировую экономику:
 способствуют эффективному распределению различных видов ресурсов
(капитала, рабочей силы и др.) между различными странами и регионами
мира;
 способствуют оптимальному размещению производства;
 стимулируют разработку, внедрение и распространение новых товаров,
услуг и технологий;
 способствуют усилению конкуренции;
 участвуют
в
расширении
международного
экономического
и
технологического сотрудничества и т.д.
Статистика ТНК:
 Самые большие заграничные активы имеет (кроме финансового сектора)
тройка лидеров — «Дженерал Электрик» (США) — представитель
электронной промышленности с суммой зарубежных активов в 412 млрд.
долл. США, «Водафон» (Великобритания) — телекоммуникационная
корпорация с 196 млрд. долл. зарубежных активов и «Дженерал Моторз»
(США) — производитель автомобилей с зарубежными активами в 175 млрд.
долл.
 Самая крупная ТНК в мире по размерам прибавочной стоимости - «Эксон
Мобайл» - 45-е место в общем рейтинге экономических структур для стран и
корпораций (сразу вслед за Чили и перед Пакистаном). Следующий гигант
— «Дженерал Моторс» (47-е место) по своей капитализации опережает
Перу, Новую Зеландию и Объединенные Арабские Эмираты. Общая сумма
зарубежных активов первой сотни компаний составила в 2005 г. 1,7 трлн.
долл. США.
 Из 100 крупнейших ТНК на США приходится около 1/4 компаний. На
страны «триады» (Западная Европа, Япония и США) приходится 84 из 100
ведущих ТНК.
 В 2000-е гг. в списке 100 компаний-лидеров появились 6 компаний из
азиатских стран (в том числе Китай с двумя компаниями) и 1 фирма из
Мексики.
6
 Головные компании 100 основных корпораций находятся в 39 странах мира.
Лидер по распространенности филиальной сети - «Дойче Пост» (Германия)
- осуществляет операции на территории 103 стран. За ней - британскоголландский концерн «Ройал Датч/Шелл» с филиалами в 96 странах.
 Отраслевая структура: 60% компаний заняты в сфере производства, 37% — в
сфере услуг и 3% — в добывающей промышленности и сельском хозяйстве.
 Увеличиваются инвестиции ТНК в сфере услуг и инновационных отраслях.
Снижается доля в добывающей промышленности, сельском хозяйстве и
ресурсоемком производстве.
 В основном крупнейшие корпорации относятся к шести отраслям:
 автомобильная промышленность;
 нефтяная;
 электронная и электротехническая;
 фармацевтическая;
 телекоммуникационная;
 энергетическая, газовая.
Транснациональные банки – ТНБ – являются танснациональными
корпорациями в финансово-банковской сфере:
 являются «локомотивами» международных экономических отношений,
оказывая сильное воздействие на мировую экономику в целом;
 выступают носителями мировой финансовой глобализации путем развития
и расширения своей глобальной сети филиалов;
 по национальной принадлежности относятся к «финансовой триаде мира»
– США, ЕС, Япония.