Портрет предприятия: ОАО "Пермские моторы" Общие сведения о компании Полное наименование компании: ОАО "Пермские моторы" Сокращенное наименование: ОАО "Пермские моторы" Орган государственной регистрации: Администрация Свердловского района г. Перми, РФ Дата государственной регистрации: 16.10.1992 Юридический адрес: 614600, г. Пермь, ГСП-621, Комсомольский пр., 93 Почтовый адрес: 614600, г. Пермь, ГСП-621, Комсомольский пр., 93 Тел.: (3422) 40-92-52 Факс: (3222) 45-13-20 E-mail: Руководство: и.о. генерального директора - Харькин Дмитрий Анатольевич Численность работающих: 387 Регистрационная компания: ЗАО "Национальная регистрационная компания" Тел.: (095) 440-63-23 Аудитор: ООО "Уралаудит" Тел.: (3422) 640-345 Характеристика компании 1 июня 1934 г. пущен в строй Моторостроительный завод №19 в г. Перми, на базе которого в мае 1992 г. было создано ОАО "Пермские моторы". Основными видами деятельности предприятия являются: - производство, ремонт, реализация авиационных двигателей, авиакосмической техники и оборудования, электро-знергетического, теплоэнергетического оборудования, газоперекачивающих агрегатов, монтаж, наладка и ремонт энергообъектов, оборудования, установок; - внедрение высоких технологий и передовых конструкторских разработок в производстве авиакосмической техники; - осуществление всех видов внешнеэкономической деятельности, включая экспортно-импортные операции, развитие торгово-экономического и научно-технологического сотрудничества с иностранными фирмами; - оказание маркетинговых, инжиниринговых, лизинговых услуг, консультационно-информационное обслуживание, посредническая деятельность, ведение рекламной, издательской деятельности, организация выставок, презентаций, конкурсов, аукционов. В 1997 г. "Пермские моторы" оказались на грани банкротства, для того чтобы улучшить финансовое положение компании, на базе "Пермских моторов" был образован Пермский моторный завод (ПМЗ). Американской компании Pratt & Whitney досталось 25% уставного капитала ПМЗ, группе "Интеррос" - 26%, "Пермским моторам" - 49%. Американские инвесторы совместно с российскими учредителями - ФПГ "Интеррос" - погасили долги по зарплате, провели модернизацию производства. В настоящее время в состав холдинга "Пермские моторы" входит материнская компания, а также 29 юридически самостоятельных дочерних фирмы и ряд зависимых обществ авиакосмического промытленпого комплекса: ОАО "Пермский моторный завод", ОАО "Протон-Пермские моторы", ОАО "Авиационные редуктора и трансмиссии - Пермские моторы", ЗАО "Каскад - Пермские моторы", ЗАО "Инструментальный завод - Пермские моторы" и т.д. Главным стратегическим партнером предприятия является ОАО "Авиадвигатель" - разработчик газотурбинной техники (авиационные двигатели различного назначения, приводы для перекачки природного газа, приводы для электростанций), "Пермские моторы сотрудничают также с ОАО "Газпром", ОАО "Аэрофлот-РМАЛ", ОАО "Домодедовские авиалинии", американской компанией UTC/Pratt and Whitney. Акционерный капитал и рынок акций Уставной капитал компании составляет 593722575 руб. и разделен на 395815050 обыкновенных акций номиналом 1,5 руб. Эмиссионная история Дата 20.11.1992 09.02.1993 30.05.1994 28.11.1994 14.06.1995 24.11.1995 15.02.1999 Кол-во обыкн. акций, шт. 817671 16353420 16713140 16713140 17209350 395815050 395815050 Номинал, руб. 1 0,05 0,05 0,4 0,4 0,4 1,5 Крупнейшие акционеры Наименование ОАО "Пермский Моторный Завод" Министерство имущественных отношений ЗАО "Банк Кредит Свисс Ферст Бостон АО" (номинальный держатель) ГКНПЦ им. Хруничева Почтовый адрес и место нахождения 614600, г. Пермь, ГСП-621, Комсомольский пр., 93 103685, г. Москва, Никольский пер., 9 Доля в УК (%) 37.3 14.25 103009, г. Москва, Никитский пер., 5 11.3 121087, г. Москва, ул. Новозаводская, 18 5.2 В соответствии с подписанным в конце 2000 г. соглашением между Росавиакосмосом и холдинговой компанией "Интеррос", пакет акций ОАО "Пермские моторы" в размере 37,27% планируется передать в собственность государству. В настоящее время этот пакет акций принадлежит Пермскому моторному заводу. Предварительное согласование данного вопроса между двумя крупными акционерами ПМЗ, "Интерросом" и United Technologies Corp., уже проведены. Таким образом, доля государства в ОАО "Пермские моторы" составит 51%, в обмен на это государство обязалось списать накопленную в 1994-1996 гг. бюджетную и внебюджетную задолженность компании. В апреле 2001 г. ОАО "Интеррос" подписало соглашение о передаче "Пермским моторам" 20процентного пакета акций "Пермского моторного завода". В соответствии с этим соглашением, акции перейдут на баланс "Пермских моторов", в случае если государство выполнит свои обязательства по получению контроля над "Пермскими моторами" в обмен на ликвидацию задолженности компании в бюджетные и внебюджетные фонды. Остальные 5% акций должен передать другой акционер. Структура собственности ОАО "Пермские моторы" "Пермские моторы" До соглашения Доля государства, % Доля частных акционеров, % 14,25 85,75 ПМЗ "Авиадвигатель" "Протон - ПМ" "Редуктор" Источник: ОАО "Интеррос" 0 20 25 0 100 80 75 100 После соглашения Доля государства, % Доля частных акционеров, % 51,45 48,55 Доля ПМ 25 75 25 75 50 50 25 75 Cписок лиц, в которых эмитент имеет 5% и более долей в уставном капитале Наименование предприятия ЗАО "Пермские моторы-Управление" ЗАО "СХО "Шляпники" ЗАО "Сбыт-Пермские моторы" ЗАО "Снабжение-Пермские моторы" ОАО "Управление-Пермские моторы" ООО "Кадры-ПМ" ООО "Лыжная база "Звезда"-ПМ" ООО "ПМ-Автотранс" ООО "СХО "Мулянка" ЗАО "ПМ-Недвижимость" ООО "Валентина" ЗАО "Марина-СМ" ЗАО "Спардж-Пермские моторы" ООО "Авиатекс РФ" ОАО "Общежития-Пермские моторы" ТОО "Интеко-Авиа" ООО "Медицинская страховая компания "Медпрана-Люкс" ЗАО "Санаторий-Профилакторий-ПМ" ЗАО "Оъединенные газопромышленные технологии "ИскраАвигаз"" ТОО ПКК "Авиамо" ЗАО "Корпорация "Авиализинг" ТОО "Эркон" ООО "Классик-Реестр" ЗАО "Энергетик-Пермские моторы" ЗАО "АВСТРОМ" Доля эмитента 100 100 100 100 100 100 100 100 100 86.4 52 51 49 47 43.3 40 39.2 31.9 24.5 24 20 20 19 18.6 7.4 Основные рыночные коэффициенты Оценка стоимости акций Стоимость чистых активов, млн долл. Чистая прибыль (убыток), тыс. долл. Прибыль (убыток) на акцию, долл. Справочно: Дивиденд по ОА, руб. Курс доллара на конец года 01.01.98 206.23 -7012.56 -0.0177 01.01.99 56.63 -431.41 -0.0011 01.01.00 18.97 -483.48 -0.0012 01.01.01 17.63 -1325.53 -0.0033 0 5.97 0 20.6 0 27 0 28.16 Балансовая стоимость акции, долл. 0.52 0.14 0.05 0.04 На протяжении последних лет компания терпит убытки, что связано с высокими затратами на производство продукции. Так, если в 1999 г. компания получила прибыль от реализации, то в 2000 г. в связи с увеличением себестоимости и коммерческих расходов компания получила убыток от реализации продукции. Акции компании малоликвидны: ценные бумаги котируются в РТС, но за период с 01.01.99 г. по настоящее время была зафиксирована всего лишь одна сделка в ноябре 2000 г. Производственная деятельность компании Основное производственное предприятие группы "Пермские моторы" ОАО "Пермский моторный завод" производит: - авиационные двигатели ТРДД ПС-90А для Ил-96-300, Ту-204, Ту-214, Ил-76МФ, ТРДД Д-30 третьей серии; - газотурбинные установки ГТУ-2,5П и ГТУ-4П на базе ТРДД Д-30 для привода генераторов электростанций мощностью от 2 до 6 МВт, газотурбинные установки ГТУ-12П, ГТУ-16П, ГТУ-25П на базе ТРДД ПС-90П для привода ГПА мощностью от 12 до 25 МВт; - запасные части к двигателям ТВД ТВ2-117А/АГ; - осуществляет сервисное и послепродажное обслуживание. Динамика объемов производства предприятий, входящих в холдинг "Пермские моторы", млн руб. Предприятие ОАО "Пермские моторы" всего В т.ч. ОАО "Пермский моторный завод АО "Протон-ПМ" ОАО "Авиадвигатель" 1998 г. 1543,8 1999 г. 1991,5 2000 г. 2698,4 9 мес. 2001 г. 2132,7 443,9 333,6 Н/д 803,4 644,5 220 1228 Н/д 330 Н/д Н/д Н/д Основной продукт ПМЗ для авиации - перспективный отечественный авиадвигатель. ПС-90А. По мнению специалистов компании, самолеты, оснащенные ПС-90А, будут соответствовать вводимым в 2002 г. международным нормам ИКАО по шуму. Одним из важнейших достижений 1999 г. стало улучшение показателей надежности основного изделия - авиационного двигателя ПС-90А. Лидерный двигатель наработал без съема 7640 час. на крыле Ил-96-300, а в среднем по парку двигателей этот показатель составляет 5500-6000 час. В то же время в связи с отсутствием заказов на производство авиадвигателей, по итогам 1999 г. на предприятии не было выпущено ни одного нового двигателя. В 1999 г. предприятие изготовило 5 комплектов ГТУ-12П, 7 комплектов ГТУ-16П, 2 комплекта ГТУ10П, 4 комплекта ГТУ-4П, 12 ПАЭС-2500М. Результаты эксплуатации ГТУ на объектах «Газпрома» подтвердили высокий уровень их технических и эксплуатационных характеристик. В феврале 2000 г. в Краснодаре стартовал транснациональный проект «Голубой поток» Россия–Турция. Это первый экспортный проект без участия третьих стран. На двух станциях «Голубого потока» планируется установить 10 газотурбинных установок ГТУ-12П и ГТУ-16П, разработанных коллективом АО «Авиадвигатель», серийное производство которых освоено в ОАО «Пермский моторный завод» в составе газоперекачивающих агрегатов, которые поставляет НПО «Искра». Газотурбинные установки, разработанные на "Авиадвигателе" и выпускаемые ПМЗ, приняты "Газпромом" в качестве основных на строящихся и реконструируемых компрессорных станциях. Газоперекачивающие агрегаты и электростанции с пермскими ГТУ выиграли в 2000 г. четыре тендера. ПМЗ серийно выпускает ГТУ пяти типов различной мощности, ежегодно увеличивает объем производства и расширяет номенклатуру ГТУ. В 1-м полугодии 2001 г. ПМЗ произвел 17 двигателей ПС-90А, за тот же период 2000 г. - 15 двигателей. Кроме того, завод выпустил 6 энергоустановок ГТУ-4П (в 1-м полугодии 2000 г. - 6), 25 двигателей ТВ2-117АГ (10), 17 двигателей Д30 Ш (20). Между тем план по производству основных видов продукции (в частности, газотурбинных установок) по итогам 9 месяцев 2001 г. не был выполнен. Представители компании объясняют это несвоевременным финансированием со стороны заказчиков. Анализ финансового состояния компании Структура оборотных активов ОАО "Пермские моторы" Оборотные активы Запасы товары отгруженные расходы будущих периодов НДС по приобретенным ценностям 01.01.98 641439 194687 0 47578 01.01.99 269677 87342 0 46989 01.01.00 121378 39722 14 19506 01.01.01 47325 38349 32 51118 Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.) Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.) Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства 0 164429 8780 14020 0 374935 668 2812 0 332778 12040 3461 40817 719625 4850 1763 Структура оборотных активов на 01.01.2001 5.24% 0.20% 0.54% 4.24% 5.66% 4.52% 79.62% Запасы тов ары отгруженные расходы будущих периодов НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.) Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.) Краткосрочные финансов ые в ложения Денежные средств а В структуре оборотных активов за 2000 г. резко возрос удельный вес дебиторской задолженности в основном за счет увеличения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков с оплатой в течение 12 месяцев и задолженностью с оплатой более чем через 12 месяцев. Все остальные элементы структуры оборотных средств претерпели снижение по итогам 2000 г. за исключением суммы НДС по приобретенным ценностям. Динамика коэффициентов ликвидности 1.20 0.03 Коэф.быстрой и абсолют.ликвидности 0.03 0.99 1.00 1.09 0.02 0.80 0.66 0.01 0.02 0.01 0.00 0.01 0.60 0.40 0.43 0.01 0.20 0.00 Коэф.текущей ликвидности 0.03 0.00 01.01.98 01.01.99 Коэф.абсолютной ликв идности 01.01.00 01.01.01 Коэф.текущей ликв идности Повышение коэффициента текущей ликвидности в 2000 г. было связано с резким увеличением суммы оборотных средств. Снижение наряду с этим коэффициента абсолютной ликвидности связано с одновременным снижением сумм денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Показатели финансовой устойчивости предприятия Показатели Коэффициент автономии Коэффициент обеспеченности текущих активов 01.01.98 59.51 0.08 01.01.99 50.05 -0.01 01.01.00 29.79 -1.30 01.01.01 27.55 -0.58 Коэффициент соотношения запасов и собственных оборотных средств Коэффициент маневренности собственного капитала 7.14 -20.18 -0.16 -0.13 0.06 -0.01 -1.24 -0.96 Снижение коэффициента автономии, показывающего удельный вес собственного капитала в сумме общего капитала, обусловлено в основном ростом непокрытых убытков прошлых лет и заемных средств. Так, инвестиции компании Pratt & Whitney в развитие ПМЗ за 3 прошедших года составили 31 млн долл., из них около 3 млн долл. было освоено в 2000 г. Динамика коэффициента автономии, % 59.51 50.05 60.00 50.00 40.00 29.79 27.55 30.00 20.00 10.00 0.00 1998 1999 2000 2001 Основные показатели эффективности производства Показатели эффективности производства Оборачиваемость активов или коэф. капиталоотдачи Оборачиваемость собственного капитала Оборачиваемость материально-производственных запасов, дней Оборачиваемость текущих активов, дней Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз Срок товарного кредита, дней 01.01.98 0.17 0.30 0.50 01.01.99 0.09 0.19 0.80 01.01.00 0.09 0.45 1.83 01.01.01 0.23 1.20 12.37 842.60 2.28 0.47 158.12 1795.00 0.60 0.20 599.38 770.43 0.69 0.20 524.12 523.82 0.78 0.46 460.24 Динамика коэффициентов оборачиваемости свидетельствует о росте кредитных ресурсов, снижении эффективности использования активов. С другой стороны, в 2000 г. увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности, что является положительным моментом. Соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей 2.50 2.28 2.00 1.50 1.00 0.50 0.60 0.47 0.69 0.20 0.00 1998 1999 0.78 0.46 0.20 2000 2001 Оборачив аемость дебиторской задолженности, раз Оборачив аемость кредиторской задолженности, раз Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг" При подготовке обзора были использованы материалы компании