Практические занятия и семинары по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Практические занятия и семинары по дисциплине «Финансовый менеджмент»
РАЗДЕЛ 1. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И КАПИТАЛ
Задача 1.1. Рассчитать объем финансовых ресурсов, поступивших из прибыли.
Задание 1. Составить план распределения прибыли совместного предприятия (табл.1).
Даяние для расчета. Доля российского участника (.акционерное общество) в уставном
капитале совместного предприятия – 30 %. Ставки налогов: на прибыль – 35%, на доходы от
долевого участия 15Х, на перевод валюты за границу – 15%. Валютный курс рубля к доллару
США при получении выручки и производственных затрат -1290 руб. за 1 долл., а при получении
доходов иностранного партнера - 1500 руб. за 1 долл.
Задание 2. Составить план распределения чистой прибыли российского акционерного
общества на год и определить размер дивидендов по обыкновенным акциям (табл.2).
Данные для расчета. Уставный капитал акционерного общества -500 млн.руб. Сумма
привилегированных акций - 50 млн.руб. Привилегированные акции выпущены с фиксированным
размером дивиденда –50%.
Акционерное общество выпустило 10%-ные облигации на сумму 20 млн.руб. Тантьема
установлена собранием акционеров в размере 22 от чистой прибыли. Сумма резервного фонда на
начало года составляла 77 млн.руб. Предельный размер резервного фонда 25% от уставного
капитала.
Таблица 1 - План распределения прибыли совместного предприятия на год
Показатели
Величина
показателя
Выручка, поступления на текущий валютный счет, тыс. долл. США
100
Выручка, млн руб.
131
Выручка - всего в пересчете на рубли, млн руб.
3атраты, тыс. долл. США
Затраты, млн руб.
Себестоимость - всего, млн руб.
Прибыль от реализации продукции, млн руб.
Прибыль от прочей реализации, млн руб.
Балансовая прибыль, млн руб.
Резервный фонд. млн руб.
ФОИД накоплений, млн руб.
Сумма прочих налогов, млн руб.
Налогооблагаемая прибыль, млн руб.
Сумма налога на прибыль, млн руб.
Чистая прибыль, млн руб.
Фонд потребления, млн руб.
Прибыль к распределению между участниками, млн.руб.
Доля российского участника, %
Доходы российского участника, млн руб.
Сумма налога на доходы, млн руб.
Чистый доход российского участника, млн руб.
Доля иностранного участника, %
Доход иностранного участника, млн руб.
(Доход иностранного участника, тыс. долл. США
Сумма налога на перевод доходов иностранного участника за границу,
тыс.долл. США
Чистый доход иностранного участника, тыс. долл. США
10
50.1
10
13
15
2
9
Таблица 2 - План распределения чистой прибыли акционерного общества на год
Показатели
Млн руб.
Чистая прибыль
Чистые доходы от долевого участия в совместной деятельности
Чистая прибыль - всего
Отличия от прибыли:
1) в резервный фонд
2) выплата процентов по облигациям
3) в фонд накопления
4) на социальные нужды
5) на благотворительные цели
6) выплата тантьемы
7) дивиденды по привилегированным акциям
8) дивиденды по обыкновенным акциям
Размер дивиденда на одну обыкновенную акцию в процентах к ее
номинальной цене
199,4
30
11.4
1
Задача 1.2. Рассчитать сумму амортизационных отчислений на первый год и сумму
экономии денежных средств по налогу на прибыль.
Данные для расчета. Малое предприятие приобрело и установило оборудование стоимостью
1 млн руб. Норма амортизации по нему 7,5%. Малое предприятие применяет метод ускоренной
амортизации.
Задача 1.3. Рассчитать общую сумму износа нематериальных активов.
Данные для расчета. Предприятие приобрело брокерское место за 800 тыс.руб. сроком на 5
лет и "ноу-хау" за 1 млн руб.
Задача 1.4. Выбрать наиболее доходный вариант вложения капитала и определить сумму
дополнительного чистого дохода.
Данные для расчета. Инвестор располагает капиталом в 5 млн руб. и вкладывает его на
депозит на срок два года. При вложении капитала по первому варианту доход составляет 200%
годовых, по второму - вложение производится по кварталам. Доход начисляется из расчета 180%
годовых. Ставка налога на доходы по депозитам 32%.
Задача 1.5. Рассчитать сумму первоначального вклада. Данные для расчета. Банк предлагает
200% годовых. Инвестор, делая вклад, желает иметь на счете в банке через два года 10,8 млн
руб.
Задача 1.6. Рассчитать минимальное значение процентной ставки.
Данные для расчета. Инвестор имеет 1 млн руб. и хочет, вложив их в банк на депозит,
получить через два года 5 млн руб.
Задача 1.7. Рассчитать индекс цен и сумму дополнительного вложения капитала.
Данные для расчета. Планируется приобрести 10 т товара А по цене 50 тыс. руб. за 1 т, 20 т
товара Б по цене 60 тыс. руб. за 1 т, 30 т товара Б по цене 100 тыс. руб. за 1 т. Фактически в
плановом периоде цены составили по товару А. 70 тыс.руб. за 1 т, Б - 95 тыс.руб. аа 1т, В - 200
тыс,руб. за 1 т.
2
РАЗДЕЛ 2. ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ПОРЯДОК ИХ ОБРАЩЕНИЯ
Задача 2.1. Рассчитать курс акции и ее рыночную стоимость. Данные для расчета.
Номинальная цена акции - 1000 руб. Дивиденд 100%. ссудный процент – 80%.
Задача 2.2. Рассчитать размер дивиденда по обыкновенным акциям.
Данные для расчета. Прибыль акционерного общества, направляемая на выплату
дивидендов, составляет 2000 тыс. руб. Общая сумма акций - 4500 тыс. руб., в том числе
привилегированных - 500 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 50% к их номинальной
цене.
Задача 2.3. Рассчитать размер дивидендов по акциям.
Данные для расчета. Прибыль акционерного общества, направляемая на выплату
дивидендов, составляет 3000 тыс. руб. Общая сумма акций - 4500 тыс. руб., в том числе
привилегированных акций - 500 тыс.руб. с фиксированным размером дивиденда 50% к их
номинальной цене.
Задача 2.4. Рассчитать размер дивидендов по акциям. Данные для расчета. Прибыль
акционерного общества, направляемая на выплату дивидендов, составляет 220 тыс.руб. Общая
сумма акций - 4500 тыс. руб., в том числе привилегированных акций – 500 тыс.руб. с
фиксированным размером дивиденда 60% к их номинальной цене.
Задача 2.5. Рассчитать процентный доход, выплачиваемый покупателем облигации
государственного республиканского внутреннего займа 1991 г., и доходность облигации.
Данные для расчета. Облигация куплена за 60 тыс.руб., а перепродана за 80 тыс.руб.
Номинальная цена облигации 100 тыс.руб. Количество календарных дней в прошедшем периоде,
начиная с первого дня после выплаты последнего купона до дня расчета по данной сделке, - 182.
Процентная ставка купена – 15%. Ставка налога на доходы - 35%. Количество лет до перепродажи
- 2 года.
Задача 2.6. Рассчитать доходность краткосрочных бескупонных облигаций с учетом
налоговых льгот.
Данные для расчета. Номинальная цена облигации - 100 тыс.руб. Цена удовлетворения
заявки – 85%. Количество дней до погашения -182. Ставка налога на доходы – 35%.
Задача 2.7. Определить цены покупки и продажи депозитного сертификата.
Данные для расчета. Хозяйствующий субъект купил депозитный сертификат номинальной
стоимостью 100 тыс.руб. с годовым дисконтом 20% и сроком погашения через 6 месяцев. Через
три месяца хозяйствующий субъект продает данный сертификат. Рыночная ставка дисконта по
трехмесячному депозитному сертификату в момент продажи составляет 10% годовых.
РАЗДЕЛ 3. ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ
Задача 3.1. Выбрать вариант вложения капитала.
Данные для расчета. При вложении капитала в мероприятие А из 200 случаев прибыль 25
тыс.руб. была получена в 20 случаях, прибыль 30 тыс.руб. - в 80 случаях, прибыль 40 гыс.руб. - в
100 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 240 случаев прибыль 30 тыс.руб. была
получена в 144 случаях, прибыль 35 тыс.руб. в 72 случаях, прибыль 45 тыс. руб. - в 24 случаях.
Критерием выбора является наибольшая сумма средней прибыли.
Задача 3.2. Выбрать вариант вложения капитала.
Данные для расчета.
3
Таблица 3
Номер
Полученная прибыль,
события
тыс.руб.
Мероприятие А
1
40
2
20
3
25
Итого
1
2
3
4
5
Итого
Число случаев,
Ед.
20
40
30
Мероприятие Б
5
10
15
22
30
40
15
20
25
20
Критерием выбора является наименьшая колебаемость прибыли.
Задача 3.3. Рассчитать коэффициент риска и выбрать наименее рисковый вариант вложения
капитала.
Данные для расчета.
Вариант А. Собственные средства инвестора • 5000 тыс.руб. Максимально возможная сумма
убытка - 3500 тыс.руб.
Вариант Б. Собственные средства инвестора - 30000 тыс.руб. Максимально возможная сумма
убытка - 12000 тыс.руб.
Задача 3.4. Рассчитать увеличение вероятности получения до хода и снижения степени риска
и выбрать наименее рисковый вариант вложения портфельных инвестиций.
Данные для расчета. Инвестор вместо покупки одной акции может купить акции трех или
пяти разных акционерных обществ.
Задача 3.5. Определить стоимость полной информации, необходимой для принятия решения
о выборе вложения капитала.
Данный для расчета. Предприниматель имеет возможность купить 200 единиц товара по
цене 200 руб. за единицу или 500 единиц товара по цене 150 руб. за единицу. Предприниматель
предполагает продавать товар по 300 руб. за единицу. Вероятность для продажи 200 единиц
товара составляет 0,5 и для продажи 500 единиц товара 0,5.
РАЗДЕЛ 4. ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Задача 4.1. Рассчитать учетный процент и учетную ставку по вексельному кредиту.
Данные для расчета. Поминальная цена векселя 1 млн.руб. Банк покупает его, выплачивая
0.9 млн.руб. за 6 месяцев до поступления срока платежа по векселю.
Задача 4.2. Рассчитать ставку платы за факторинг.
Данные для расчета. Процент за кредит – 180% годовых. Средний срок оборачиваемости
средств в расчете - 20 дней.
Задача 4.3. Рассчитать сумму страхового возмещения по системе пропорциональной
ответственности.
Данные для расчета. Стоимостная оценка объекта страхования 10 млн.руб., страховая сумма
- 2,5 млн.руб., ущерб страхователя в результате повреждения объекта - 5,0 млн.руб.
Задача 4.4. Рассчитать коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда и выбрать
4
наиболее финансово устойчивую страховую компанию.
Данные для расчета. Страховая компания N 1 имеет страховых платежей: 5000 млн.руб.,
остаток средств в запасном фонде на конец тарифного периода - 45 млн.руб., выплаты страхового
возмещения 4100 млн.руб., расходы на ведение дела 400 млн.руб. Страховая компания N2 имеет
страховых платежей 4000 млн.руб., остаток средств в запасном фонде на конец тарифного периода
40 млн.руб. расходы на ведение дела - 500 млн.руб., выплаты страхового возмещения - 2000
млн.руб. Критерием выбора наиболее финансово устойчивой страховой компании является
коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда.
Задача 4.5. Рассчитать годовую сумму арендной платы.
Данные для расчета. Предприятие сдается в аренду. Среднего девая стоимость основных
фондов - 100 млн.руб., в том числе стоимость земельного участка - 30 млн.руб., средняя стоимость
оборотных средств 50 млн.руб. Средняя норма амортизационные отчислений по основным фондам
– 7.2%. Арендный процент взимается из расчета 25% от стоимости производственных фондов. По
договору аренды в арендную плату включается 80%. амортизационных отчислений.
Задача 4.6. Рассчитать сумму арендного процента при сдаче предприятия в аренду.
Данные для расчета. Планируемая выручка от реализации продукции (без налога на
добавленную стоимость и специального налога - 1000 млн руб., себестоимость - 700 млн руб.
Предусматриваются следующие отчисления от прибыли: в фонд накопления -100 млн руб., в фонд
потребления - 44 млн руб., в фонд финансовых резервов – 5% от чистой прибыли.
Расчеты производятся по следующей форме.
Таблица 4 - Расчет годовой суммы арендного процента
Показатели
Млн руб
Выручка от реализации продукции
Себестоимость
Прибыль от реализации продукции
Сумма прочих налогов, выплачиваемых из
прибыли
Налог на прибыль
Чистая прибыль
Фонд накопления
Фонд потребления
Фонд финансовых резервов
Оставшаяся сумма прибыли
Сумма арендного процента
20
Задача 4.7. Рассчитать сумму платежа по лизингу.
Данные для расчета. Стоимость лизинговых основных фондов 2000 млн руб. Срок лизинга 10 лет. Процентная ставка (с учетам комиссионных) 10%. Выплата платежей по лизингу
производится равными суммами 2 раза в год.
РАЗДЕЛ 5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ХОЗЯЙСТОУЩЕГО
СУБЪЕКТА
Задача 5.1. Рассчитать необходимые показатели и произвести факторный анализ чистой
прибыли (табл.5). В процессе анализа определить степень влияния на сумму увеличения (или
уменьшения) чистой прибыли за отчетный период следующих факторов: 1) сумма выручки; 2)
уровень налога на добавленную стоимость в процентах к выручке; 3) уровень себестоимости в
процентах к выручке; 4) сумка прибыли от прочей реализации; 5) сумма доходов и расходов по
внереализационным операциям; 6) сумма налогов, выплачиваемых из прибыли.
5
Данные для расчета.
Таблица 5
Анализ доходности хозяйствующего субъекта
Показатели
Выручка от реализации, тыс. руб.
Налог на добавленную стоимость,
тыс руб.
% к выручке
Себестоимость продукции, тыс.руб
% к выручке
Специальный налог для финансовой
поддержки важнейших отраслей
народного хозяйства, тыс.руб
% к выручке
Прибыль от реализации продукции,
тыс.руб.
Уровень рентабельности, %
Прибыль от реализации продукции
% к выручке
Прибыль от прочей реализации,
тыс.руб.
Доходы
от
внереализационных
операции, тыс.руб.
Расходы по внереализационным
операциям, тыс,руб.
Балансовая прибыль, тыс.руб.
Налоги, выплачиваемые из прибыли,
тыс.руб.
Чистая прибыль, тыс.руб.
Базисный Отчетный
период
период
2800
3000
442
477
1800
2000
68
73
10
20
22
46
12
16
170
190
Отклонение
абсолютное
%
Задача 5.2. Рассчитать необходимые показатели и проанализировать влияние объема
выручки на уровень себестоимости хозяйствующего субъекта.
6
Таблица 6.
Анализ влияния объекта выручки на уровень
себестоимости хозяйствующего субъекта
Показатели
Выручка
Себестоимость
в том числе
условнопостоянные
затраты
Переменные
затраты
Базисный
период
Должно быть с Отклонение
учетом суммы
выручки
отчетного
периода
тыс.
%к
тыс.
%к
тыс.
%к
руб. выручке руб. выручке руб. выручке
2600
2800
69.90
52.50
Задача 5.3. Рассчитать минимальный объем продажи продукции в рублях и в единицах с
точки зрения самоокупаемости.
Данные для расчета. Хозяйствующий субъект предполагает про изводить новую продукцию
по цене 1 тыс.руб. за единицу. Годовая сумма условно-постоянных затрат хозяйствующего
субъекта составляет 10 млн руб. Уровень переменных затрат на единицу продукции 522.
Задача 5.4. Рассчитать сумму собственных оборотных средств и произвести факторный
анализ ее динамики (табл.7). В процессе анализа определить степень влияния на сумму изменения
собственных оборотных средств за отчетный период следующих факторов: 1) величина оборотной
части уставного капитала; 2) сумма средств, направляемая в резервный фонд; 3) сумма средств,
направляемая с фонд специального назначения.
Данные для расчета.
Таблица 7
Анализ наличия движения собственных оборотных
средств хозяйствующего субъекта, тыс.руб.
Показатели
Уставный капитал
Резервный фонд
Фонд специального назначения
Итого источники собственных
средств
Исключаются:
нематериальные активы
основные средства
Итого исключаются
Собственные оборотные
средства
На начало
отчетного
периода
30000
250
150
200
19000
На конец Отклонение
отчетного
периода
30000
300
200
100
20220
Задача 5.5. Рассчитать необходимые показатели, проанализировать оборачиваемость
оборотных средств хозяйствующего субъекта и определить величину высвобождения (или
дополнительного вовлечения) денежных средств из оборота (в оборот) в результате ускорения
7
(замедления) оборачиваемости оборотных средств (табл.8).
Таблица 8
Анализ Оборачиваемости оборотных средств хозяйствующего субъекта
Показатели
Базисный Отчетный Изменения
период
период
Выручка, тыс руб
27000
28800
Количество дней
анализируемого периода
90
90
Однодневная выручка, тыс.руб.
Средний остаток оборотных
средств, тыс.руб.
9900
10240
Продолжительность одного
оборота, дней
Коэффициент оборачиваемости
средств
Коэффициент загрузки средств в
обороте
Задача 5.6. Рассчитать необходимые показатели и произвести факторный анализ
рентабельности капитала хозяйствующего субъекта (табл.9). В процессе анализа определить
степень влияния на уровень рентабельности капитала следующих факторов: 1) размер прибыли на
рубль выручки; 2) коэффициент оборачиваемости оборотных средств; 3) фондоотдача основных
фондов; 4) фондоотдача нематериальных активов.
Данные для расчета.
Таблица 9.
Анализ рентабельности капитала хозяйствующего субъекта
Показатели
Базисный
период
Прибыль, тыс.руб.
9600
Выручка, тыс.руб.
60000
Размер прибыли в расчете на один
16
рубль выручки
Средний остаток оборотных средств,
тыс.руб.
5000
Среднегодовая стоимость основных
фондов, тыс.руб.
37500
Среднегодовая
стоимость
нематериальных активов, тыс.руб
400
Общая сумма капитала, тыс.руб.
Уровень рентабельности капитала,%
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств
Фондоотдача основных фондов, руб.
Фондсотдача нематериальных активов,
тыс руб
Отчетный Изменения
период
11340
70000
16.2
5385
38890
500
Задача 5.7. Рассчитать необходимые показатели и дать оценку динамики уровня
самофинансирования хозяйствующего субъекта (табл.10).
8
Таблица 10.
Анализ уровня самофинансирования хозяйствующего субъекта
Показатели
Прибыль, отчисляемая в фонд
накопления, тыс руб
Амортизационные отчисления, тыс руб
Заемные средства, тыс руб
Кредиторская задолженность и другие
привлеченные средства, тыс руб
Коэффициент самофинансирования, тыс
руб
Базисный
период
Отчетный Изменения
период
2000
10000
50
2500
12000
100
350
450
9