Новые максимумы, новые минимумы и линия растущих

Новые максимумы, новые минимумы и линия растущих-падающих акций
Будучи трейдерами, мы постоянно пытаемся отыскать какие-либо признаки того, что ситуация на рынке
становится благоприятнее. Наш набор инструментов для исследования рынка включает в себя множество
факторов и индикаторов, польза от которых невелика, если рассматривать их отдельно от других. Тем не
менее, если изучить весь набор в целом, можно составить довольно точное представление о текущих
тенденциях на рынке и с некоторой долей вероятности предсказать будущие изменения. Двумя такими
инструментами, смысл которых часто толкуют неверно, являются "Новые максимумы – Новые минимумы"
и "Линия растущих и падающих акций". По сути, новые максимумы и минимумы и линия роста-падения
акций являются общими показателями того, насколько рынок подвержен бычьей или медвежьей тенденции
в конкретный момент времени. В свою очередь, множество дневных индикаторов можно объединить, чтобы
выявить тенденцию и, что более важно, предсказать будущие тенденции.
Новые максимумы и минимумы
Прежде всего, запомните, что указанные цифры новых максимумов и минимумов представляют собой число
акций, достигших в этот день своего максимального или минимального значения за год. Что происходит,
если новых максимумов или минимумов много? Это зависит от многих обстоятельств, но давайте начнем с
крайних случаев, чтобы объяснить суть.
Предположим, что мы находимся на "медвежьем" рынке, и что акции XYZ и все с ними связанные акции
торгуются в узком диапазоне в 10 пунктов в течение последних полутора лет. Когда-то акции XYZ и
связанные с ними акции стоили дорого, но сейчас они далеки от своих абсолютных максимумов. На
текущий момент положение в секторе складывается благоприятно, и все акции дорожают на 12 пунктов. С
одной стороны, установленные "новые максимумы" нельзя переоценивать, потому что на самом деле это не
абсолютные, а лишь годовые максимумы цены. Более долгосрочный тренд может по-прежнему быть
понижающимся или плоским, тем не менее, достижение нового максимума говорит о том, что рынок
достаточно силен, чтобы, по меньшей мере, подумать о покупке бумаг.
В большинстве случаев разница не слишком существенна, однако понимание того, что мы рассматриваем
годовой максимум, а не абсолютный максимум, может иметь значение для наших выводов. Имея это в виду,
какую информацию мы можем получить из показателей новых максимумов и минимумов дня? В целом, чем
больше количество новых максимумов по сравнению с новыми минимумами, тем более выражены
показатели силы и момента рынка. Новые максимумы и минимумы дня могут определить движение рынка
вверх или вниз на данный день.
Однако главная польза этой информации заключается в попытке определить с ее помощью будущее
направление движения рынка. Если в какой-либо день мы наблюдаем в системе Nasdaq 200 новых
максимумов и 25 новых минимумов, а сам индекс Nasdaq поднялся за этот день всего на 35 пунктов, что это
может означать? Это значит, что в тот день рынок совершил мощное (и широкомасштабное) движение
вверх, и что эта сила, вероятно, подтолкнет рынок еще выше в ближайшем будущем. Давайте рассмотрим
воображаемый пример новых максимумов и минимумов в течение 7 дней, а затем сразу перейдем во
времени к 30-му дню:
День-> x/1 x/2 x/3 x/4 x/5 x/6 x/7 x/30
Новые максимумы Nasdaq: 61 82 75 98 121 115 137 200
Новые минимумы Nasdaq: 95 83 85 67 35 42 37 25
В целом, можно заметить, что количество новых максимумов повышалось, а новых минимумов понижалось. Это хороший сигнал того, что рынок силен и становится еще сильнее. Означает ли это, что
завтра Nasdaq поднимется еще выше? Необязательно, но вообще-то, эти (воображаемые) значения говорят о
том, что Nasdaq по-прежнему выглядит сильным.
Линия растущих-падающих акций
Приходилось ли вам замечать, что даже акции всего лишь нескольких компаний способны оказать огромное
влияние на весь рынок? И Dow, и Nasdaq нередко переживают существенный подъем или спад из-за
движения лишь нескольких акций. В состав Dow входят акции всего 30 компаний, поэтому падение акций
одной из этих компаний на $10 способно вызвать буквально обвал индекса. А поскольку в составе Nasdaq
акции крупных компаний имеют большой вес, сильное движение акций хотя бы некоторых из таких
гигантов, как MSFT или CSCO, может оказать решающее влияние на результат дня. Как можно легко
выяснить, было ли движение рынка вызвано движением нескольких акций или большинством акций?
Другими словами, какова была ширина рынка? Показатели растущих и падающих акций представляют
собой количество акций, цена которых за день выросла или, соответственно, снизилась. Линия растущихпадающих акций, изображающая движение в виде графика, дает нам еще один ракурс того, что происходит
на рынке, и, что еще важнее, возможное представление о том, что произойдет на рынке в будущем.
Так что же говорит о "бычьей", а что о "медвежьей" тенденции? Информация о растущих или падающих
акциях представляет собой абсолютное количество названий компаний, акции которых падают или
поднимаются. Таким образом, если больше акций расчет, чем падает, это свидетельствует о "бычьем"
рынке, не так ли? Скорее о "бычьем", чем о "медвежьем", но давайте сделаем еще шаг вперед и рассмотрим
ситуацию под другим углом. Показатели растущих и падающих акций не говорят вам о масштабе роста или
падения. Для рассмотрения активности рынка с другой точки зрения вы можете включить в расчеты среднее
изменение цены. Например, вот несколько воображаемых цифр: рассмотрим произведение числа акций на
их среднее изменение:
Растущие акции 1500 х +1,00 = +1500
Падающие акции 1400 х –1,25 = -1750.
Итак, говорит ли результат о "бычьем" рынке? Может быть, и нет, но давайте включим в расчеты объем
торгов: число акций и среднее изменение, умноженное на объем торгов:
Растущие акции 1500 | +1,00 х 458 млн. = +458 млн.
Падающие акции 1400 | 1,25 х 285 млн. = -356 млн.
Так является ли результат "бычьим" или "медвежьим"? Если бы нам пришлось выбирать, мы сказали бы, что
рынок "бычий", но напомним еще раз, все это мы проделываем, чтобы убедиться в том, что в целом рынок
здоров, и наши расчеты раскрывают лишь часть картины. Лучшего понимания можно добиться, анализируя
тенденции, которые можно сформировать путем комбинирования ежедневных изменений.
Как пользоваться этой информацией
Мы постоянно напоминаем, что никакой индикатор или финансовый показатель не может использоваться
отдельно от других. Напротив, для определения движения цен нужно использовать большинство
индикаторов одновременно, независимо от того, идет речь об отдельных акциях или о рынке в целом. Так,
если рыночные индексы постепенно растут, а показатели новых максимумов и новых минимумов и линия
растущих-падающих акций тоже свидетельствуют о росте, это будет говорить о том, что у повышающего
тренда есть "ноги", способные поддержать его в ближайшем будущем. Если же рынок растет, а показатели
новых максимумов и новых минимумов и линия растущих-падающих акций не следуют той же
повышающей тенденции, говорит ли это, что мы находимся на "медвежьем" рынке или что мы окажемся на
"медвежьем" рынке в ближайшее время? Не обязательно. Помните, индикаторы чаще следуют за
движениями цен, а не предсказывают их. В рассмотренном выше случае расхождение значений ключевых
индикаторов говорит о том, что уместна осторожность до тех пор, пока расходящийся с ними индикатор
(рыночный индекс) не начнет снижаться.
Источники информации
График тренда новых максимумов и новых минимумов NYSE:
<http://www.stockcharts.com/charts/$NYHL.html>
График тренда новых максимумов и новых минимумов системы Nasdaq:
<http://www.stockcharts.com/charts/$NAHL.html>
Как читать эти графики: Индикатор новых максимумов и новых минимумов обычно достигает своего
наименьшего значения непосредственно перед основным “дном” рынка. Затем, когда рынок начинает
подниматься, этот индикатор обычно начинает быстро расти. По мере приближения к вершине индикатор
новых максимумов и минимумов начинает расходиться с индексом, хотя индекс продолжает расти. Это
"медвежий" сигнал слабости рынка.
Линия растущих-падающих акций: на следующей диаграмме приведены исторические данные о линии
растущих-падающих наименований: <http://www.stockcharts.com/charts/$NYAD.html>
Здесь приведены ежедневные и ежемесячные графики линии растущих-падающих акций для Нью-Йоркской
фондовой биржи. Диаграмма демонстрирует изменения индекса NYSE в сравнении с линией растущихпадающих наименований. Следующая диаграмма показывает линию растущих-падающих акций для
системы Nasdaq: <http://www.stockcharts.com/charts/$NAAD.html>
Опять же, если обе линии движутся в одном направлении, вы получаете подтверждение текущего
рыночного тренда. Если же линии начинают расходиться между собой, то, как правило, это говорит о том,
что индекс вскоре последует за линией индикатора. Помните, что эти тренды рассчитываются на основании
абсолютного числа акций и не учитывают величины изменения цен или объема торгов. Эти индикаторы
являются двумя весьма популярными источниками информации, которые помогают трейдерам решить,
можно ли им играть уверенно или следует соблюдать осторожность.