финансовая среда и предпринимательские риски

ФИЛИАЛ г. ДУБНА НОУ ВПО
УНИВЕРСИТЕТ РОССИЙСКОЙ АКАДЕМИИ ОБРАЗОВАНИЯ
КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА
ДИСЦИПЛИНЫ
«ФИНАНСОВАЯ СРЕДА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЕ
РИСКИ»
(для студентов, обучающихся по специальности
080502 «Экономика и управление на предприятии»
Автор-составитель: Суворова Т.В.
1. Организационно-методические указания.
1.1. Цели и задачи изучения дисциплины.
Цель дисциплины – получение четкого положения об основных положениях теории
предпринимательского риска и их использованиях на практике. Курс рассчитан на
получение студентами знаний основ теории предпринимательского риска, методах
количественной оценки риска при принятии управленческих решений, методах
предупреждения и снижения риска.
1.2. Связь с другими дисциплинами.
Для освоения курса необходимо знание материала следующих дисциплин :
«Инвестиционный менеджмент», «Финансовый менеджмент», «Рынок ценных бумаг»,
«Страховое дело », «Основы предпринимательства».
1.3.Знания, умения, навыки, которые должен приобрести студент в процессе изучения
дисциплины:
- иметь представление о сущности, основных элементах и причинах возникновения
предпринимательских рисков,
- о финансовой среде
- о классификации и характеристиках рисков,
- об общих принципах управления риском и механизме нейтрализации рисков,
- об общих методах количественной оценки предпринимательского риска.
1.3. Основные вида занятий и особенности их проведения.
Учебный курс рассчитан на проведение лекций и семинаров. После изучения дисциплины
– зачет.
2.Содержание дисциплины.
2.1.Финансовая среда предпринимательства.
Финансовая среда предпринимательства как совокупность хозяйствующих субъектов,
действующих вне данного предприятия и влияющих на возможности размещения
денежных средств и получения доходов. Характеристика факторов микросреды
финансового предпринимательства. Характеристика поставщиков и покупателей в среде
предпринимательства. Покупатели потребительского рынка, рынка производителей,
рынка промежуточных продавцов, рынка государственных учреждений и международного
рынка. Торговые посредники, посредники по организации товародвижения,
маркетинговые и финансово-кредитные посредники. Желания-конкуренты, товарнородовые и товарно-видовые конкуренты, марки-конкуренты. Контактные аудитории:
благотворные, искомые и нежелательные. Характеристика факторов макросреды
финансового предпринимательства: природный, технический, политический,
экономический и культурный.
Контрольные вопросы.
1. Характеристика факторов макросреды финансового предпринимательства.
2. Характеристика факторов микросреды финансового предпринимательства.
3. Структура сети финансовых учреждений РФ.
2.2. Риск как экономическая категория, его сущность.
Проблема риска в предпринимательской деятельности. Происхождение термина риск.
Риск как вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с
намеченной целью. Понятие «ситуация риска». Условия рискованной ( опасной) ситуации.
Ситуация неопределенности. Риск как модель снятия субъектом неопределенности.
Предпринимательский ( хозяйственный) риск как опасность вероятной потери ресурсов
или недополучения доходов по сравнению с вариантом/. Рассчитанным на рациональное
использование ресурсов в данном виде предпринимательства. Основные элементы,
взаимосвязь которых составляет сущность риска. Основные черты риска :
неопределенность, противоречивость, альтернативность.
Контрольные вопросы.
1. Проблема риска в предпринимательской деятельности.
2. 2. Предпринимательский (хозяйственный) риск.
3. Основные элементы и основные черты риска.
2.3. Характеристика предпринимательского риска и причины его возникновения.
Характеристика предпринимательского риска: экономическая природа, объективность
проявления, вероятность реализации, неопределенность последствий, ожидаемый
неблагоприятный исход событий, вариабельность уровня, субъективность оценки.
Основные причины и источники риска : спонтанность природных процессов и явлений,
случайность, наличие противоборствующих тенденций, вероятностный характер НТП,
ассимиляция информации, ограниченность ресурсов при принятии управленческих
решений, невозможность однозначного познания объекта, необходимость выбора новых
инструментов воздействия на экономику, несбалансированность основных компонентов
хозяйственного механизма ( инфляция и кризис в том числе).
Контрольные вопросы.
1.Основные характеристики предпринимательского риска.
2. Основные причины и источники риска.
2.4.Общие принципы классификации риска. Характеристика рисков в различных сферах
предпринимательства.
Основные элементы, положенные в основу классификации рисков: время возникновения,
факторы возникновения, характер учета, характер последствий, сфера возникновения.
Ретроспективные, текущие, перспективные риски, виды экономического риска,
политические риски, внешние и внутренние риски, чистые и спекулятивные риски,
производственный, финансовый, коммерческий, страховой риски. Характеристика рисков
в различной среде предпринимательства. Внешние предпринимательские риски:
страновой риск, причины его возникновения, валютный риск, причины колебаний
валютных курсов; налоговый риск предпринимателя и государства4 риск форс-мажорных
обстоятельств. Внутренние предпринимательские риски: организационный риск, его
причины; ресурсный риск; портфельный риск: систематический и несистематический
риски; кредитный риск; инновационный риск.
Контрольные вопросы.
1. Основные элементы, положенные в основу классификации рисков.
2. Внешние предпринимательские риски.
3. Внутренние предпринимательские риски.
2.5. Основные принципы управления риском.
Риск- менеджмент. Управление риском как совокупность методов, приемов, позволяющих
прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к снижению или
исключению отрицательных последствий таких событий. Андеррайтинг- система отбора
рисков. Управление риском как система, состоящая из двух подсистем: управляемой (
объекта управления) и управляющей подсистемы ( субъекта управления). Основные
задачи управления рисками. Поиск оптимального сочетания дохода и риска. Основные
принципы управления риском: осознанность принятия рисков; управляемость
принимаемыми рисками; независимость управления отдельными рисками; экономичность
управления рисками; учет временного фактора в управлении рисками, учет возможности
передачи рисков. Приемы управления риском : избежание риска, снижение степени риска,
принятие риска.
Контрольные вопросы.
1. Сущность риск-менеджмента.
2. Основные задачи управления риском.
3. Основные принципы управления риском.
2.6. Этапы процесса управления риском. Внутренние механизмы нейтрализации
предпринимательских рисков.
1.Технология процесса управления как взаимосвязь процессов подготовки, принятия и
организации выполнения управленческих решений. Этапы процесса управления риском:
анализ риска ( сбор и обработка данных по аспектам риска, качественный и
количественный анализ риска ) и меры по устранению и минимизации риска. Основные
мероприятия политики управления рисками: идентификация отдельных видов риска,
присущих всем видам хозяйственной деятельности предприятия, оценка достоверности
информации , необходимой для определения уровня рисков, определение размера
возможных финансовых потерь при наступлении рискового события, определение
направлений нейтрализации негативных последствий отдельных рисков. Основные
методы системы внутренних механизмов нейтрализации рисков. Избежание риска как
наиболее радикальное направление нейтрализации рисков. Отказ от использования
оборотных активов в низколиквидных формах, отказ от выполнения хозяйственных
операций, уровень риска по которым чрезмерно высок и т.д. Основные условия избежания
риска. Лимитирование концентрации риска с помощью системы финансовых нормативов.
Хеджирование как процесс использования любых механизмов уменьшения риска
возможных финансовых потерь. Диверсификация, основные формы диверсификации
предпринимательских рисков. Распределение рисков. Основные направления
распределения рисков ( их трансферт между партнерами). Самострахование.
Контрольные вопросы.
1. Этапы процесса управления риском.
2. Основные мероприятия политики управления рисками.
3. Основные методы системы внутренних механизмов нейтрализации рисков.
4. Основные условия избежания риска.
2.7. Количественные оценки предпринимательских рисков. Специфические показатели
количественной оценки риска.
Статистический метод расчета риска. Среднее значение изучаемой случайной величины,
стандартное( среднеквадратическое отклонение), дисперсия- средневзвешенное из
квадратов отклонений действительных результатов от средних , коэффициент вариацииотношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической;
распределение вероятности изучаемой случайной величины. Закон нормального
распределения. Функция плотности нормального распределения как источник вычисления
частоты ( вероятности) появления случайной величины. Измерение степени риска.
Коэффициент риска – отношение возможных максимальных потерь к объему собственных
финансовых ресурсов предпринимателя. Шкалы риска и характеристика их градаций.
Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности
финансовых операций с учетом фактора риска. Определение необходимого уровня премии
за риск. Оценка рисков инвестирования в отдельные ценные бумаги. Бета-коэффициент.
Точка безубыточности для оценки рисков предпринимательских проектов. Коэффициент
ликвидности. Анализ финансового состояния фирмы как метод количественной оценки
предпринимательских рисков. Риск ликвидности. Коэффициенты абсолютной и текущей
ликвидности.
Контрольные вопросы.
1. Статистический метод расчета риска.
2. Закон нормального распределения.
3. Шкалы риска и характеристика их градаций.
4. Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности
финансовых операций с учетом фактора риска.
5. Точка безубыточности для оценки рисков предпринимательских проектов.
2.8. Учет риска при принятии управленческих решений.
Элементы неопределенности экономических процессов. Процесс принятия решений в
условиях неопределенности. Методы принятия оптимального или рационального
управленческого решения. Задачи оптимизации решений, принимаемых в условиях рынка.
Таблицы потерь и таблицы эффективности. Принцип недостаточного обоснования
Лапласа, используемый, когда любой из вариантов обстановки не более вероятен, чем
другой. Критерий Вальда, используемый, когда требуется гарантия, чтобы выигрыш в
любых условиях оказался не менее, чем наибольший из возможных в худших условиях.
Критерий Севиджа, используемый, когда требуется в любых условиях избежать большого
риска. Критерий пессимизма-оптимизма Гурвица.
Контрольные вопросы.
1. Процесс принятия решений в условиях неопределенности.
2. Принцип недостаточного обоснования Лапласа, критерий Вальда, критерий
Севиджа, критерий Гурвица.
2.9. Методы оценки риска.
Методы оценки риска. Анализ статистических данных по прошлым неблагоприятным
событиям. Теоретический анализ структуры причинно-следственных связей процессов.
Экспертный подход. Методы оценки вероятности наступления неблагоприятных событий:
метод построения деревьев событий, метод «события- последствия» как анализ
работоспособности предприятия с точки зрения возможных неисправностей; метод
деревьев отказов как графическое представление цепочки событий, последствия которых
приводят к главному событию; метод индексов опасностей для оценки риска.
Контрольные вопросы.
1. Метод построения деревьев событий.
2. Метод «события- последствия».
3. Метод деревьев отказов.
СПИСОК ОСНОВНОЙ УЧЕБНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций
/А.С.Шапкин. - М.: «Дашков и К», 2010.
2.Основы организации бизнеса . Электронный ресурс.- М.: Кнорус, 2008.
3.Бизнес планирование: учебник для вузов/ под.ред. В.З.Черняк.-М.: Кнорус, 2005.
4. Основы предпринимательства: учебное пособие / под ред. В.П.Самарина.- М.: Кнорус,
2009.
СПИСОК ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ :
1.Гранаутов В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. 2-е
издание. М., Дело и сервис. 2002.
2. Хохлов Н.В. Управление риском. М., Юнити, 2001.
3. Боков В.В., Забелин В.Г. Предпринимательские риски и хеджирование в отечественной
и зарубежной экономике. М., Приор. 2000.
4. Велисова В.Т. Риски финансового сектора РФ. М. Финстатинформ. 2001.
5. Тэпман Л.Н. Риски в экономике. Учебное пособие для вузов. Под ред. Проф. Швандра
В.А. М. Юнити-Дана. 2002.
6.Минат В.Н. Финансовая среда и предпринимательские риски. М., 2006.
7. Уткин Э.А. Риск-менеджмент. Учебник. М. Экмос. 1998.
8. Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в
экономике и бизнесе. М. Финансы и статистика. 2002.
9. Чернов Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие. М. Проспект.
2003.
10.Воробьев С.Н., Балдин К.В. Управление рисками в предпринимательстве. М., Дашков и
К. 2005.
11.Круглова Н.Ю. Основы бизнеса : учебник для вузов. М., 2002.
12.Лапуста М.Г.,Поршнев А.Г., Старостин Ю.Л., Скамай Л.Г. Предпринимательство.4-е
изд. М. : Инфра-М, 2006.
13. Никулина Н.Н., Суходоев Д.В. Финансовый менеджмент организации. Учебное
пособие для вузов. М., Юнити. 2009.
14.Рубин Ю.Б. Курс профессионального предпринимательства. Учебник для высшей
школы в двух частях. - М.: Маркет ДС, 2008.
15. Предпринимательство/ под ред. В.Я.Горфинкеля, Г.Б.Поляка, В.А.Швандара. М.:
Юнити, 2006.
4. Вопросы для обсуждения на практических занятиях
Тема 1. «Финансовая среда предпринимательства»
1. Характеристика составляющих микросреды предпринимательства (отдельно по
составляющим).
2. Характеристика составляющих макросреды предпринимательства (отдельно по
составляющим).
Тема 2. «Основы теории предпринимательских рисков»
1. Анализ основных теорий предпринимательских рисков.
2. Оценка изучения предпринимательского риска за рубежом и в России.
3. Сущность предпринимательского риска.
4. Функции предпринимательского риска.
5. Анализ предпринимательского риска. Его качественная оценка.
6. Критерии количественной оценки предпринимательского риска.
7. Основные способы количественной оценки предпринимательского риска.
8. Решение задач по вопросам темы.
Тема 3. «Виды предпринимательских рисков»
1. Характеристика составляющих системы риска.
2. Риски на макроэкономическом уровне.
3. Классификация предпринимательских рисков по Д.Кейнсу.
4. Современные классификации предпринимательских рисков.
Тема 4. «Риск банкротства как основное проявление финансовых рисков»
1. Характеристика риска банкротства как основного проявления финансовых рисков.
2. Факторы, определяющие финансовое состояние предприятия (фирмы).
3. Понятия платежеспособности.
4. Понятия ликвидности.
5. Анализ ликвидности (отдельно по составляющим этапам).
6. Решение задач по вопросам темы.
Тема 5. «Управление рисками»
Характеристика этапов управления рисками.
1. Разработка и назначение ситуационных планов.
2. Основные факторы восприятия риска людьми и проблемы формирования
рискового сознания.
3. Основные методы снижения предпринимательского риска.
4. Проведение
тестирования
на
предмет
склонности
и
отношения
к
предпринимательскому риску.
Вопросы к зачету:
1. Понятие финансового предпринимательства .Характеристика факторов макросреды
финансового предпринимательства.
2. Характеристика факторов микросреды финансового предпринимательства.
3. Риск как экономическая категория. Условия определенности и неопределенности.
4. Характеристика предпринимательского риска.
5. Виды рисков, основные элементы классификации рисков.
6. Основные причины и источники хозяйственного риска.
7. Внешние и внутренние предпринимательские риски.
8. Стратегия риск-менеджмента.
9. Основные задачи и принципы управления риском.
10. Политика (этапы) управления риском.
11. Основные условия избежания риска.
12. Основные методы системы внутренних механизмов нейтрализации рисков.
13. Статистические методы принятия решений в условиях риска.
14. Критерии оптимальности в условиях неопределенности( критерий оптимизма,
пессимизма, критерий гарантированного успеха).
15. Критерий Гурвица.
16. Критерий Сэвиджа.
17. Оптимальность по Парето в условиях неопределенности двух видов.
18. Принятие оптимального решения в условиях экономического риска.
19. Оценка степени риска в условиях определенности.
20. Классификация финансовых рисков.
21. Риски развития, процентные риски. Характеристика.
22. Анализ кредитных рисков.
23. Риск ликвидности. Характеристика.
24. Инфляционный риск.
25. Риск инвестиций. Характеристика.
26. Валютные риски, меры по снижению валютных рисков.
27. Общая схема процесса управления риском.
28. Диверсификация как метод снижения риска.
29. Сущность страхования риска.
30. Хеджирование, основные понятия.
31. Опционы. Отличие страхования от хеджирования.
32. Лимитирование средств, самострахование как методы снижения риска.
33. основные решения снижения риска.
34. Коэффициент бета. Премия за риск.
Темы контрольных работ:
1.Основы ценовой модели рынка капитала.
2. Психология поведения и оценка лица, принимающего решения.
3. Теория ожидаемой полезности ( привести примеры).
4. Теория рационального поведения ( привести примеры).
5. Модель управления рисками. Примеры.
6. Роль информации в процессе принятия решений.
7. Воздействие операционного и финансового рычагов на совокупный риск.
8. Метод нормального распределения как основной элемент системы управления риском.
9. Структура сети финансовых учреждений РФ.
10. Матричные игры, основные понятия предмета теории игр.
11. Риски процентных ставок.
12. Общая оценка риска потерь от изменения потока платежей.
13. Характеристика ставки дисконтирования будущих доходов к современному моменту
времени. Задача: Через 3 года нам будут нужны 1500 у.е. Вопрос : сколько средств нужно
вложить сейчас, чтобы получить эту сумму ?
14. Характеристика аннуитета и фонд погашения.
15. Характеристика эффективной и номинальной процентных ставок. Решить задачу:
какой выбрать банк - один предлагает 15,5% ежеквартально, а другой – 15,2%
ежемесячно?
16.Расчет валютных курсов во времени. Задача : куда выгоднее вложить деньги? У нас
есть 10000 у.е. Их можно вложить в долларовые облигации с процентной ставкой 8%
годовых или в облигации в иенах с процентной ставкой 4% годовых. Сейчас обменный
курс 100 иен за 1 у.е., а через год обменный курс доллара по отношению к иене упадет на
6%, будет равен 94 иены за 1 у.е. Куда выгоднее вложить деньги?
17. Влияние инфляции на различные экономические процессы.
18. Сущность биржевых рисков. Привести примеры.
19. Основные характеристики страховых контрактов.
20. Расчет страховых операций.
21. Форвардные и фьючерсные контракты.
22. Хеджирование валютного риска с помощью свопа.
23.Сущность «диверсифицированного портфеля».
24. Организационно- правовые формы предпринимательства.
25.Ассиметрия принятия решений.
26. Общая схема процесса управления риском.
27. Характеристика критериев Гурвица и Сэвиджа.
28. Методы построения деревьев событий, метод дерева «отказов» при принятии решений.
29. Статистические методы принятия решений в условиях риска.
30. Стратегия риск-менеджмента.
31. Предпринимательские риски в условиях современного этапа рыночных отношений в
России.
После титульного листа следует вложить образец для оценки контрольной
работы преподавателем :
Филиал города Дубна НОУ ВПО «Университет Российской академии образования»
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Регистрационный номер (№ зачетной книжки) _________________
Выполнил(а) студент(ка) ________________________
Группы № ____________ факультета ______________________
Дисциплина __________________________________________
Тема контрольной работы ________________________________
ФИО преподавателя ____________________________________
Дата получения работы преподавателем __________
Качество выполненной работы в целом:
допущен(а) к защите ________________________
(подпись преподавателя)
не допущен(а) к защите ________________________
(подпись преподавателя)
ЗАМЕЧАНИЯ, на которые следует обратить внимание при защите контрольной работы:
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
Контрольная работа защищена «____» _________________________ 20____ г.
Оценка _______________________________________________________________________
Подпись преподавателя: ________________________________________________________