Венчурный капитал в Казахстане начал ... государственную поддержку получил в 2004 ...
реклама
Венчурный капитал в Казахстане начал свое развитие в 2000-х годах, а государственную поддержку получил в 2004 году с момента одобрения Программы развития национальной инновационной системы, которая действовала в рамках Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 20032015 годы. Основными источниками финансирования инновационной деятельностинастоящий Закон «О государственной поддержке инновационной деятельности» (ГПИД) определяет[1]: собственные средства субъектов инновационной деятельности; средства республиканского и местных бюджетов; средства инновационных фондов; государственные гранты; иные источники в соответствии с законодательством Республики Казахстан. Взаконодательстве РК также предусмотрено формирование инновационного фонда. Основными задачами которого являются: создание венчурных фондов совместно с отечественными и иностранными инвесторами, участие в формировании механизмов и инфраструктуры венчурного финансирования инновационных проектов. Исходя из представленной информации, можно сформулировать следующую структуру источников финансирования научных и инновационных проектов: средства республиканского бюджета на программы научных исследований,включая Фонд науки; - средства национальных компаний и предприятий; средства индивидуальных инвесторов; средства АО «Национальный инновационный фонд»; средства венчурных фондов[2] Одним из основных направлений инвестиционной политики Национального инновационного фонда является создание венчурных фондов совместно сотечественными и иностранными инвесторами путем неконтрольного участия (до49 %) в капитале создаваемого венчурного фонда». Активное содействие со стороны государства развитию венчурной индустрии будет направлено на ускорение процесса созданияи капитализации инноваций в национальной экономике. В настоящее время в РК действуют пять венчурных фондов (Рис №1) Рис№ Венчурные фонды РК Венчурный фонд Годсозд Партнеры ания Объявленныйуставн До ыйкапитал ля НИ Ф- АО «Венчурный Фонд «Адвант» 2004 АО«LancasterGroup 2,7 млрд тенге Kazakhstan» 1,2 мл рд тен ге АО «Фонд высоких технологий «Арекет» 2004 АО«ТуранАлемСек 540 млн.тенге • ьюритис», АО «АИФНКурулысКон стракшн», АО«Инвестиционна ягруппа «Алан» 264 ,6 мл н тен ге АО«АИФРИ«ВенчурныйФ 2004 ондСентрас» ТОО «Сентрас Капитал 2,6 млрд тенге • 1,3 мл рд тен ге АО «AlmatyVentureCapital» 2005 АО«Алматы Бизнес 2,6 млрд тенге • Групп» 1,3 мл рд тен ге АО «АИФРИ «GloturTechnology Fund» 2005 АО «Glotur» 2,6 млрд тенге • 1,3 мл рд тен ге АО «АИФРИ 2007 АО «Logycom» 2,4 млрд тенге • 1,2 мл рд тен ге «LogycomPerspective Innovations» Источник: Составлено авторов на основе источника[3] Представленные данные по финансируемым проектам венчурных фондов (Рис№2) показывают,что фактически фонды осуществляли инвестиции не в технологичные проекты, аосуществляли финансирование в молодые недавно образованные компании,которым необходимо было финансирование бизнеса из внешнего источника. Тоесть фактически термин «венчурный» и понятие «венчурный капитал» и «венчурное финансирование» понимается любой вид финансирования, отличающиеся от срочного и обремененного кредитования, и во многом напоминает проектное финансирование. То есть практически ни одна портфельная компания/проект, рассмотренныхвенчурных фондов, не является венчурным в прямом понимании этого слова, тоесть не обладает такими признаками, как «закрытый» состав владельцев,«технологическая» ориентация. Компании не характеризуются высокими расходамина научные исследования и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), необладают преобладающим количеством нематериальных активов и т.п. Рис№2 Инвест-проекты венчурных фондов РК Наименование компаний Инвест Направление деятельности иции 1.АО «Фонд высоких технологий «Арекет» ТОО «Каратал АгроТех», 150 млн. тенге крупно-узловая сборкас/х техники с использованием узлов от компании «YTOGroup»; ТОО «Базальт-Технолоджи» 204,1 млн. тенге. производства минераловатных теплоизоляционныхматериалов для использованияиз различных месторождений; 2.АО «Венчурный фонд «Адвант» АО «G-Media» 669 млн. тенге провайдеруслугкабельноготелевидения, высокоскоростного интернета, видео по требованию, услуг игровогосервера; ТОО «GlobalPharm» 79 млн. строительствозаводапопроизводствулекар тенге ственных; ТОО «Futurtech» 106 млн. тенге услуги по подготовке IT специалистов впо методике и на условиях франшизы; 3.АО «АИФРИ «Венчурный Фонд Сентрас» ТОО «Домиком» 379,34 осуществление розничной реализации млн. т лекарственныхсредств и средств гигиены енге. через создание аптечной сети под брэндом «36’6»; ТОО «Merida-KZ» 161,5 млн. тенге. организация производства, реализация и техническоеобслуживание качественных велосипедов фирмы «Merida» ТОО «3Е Технологии» 112,2 млн. тенге разработка нового вихревого теплогенератора (далее -НВТ) как эффективный источник для обогрева помещений; ТОО«Казахстанскиеветроэнергет 41,9 ическиетехнологии» млн. тенге разработка, изготовление опытной партии новыхветроэлектростанций(ВЭС),испытани е,усовершенствованиеи подготовкак серийному производству; 4.АО «АИФРИ «Glotur Technology Fund» ТОО «Glotur Production» 199,5 млн. тенге промышленное сборочное производство персональных компьютерови серверов под брендом «Tecatа», высокопроизводительных серверов на базетехнологии BULL (Франция); ТОО «Геополимер» 1 286 млн. тенге Производство вяжущих специального назначения; ТОО «Кэлсис» 793 млн. тенге организация на базе Шиноремонтного завода вКарагандинской области производства кабеля связи UTP (unitedtwistedpar -«объединенная витая пара») для структурированных кабельных систем на основевитой пары; Источник: Составлено авторов на основе источника[3] Таким образом, казахстанские венчурные фонды не следует рассматривать,как источник венчурных инвестиций для технологического бизнеса по следующим причинам. Во-первых, казахстанские венчурные фонды поддерживают проекты насформированной стадии развития, а не на стартовой. Во-вторых, фактически в большинстве фондов портфель проектов состоит из«собственных проектов», это же и является причиной малого количества профинансированных проектов.Однако эти же причины и являются также проблемами в части создания идеятельности венчурного капитала, то есть тут целесообразно рассматривать проблемы в комплексе с вопросами развития всей инновационной инфраструктуры. Рассмотрим основные проблемы развития венчурного финансирования в стране: отсутствиедостаточногоколичествамалыхинновационныхпредприятий и, соответственно, бизнес предложений, отвечающих базовым критериям венчурных инвесторов. Данная проблема является закономерной в силу ряда причин, во-первых, после распада СССР и перехода на рыночную экономику, бизнес и наука не нашли точек соприкосновения. Фактически Казахстан имеет низкие валовые внутренние расходы на НИОКР, то есть соотношение составляет менее 0,5процента. Для чего необходимо говорить о разрыве между НИОКР и промышленностью, потому что именно из НИОКР формируется поток проектов пригодных для венчурного капитала; отсутствие квалифицированных кадров со стороны венчурных фондов,в частности отсутствие мотивации, а также недостаточная подготовка менеджмента компании соискателей; отсутствие заметных казахстанских источников венчурного капитала; отсутствие спроса на инновации в связи с отсутствием конкуренции между промышленными предприятиями; низкий уровень коммерциализации результатов научных исследованийи разработок; отсутствие в Налоговом кодексе Республике Казахстан прямого стимулирования венчурной деятельности[4]; Тем не менее, можно отметить, что практический опыт развития венчурнойинфраструктуры в части создания венчурных фондов с участием государства вКазахстане практически успешен. Успехом является закрытие двух венчурныхфондов с прибылью в размере 58,8 млн. тенге для НИФ.Однако, если подойти более детально с теоретической точки зрения и опытазарубежных стран, можно сказать, что полученный опыт является не развитием истановлением венчурной индустрии в Республике, а скорее стало развитием прямых инвестиций.
