Будкина Е.С - Финансовый Университет при Правительстве РФ

ВЗАИМОСВЯЗЬ КУРСА РУБЛЯ, ЗОЛОТОВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ
РФ, НЕФТЯНЫХ ЦЕН
THE RELATIONSHIP OF THE RUBLE GOLD AND FOREIGN
CURRENCY RESERVES OF THE RUSSIAN FEDERATION, OIL PRICES
Будкина Е.C.
Студентка 3 курса ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при
Правительстве Российской Федерации», г. Москва
Научный руководитель: д.э.н., профессор Морозко Н.И.
Аннотация
В большинстве исследований раздельно рассматриваются динамика курса
национальной
валюты,
золотовалютных
резервов,
нефтяных
цен.
Особенность работы обусловлена тем, что в процессе изучения выявлена
взаимосвязь
и
взаимообусловленность
этих
факторов.
Полученные
результаты заключаются в том, что одной из ключевых причин, которые
могут отрицательно повлиять на стоимость нефти является предстоящее
начало увеличения ключевых процентных ставок ведущими мировыми
центробанками. Падение мировых цен на нефть негативным образом
отразиться на курсе российского рубля и размере золотовалютных резервов
России.
Most studies separately examines the dynamics of the national currency and gold
reserves of oil prices. The peculiarity of work due to the fact that in the process of
studying the interrelation and interdependence of these factors. The results are that
one of the key reasons that could negatively affect the price of oil is the impending
start of increasing the key interest rates of the leading Central banks. Falling world
oil prices have a negative effect on the Russian ruble and the size of gold and
currency reserves of Russia.
Ключевые слова
Курс российского рубля, цена на нефть, золотовалютные резервы РФ,
зависимость.
Russian ruble exchange rate, oil prices, gold and foreign currency reserves of the
Russian Federation, the dependence.
В силу специфики существующей структуры экономики и имеющегося
экспортного потенциала важнейшим экзогенным фактором экономической
динамики для России являются мировые цены на нефть. Несмотря на
наличие тормозящего по отношению к экономическому росту эффекта,
вызываемого укреплением реального обменного курса рубля, повышение
мировых цен на нефть и коррелированных с ними цен на природный газ,
металлы и минеральные удобрения положительно влияет на динамику
российской экономики как за счет роста спроса на результаты ее текущего
функционирования, так и за счет повышения инвестиционной активности.
Напротив, снижение мировых цен на нефть практически неизбежно влечет за
собой падение реального ВВП и объема инвестиций.
Сильная зависимость экономики России от экспорта сырьевых
ресурсов в условиях значительных колебаний цен на них делает проблему
макроэкономической нестабильности достаточно острой. Подтверждением
серьезности
возможных
внешнеэкономической
последствий
конъюнктуры
неблагоприятного
может
служить
изменения
резкое
падение
реального ВВП России, во многом обусловленное существенным снижением
мировых цен на нефть.
Проблема чувствительности экономики России к колебаниям мировых
цен на нефть привлекала внимание ряда исследователей. Данная работа
посвящена выявлению взаимосвязи курса рубля золотовалютных резервов
РФ, нефтяных цен.
Российская экономика чрезвычайно чувствительна к колебаниям
мировых
цен
на
нефть.
Ее
устойчивое развитие невозможно
без
осуществления срочных мер по диверсификации и модернизации, перехода
от
экспортно-сырьевой
к
инновационно-ориентированной
модели
экономического развития.
Сырьевой
чувствительность
характер
к
российской
внешним
шокам
экономики
делают
и
ее
российский
высокая
рубль
фундаментально неустойчивой валютой. Основным обеспечением рубля
является приток экспортной валютной выручки, зависящей от конъюнктуры
внешних рынков. Поэтому в долгосрочной перспективе российский рубль
является достаточно рискованным инструментом сбережений и имеет
худшие по сравнению с валютами других стран БРИК перспективы для
выполнения функций одной из мировых резервных валют после вероятной
утраты долларом США функции монопольно доминирующей мировой
резервной валюты.
Основные результаты, сформулированные автором:
- одной из ключевых причин, которые могут негативно повлиять на
стоимость нефти является предстоящее начало увеличения ключевых
процентных ставок ведущими мировыми центробанками;
- в настоящее время курс рубля находится в равновесной зоне и его
дальнейшее движение будет связано с изменением
мировых цен на нефть.
Падение цен на нефть негативным образом отразиться на курсе российского
рубля;
- на динамику золотовалютных резервов оказывает влияние не только цена
на нефть, но и курс доллар-евро. Если цена на нефть уменьшится, то это
приведет к ослаблению рубля по той причине, что банк России, конечно,
будет контролировать ситуацию на валютном рынке, чтобы не было резких
колебаний, однако, он не будет сдерживать ослабление рубля.
Выводы, полученные в данной работе позволят учитывать специфику
данного исследования при дальнейшем анализе взаимосвязи курса рубля,
золотовалютных резервов РФ, нефтяных цен.
Библиографический список
I.
Монографии, коллективные работы, диссертации:
1 Кувшинова О., Письменная Е. Двойная цена нефти // Ведомости.
2010. 4 июня. № 101.
2 Макаров В. Л., Айвазян С. А., Борисова С. В., Лакалин Э. А. Модель
экономики России для целей краткосрочного прогноза и сценарного
анализа. М.: МЭСИ, 2010
3 Фетисов Г.Г. Задача снижения зависимости российской экономики
от сырьевого экспорта и альтернативы экономической политики //
Проблемы прогнозирования. 2011 №3. С. 17–6.
4 Цена на нефть как фундаментальный фактор, влияющий на
ценообразование на российском рынке акций/ «Теория и практика
актуальных исследований» (Материалы Международной научнопрактической конференции, 17 апреля 2012)
II. Интернет-ресурсы:
6. Данные центрального банка Российской Федерации [Электронный
ресурс]// Режим доступа: http://www.cbr.ru/
7. Данные сайта http://www.forexpf.ru/chart/lightsweet/