Обзор российской экономики Рынок акций РФ в июле продолжил

Обзор российской экономики
Рынок акций РФ в июле продолжил снижаться на фоне падения нефти и
нестабильности в Китае
Российский рынок акций в июле продолжил снижаться на фоне нестабильной
ситуации на нефтяных площадках из-за опасений избытка предложения
сырья и падения фондового рынка Китая, который с годовых максимумов
потерял порядка трети своей капитализации, отмечают эксперты "ИнтерфаксЦЭА". Китайский индекс Shanghai Composite потерял за месяц 15%, что
является максимальным падением индикатора с августа 2009 года и
наихудшей динамикой среди 93 мировых индексов, отслеживаемых
агентством Bloomberg.
Индекс РТС по итогам июля снизился на 8,6% - до 858,82 пункта, при этом
индекс ММВБ за счет заметного падения курса рубля к доллару США
продемонстрировал небольшой рост - на 0,87% (до 1669 пунктов). За первые
семь месяцев 2015 года рост индекса РТС составил 8,6%, а индекс ММВБ
прибавил 19,5%.
Тенденция к снижению на российском рынке акций сформировалась с
первых же торговых дней месяца вслед за падением нефти, фондового рынка
Китая и на ожиданиях референдума в Греции, которая, провалив все
переговоры с кредиторами и приостановив работу банков, ввела меры по
контролю за движением капиталов.
Греция допустила технический дефолт, не выплатив в срок 1,54 млрд евро
Международному валютному фонду (МВФ), Афины также не смогли
договориться о продлении программы помощи. Правительство страны
спешно обратилось к странам еврозоны за третьим пакетом помощи,
попросив о частичной реструктуризации задолженности и 29 млрд евро из
Европейского механизма стабильности (ESM) на два года, но не пообещав
при этом никаких реформ. Однако министры финансов стран еврозоны не
удовлетворили этот запрос.
Большинство жителей Греции проголосовали на референдуме против
предложений кредиторов, что повысило вероятность полномасштабного
дефолта страны и ее выхода из еврозоны. В свою очередь нефть Brent
откатилась ниже $60 за баррель впервые с апреля на новостях из Греции и на
ожиданиях соглашения по Ирану.
Азия упала на опасениях разрастания кризиса на фондовом рынке Китая и
его распространения на другие рынки. Меры, предпринимаемые властями
КНР для сдерживания спада на рынке, не смогли изменить "медвежий"
настрой трейдеров.
В конце первой декады июля китайский рынок отскочил вверх благодаря
решительным мерам властей страны по восстановлению доверия к рынку
акций (китайские власти разрешили банкам снизить уровень требований к
гарантиям по кредитам, обеспеченным акциями). Кроме того, МВФ в
июльском обновлении к прогнозу мировой экономики ухудшил оценку роста
ВВП мира и ВВП США на 2015 год, что ослабило ожидания начала цикла
повышения процентных ставок в США в текущем году.
Появившееся утром 13 июля известие о том, что Греция и ее кредиторы
достигли соглашения о реформах, необходимого для начала официальных
переговоров о третьей программе помощи стране, подогрело рост мировых
площадок. Однако российский рынок акций не смог в полной мере отыграть
эти позитивные новости из-за давления, оказываемого падающей нефтью,
которая снижалась в ожидании подписания соглашения между Ираном и
"шестеркой" международных посредников (пять постоянных членов СБ ООН
и Германия) по иранской ядерной программе (ИЯП). Иран рассчитывает на
то, что сможет увеличить экспорт нефти вдвое в течение шести месяцев
после снятия международных санкций.
Глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что Греция продолжает оставаться членом
еврозоны, а международным кредиторам необходимо облегчить долговое
бремя страны. Министры финансов еврозоны (Еврогруппа) достигли
принципиального согласия о выделении Греции бридж-кредита, который
поможет избежать дефолта по предстоящим платежам и дотянуть до
выделения стране третьего пакета финансовой помощи.
Рост экономики Китая во втором квартале 2015 года составил 7% по
сравнению с тем же периодом 2014 года, сохранившись на уровне первых
трех месяцев 2015 года и оказавшись выше, чем ожидали многие эксперты
(средний прогноз составлял 6,8%). Промышленное производство в КНР
выросло в июне на 6,8% в годовом выражении.
Глава Федрезерва США Джанет Йеллен заявила, что повышение ключевой
процентной ставки ФРС, весьма вероятно, произойдет до конца текущего
года на фоне продолжающегося укрепления рынка труда страны.
После локального отскока, отмечавшегося в середине месяца, в начале
третьей декады июля активность игроков на понижение на российском рынке
акций вновь возросла под давлением дешевеющей нефти, которая, пробив
отметку $56 за баррель сорта Brent, вступила в зону "медвежьего" рынка,
поскольку падение цен за последние шесть недель составило более 20%.
Российский рынок акций в конце июля снизился по индексу РТС из-за
дешевеющей нефти на опасениях сокращения спроса на сырье, однако
рублевый индекс ММВБ вырос за счет ослабления рубля, которое было
подогрето решением ЦБ РФ снизить ключевую процентную ставку до 11%
годовых.
Китайский Shanghai Composite обвалился 27 июля на 8,5% на слухах, что
МВФ призвал Китай постепенно отказаться от стимулирующих мер для
фондового рынка. Впоследствии китайский регулятор сообщил, что
правительство не отказывается от этих мер, хотя у Народного банка Китая
осталось не так много возможностей повлиять на экономику посредством
снижения ставок - ЦБ уже делал это четырежды за последние семь месяцев,
из-за чего выросли инфляционные риски.
Рынок акций РФ 29 июля смог немного отскочить на фоне подъема мировых
фондовых площадок во главе с Китаем и отскочившей вверх нефти на
статистике по ее запасам в США (запасы упали на 4,2 млн баррелей при
прогнозах роста). Кроме того, определенную поддержку рынку оказало
локальное укрепление рубля на заявлениях ЦБ РФ о приостановке покупки
валюты в резервы.
ФРС США по итогам заседания, прошедшего 28-29 июля, ожидаемо
сохранила базовую процентную ставку в прежнем целевом диапазоне (00,25% годовых), но не дала сигналов, которые исключили бы переход к
повышению ставки в сентябре. Напротив, улучшение оценки состояния
рынка труда в США в июльском коммюнике рассматривается целым рядом
экспертов как признак приближающейся нормализации денежно-кредитной
политики: ИНТЕРФАКС
Рубль понес существенные потери в июле на фоне падения нефти
Доллар США и евро существенно выросли к рублю по итогам июля, рубль
упал третий месяц подряд в условиях роста доллара на глобальных рынках,
усилившегося снижения мировых цен на нефть, а также на фоне опасений
дефицита валюты в осенний период. Падение мировых цен на нефть,
составившее в июле почти 20%, стало ключевым фактором давления на
российскую валюту. Цена барреля нефти марки Brent, пересчитанная на
рубли, в основном держалась в июле в районе 3300 рублей, а ближе к
окончанию месяца отступила к 3200 рублей.
Банк России провел в конце июля очередное снижение ключевой ставки, но
сократил темп этого снижения. Состояние рынка рублевой и валютной
ликвидности при этом оставалось стабильным. В конце июля ЦБ РФ
отказался от покупок валюты в связи с повысившейся волатильностью рынка
и сообщил, что достаточный объем валютной ликвидности компаний и
приостановка интервенций должны снизить давление на рубль во втором
полугодии 2015 года.
Доллар вырос на торгах "Московской биржи" (MOEX: MOEX), по
предварительным итогам месяца, на 5,55 рубля, или на 10%; к окончанию
месяца курс держался в районе 61,1 руб./$1 (данные на 18:00 МСК 31 июля).
Курс евро прибавил за месяц 5,6 рубля, или 9%, и составил 67,48 руб./EUR1.
Стоимость бивалютной корзины выросла на 9,5% и составила 63,97 рубля.
Месяцем ранее доллар вырос на 6,2%, евро - на 7,6%. Тем самым, падение
рубля в июле ускорилось. По итогам семи месяцев 2015 года доллар вырос к
рублю на 5,1 рубля, или 9,1%; евро при этом остался в небольшом минусе,
снизился на 1,2 рубля, или на 1,7%.
В начале месяца ключевым фактором неопределенности на глобальных
рынках, оказывающим влияние на конъюнктуру глобальных рынков, в том
числе на рубль, оставалась Греция. В последующем, когда греческий кризис
удалось в очередной раз локализовать за счет новой помощи ЕС и ЕЦБ, в
центр внимания переместились проблемы, связанные с сильным падением
фондового рынка Китая.
В середине июля рубль немного отыграл, потеснив евро в условиях
усилившегося давления на единую европейскую валюту в связи с
ожиданиями длительного периода мягкой денежной политики ЕЦБ, в
частности, из-за необходимости оказывать поддержку Греции. Тем не менее,
в третьей декаде июля рубль попал под столь существенное давление, что
евро легко отыграл потери и вышел к максимумам с апреля, а затем - с марта.
Ключевым фактором падения рубля стала нефть, которая снижалась в июле
из-за сохраняющихся опасений, что переизбыток топлива на мировом рынке
будет оказывать давление на цены.
Вероятность сценария с продолжительным сохранением цен на нефть на
уровне не выше $60 за баррель по сравнению с июньскими оценками
возросла, говорится в заявлении ЦБ РФ по итогам заседания совета
директоров, состоявшегося 31 июля. В дальнейшем экономическая ситуация
будет зависеть от динамики мировых цен на энергоносители, а также от
способности экономики РФ адаптироваться к произошедшим внешним
шокам, отметил регулятор: ИНТЕРФАКС
ЦБ РФ не отказывается от планов по доведению уровня международных
резервов до 500 миллиардов долларов, данная задача может быть
реализована в течение 5-7 лет, сообщили в пресс-службе регулятора.
ЦБ РФ 13 мая возобновил регулярные покупки валюты в своих интересах с
целью пополнения международных резервов. ЦБ объявил о намерении
ежедневно покупать по 100–200 миллионов долларов, однако оставил за
собой право корректировать объемы в случае существенных изменений
ситуации на рынке. С 28 июля регулятор приостановил покупку валюты для
пополнения резервов из-за роста волатильности на внутреннем валютном
рынке.
"Приостановление покупки иностранной валюты не означает отказа Банка
России от реализации задачи по пополнению международных резервов. Банк
России по-прежнему планирует нарастить их объем до уровня около 500
миллиардов долларов", - сообщили в пресс-службе ЦБ.
Однако, как и отмечалось ранее, это может быть реализовано в течение
достаточно длительного периода времени – до пяти-семи лет, добавил
собеседник агентства: ПРАЙМ
МВФ призвал РФ ужесточить бюджетную политику, продать активы
Международный валютный фонд призвал власти России к ужесточению
налогово-бюджетной политики в среднесрочной перспективе, чтобы
экономика страны смогла адаптироваться к падению цен на нефть.
Налогово-бюджетная политика на 2015г является “надлежащей” и
предусматривает ограниченное стимулирование экономики; потребуется
среднесрочная программа бюджетной консолидации
МВФ сообщил сегодня по результатам консультаций с российскими
властями, что оставил в силе обнародованный в мае экономический прогноз
По оценке МВФ, ВВП России в 2015г снизится на 3,4%
В 2016г ВВП повысится на 0,2%
В среднесрочной перспективе экономика РФ будет показывать рост в
пределах 1,5% в год
Инфляция по итогам 2015г составит 12,5%, по итогам 2016г - 7,8%
Основной риск для
напряженность: МВФ
реализации
прогноза
создает
геополитическая
России необходимо провести необратимую и вызывающую доверие
пенсионную реформу, сократить энергетические субсидии
Приоритетное внимание следует уделить укреплению прав собственности;
активизация программы приватизации может повысить эффективность
экономики
Cмягчение денежно-кредитной политики нужно продолжать темпами,
соразмерными снижению базовой инфляции и инфляционных ожиданий
Программа покупок иностранной валюты должна соответствовать режиму
таргетирования инфляции: Блумберг
МВФ ожидает в 2015г роста экспорта из РФ на 4,6% и снижения
импорта на 21,8%
Объем экспорта из РФ в 2015 году увеличится, по оценке Международного
валютного фонда (МВФ), на 4,6%, импорт при этом сократится на 21,8%.
Такая оценка содержится в докладе фонда по итогам консультаций в рамках
IV статьи устава МВФ (сбор и обсуждение экономической и финансовой
информации страны).
Экспорт нефти, по оценкам МВФ, увеличится в текущем году на 2,4%, газа на 0,8%, товаров неэнергетического сектора - на 7,8%.
В 2016 году общий объем экспорта вырастет на 2,7%, при этом экспорт
нефти снизится на 1%, газа - вырастет на 1,6%, товаров неэнергетического
сектора - на 7%. Также фонд ожидает сокращения международных резервов
РФ до примерно $360 млрд к концу 2015 года. На конец 2014 года они
составляли $385,46 млрд: ИНТЕРФАКС
Правительство РФ обсудит создание комиссии по импортозамещению
Кабинет министров России на заседании во вторник рассмотрит вопрос о
создании правительственной комиссии по импортозамещению.
"Создание правительственной комиссии по импортозамещению обусловлено
сложившейся внешнеполитической и экономической ситуацией и направлено
на координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти,
органов исполнительной власти субъектов Федерации, органов местного
самоуправления и организаций по вопросам реализации государственной
политики в сфере импортозамещения", - говорится в пресс-релизе
департамента пресс-службы и информации правительства.
Председателем комиссии является председатель правительства.
Кроме того, во вторник правительство рассмотрит вопрос о распределении в
2015 году федеральных субсидий бюджетам субъектов РФ на реализацию
мероприятий региональных целевых программ развития жилищного
строительства. По итогам рассмотрения конкурсной комиссией заявок
субъектов РФ субсидии из федерального бюджета в объеме 2 млрд 993 789,4
тыс. рублей распределено между 12 субъектами Федерации, прошедшими
отбор в 2015 году.
Также правительство рассмотрит вопрос о внесении изменений в
распределение субвенций, предоставляемых в 2015 году бюджетам субъектов
РФ на осуществление переданных полномочий Российской Федерации по
оказанию отдельным категориям граждан государственной социальной
помощи в части предоставления при наличии медицинских показаний
путевок на санаторно-курортное лечение, а также бесплатного проезда на
междугородном транспорте к месту лечения и обратно.
Проектом предлагается распределить в 2015 году на указанные цели
дополнительно 40,5 млн рублей за счет перераспределения средств,
предусмотренных Пенсионному фонду. Это позволит предоставить при
наличии медицинских показаний путевки на санаторно-курортное лечение и
бесплатный проезд на междугородном транспорте к месту лечения и обратно
дополнительно более 33 тыс. человек, говорится в пресс-релизе.
Кроме того, правительство рассмотрит законопроект "О внесении изменений
в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части
совершенствования вопросов прохождения военной службы". Целью
законопроекта является повышение ответственности военнослужащего или
гражданина, призванного на военные сборы, в период прохождения военной
службы или военных сборов, говорится в пресс-релизе. Законопроект
рассмотрен и одобрен 6 июля 2015 года на заседании комиссии
правительства по законопроектной деятельности: ИНТЕРФАКС