уроки биржевого мастерства

реклама
УРОКИ БИРЖЕВОГО
МАСТЕРСТВА
ООО «АТОН»
Савенкова Валентина
Содержание семинара
ЧАСТЬ 1
•
Введение в стратегии биржевой торговли
•
Методы принятия решений
•
Доходность: ожидаемая и реальная
ЧАСТЬ 2
•
Среднесрочная торговля: особенности и ограничения
•
Готовые решения для среднесрочных трейдеров
•
Среднесрочные торговые идеи
ЧАСТЬ 3
•
Особенности торговли внутри дня
•
Новостная и техническая торговля
•
Краткосрочные торговые идеи
ЧАСТЬ 1
ВВЕДЕНИЕ В СТРАТЕГИИ
БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ
Правило 10% - результаты
Ежемесячный доход – 10 000 рублей
Откладываем 1 000 рублей в месяц или 12 000 рублей в год
1400000
1200000
Причина падения?
1 159 466,75р.
Можно ли было его предугадать?
1000000
800000
651 071,93р.
600000
400000
129000
200000
108000
0
1999
2000
2001
2002
2003
Накопленная сумма
2004
2005
2006
2007
Результат инвестирования
2008
9 мес.2009
Почему трейдеры теряют деньги?
• Не умеют торговать
Считают, что рынок не прав. Воспринимают торговлю как
игру. Ставят нереальные цели. Не понимают рынок.
Технология торговли
• Не владеют эмоциями
Страх, жадность, эйфория, несвоевременное открытие
позиций.
Психология торговли
Технология торговли – предварительные шаги
• Шаг 1. Выбрать стратегию торговли
• Шаг 2. Определить темп торговли
• Шаг 3. Оценить реалистичность плана
Шаг 1. Выбор стратегии
• Инвестиции – консервативная стратегия
• Среднесрочный трейдинг
• Краткосрочный трейдинг
Активная
стратегия
Основания для выбора стратегии
• Инвестиционные горизонты
• Наличие свободного времени
• Склонность к риску
Сравнительный анализ стратегий
Инвестиционные
горизонты
Степень
вовлеченности
Состояние рынка
Игра на понижение
Рискоустойчивость
трейдера
Консервативная
стратегия
От 3 лет и выше
Активная стратегия
От 1 дня до 3
месяцев
Низкая –
отслеживать рынок
время от времени
Необходим растущий
тренд
Невозможна
Высокая –
отслеживать рынок
минимум 1 раз в день
Не зависит от
направления тренда
Обязательна
Низкая
Средняя / высокая
Методы принятия решений
• Фундаментальный анализ
• Технический анализ
• Новостной анализ
• Интуиция (???)
Два способа торговать эффективно
• Торговля по системе
Основа – технический анализ. Для активных трейдеров
• Торговля инвестиционной идеи
Основа – фундаментальный анализ. Для инвесторов и
среднесрочных трейдеров.
Соотношение методов для разных стратегий
Фундаментальный
анализ
Инвестор
Новостной
анализ
90%
10%
Выбор бумаг, формирование и пересмотр
портфеля
Среднесрочный
активный
трейдер
Внутридневной
активный
трейдер
10%
30%
Выбор бумаг с учетом
фундаментальных
характеристик,
инвестиционные идеи
Учет значимых
новостей и
статистики
< 10%
Технический
анализ
Выбор точки входа /
выхода
60%
Построение и
реализация
технической торговой
системы
>90%
Учет значимых новостей, статистики и времени Торговля по
открытия позиций
технической системе
Технология торговли – предварительные шаги
• Шаг 1. Выбрать стратегию торговли
• Шаг 2. Определить темп торговли
• Шаг 3. Оценить реалистичность плана
Выбор темпа торговли. Тайм-фрейм
max
На свечном графике
отображаются все 4 цены
open
close
min
День
На линейном графике
отображается только одна
цена (по умолчанию –
«закрытие»)
Шаг 2-3. Выбор темпа торговли
Стратегия
Анализ графика
Темп торговли
Внутридневная
1 минута
От 10 сделок в день
Внутридневная
5 минут
3-10 сделок в день
Краткосрочная
15 минут
1-2 сделки в день
Среднесрочная
1 час
От 1 сделки в неделю
Среднесрочная
1 день
От 1 сделки в месяц
Инвестирование
1 неделя
2 сделки в год
• Возможность отслеживать рынок в выбранном темпе
• Скорость принятия торговых решений
Особенности активной торговли
Игра на повышение – покупка ценных бумаг в
расчете на рост их стоимости с последующей
продажей по цене, превышающей ценую
покупки.
Игра на понижение – продажа ценных бумаг,
взятых в кредит у брокера, с последующей
покупкой и возвратом бумажного кредита по
цене, меньшей цены приобретения.
Страхование убытков – стоп-лоссы
• Условные приказы на фиксацию убытка
• Выставляются на значимых для
тенденции уровнях
• Обязательное условие эфективной
торговли
Виды стоп-лоссов
• Страхование убытков
• Точка безубыточности
• Защита прибыли
Ожидаемые результаты
3 месяца, 32%
3 часа, 3%
50% - 100% годовых
400% - 600% годовых
Результаты – среднесрочная торговля
• Лукойл, 1998 – 2009 годы
• Прибыль buy & hold – 1056%
• Прибыль – 2040%
• Число сделок – 80
• 1 сделка в 2 месяца
Среднесрочная торговля: результаты в кризис
Май 2008 – Октябрь 2009 года
Газпром
Лукойл
Сбербанк
ВТБ
Прибыль
110%
190%
380%
173%
Прибыль
buy & hold
- 43%
- 23%
-24%
-37%
7
5
5
5
2 месяца
3 месяца
3 месяца
3 месяца
Число
сделок
Период
удержания
ЧАСТЬ 2
ТЕХНОЛОГИЯ СРЕДНЕСРОЧНОЙ
ТОРГОВЛИ
Особенности среднесрочной торговли
• Тайм-фреймы – 1 час, 1 день
• Эффективна при наличии тренда
• Доход за счет качества сделок
• Спокойный темп принятия решений
Направленное движение рынка
Разворот
Начало
тренда
Начало
тренда
Переход тренда
во флэт
• Определить наличие
тенденции – возможность
заработать
• Определить направление
тенденции – тип открываемой
позиции
• Определить силу тенденции
– момент открытия позиции
• Принять решение о сделке
• Вовремя зафиксировать
прибыль
Процесс принятия торговых решений
• Выбор бумаг
• Мониторинг информации и новостей
• Поиск игровых моментов на графике
• Совершение сделок
Выбор бумаг – шаг 1
Краткосрочная торговля
Газпром
Сбербанк
Лукойл
Роснефть
ГМК Норильский Никель
ВТБ
Среднесрочная торговля
Сургутнефтегаз
ФСК ЕЭС
РусГидро
Татнефть
Уралкалий
Ростелеком
Северсталь
Полюсзолото
Транснефть
УралСвязьИнформ
МТС
Выбор бумаг – шаг 2
• Текущее состояние
• Рыночные ожидания
• Факторы роста / падения
• Ближайшие важные события
Источник: www.aton-line.ru,
Аналитика: Стратегия. Обзоры эмитентов
Мониторинг оперативной информации
Событие
Новость
Оценка
Влияние
Источник: www.aton-line.ru, Аналитика:
Календарь событий, Календарь статистики
Aton-Line. Фондовые индексы
Актуальная информация
• Американская статистика: ВВП,
безработица, инфляция
• Результаты торгов в США
• Динамика цен на нефть, запасы нефти
• Отчетность корпораций
Технический анализ. Игровые моменты
• Наличие тренда (ADX)
• Направление тренда (MA, Parabolic)
• Сила тренда (ADX)
• Разворотные уровни (поддержка и
сопротивление)
• Точки разворота (осцилляторы)
Сила технических сигналов. Тренд
Трендовые (сильные)
сигналы
Разворотные сигналы
(средней силы)
Индикаторы тренда:
а) – пересечение
графика и средней
б) – пересечение пары
средних
в) – сигналы Parabolic
SAR
Дивергенция
Разворот осцилляторов
Перекупленность /
перепроданность
Конверт
Актуальны для
устойчивого, сильного
тренда
Графический анализ
осцилляторов
Сила сигналов
возрастает при
замедлении тренда
Слабые сигналы
Стохастический
осциллятор
Технический анализ: выбор индикаторов
Направленное движение рынка
Замедление тренда –
Конверт, BB, фильтр –
ADX. Реверсивный
сигнал.
Начало тренда – трендовые
индикаторы (EMA, Parabolic),
фильтр – ADX.
Реверсивный сигнал.
Разворот –
дивергенция,
осцилляторы.
Нереверсивный
сигнал.
Переход тренда
во флэт – ADX < 25.
Реверсивный сигнал.
Тренд: Открытие позиции
• ADX > 25 - тренд
• ADX - слабость текущего тренда: дивергенция RSI +
объемная дивергенция, выход RSI из нормированных
зон, разворотные фигуры индикатора RSI – в
направлении, противоположном текущему тренду
• ADX - сила текущего тренда: пересечение графика и
EMA, пересечение графика и Parabolic SAR – в
направлении текущего тренда
Тренд: Закрытие позиции
• ADX > 25
• ADX - слабость текущего тренда: дивергенция RSI +
объемная дивергенция, выход RSI из нормированных
зон, разворотные фигуры индикатора RSI, достижение
границы конверта / BB
• ADX - сила текущего тренда: пересечение графика и
EMA, пересечение графика и Parabolic SAR
Флэт: открытие и закрытие позиций
• ADX < 25 – флэт
• Направление ADX не имеет значения
• Пересечение быстрого и медленного Stochastic
• Разворот гистограммы MACD, PO
Уровни стоп-приказов
• Для длинной позиции: ниже уровня
предыдущего локального минимума
• Для короткой позиции: выше уровня
предыдущего локального максимума
• Плавающий стоп – на уровне индикатора
Parabolic SAR
Правила игры - пример
• На рынке сильный тренд (ADX > 25 и возрастает) – открываем
позиции в направлении тренда (пересечение графика и EMA)
• Тренд ослабевает (ADX > 25 и снижается) – готовимся к закрытию
открытых позиций (конверт, нормированные зоны RSI)
• Тренд ослабевает (ADX > 25 и снижается) – ищем разворотные
сигналы и открываем позиции в противоположном направлении
(дивергенция, нормированные зоны RSI)
• Смена тренда, усиление нового тренда (ADX > 25 и возрастает) –
открываем позиции в направлении тренда (пересечение графика и
EMA)
ЧАСТЬ 3
ТОРГОВЛЯ ВНУТРИ ДНЯ
Особенности краткосрочной торговли
• Невысокая значимость трендов
• Сильное влияние новостного фона
• Скорость принятия решений
• Доход за счет количества сделок
Использование эффективной системы для среднесрочного
трейдинга с адаптированными параметрами нецелесообразно
Бумаги для краткосрочной торговли
• Сбербанк (спрэд 0,03%)
• Сбербанк-п (спрэд 0,02%)
• Газпром (спрэд 0,02%)
• Лукойл (спрэд 0,06%)
• Роснефть (спрэд 0,06%)
• ГМК Норильский Никель (спрэд 0,08%)
Для сравнения: Татнефть – 0,28%, УрСвИ – 0,13%, МТС – 0,37% и т.д.
Эффективные способы краткосрочной торговли
• Скальпирование
• Торговля на новостях
• Техническая торговая система
Актуальные тайм-фреймы
Стратегия торговли
Основной
тайм-фрейм
Темп торговли
Скальпинг
1 минута
10-20 сделок в день
Скальпинг / Интрадей
5 минут
3-9 сделок в день
Интрадей
15 минут
1-2 сделки в день
Скальпинг
• Тайм-фреймы – 1 минута, 5 минут
• От 5 сделок в день
• Стоп «на кнопке»
• Не более 2 индикаторов в торговой системе
• Не более 3 бумаг
• Разновидность скальпинга – торговля
утренних гэпов
Торговля утренних гэпов
• Основной (1’, 5’) и старший (1 час, 1 день) масштаб;
• Индикаторы: ценовой график - свечи, ADX старшего
масштаба;
• Гэп – разрыв между ценой предыдущего закрытия и
текущего открытия в направлении цвета последней свечи
старшего масштаба;
• Разрыв ускорения – разрыв в направлении сильного
тренда;
• Разрыв истощения – разрыв в направлении слабого /
противоположного тренда.
Разрыв вверх
ДА
НЕТ
Разрыв вниз
ДА
НЕТ
Разрывы ускорения и истощения
Направление гэпа
Вверх
Вниз
Направление / сила тренда
Тип гэпа
Сильный вверх
Разрыв
ADX > 25 и ускорения
Слабый вверх /
Разрыв
вниз / ADX / ADX < 25 истощения
отсутствие тренда
Сильный вниз
Разрыв
ADX > 25 и ускорения
Слабый вниз /
Разрыв
вверх / ADX / ADX < 25 истощения
отсутствие тренда
Торговля разрывов ускорения
• Дождаться закрытия первой свечи основного масштаба;
• Цвет свечи в направлении гэпа – торговля гэпа, 2 свечи
противоположного цвета – вне рынка;
• Открытие позиции в направлении гэпа;
• Закрытие позиции после формирования 2 (3) свечи
противоположного цвета;
• Закрытие позиции по трейлинг-стопу;
• Временной лимит удержания позиции – 1 час.
Торговля разрывов ускорения
Торговля разрывов истощения
• Дождаться закрытия первой свечи основного масштаба;
• Цвет свечи в направлении, противоположном гэпу – торговля гэпа,
две свечи в направлении гэпа – вне рынка;
• Открытие позиции в противоположном направлении;
• Тейк-профит – лимитированный, на уровне предыдущего
закрытия;
• Стоп-лосс на точке безубыточности;
• Принудительное закрытие ниже точки безубыточности - на 3-й
свече противоположного цвета;
• Временной лимит удержания позиции – до конца сессии.
Торговля разрывов истощения
Особенности и рекомендации
• Соблюдать временной лимит удержания позиции;
• Стоп «на кнопке»;
• Убыточных сделок больше чем прибыльных;
• Торговать небольшой частью капитала (<20%);
• 1-3 бумаги по объему торгов – минутный график;
• Прочие с оборотом выше 1 млрд. – 5-минутный график
Особенности краткосрочной торговли
• Торговый диапазон актуальнее тренда
• Средняя прибыль = Средний убыток
• Доход за счет превышения числа прибыльных
сделок над убыточными
• Минимальное прибыльное соотношение 2+ : 1• Техническая вероятность выигрыша > 65%
Техническая вероятность
Техническая вероятность – вероятность
события с учетом известных факторов,
влияющих на его совершение.
Составляющие торговой системы
• Определить диапазон (поддержка /
сопротивление)
• Выделить факторы отражения / разворота
(осцилляторы, объемные противоречия)
• Выделить факторы пробоя / продолжения
(направление и сила тренда, объемные
подтверждения)
Ценовой диапазон. Поддержка и сопротивление
• Уровни на основном масштабе
• Уровни на старшем масштабе
• Долгосрочные значимые уровни
• Исторические минимумы / максимумы
Вероятность отражения / пробоя
• Сила уровня
• Осцилляторы
• Тренд: продолжение / разворот
• Подтверждение объемом
• Конфигурации свечей
Набор индикаторов для торговли
• Осцилляторы: RSI, Price Oscillator
• Направление и сила тренда: ADX
• Уровни поддержки и сопротивления
• Объем: Volume
Сила быков / сила медведей
MAX
Сила быков
Слабость быков
Сила медведей
Слабость медведей
MIN
Принципы формирования весов
• Основные индикаторы:
Поддержка / сопротивление, тренд, осциллятор
Максимум 5 баллов
1 балл – вероятность минимальна
2-3 балла – вероятность 50 / 50
4 балла – вероятность очень высока / максимальна
• Дополнительные индикаторы: 3 балла
Volume, OBV, MFI, конфигурации свечей
Максимум 3 балла
3 балла – благоприятствует движению
0 баллов – не благоприятствует движению
Расчет технической вероятности
• Оцениваем вероятность отражения / пробоя
• Сравниваем полученные вероятности
• Открытие позиции при вероятности выше 65%
• Закрытие позиции при вероятности выше 55%
Пример расчета. Газпром, 15 минут
Пример расчета. Газпром, 15 минут
Индикатор
Поддержка /
сопротивление
Отражение
1
Пробой
4
RSI
Гистограмма
ADX
1
1
1
4
4
4
Volume
Итого
Максимум
0
6
23
3
17
23
26.09%
73.91%
Техническая вероятность
Пример расчета. Газпром, 15 минут
Пример расчета. Газпром, 15 минут - закрытие
Индикатор
Поддержка /
сопротивление
Отражение
4
Пробой
1
RSI
Гистограмма
ADX
2
1
1
3
4
4
Volume
Итого
Максимум
0
10
23
3
13
23
34.78%
65.22%
Техническая вероятность
Пример расчета. Газпром, 15 минут
Пример расчета. Газпром, 15 минут - закрытие
Индикатор
Поддержка /
сопротивление
Отражение
1
Пробой
4
RSI
Гистограмма
ADX
2
4
3
3
1
2
Volume
Итого
Максимум
3
17
28
0
11
28
60%
40%
Техническая вероятность
Газпром, 15 минут - результаты
• OpenLong – 14/09 17:45 – 171.63 рублей
• StopLoss – 170 рублей, 1%
• CloseLong – 15/09 16:45 – 176.99 рублей
• Profit – 3%
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИРЖЕВАЯ ПСИХОЛОГИЯ
Почему трейдеры теряют деньги?
• Не умеют торговать
Считают, что рынок не прав. Воспринимают торговлю как
игру. Ставят нереальные цели. Не понимают рынок.
Технология торговли
• Не владеют эмоциями
Страх, жадность, эйфория, несвоевременное открытие
позиций.
Психология торговли
Принятие торговых решений
ТРЕЙДЕР
1
ТОРГОВАЯ
СИСТЕМА
2
РЕШЕНИЕ
О СДЕЛКЕ
3
БИРЖА
ЗАЯВКА
СДЕЛКА
БРОКЕР
Преодоление эмоций. Убытки
Затраты трейдера
Свободное время
Инвестиции (вложения)
Брокерская комиссия
% за маржинальное кредитование
Депозитарное обслуживание
Плата за Интернет
УБЫТОК
Результаты торговли
ПРИБЫЛЬ
УБЫТОК
Стоп-приказ – страховая премия в рамках страхования счета от убытков
Преодоление эмоций. Ролевые игры
ИНВЕСТОР
Инвестировать капитал
и получить прибыль
АНАЛИТИК
Проанализировать рынок
и выдать рекомендацию
БРОКЕР
Принять и выставить
заявку
БИРЖА
Исполнить заявку
Собственник денег.
Заинтересован в финансовом результате
Собственник торговой системы.
Заинтересован в оперативности
рекомендаций и собственной репутации
Собственник доступа к торгам.
Заинтересован в инвесторах, выполняет
их заявки оперативно
Собственник процесса торгов.
Основная цель – исполнить все заявки,
удовлетворяющие рыночным условиям
Рекомендуемая литература

Александр Элдер
«Как играть и выигрывать на бирже»
«Трейдинг с доктором Элдером»

Эрик Найман
«Малая энциклопедия трейдера»
«Путь к финансовой свободе»

Д. Шваггер
«Технический анализ. Полный курс»

С. Акелис
«Технический анализ от А до Я»

Билл Вильямс
«Торговый хаос»
Спасибо за внимание
и удачи в торговле!
ООО «АТОН»,
Савенкова Валентина
Скачать