Полезные советы

\ модный продукт \
Полезные советы
Кризис привнес свои изменения
в работу рынка консалтинговых
услуг. Главная потребность
предприятий сегодня —
найти эффективные участки
в производстве, договориться
о реструктуризации займов. Банки
же в основном пытаются вернуть
проблемную задолженность.
О рынке консалтинговых
услуг в посткризисный период
рассказывает генеральный директор
консалтинговой группы
«НЭО Центр» Валерий Есауленко.
ОЛЕГ ВЛАСОВ
86
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 4 (96) 2010
Наталья
МАКОВСКАЯ
— Как сказался кризис на рынке консалтинговых
услуг? Каковы типичные проблемы компаний, привлекающих сегодня консультантов?
— До кризиса рынок консалтинговых услуг демонстрировал устойчивый ежегодный рост в 30–40%. В кризисный период этот показатель значительно снизился.
Спрос на некоторые виды услуг, в частности оценку для
МСФО, в целях залога для привлечения финансирования, сократился в разы.
Перед консультантами встала задача сохранения своих позиций, а для некоторых — даже выживания.
Кризисные явления по сути трансформировали спрос
из одних видов консалтинга и оценки в другие. Например,
оценку в целях залога — в оценку для целей финансовой
реструктуризации. Вырос спрос на услугу мониторинга
реализации инвестиционных проектов. Это позволило
консалтинговым компаниям, в частности нашей, сохранить докризисные позиции.
— Какие услуги сегодня наиболее востребованы?
— Анализируя влияние кризиса на рынок консалтинговых услуг, можно говорить о том, что раньше мы в большей степени способствовали развитию бизнеса клиентов.
Сегодня помогаем сбалансировать их деятельность с помощью регулирования бизнес-рисков и наладить более
эффективную работу путем выявления резервов экономии.
Отвечаем на вопросы, как правильно провести реструктуризацию долга, какая финансовая модель развития жизнеспособна и приемлема для конкретного клиента, заемщика. Бывает, что обозначенные проблемы касаются очень
крупных проектов, предполагающих инвестиции в объемах,
достигающих нескольких миллиардов долларов США.
Основное направление деятельности нашей компании,
как и в докризисные времена, — консалтинговые услуги
банкам и их клиентам (это разного рода оценка, разработка бизнес-планов для привлечения кредитов или создание
финансовой модели реструктуризации займа, технический и финансовый контроль за расходованием средств,
выделяемых кредитными организациями на условиях проектного финансирования и др.).
Сегодня все больше клиентов пытаются договориться с банком о реструктуризации займа. Соответственно,
растет спрос на подготовку инвестиционных моделей,
схем реструктуризации долгов, моделей оптимизации
неэффективных участков деятельности.
Важно отметить, что кризис способствовал расширению списка банков-партнеров. Мы чувствуем повышение спроса со стороны этой категории заказчиков. Ранее
многие кредитные организации были не готовы к более
тщательному анализу рисков путем аутсорсинга некоторых функций экспертизы, считая, что эта операция увеличивает затраты по обслуживанию займа и рассмотрению
кредитной заявки и таким образом снижает конкурентные
преимущества проекта. По этой причине банки ограничивались собственным анализом. Теперь они готовы прибегать к сторонней помощи консультантов за деньги заемщика либо самостоятельно оплачивать эти услуги, осознавая,
\ ВАШИ ДЕНЬГИ \
что львиная доля рисков будет нивелирована (консалтинговые услуги, как правило, увеличивают стоимость займа
не более чем на сотые доли процента годовых).
Кроме того, в условиях кризиса большая часть банков
внедрила процедуры переоценки активов. В соответствии с действующим законодательством, максимальный период оценки составляет шесть месяцев. Соответственно, например, стоимость залога, предоставленного
в обеспечение по кредиту сроком на год — три года, может меняться. Банк может обязать заемщика проводить
регулярную его переоценку один раз в 6–12 месяцев или
даже раз в квартал.
Также более широкое применение получила функция
строительного аудита и финансово-технического надзора. С началом строительства олимпийских объектов
Внеш­экономбанк привлек нас в качестве подобного
консультанта. Уже проведена предварительная экспертиза пяти объектов, идет работа по надзору за реализацией двух из них, мы посещаем проектные площадки,
наблюдаем за этапами реализации проекта, оцениваем риски. Для полного контроля олимпийских объектов
в 2009 году был открыт дополнительный офис компании
в Сочи.
— Как изменилась отраслевая структура спроса?
— В общем списке наших клиентов заметно снизилась доля заказчиков, предпочитающих спекулятивные
операции, например, на рынке недвижимости. До кризиса заемщик достаточно просто мог получить кредит на
ее покупку — рынок демонстрировал постоянный рост,
и банк, принимая в залог тот или иной объект недвижимости, был уверен, что с лихвой покроет все затраты
и риски. Сейчас отрасль перегрета, цены не растут, и заемщикам сложно получать такие ссуды.
В то же время повысилось число инфраструктурных
проектов, возросла доля реального сектора. Кроме того,
благодаря мерам государственной поддержки: предоставлению госгарантий по кредитам, субсидированию
ставок, увеличению собственного капитала банков с гос­
участием — увеличилась активность государственных
и окологосударственных структур (госбанков, различных
фондов). Эти меры стимулировали получение компаниями кредитов и инвестиций.
Но рост доли госструктур не означает, что по мере восстановления рынка показатель не снизится вновь. В целом наметилась тенденция по более активному запуску
производств, цель которых — импортозамещение.
— Какие бизнес-решения сегодня предлагают
консультанты в сфере реструктуризации долгов?
— Предположим, есть проект с трудностями на ранней стадии развития. Банк может решить проблему невозврата несколькими способами. В частности, реструктурировать ссуду путем изменения сроков погашения
кредита, снижения процентной ставки или изменения
структуры платежей. По результатам проведенного анализа банк может сделать следующее заключение: при
данной схеме бизнеса компании не выжить, и, следовательно, надо ее поменять (например, снизить мощность
производства и, таким образом, уменьшить объем капиталовложений), или переориентировать производство на
выпуск другой продукции. Если кредит выдан на строительство, которое только начато, зачастую бывает выгоднее заморозить его и переждать кризисное время.
\ ВАШИ ДЕНЬГИ \
Photoxpress.ru
Еще один вариант реконцепции может быть предложен в следующем случае. Скажем, в свое время было
запланировано строительство торгового помещения.
Но спроса на такого рода объекты сегодня нет. Целесо­
образно переориентироваться, например, на строительство жилья (конечно, если это возможно).
— В чем специфика ваших услуг для компаний, работающих в государственном и частном секторах?
— И государственному, и частному секторам мы оказываем все виды услуг. Специфика заключается в том,
что в государственном сегменте, как правило, требуется
выработка каких-либо концепций: создания новых институтов, перестройки существующих, разработки государственных программ. Например, сейчас мы участвуем
в рабочей группе по созданию крупного банка с госучастием — «Почта-банка», а в свое время помогали государственным фондам провести отбор инвестиционных
проектов, которые будут финансироваться государством на льготных условиях.
Сегодня специфика услуг, предоставляемых частному и государственному сектору, по сути дела исчезает.
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 4 (96) 2010
87
\ модный продукт \
Государство стремится также эффективно использовать
свои средства, как и частный сектор.
— Меняется ли доля нерезидентов на рынке консалтинговых услуг?
— Консультанты-нерезиденты представлены в России прежде всего компаниями «большой четверки», занимающими львиную долю рынка.
Во время кризиса доля «большой четверки» падала
из-за сокращения спроса на такие виды услуг, как подготовка международной отчетности, аудит и т.п. Кроме
того, многие предприятия, например, для целей выхода
на IPO создают собственные рабочие группы, либо предпочитают обращаться к отечественным компаниям, в том
числе и по причине высокой стоимости услуг консультантов «большой четверки».
По многим тендерам, в которых участвуем и мы,
и представители «большой четверки», видно, что они
стремятся поменять свою политику, снижая цены.
Сейчас рынок восстанавливается, спрос на услуги
нерезидентов тоже будет расти, хотя иностранные юристы, например, были востребованы даже в кризисных
условиях. Резко увеличилось количество споров в арбитраже по неплатежам, нарушению контрактов и пр.
Спрос на юридические услуги обусловила активизация
рынка слияний-поглощений.
Как правило, такие сделки осуществляются по зарубежному праву, где без помощи иностранного юриста не
обойтись.
88
— Изменилась ли ценовая политика российских
консалтинговых компаний? Насколько услуги отечественных фирм дешевле тех, которые предоставляют консультанты «большой четверки».
— Все зависит от уровня накопленных компетенций,
опыта, умений конкретного консультанта (российского или международного). Зачастую фирмы, сфокусированные на оказании какой-либо услуги, несмотря на их
«национальность», стоят дорого. Например, услуги российских компаний могут обходиться дороже именитых
иностранцев, благодаря специализации и глубокому
пониманию конкретной области. Если брать в целом, то
услуги иностранных предприятий дороже минимум на
треть. Естественно, что в кризисное время цены пришлось снижать всем.
— Как сказывается на вашей деятельности глобализация?
— И глобализация, и кризис влияют на нашу компанию одинаково: они требуют все более высокого качества услуг для клиентов, большей проработки и ответственности. Именно в кризис нам пришлось расширить
подразделение службы контроля качества, которое осуществляет тщательную проверку результатов нашей работы и предупреждает о потенциальных ошибках.
Кризис — время перемен. Конечно, он выявляет слабые стороны, но открывает много потенциальных возможностей. Главная из них — возможность определить
вектор дальнейшего развития компании.