золотой самурай – инвестиционный вклад сампо

ЗОЛОТОЙ САМУРАЙ – ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ВКЛАД САМПО БАНКА № 51
ИНФОРМАЦИЯ, ПРЕДОСТАВЛЯЕМАЯ ПЕРЕД ЗАКЛЮЧЕНИЕМ ДОГОВОРА
Эстонский филиал Danske Bank A/S
Нарва мнт. 11, 15015 Таллинн
Период продажи вклада
26.05.2010-11.06.2010
Начальная дата вклада
17.06.2010
Конечная дата вклада
17.06.2011
(дата выплаты суммы вклада и процентов)
Дата фиксации начальной стоимости
17.06.2010
основного актива
Дата фиксации конечной стоимости
01.06.2011
основного актива
Минимальная
сумма
1 000 EUR, 1 000 USD, 10 000 EEK
вклада
Основные активы вклада
курс USDJPY
Размер процентного дохода зависит от валюты, платы за риск1 и
динамики цен на базовый актив. Право на получение интреса
возникает, если доллар США к концу рассматриваемого периода
подорожал в отношении йены по меньшей мере на 7%.
Индикативные процентные ставки по вкладу2
используемой в т.н. переносных сделках)5. Если до начала текущего
года особенности валют способствовали укреплению иены, то теперь
они обещают привести к ослаблению иены и укреплению доллара
США. В пользу доллара говорят следующие основные факторы:
- EEK, без платы за риск
- EEK с платой за риск (1,25%)
- EEK с платой за риск (2,5%)
- EEK с платой за риск (5,0%)
- EEK с платой за риск (10,0%)
- EUR, без платы за риск
- EUR с платой за риск (1,25%)
- EUR с платой за риск (2,5%)
- EUR с платой за риск (5,0%)
- EUR с платой за риск (10,0%)
- USD, без платы за риск
- USD с платой за риск (1,25%)
- USD с платой за риск (2,5%)
- USD с платой за риск (5,0%)
- USD с платой за риск (10,0%)
Процент защиты капитала
Минимальный объем вкладов3
Лицо, принимающее вклад
(в дальнейшем – Банк)
2,50-3,50%
5,25-6,25%
7,75-9,75%
12,75-16,75%
24,50-29,50%
2,25-3,25%
5,00-6,00%
7,50-9,50%
12,50-16,50%
24,50-29,50%
2,00-3,00%
4,75-5,75%
7,25-9,25%
12,25-16,25%
24,50-29,50%
100%
1 000 000 EUR
От центрального банка США можно ожидать значительно более
раннего повышения процентных ставок, чем от Японии. Сигналы
о восстановлении экономики и риск инфляции, вызванный
огромными пакетами по стимулированию экономики, позволит
Федеральной резервной системе США, по всей видимости, уже в
этом году начать повышение процентных ставок. Но Япония попрежнему борется с дефляцией и до повышения процентных
ставок может пройти намного больше времени.
В отличие от США, Япония видит в укреплении своей валюты
существенную проблему, поскольку это негативно влияет на
японский экспорт. Поэтому было дано понять, что центральный
банк Японии может начать интервенции на валютных рынках,
скупая в больших объемах доллары и продавая иены, чтобы
ослабить курс иены.
По паритету покупательной способности6 японская иена
переоценена примерно на 20% по отношению к доллару США.
Показатели технического анализа указывают на окончание
долгосрочного тренда укрепления иены и на начало тренда
ослабления иены.
Участники рынка настроены очевидно негативно по отношению
к иене. Согласно агентству Bloomberg, аналитики ожидают
ослабления иены по сравнению с настоящим моментом более
чем на 8% к I кварталу 2011 г. и более чем на 11% к концу 2011
г.7 Аналитики Danske Research прогнозируют ослабление иены
более чем на 11% в 12-месячной перспективе.
График 1. Курс USDJPY (01.01.2005 – 18.05.2010)
Общая характеристика предложения
Инвестиционный вклад «Золотой самурай» предназначен для
инвесторов, которые верят в ослабление японской иены и хотят
сделать на это ставку, но на сложном современном этапе не хотят
брать на себя при инвестировании чрезмерные риски.
Сопоставление доллара США и японской иены
У доллара США и японской иены есть как общие черты (обе валюты
считаются «безопасной гаванью» (safe haven)4, так и отличия (из-за
низких процентных ставок иена долгое время оставалась валютой,
1
Платы ограничиваются платой за риск, которая не подлежит возврату.
Индикативные процентные ставки, право на получение которых возникает у
вкладчиков при наступлении условий выплаты процентов, устанавливаются
Банком в начальную дату вклада и публикуются на веб-сайте Банка в течение 2
рабочих дней после начальной даты вклада. Процентная ставка зависит от
изменений рыночной ситуации в области процентных ставок и цен на
производные инструменты, связанные с базовым активом.
3
Если не будет набран минимальный объем вкладов или открытие продукта на
указанных условиях станет невозможным из-за изменения рыночной ситуации,
Банк имеет право отменить предложение после окончания периода продажи. В
этом случае денежные средства будут освобождены не позднее рабочего дня,
следующего за днем уведомления. Клиенты будут уведомлены по отдельности
по телефону или электронной почте.
4
Валютами типа safe-haven (безопасными валютами) считаются валюты
стабильных развитых государств. По определению у государства должен быть
низкий уровень долга и относительно сбалансированный государственный
бюджет, но по историческим причинам такими валютами являются также USD и
JPY, несмотря на крупный государственный долг и бюджетный дефицит.
2
5
Переносные сделки с валютами (carry-trade) представляют собой стратегию,
при которой инвестор продает валюту с низкой процентной ставкой и покупает
валюту с высокой процентной ставкой, чтобы сыграть на разнице процентных
ставок и потенциальном повышении курса валюты с более высокой процентной
ставкой в стабильные периоды.
6
Паритет покупательной способности (PPP) – метод оценки уровня цен в
различных странах, учитывая переоцененность/недооцененность валют этих
государств по отношению друг к другу.
7
По положению на 18.05.2010 г. прогноз курса USDJPY (согласно Bloomberg) к
I кварталу 2011 г. 100 и к концу 2011 г. 103. Прогноз курса USDJPY Danske
Research на 12 месяцев – 103.
Условия выплаты процентов по продукту
Размер процентов рассчитывается Банком исходя из валюты вклада
согласно нижеприведенному:
Расчет процентов по вкладу в USD:
Если F > 1,07*S, то размер процентов по вкладу рассчитывается на
основании процентной ставки, показанной в таблице слева,
где
F – фиксация курса USD/JPY8 на 01.06.2011
S – фиксация курса USD/JPY на 17.06.2010
В ином случае проценты не выплачиваются.
Расчет процентов по вкладам в EUR и EEK:
Расчет процентов по вкладам в EUR и EEK делается на основаниях,
аналогичных расчету процента по вкладу в USD. Добавляется
коррекция суммы выплачиваемых процентов на изменение
валютного курса.
Процент по вкладу в EUR умножается на коэффициент, который
находится путем деления исходного значения курса EUR/USD,
определяемого Банком, на конечное значение курса EUR/USD,
определяемого Банком.
Процент по вкладу в EEK умножается на коэффициент, который
находится путем деления исходного значения курса USD/EEK,
определяемого Банком, на конечное значение курса USD/EEK,
определяемого Банком.
Информация о рисках
Налоговый риск – в настоящий момент проценты по инвестиционным
вкладам не облагаются налогом. Существует риск изменения
налогового законодательства.
Риск учреждения, принимающего вклад, – возможность того, что
принявшее вклад учреждение своевременно не возвратит сумму
вклада. Права клиентов защищены в объеме и в порядке,
установленных в законе Королевства Дания.
Рыночный риск – опасность того, что цена базового актива к концу
рассматриваемого периода увеличится/упадет незначительно или
вообще не изменится. В этом случае проценты могут оказаться
меньше процентов по обычному вкладу или же по вкладу вообще не
будет получено процентов. В случае вклада с платой за риск
проценты, полученные по вкладу, могут оказаться меньше
уплаченной рисковой премии.
Риск ликвидности – Договор вклада нельзя расторгнуть ни в обычном
порядке, ни при наличии чрезвычайных обстоятельств.
Риск открытия продукта – опасность того, что Банк отменит
предложение. Отмена предложения может быть вызвана тем, что
продуктом захочет воспользоваться слишком мало инвесторов или
рыночная ситуация изменится настолько кардинально, что открытие
продукта на указанных ориентировочных условиях окажется
невозможным.
Дополнительную
информацию
о
данной
инвестиционной
возможности
можно
получить
по
телефону
6
800 80
8
Фиксация USDJPY курса на основе официальных курсов EURUSD и EURJPY.
http://www.ecb.int/stats/exchange/eurofxref/html/index.en.html
Рыночный курс можно увидеть, например, на странице:
http://www.bloomberg.com/markets/currencies/fxc.html