Инвестиционные идеи [июнь 2014 года]

Инвестиционные идеи
[июнь 2014 года]
Структурный продукт с возможностью получения до 18% годовых
при любом движении акций Сбербанка, кроме резкого снижения
Аналитическая справка
Договоренности Китая и России по поставкам газа вызвали новый виток роста на
российском фондовом рынке. Напряженность пока сохраняется, но теперь позиции России в
диалоге с Европой стали намного прочнее: на российский газ есть и другой крупный
покупатель. В переговорах с Европой и США есть два наиболее выделяющихся фронта:
газовый и финансовый.
У «Нафтогаза» есть около недели, чтобы внести предоплату за поставляемый на Украину
газ за июнь. А пока Украина потребляет газ без оплаты и готовится к жестким переговорам.
Летом Украина, в принципе, может прожить и без российского газа. Так что отключение от
поставок не будет означать автоматического перехода на отбор транзитного газа. Однако
необходимость для успешного прохождения зимнего пика транзита закачать в хранилища
около 8 млрд куб. м с неизбежностью будет приближать время принципиальных решений.
Таким образом, в ближайшее время ситуация будет оставаться напряженной.
На финансовом фронте стороны обмениваются различными запретительными
законами, которые, как правило, ударяют по обоим участникам. Потому представители
бизнес-сообщества стараются убедить структуры власти отказаться от политики
изоляционизма. Законопроект о международных платежных системах (Visa, MasterCard)
может вынудить их уйти с российского рынка, так как тот станет для них нерентабельным.
Но комитет Госдумы по безопасности, тем не менее, рекомендовал отклонить законопроект
FATCA о раскрытии информации об американских клиентах российских банков для
американских спецслужб. Если этот законопроект не примут, то операции российских
банков в США могут быть подвергнуты жестким мерам, начиная с удержания 30% от суммы
перевода и заканчивая полным закрытием корреспондентских счетов. В настоящее время
позиция законодателей вызывает крайнее недоумение в бизнес-сообществе, но уступок со
стороны парламентариев пока не наблюдается.
Таким образом, если на газовом фронте наметилось некоторое улучшение ситуации, то
на финансовом фронте сейчас полная неопределенность. Поэтому, даже несмотря на общий
внешний позитив, потенциал роста Сбербанка и ВТБ пока остается весьма ограниченным. Но
вместе с тем и продавать акции западные инвесторы пока явно не спешат: депозитарные
расписки Сбербанка торгуются выше, чем акции на ММВБ, на 3,75 %. Вследствие этого в
ближайшие месяцы потенциал как роста, так и снижения банковского сектора будет
ограничен. Мы предлагаем структурный продукт, позволяющий заработать на сложившейся
ситуации.
Так как текущая волатильность достаточно высока и опционы сейчас относительно
дорогие, мы предлагаем реализовать инвестиционные ожидания через структурный
продукт с гарантированной выплатой.
При любом развитии событий вы получаете фиксированный доход до18 % годовых
при пороговой цене на 10% ниже текущих значений. Возврат же основной суммы
инвестиций производится, в зависимости от движения базового актива, либо в денежной
форме (если цена снизится менее чем на 10%), либо в виде акций Сбербанка (если цена
снизится более чем на 10%) по пороговой цене на всю основную сумму инвестиций.
Выплаты по структурному продукту:
В следующей таблице даны примеры изменения счета по окончании действия
структурного продукта в сентябре 2014 года:
Изменение цены
акций Сбербанка
Фиксированный
доход, % годовых
Возврат основной суммы инвестиций
+30 %
18 %
Деньги 100 %
+20 %
18 %
Деньги 100 %
+15 %
18 %
Деньги 100 %
+10 %
18 %
Деньги 100 %
0%
18 %
Деньги 100 %
-10 %
18 %
Деньги 100 %
-15 %
18 %
Акции Сбербанка по пороговой цене*
-20 %
18 %
Акции Сбербанка по пороговой цене*
-30 %
18 %
Акции Сбербанка по пороговой цене*
* Например, текущая цена на акции Сбербанка – 83 руб., пороговое значение на 10 % ниже, то
есть 75 руб. за акцию, а основная сумма инвестиций – 100 000 руб. Тогда количество акций Сбербанка
на счете будет 100 000 / 75 = 1 333 шт.
Состав продуктов
Структурный продукт представляет собой комплексный инструмент инвестирования,
средства инвестора распределяются между облигациями/депозитами и опционами.
Крупным частным и институциональным клиентам мы можем создать структурный
продукт с учетом индивидуальных потребностей.
Для получения дополнительной информации вы можете заполнить форму обратного
звонка: http://www.finam.ru/services/indexing/
Настоящий материал и содержащиеся в нем сведения предназначены для клиентов ЗАО «ФИНАМ», носят исключительно
информативный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение сделать оферту, ни как просьба купить или
продать ценные бумаги/другие финансовые инструменты либо осуществить какую-либо инвестиционную деятельность. Представленная
информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению авторов данного аналитического обзора, являются надежными, но
при этом отражает исключительно мнение авторов относительно анализируемых объектов. Несмотря на то что настоящий обзор был
составлен с максимально возможной тщательностью, ни его авторы, ни ЗАО «ФИНАМ» не заявляют и не гарантируют ни прямо ни косвенно
его точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент
публикации настоящего аналитического обзора и могут быть изменены без предупреждения. Ни ЗАО «ФИНАМ», ни его сотрудники не
несут ответственности за какие-либо потери, возникшие в результате использования настоящего материала либо в какой-либо другой связи
с ним. Копирование, воспроизводство и/или распространение настоящего материала, частично или полностью, без письменного
разрешения ЗАО «ФИНАМ» категорически запрещено.