3 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН, КАК СОСТАВЛЯЮЩАЯ БИЗНЕС

3
ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН,
КАК СОСТАВЛЯЮЩАЯ БИЗНЕС-ПЛАНА
Вернохай Т.С.
Владивостокский государственный университет экономики и сервиса
(филиал г. Находка), Россия
Научный руководитель: Заярная И.А.
Дальневосточный федеральный университет
(филиал г. Находка), Россия
FINANCIAL PLAN,
AS CONSTITUENT OF BUSINESSPLAN
Vernokhay T.S.
Vladivostok State University of Economics and (a branch in Nakhodka city), Russia
Scientific leader: Zajarnaja I.A.
Far-Eastern Federal University(a branch in Nakhodka city), Russia
Финансовый план обеспечивает предпринимательский план хозяйствующего субъёкта
финансовыми ресурсами и оказывает большое влияние на экономику предприятия. Происходит это благодаря целому ряду существенных обстоятельств. Во-первых, в финансовых планах происходит соизмерение намечаемых затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями. В результате корректировки достигается материально-финансовая
сбалансированность. Во-вторых, статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия, производством продукции и услуг, научнотехническим развитием, совершенствованием производства и управления, повышением эффективности производства, капитальным строительством, материально-техническим обеспечением, труда и кадров, прибыли и рентабельности, экономическим стимулированием. Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности
хозяйствующего субъёкта посредством выбора объектов финансирования, направление финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и
денежных ресурсов.
Целью данной курсовой работы является построение финансового плана для ООО
«Сфера».
Основные задачи:
а) изучить теоретические основы построения финансового плана предприятия;
б) дать характеристику исследуемого предприятия и провести анализ рынка услуг;
в) построить финансовый план и рассчитать точку безубыточности.
Предметом курсовой работы является финансовый план. Объектом - ООО «Сфера».
Информационной базой послужила учебно-методическая литература (Балабанов, Ковалев, Маниловский и др.), а также данные по предприятию ООО «Сфера».
4
1 Финансовый план как составляющий элемент бизнес-плана
предприятия
1.1 Понятие и цель составления финансового плана
Финансовое планирование является важнейшей составной частью внутрифирменного
планирования. Значение финансового планирования для внутренней среды организации
определяется тем, что оно:
а) облекает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;
б) устанавливает стандарты для организации финансовой информации;
в) определяет приемлемые границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов фирмы;
г) в части оперативного финансового планирования дает очень полезную информацию
для разработки и корректировки общефирменной стратегии
Разработка финансовых планов является также одним из основных средств контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость активов организации и возможность ее эффективной деятельности, поэтому финансовый план должен быть хорошо продуман и серьезно
обоснован.
Финансовое планирование – это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Сущность финансового
планирования – это разработка финансовых планов, а назначение – грамотное управление
финансами через их разработку и выполнение. Финансовое планирование осуществляется
посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.
Финансовое планирование должно быть направлено на достижение следующих целей:
а) определение объема предполагаемых поступлений денежных ресурсов (в разрезе
всех источников, видов деятельности) исходя из намеченного объема производства;
б) определение возможностей реализации продукции (в натуральном и стоимостном
выражении) с учетом заключаемых договоров и конъюнктуры рынка;
в) обоснование предполагаемых расходов на соответствующий период;
д) установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов;
е) определение результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых результатов;
ж) обоснование на короткие периоды равновесия поступления денежных средств и их
5
расходования для обеспечения платежеспособности компании, ее устойчивого финансового
положения.
Цель финансового плана — представить достоверную систему данных, отражающих
ожидаемые финансовые результаты деятельности фирмы. Прогноз финансовых результатов
призван ответить на главные вопросы, волнующие менеджера. Именно из этого раздела инвестор узнает о прибыли, на которую он может рассчитывать, а заимодавец — о способности
потенциального заемщика обслужить долг.
1.2 Структура и составляющие финансового плана
Финансовый план включает три основных документа:
а) прогноз отчета о прибылях и убытках;
б) прогноз движения денежных средств;
в) прогноз бухгалтерского баланса.
Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения предприятия на конец планируемого периода.
Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить
объем будущих продаж (объем реализованной продукции). Это необходимо для организации
производственного процесса, эффективного распределения средств, контроля над запасами.
Прогноз объемов продаж дает представление о той доле рынка, которую предприятие предполагает завоевать своей продукцией. Как правило, прогнозы объемов продаж составляются
на три года. Годовые прогнозы объемов продаж разбиты по кварталам и месяцам. Чем короче прогнозы продаж, тем точнее и конкретнее должна быть в них информация. Это связано с
тем, что в первый год производства уже известны покупатели продукции. Расчеты на второй
и третий год носят характер прогнозов, которые составлены на основе маркетинговых исследований.
Прогнозы продаж выражаются, как в денежных, так и в финансовых единицах, и в
любом случае помогают определить влияние цены, объема производства и инфляции на потоки наличных денежных средств предприятия.
Объем будущих продаж можно рассчитать, используя следующие методы:
а) эвристические методы, основанные на усреднении сведений, полученных при интервьюировании различных участков рынка: работников торговли, специалистов маркетинговых служб, покупателей. Положительной чертой этого метода является то, что он определяет достаточно точную информацию о нуждах потребителя. Однако он не учитывает высокую вероятность изменения рыночной конъюнктуры;
б) анализ временных рядов, используемый для учета временных колебаний объема
6
продаж продукции (работ, услуг). Включает метод экстраполяции, анализ сезонности, анализ
цикличности. Метод экстраполяции заключается в распространении выводов, полученных в
результате наблюдений за объемом продаж в течении выбранного периода времени, на будущее. Метод анализа цикличности позволяет выявить изменения в объеме продаж, связанные с временем потребления продукции;
в) экономические модели, позволяющие определить корреляцию размера продаж от
изменений внешней среды предприятия, в том числе макроэкономических переменных (темпы роста ВВП, изменение учетной ставки ЦБ РФ, темпа инфляции и т.п.), а так же от отраслевых показателей (состояния отрасли, уровня конкуренции в ней, емкости отраслевого рынка).
Отчет о прибылях и убытках
С помощью прогнозного отчета о прибылях и убытках определяется величина получаемой прибыли в предстоящем периоде. Прогноз отчета о прибылях и убытках содержит
следующие статьи:
а) выручка от реализации продукции (за минусом НДС и акцизов);
б) себестоимость реализации продукции;
в) коммерческие расходы;
д) управленческие расходы;
е) прибыль (убыток) от реализации;
ж) проценты к получению;
и) проценты к уплате;
к) доходы от участия в других организациях;
л) прочие операционные доходы;
м) прочие операционные расходы;
н) прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности;
п) прочие внереализационные доходы;
р) прочие внереализационные расходы;
с) прибыль (убыток) планового периода;
т) налог на прибыль;
у) отвлеченные средства;
ф) нераспределенная прибыль (убыток) планового периода.
При проведении прогнозного анализа прибыли на практике широко используется метод "издержки – объем – прибыль". Он представляет следующие возможности: определить
объемы производства и продаж продукции в целях обеспечения их безубыточности; установить размер желаемой прибыли; увеличить гибкость финансовых планов путем учета раз-
7
личных вариантов изменения ситуации (ценовых факторов, динамики объемов продаж). Этот
метод также называют методом "безубыточности".
Прогноз баланса
Прогноз баланса входит в состав основных документов перспективного финансового
планирования. В отличие от прогноза отчета о прибылях и убытках, который показывает динамику финансовых операций предприятия, прогноз баланса отражает фиксированную, статистическую картину финансового равновесия предприятия. В качестве исходного используется отчетный баланс на последнюю дату. При планируемом росте объема продаж (объема
реализации) активы предприятия должны быть соответственно увеличины, так как для
наращивания производства и сбыта требуются дополнительные денежные средства на приобретение оборудования, сырья, материалов и т.п. Рост объема реализации продукции, как
правило, приводит к увеличению дебеторской задолженности, так как предприятия предоставляют покупателям более длительные отсрочки платежей, расширяют практику продажи
товаров на условиях консигнации.
Рост активов предприятия должен сопровождаться соответствующим увеличением
пассивов, так как растет кредиторская задолженность (обязательства по оплате поставок сырья, энергии, различных услуг), увеличивается потребность в заемных и привлеченных средствах.
Прогноз движения денежных средств
Прогноз движения денежных средств – финансовый документ, получающий в российской практике в последние годы все большее распространение. Он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничения
направлений деятельности при разработке прогноза позволяют повысить результативность
управления денежными потоками.
Прогноз движения денежных средств помогает финансовому менеджеру в оценке использования предприятием денежных средств и в определении их источников. В дополнение
к изучению отчетной информации прогнозные данные позволяют оценить будущие потоки, а
следовательно, перспективы роста предприятия и его будущие финансовые потребности.
Финансирование инвестиций включается в прогноз после тщательного техникоэкономического обоснования и анализа производственных и финансовых инвестиций. При
планировании долгосрочных инвестиций и источников их финансирования будущие денежные потоки рассматриваются с позиции временной ценности денег на основе методов дисконтирования для получения соизмеримых результатов.
С помощью прогноза движения денежных средств можно оценить, сколько денежных
средств необходимо вложить в хозяйственную деятельность предприятия, синхронность по-
8
ступления и расходование денежных средств, а значит проверить будущую ликвидность
предприятия.
Прогноз движения денежных средств оформляется в виде баланса, где представлены
следующие статьи:
а) "Источники денежных средств" – это доход от основной деятельности, включая
амортизацию; другие расходы; эмиссию ценных бумаг; банковские займы; прочие поступления;
б) "Использование денежных средств" – это увеличение товарно-материальных запасов; увеличение основного капитала (инвестиции); заработная плата; другие издержки; прочие платежи, включая налоги, проценты, ссуды.
После составления этого прогноза определяют стратегию финансирования предприятия. Ее суть заключается в следующем: определение источников долгосрочного финансирования; формирование структуры и затрат капитала; выбор способов наращивания долгосрочного капитала.
Итак, финансовый план является ключевым разделом бизнес-плана и просчитывается
по результатам прогноза производства и сбыта продукции или услуг.
2 Характеристика предприятия ООО «Сфера»
2.1 Организационно-правовая форма
Общество является юридическим лицом по законодательству России. Правовое положение Общества определяется законодательством Российской Федерации, в том числе Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» Общество считается созданным с момента его государственной регистрации.
Общество с ограниченной ответственностью «Сфера», в дальнейшем именуемое «общество», является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства
Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его деятельности. Целью
данного общества является получение прибыли.
Общество с ограниченной ответственностью «Сфера» образовано одним учредителем,
который осуществляет управление согласно Уставу.
Общество имеет самостоятельный баланс, круглую печать со своим наименованием,
штампы, бланки, имеет право открывать расчетный и иные счета в учреждениях банка, создавать дочерние общества с правами юридического лица, а также филиалы и представительства.
Общество обладает обособленным имуществом, учитываемым на самостоятельном
9
балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Общество является собственником своего имущества и осуществляет права собственника для выполнения целей и задач, предусмотренных Уставом в соответствии с назначением имущества. Общество отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом.
Общество обладает полной хозяйственной самостоятельностью в определении формы
управления, принятия хозяйственных решений, сбыта, установления цен, оплаты труда и
распределения прибыли.
Общество внесено в ОГРН 14 июля 2003г. № 1032500701793 ИМНС по г. Находке.
Полное фирменное наименование общества: Общество с ограниченной ответственностью “Сфера” (ООО “Сфера”);
Место нахождения общества: Российская Федерация, Приморский край, г. Находка,
Находкинский проспект, 3.
Уставный капитал общества составляет 10 000 рублей.
Филиалов и представительств ООО «Сфера» не имеет.
Некоторые особенности Общества с ограниченной ответственностью
а) ООО может быть учреждено одним лицом, которое становится его единственным
участником. ООО не может иметь в качестве единственного участника другое хозяйственное
общество, состоящее из одного лица.
б) число участников ООО не должно быть более пятидесяти. В случае если число
участников ООО превысит указанный предел, ООО в течение года должно преобразоваться в открытое акционерное общество или в производственный кооператив.
б) уставный капитал ООО составляется из номинальной стоимости долей его участников.
в) уставный капитал ООО определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Вкладом в уставный капитал ООО могут быть деньги,
ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку.
г) учредительным документом ООО является Устав общества.
д) участник ООО вправе в любое время выйти из ООО независимо от согласия других
его участников, если это право предусмотрено Уставом общества.
е) ООО обязано выплатить участнику, подавшему заявление о выходе из
ООО, действительную стоимость его доли или выдать ему имущество такой же стоимости в
течение трех месяцев со дня возникновения соответствующей обязанности, при этом действительная стоимость доли определяется на основании данных бухгалтерской отчетности
10
общества за последний отчетный период, предшествующий дню подачи заявления о выходе
из общества
2.2 Виды деятельности предприятия
Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:
- приобретение и дальнейшая перепродажа строительных материалов для внутренних
и наружных работ;
- реализация сантехнических изделий;
- реализация лакокрасочных материалов;
- пошив и реализация спецодежды.
Стабильным и перспективным покупателем товара стали индивидуальные застройщики и частные предприятия. Покупатели товара делятся на два основных сегмента: юридические лица — предприятия и организации, специализирующиеся на выполнении строительно-монтажных работ и население, закупающие товар для собственных нужд. Частные лица,
как правило, приобретают товар самостоятельно или опосредованною - через подрядчиков.
Приоритетными направлениями деятельности общества являются:
а) концентрация на выпуске наиболее рентабельных видов товаров;
б) повышение конкурентоспособности продукции за счет:
в) повышения качества выпускаемого товара;
д) выпуска новых видов изделия;
е) выпуска новых видов строительных материалов;
ж) расширение рынков сбыта;
з) организация комплексного подхода к обслуживанию конечного потребителя;
Наиболее подробная информация представлена в таблице 1.
В своей деятельности предприятие придерживается концепции социально-этического
бизнеса. В соответствии с данной концепцией задачей организации является установление
потребностей целевых рынков и обеспечение желаемой удовлетворенности потребителей
более эффективными (чем у конкурентов) способами при одновременном обеспечении благополучия общества в целом
Концепция социально-этичного маркетинга требует от предприятия сочетания трех
факторов:
а) получение прибыли;
б) удовлетворение запросов потребителей;
в) улучшение общего благосостояния людей
Руководство фирмы своей деятельностью ориентируется на изучение потребности и
11
запросов потребителей и в качестве одной из главных задач считает повышение качества
производимого товара.
Таблица 1 - Наименование продукции
Строительные материалы
клеи
герметики, жидкие гвозди монтажная пена:
Серпянки
ленты
пленки
Обои
Крепеж
Фанера
Инструмент
Крепеж
Керамогранит
Керамика
Плитка
Решетки (Решетки перфорированные металлические, решетки металлические накладные, решетки вентиляционные пластиковые)
Гипсокартон, гипсоволокно
Строительные смеси,
шпаклевки
Утеплители
Светильники
Ламинированный паркет, двери
Сантехнические
изделия
Краны
Мойки
Ванны
Вентили
Сантехнические
принадлежности
Смесители
Тросы, спирали
Фитинги
трубы и водопроводная арматура
Лакокрасочные изделия
«Тиккурила»
«Краски Текс»
«Фасадные краски»
«грунтовки»
«пропитки
ЛКМ для внутренних
работ; лакокрасочные
материалы для защиты металла от коррозии;
Спецодежда
Защитная спецодежда
Костюмы рабочие
Комбинезоны и полукомбинезоны
Халаты рабочие
Жилеты
Фартуки
Трикотаж
Спецодежда для
охранных структур
Одежда сферы услуг
Поварская одежда
Летние головные
уборы
Зимние головные
уборы
Куртки рабочие
Трикотаж
Брюки и комбинезоны
Целью предприятия является удовлетворение потребности фирмы и населения в строительных материалов лучшего качества.
Основные технико-экономические показатели ООО «Сфера» представлены в таблице
2.
По результатам анализа технико-экономических показателей выручка от продаж исследуемого предприятия в рассматриваемом периоде увеличилась с 79630 до 177753 тыс.
руб. К уровню 2009 г. темп роста выручки составил в 2010 г. 137,96% в 2011 г. 161,81
Причинами роста выручки от продаж послужило начало активной деятельности на
рынке строительных оборудований и реализация маркетинговой политики, направленной на
12
расширение рынка сбыта. Во многом этому способствовало расширение торговопроизводственной базы за счет увеличения объемов складских помещений для хранения товаров.
Таблица 2 - Анализ основных технико-экономических показателей за 2010-2011годы
Наименование
показателей
2009 г.
2010 г.
2011 г.
1. Выручка от продаж, тыс. руб. (стр.
79630
109855
177753
010)
2.Среднесписочная
численность, чел. в
46
46
51
т.ч.
4. Среднегодовая
выработка, тыс.
1731,09 2388,15 3285,35
руб. (стр. 1/стр.2)
5. Фонд оплаты
10012
10563
13749
труда, тыс. руб.
6. Среднегодовой
уровень оплаты
217,65
229,63
269,59
труда, тыс. руб.
(стр. 5/стр.2)
7. Среднегодовая
стоимость основ132
156
204
ных средств, тыс.
руб.
8. Фондоотдача основных средств,
603,26
704,20
871,34
руб. (стр. 1/стр.7)
9. Фондоемкость,
0,002
0,001
0,001
руб. (стр. 7/стр.1)
10. Себестоимость
продукции, работ,
77641
100568
138063
услуг, тыс. руб.
(стр. 020)
11. Затраты на 1
руб. товарной про0,975
0,915
0,778
дукции, руб. (стр.
10/стр.1)
12. Прибыль от
продаж, тыс. руб.
1989
9287
39690
(стр. 050)
13. Рентабельность
продаж, % (стр.
2,50
8,45
22,33
12/стр.1*100%)
Низкий уровень выручки от реализации в 2009
Абсолютные изменения
201020112009 г. 2010 г.
20102009 г.
20112010 г.
302225
137,96
161,81
67898
Темп роста, %
0
5
0
110,87
657,06
897,2
137,96
137,57
551
3186
105,5
130,16
11,98
39,96
105,5
117,4
24
48
118,18
130,77
100,94
167,14
116,73
123,73
-0,001
0
50
100
22927
37495
129,53
137,28
-0,06
-0,137
0
101,33
7298
30403
466,92
427,37
5,95
13,88
338
264,26
г. в сравнении с 2010 и 2011 гг. был
обусловлен недостатком складских мощностей для хранения товаров.
Среднегодовая выработка на исследуемом торговом предприятии в 2011 году соста-
13
вила 3285,35тыс. руб. тыс. руб. на человека, в 2010 г. – 2388,15 тыс. руб., что значительно
выше значений базового периода – 1731,09 тыс. руб. Темп роста среднегодовой выработки 1
работающего составил соответственно 137,96 и 137,57%. Это связано с увеличением объема
товарооборота.
Фонд оплаты труда также увеличился с 10012 до 13749 тыс. руб. Рост фонда оплаты
труда за период в целом связан с увеличением численности персонала в 2011 г. на 5 человек
по сравнению с предыдущими годами.
Темпы среднегодовой выработки превысили темпы роста расходов на заработную
плату, что свидетельствует о недостаточной эффективности действующей системы оплаты
труда и мотивации персонала.
Среднегодовая стоимость основных средств исследуемого предприятия увеличилась с
132 до 204 тыс. руб. что обусловлено формированием торгово-производственной базы.
В 2009-2011 гг. выручка с каждого рубля стоимости основных производственных
фондов увеличилась с 603,26 до 871,34 руб., рост фондоотдачи обусловлен опережающими
темпами роста выручки от реализации в сравнении с темпами роста стоимости основных
производственных фондов. В то же время фондоемкость уменьшилась с 0,002 до 0,001 руб.
Рост фондоотдачи при одновременном снижении фондоемкости основных производственных фондов является положительным фактором и свидетельствует об эффективном использовании собственных основных средств.
Данные показатели положительно характеризуют работу предприятия и свидетельствуют об эффективном управлении персоналом предприятия.
По итогам деятельности ООО «Сфера» в рассматриваемом периоде финансовый результат характеризовался следующим образом: в 2009 г. прибыль от реализации составила
1989 тыс. руб., в 2010 г. - 9287тыс. руб., в 2011прибыль от реализации 39690 тыс. руб.
2.3 Описание рынка услуг
В настоящее время мощности по производству строительных материалов продолжают
создаваться и развиваться. Это объясняется тенденциями возрастания доли индивидуального
жилищного строительства, а также активность в области ремонта и реконструкции объектов
деловой сферы.
Ассортимент продукции ООО «Сфера» является конкурентоспособным, представлен
преимущественно ключевыми позициями, лидирующими на рынке, такими как: строительные материалы, сантехнические изделия, лакокрасочные изделия, спецодежда. Так же отделочные, теплозвукоизоляционные материалы, плинтус.
Практически каждая компания, не смотря на сферу ее деятельности, ежемесячно рас-
14
ширяет ассортимент продаваемой продукции, с целью привлечения большего круга покупателей, а так же повышения прибыли. Предприятие ООО «Сфера» не исключение.
Для создания ассортимента, отвечающего требованиям наибольшего числа покупателей, фирма постоянно ведет переговоры с компаниями-производителями отечественного и
зарубежного масштаба.
В частности, производители известной марки гипсокартона в Южной Корее предлагают сотрудничество на постоянных условиях, а с заводом-изготовителем лакокрасочных
материалов в Москве уже заключен эксклюзивный договор о поставке продукции.
Клиентами компании являются:
а) строительные компании;
б) торгующие организации;
в) частные лица ( частные предприятия)
г) индивидуальные застройщики
В настоящее время на рынке стройматериалов в городе Находка работают множество
предприятий, которые предоставляют услуги по выпуску всех тех материалов, которые
необходимы для строительства и ремонта жилья.
В качестве факторов, влияющих на конкурентоспособность общества на рынке сбыта
его (продукции, работ, услуг), можно выделить следующие:
а) широкий ассортимент продукции;
б) опыт и навыки работы в рыночных условиях;
в) отслеживание тенденций рынка и изучение предпочтений потребителей;
г) сбалансированное сочетание цены и качества продукции;
д) профессионализм сотрудников компании;
Конкурентами компании в течение многих лет являются:
а) по строительным материалам – «Мир инструмента» (база ТМТ), «Красный мамонт»; «ДальТоргСервис»,
б) по сантехническим изделиям – «ДальТоргСервис», «Сантех ОПТ» «Красный мамонт» «ТМТ»;
в) по лакокрасочным изделиям– ООО "Юнион", «Sherwin Williams», «ТМТ», «ДальТоргСервис»,
д) по спецодежде– реальной конкуренции на этом ненасыщенном рынке нет.;
Для оценки сравнительных преимуществ фирм-конкурентов можно использовать метод сегментации рынков по основным конкурентам.
Эту информацию удобно представить в виде таблицы 3. Из приведенной таблицы
видно, что наиболее сильными конкурентами выступают такие предприятия как «ДальТорг-
15
Сервис» и «Красный мамонт»
Таблица 3 - Сегментация рынков по основным конкурентам
Факторы
конкурентоспособности
1. Товары
1.1 Качество
1.2 Ассортимент
1.3 Уровень послепродажного
обслуживания
1.4 Гарантийный
срок
2. Услуги
2.1. Качество
2.2.Время исполнения заказов
2.3. Ассортимент
2.4. Уровень обслуживания
3. Цена
2.1 Продажная
2.2 Процент
скидки с цены
4. Продвижение товаров на
рынках
4.1 Реклама
4.2 Индивидуальная продажа:
4.2.1 стимулирование потребителей
4.2.2 демонстрационная торговля
4.2.3 показ образцов товаров
4.2.4 подготовка
персонала сбытовых служб
ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО
БАЛЛОВ
Главные конкуренты
«Сфера»
«Мир инструмента»
«ДальТоргСервис»
"Юнион",
«Сантех
ОПТ»
«Красный
мамонт»
5
5
4
4
4
5
4
3
3
3
5
4
5
4
4
4
5
4
4
3
5
4
4
3
5
4
5
4
5
4
5
3
5
3
3
3
5
4
4
3
5
2
4
2
5
2
4
5
3
1
4
5
3
5
3
4
5
5
3
5
4
5
4
3
4
4
0
0
4
3
1
1
4
0
1
0
0
0
3
1
1
2
1
2
4
2
3
2
2
2
68
45
54
37
38
59
Для наглядности приведем оценку доли конкурентов в виде диаграмм.
16
Рисунок 1 – Конкуренты ООО «Сфера» по строительным материалам
Рисунок 2 – Конкуренты ООО «Сфера» по сантехническим изделиям
17
Рисунок 3 – Конкуренты ООО «Сфера» по лакокрасочным изделиям
Оценка рынков сбыта представлена в таблице 4.
Таблица 4 - Оценка рынков сбыта
Показатели
индивиду-
частные ли-
строитель-
альные за-
ца (частные
ные
стройщики
предприя-
нии;
торгующие
компа- организации;
тия)
Уровень спроса
высокий
высокая
высокая
средний
Степень удовлетворения спроса
высокая
высокая
средняя
средняя
Уровень конкуренции
средний
средний
Высокая
высокий
45 %
30 %
22 %
17%
Доля потребителей, готовых купить продукцию
По данным таблицы 4 можно отметить, что наибольший уровень спроса стройматериалов наблюдается у индивидуальных застройщиков и частных лиц, степень удовлетворения
спроса здесь также высокая, что объясняется хорошим расположением ООО «Сфера» в данном регионе. Самая низкая доля потребителей, готовых купить продукцию у торгующих организаций, что объясняется высокой конкуренцией со стороны других производителей.
Проведем анализ и оценку конкурентов, занимающих наибольшую долю на рынке,
такими компаниями являются «ДальТоргСервис» и «Красный Мамонт»
Таблица 5 - Анализ и оценка конкурентов
Характеристика конкурирующей продукции
Основные конкуренты
«ДальТоргСервис»
«Красный Мамонт»
Объем продаж ( в нат. показателях)
67435
52134
Занимаемая доля рынка, %
37,8%
29,7%
Уровень цены, руб.
28,4
25,5
Финансовое положение (рентабельность), %
21,0
18,0
Уровень технологии
высокий
средний
Качество продукции
высокое
высокое
Расходы на рекламу
осуществл.
осуществл.
станд. упаковка
присутствует
6
11
Привлекательность внешнего вида
Время деятельности предприятия, лет
Анализ и оценка конкурентов позволяет сказать, что основным конкурентом ООО
«Сфера» является «ДальТоргСервис», так как данная компания занимает большую долю,
«Красный Мамонт» (29,7%). Качество продукции и
уровень технологии также выше у
18
Красного мамонта. Финансовое положение данной компании также имеет большее значение,
что делает его наиболее конкурентоспособным. Одним из факторов, определяющих основного конкурента является время деятельности его на рынке. С этой точки зрения предпочтение
отдается второму конкуренту, так как он на рынке уже 11 лет против 6 лет первого конкурента.
Для повышения в будущем конкурентоспособности своей продукции общество планирует следующие действия:
а) освоение новых рынков сбыта;
б) контроль за качеством товаров, привлечение квалифицированных специалистов,
участвующих в контроле;
в) выпуск новых видов товаров;
д) постоянная оптимизация издержек на всех стадиях производства продукции;
е) создание новых моделей, обновление ассортиментной линии (для этого необходимо
постоянно знакомиться со всеми модными тенденциями, проводить маркетинговые исследования);
е) совершенствование сбытовых каналов
Для полноты оценки конкурентоспособности предприятия проведем SWOT-анализ,
представленный в таблице 6.
Таблица 6 – SWOT- анализ ООО «Сфера»
Сильные стороны
а) известное предприятие на рынке оказываемых услуг;
б) стабильное положение на рынке сбыта
продукции;
в) широкий спектр оказываемых услуг;
д)хорошие деловые связи с партнёрами.
Возможности
а) расширение спектра оказываемых услуг;
б) постоянный поиск новых рынков сбыта;
в) повышение эффективной работы персонала;
д) выход на новые рынки.
Слабые стороны
а) устаревшие основные фонды;
б) плохое прослеживание процессов выполнения стратегии.
Угрозы
а) появление новых конкурентов;
б) изменение потребностей клиентов;
в) замедление роста рынка;
д).
Общие тенденции развития отрасли, в которой специализируется исследуемое предприятие, а также развитие деятельности ООО «Сфера» можно оценить как умеренно оптимистичные. Значительных событий, существенно повлиявших на отрасль отмечено не было.
Предприятие имеет достаточно высокий уровень конкурентоспособности, занимает большую
19
долю рынка.
Изучив рынок услуг предприятия можно сделать следующий вывод, что, для стабилизации положения в отрасли ООО «Сфера» необходимо предпринять следующие меры: а)
изучить и освоить новые рынки сбыта; б) cсовершенствование системы материальнотехнического снабжения – внедрение закупок путем тендера, поиск новых поставщиков товаров, автоматизация процессов снабжения; в) выпуск новой конкурентоспособной продукции.
3 Финансовый план
3.1 Источники финансирования проекта и расчеты по кредитам
Как было отмечено ранее, предприятию необходимо освоить новые рынки сбыта.
Планируется построить цех по производству мебели на заказ.
Проведение маркетинговых исследований рынка изготовления мебели на заказ в городе Находка и Приморском крае будет поручено отделу сбыта и будут использоваться данные Росстата по Приморскому краю и будет задействовано консалтинговое агентство «RPНаходка» для анализа и оценки рынка. Источником финансирования всех перечисленных
видов работ и действий руководства ООО «Сфера» будет чистая прибыль предприятия в
размере на 01.01.2012 года 31355 тыс.руб., а при недостатке объемов финансирования будет
использовано краткосрочное кредитование под залог объемов выпускаемой продукции.
Расчет необходимых ресурсов для внедрения инновационной продукции представлен
в таблице 7.
Таблица 7 - Расчет необходимых ресурсов для оборудования для изготовления мебели на
заказ
Ресурсы
Всего, тыс.руб.
1 Проведение маркетинговых исследований
38,0
2 Подготовка инвестиционного проекта
5,0
3 Затраты по ремонту и подготовке помещения
410,0
4 Затраты на приобретение, доставку оборудования
1394,0
5 Обучение персонала
42,0
6 Затраты на приобретение сырья и материалов для производства пробной партии продукции ( на 980 м2)
88,2
7 Реализация рекламной компании
251,8
8 Заключение договоров
35,0
Всего капиталовложений
2264,0
20
Таким образом, общий размер необходимых ресурсов для внедрения нового оборудования по изготовлению мебели на заказ составит 2264,0 тыс.руб. - стоимость оборудования в
сумме 1804 тыс.руб. и оборотных средств в размере 460 тыс.руб.
Источником финансирования закупки оборудования, его транспортировки и ввода в
эксплуатацию является чистая прибыль предприятия, составляющая на 01.01.2012 21206
тыс.руб. (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» ООО «Сфера»).
Источником финансирования оборотных средств может быть как чистая прибыль
предприятия, так и свободные денежные средства.
Для рационального и эффективного расходования средств предприятия составим схему финансирования проекта в таблице 8 в соответствиями с сроками этапов его реализации.
Таблица 8 – Схема финансирования проекта в соответствиями с сроками этапов его
ализации
Этапы финансирования проекта
1-й месяц
2-й месяц
3-й месяц
ре-
Всего
Проведение маркетинговых исследований
38
38
Подготовка инвестиционного проекта
5
5
Затраты по ремонту и подготовке помещения
Затраты на приобретение, доставку оборудования
Обучение персонала
410
410
1394
1394
42
42
Затраты на приобретение сырья и материалов для изготовления первого заказа
Реализация рекламной компании
Заключение договоров
Всего
43
88,2
88,2
151,8
100
251,8
20
15
35
2017,8
203,2
2264
В соответствии со схемой финансирование проекта предполагает помесячное расходование денежных средств в сумме: в 1-й месяц – 43 тыс.руб., во 2-й месяц – 2017,8 тыс.руб.,
в 3-й месяц – 203,2 тыс.руб. Такой подход дает возможность сохранять предприятию финансовую стабильность и существенно не влияет на результаты основной деятельности предприятия. Контроль за финансированием инвестиционного проекта возлагается на главного
инженера и главного бухгалтера предприятия.
3.2 Финансовый план движения наличности
Разработка финансового плана основывается на составленном финансовом профиле
инвестиционного проекта, который включает в себя следующие периоды: предпроизвод-
21
ственный период (разработка товара, подготовка производства), что в свою очередь включает в себя: маркетинговые исследования, генерация, фильтрация идей, НИР (научноиследовательские разработки), ОКР (общие конструкторские разработки), испытания в рыночных условиях, конструкторская подготовка производства, организационная подготовка
производства. Следующий период включает в себя освоение производства. Далее следует
период сбыта, распространения и продвижения товара на рынке (сервис, цена, выручка). Периоды реализации проекта сопровождаются расчетами по издержкам и доходам производителя, по срокам возврата инвестиций, а также расчетами по интенсивности денежных потоков от минимального до максимального как по расходам, так и по доходам. Таким образом,
рассматривается полная цепь расходов производителя по основному производству, вспомогательному производству, расходам на общепроизводственные функции, рассчитывается
уровень чистого дохода и интегральный экономический эффект.
Проведем расчеты с учетом стоимости основных и оборотных средств, необходимых
для внедрения нового вида продукции и сроков внедрения. Необходимые инвестиции для
организации производства мебели на заказ составляют 2264 тыс. руб. Источником финансирования является чистая прибыль предприятия. В нашем случае внешнее инвестирование отсутствует. Для оценки эффективности инвестиций, воспользуемся группой показателей, основанной на использовании недисконтированных денежных потоков и упрощенных процедур расчета. К ним относятся: чистый доход (ЧД), индекс рентабельности (ИР’), срок окупаемости (Т′) и показатель отдачи на капитал (Е).
Чистый доход от реализации проекта – накопленный интегральный эффект (накопленная сумма чистой прибыли с амортизационными отчислениями) за расчетный период.
∑ Э = ∑ (Д
T
T
t
ЧД=
где
t =1
t
− Зt − Иt
t =1
)
,
(3.1)
Дt – денежные поступления на t-м шаге;
Зt – текущие выплаты денежных средств (без амортизации) на t-м шаге;
Иt – инвестиционные затраты на t-м шаге.
Далее рассчитаем индекс рентабельности – отношение суммы чистых поступлений от
реализации проекта (накопленной суммы чистой прибыли с амортизационными отчислениями) за расчетный период к общей сумме инвестиционных затрат.
∑ (Д
T
ИР’=
t
− Зt
t =1
,
T
∑И
)
(3.2)
t
t =1
Показатель отдачи на капитал – отношение среднегодового эффекта к общему объему
требуемых инвестиций.
22
Э ср
Е=
T
∑ Иt
,
(3.3)
t =1
где
Эср – среднегодовой эффект от реализации проекта.
Срок окупаемости – период времени, в течение которого объем необходимых инвестиций полностью возмещается накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными
отчислениями (сумма чистых поступлений от реализации проекта равна сумме необходимых
инвестиций).
t
Т ок = Т +
'
0
Т '0
∑ И − ∑ (Д
T
t =1
(Д
t
− Зt
t =1
T0' +1
− З Т 0 +1
'
)
)
(3.4)
В процессе инвестиционного анализа используется также показатель текущего чистого дохода. Текущий чистый доход определяется как накопленный эффект за первые k шагов
расчетного периода.
Tk
tк
(ЧД
∑Э
t
= t =1
Tk
(
t
t
t
)= ∑ Д −З −И
t =1
)
(3.5)
Для реализации проекта потребуются потребность в инвестициях (основном и приросте оборотного капитала).
Критерии, основанные на недисконтированных денежных потоках, не учитывают
распределение притока и оттока денежных средств во времени, неравноценность разновременных затрат и результатов. К инвестиционной деятельности относится деятельность, связанная с вложениями средств в основной капитал и прирост оборотного капитала, а также
операции с продажей активов и уменьшением оборотного капитала. Денежные потоки, связанные с инвестиционной деятельностью, включают (табл. 9):
Таблица 9- Денежные потоки от инвестиционной деятельности
№
п/п
Наименование групп инвестиционных затрат (поступлений)
Значение показателя по шагам расчетного периода t (год)
2013 (0)
2014 (1)
2015 (2)
0
0
0
1
Земля
2
Здания, сооружения
-410
0
0
3
Машины и оборудование, передаточные
устройства
-1394
0
0
4
Нематериальные активы
0
0
0
5
(5) = (1) + (+2) + (3) + (4)
Вложения в основной капитал
-1804
0
0
23
Продолжение таблицы 9
№
п/п
6
Наименование групп инвестиционных затрат (поступлений)
-460
Прирост оборотного капитала
7
Результирующий денежный поток
Значение показателя по шагам расчетного периода t (год)
ДП1t
0
0
(7) = (5) + (6)
-2264
0
0
- необходимые вложения в основной капитал (землю, здания, сооружения, машины,
оборудование, нематериальные активы) и в прирост оборотного капитала – оттоки денежных
средств;
- поступления от продажи активов и уменьшения оборотного капитала – притоки денежных средств.
В связи с тем, что вложения инвестиционных средств, предусмотрено в течение первых трех месяцев проекта, денежные инвестиционные потоки по второму и третьему году
отсутствуют.
Рассмотрим денежные потоки, связанные с операционной деятельностью, которые
включают в себя следующие виды поступлений и выплат (таблица 10):
Таблица 10 - Денежные потоки от операционной деятельности
№
п/п
1
2
3
4
5
6
7
Наименование показателя
Доходы от реализации
Внереализационные доходы
Затраты (без амортизации)
Амортизация
Налоги и сборы
Проценты по кредитам
3939
83
278
4727
100
334
4727
100
334
(7)=(1)+(2)-(3)-(5)-(6)
Чистый денежный поток
8
Значения показателя по расчетным периодам, t
2013
2014
2015
5415
6497
6497
t
Результирующий денежный поток ДП1
1197
1436
(8)=(7)+(4)
1436
1280
1536
1536
- доходы от реализации и внереализационные доходы – притоки денежных средств;
- переменные и постоянные затраты, налоги, проценты за кредит – оттоки денежных
средств.
Расчет денежных потоков в операционной деятельности показал, что предприятие не
имея внереализационных доходов и процентов по кредитам, по расчетным периодам имеет
чистый денежный поток за 2013 -2015 годы соответственно: +1197 тыс.руб., 1436 тыс.руб.,
24
+1436 тыс.руб., а результирующий денежный поток (с учетом амортизации) составит по годам: +1280 тыс.руб., +1536 тыс.руб. и +1536 тыс.руб.
К финансовой деятельности относятся операции со средствами, «внешними» по отношению к проекту. Собственные средства дают право лицам, вложившим их, пользоваться
частью доходов от проекта и частью имущества фирмы в случае ее ликвидации. Привлеченные заемные средства подлежат возврату и оплате. Исключение составляют собственные
средства фирмы, образующиеся за счет реализации проекта (например, прибыль и амортизация созданных по проекту основных фондов).
Денежные потоки, связанные с финансовой деятельностью, включают следующие виды поступлений и выплат (таблица 11):
Таблица 11 - Денежные потоки от финансовой деятельности
Значение показателя по расчетным пе-
№
риодам, t
Наименование показателя
п/п
2013
2014
2015
2264
0
0
1
Собственный капитал (акции, субсидии и др.)
2
Краткосрочные кредиты
0
0
0
3
Долгосрочные кредиты
0
0
0
4
Погашение задолженностей по кредитам
0
0
0
5
Выплата дивидендов
0
0
0
6
Результирующий денежный поток
ДП3t
(6)=(1)+(2)+(3)-(4)-(5)
2264
0
0
- вложение собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств (субсидий,
дотаций и заемных средств в т.ч. за счет выпуска предприятием долговых ценных бумаг) –
притоки денежных средств;
- затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых
ценных бумаг, а также при необходимости на выплату дивидендов – оттоки денежных
средств.
Денежный поток от финансовой деятельности составляет 2264 тыс.руб. в 2013 году.
Это связано с тем, что для реализации проекта предприятие использует только собственные
средства - чистую прибыль предприятия.
Далее, учитывая, что при реализации проекта осуществляются три вида деятельности
спрогнозируем три типа денежных потоков ДПi
где
вая.
I-вид деятельности: i=1 – инвестиционная; i=2 – операционная; i=3 – финансо-
25
Для определения интегральных показателей эффективности необходимы таблицы
прогнозных денежных потоков от инвестиционной и операционной деятельности.
На первом шаге определяем результирующие денежные потоки от инвестиционной
t
t
( ДП1 ) и операционной деятельности ( ДП2 ) и суммарный денежный поток для каждого шага
рас четного периода t, (табл. 12)
ДП1t ДП2t
+
3
= ∑[Пi (t) − Oi (t)] ;
t=1
(3.6)
Таблица 12 - Денежные потоки от инвестиционной и операционной деятельности
Наименование
Обозначение
Значение показателя по шагам расчета, t
2013
2014
2015
Инвестиционная деятельность
1). Инвестиционные затраты,
в том числе:
О1(t)
вложения в основной капитал
О1.1(t)
-1804
вложения в прирост оборотного капитала
O1.2(t)
-460
2). Поступления денежных средств от продажи активов и уменьшения оборотного
капитала
П1(t)
Результирующий Д.П. от i=1
=П1(t) – О1(t) = П1(t) – О1.1(t) – О1.2(t)
-2264
0
Операционная деятельность
1). Выручка от продаж и другие поступления денежных средств
0
0
0
0
П2(t)
5415
6497
6497
2). Выплаты денежных средств
в том числе:
издержки (без амортизации);
О2(t)
4218
5061
5061
О2.1(t)
3939
4727
4727
налоги;
О2.2(t)
278
334
334
проценты по кредитам
О2.3(t)
0
0
0
Результирующий Д.П. от i=2
Суммарный Д.П. от i=1, i=2
Суммарный Денежный поток накопленным итогом
П2(t)–O2(t)=П2(t)–О2.1(t)–O2.2(t)-O2.3(t)
1197
1436
-1067
1436
-1067
369
1436
1436
1805
Денежные потоки от инвестиционной и операционной деятельности за 2013-2015 гг. в
суммарном выражении составят: -1067 тыс.руб., +369 тыс.руб., +1805 тыс.руб. Можно сделать вывод, что в 2014 году (на втором году реализации проекта) инвестиционные вложения
окупаются.
26
Для данного инвестиционного проекта рассчитывается матрица дисконтированных
денежных потоков и, соответственно, результирующих дисконтированных потоков (табл.
12). В данном инвестиционном проекте шагом расчета в пределах расчетного периода является год, отсчитываемый от фиксированного момента t0=1, принимаемого за базовый. С помощью коэффициента дисконтирования обеспечим измерение разновременных показателей
затрат и результатов путем дисконтирования:
σ =
t
где
1
(1 + r )t − t
0
,
(3.7)
t – номер шага расчета (1,2.....Т);
t0 – начальный шаг;
r – норма дисконта.
Норма дисконта в данном курсовом проекте составляет 19,8%.
В таблице 13 представлены дисконтированные денежные потоки от инвестиционной и
операционной деятельности.
Таблица 13 - Дисконтированные денежные потоки от инвестиционной и операционной
ятельности
Показатель
де-
Значение показателя по шагам расчета, t
2013
2014
2015
1
0,83472454
0,69676506
Результирующие дисконтированные ДП. i=1
-2264
0
0
Результирующие дисконтированные ДП.i=2
1197
1199
1001
Суммарный дисконтированный ДП от i=1, i=2
-1067
1199
1001
Суммарный дисконтированный ДП от i=1, i=2 нарастающим итогом
-1067
131
1132
Коэффициент дисконтирования 19,8%
ЧДД = - 2264 + 1197+1436+1436 = 1805 тыс.руб.
ИР= (1197+1199+1001) / 2264 = 1,499
Е= 1132/2264 = 0,5
Внутренняя норма доходности:
Под ВНД понимается такое положительное число
дующие условия:
А) при r=
ЧДД=0;
Б) при r1
ЧДД
.
, при котором соблюдаются сле-
27
В) при r2
ЧДД
;
В данном случае, для определения внутренней нормы доходности были использованы
следующие данные: при коэффициенте дисконтирования 19,8% ЧДД = 1805 тыс.руб. f 0 ;
при коэффициенте дисконтирования 110% ЧДД = -58 тыс.руб. p 0 (см. табл. 14).
Таблица 14 – Расчет ЧДД инвестиционного проекта ООО «Сфера»
Значение показателя по шагам расчета, t
Показатель
2013
2014
2015
1
0,47619048
0,22675737
Результирующие дисконтированные ДП. i=1
-2264
0
0
Результирующие дисконтированные ДП.i=2
1197
684
326
Суммарный дисконтированный ДП от i=1, i=2
-1067
684
326
Суммарный дисконтированный ДП от i=1, i=2
нарастающим итогом
-1067
-384
-58
Коэффициент дисконтирования 110%
Таким образом, ЧДД=0 тыс.руб. при коэффициенте дисконтирования = 101,5%.
На основе матрицы дисконтированных денежных потоков рассчитываются показатели
чистого дисконтированного дохода и другие показатели эффективности:
T
T
t =1
t =1
ЧДД = ∑ ДП1t ⋅ σrt + ∑ ДП2t ⋅ σrt
.
(3.8)
На третьем шаге для определения финансовой реализуемости инвестиционного проекта определим на основе таблицы денежных потоков от финансовой деятельности резульt
тирующие показатели ( ДП3 = П 3 (t) − О 3 (t) ), а также установим суммарный денежный поток от
трех видов деятельности (инвестиционной, операционной и финансовой) для каждого шага t
расчетного периода (табл. 15).
Таблица 15 - Итоговые денежные потоки от трех видов деятельности
Финансовая деятельность
1) Собственный (акционерный)
Заемный капитал
2) Выплаты денежных средств,
(погашение задолженности по кредитам,
выплата дивидендов)
Результирующий Д.П. от i=3
Обозначение
П3.1(t)
П3.2(t)
O3
O3.1(t)
O3.2(t)
ДП3t
Значение показателя по шагам
расчета, t
2013
2014
2015
2264
0
0
0
0
0
=П3(t)–О3(t)=П3.1(t)+П3.2(t)-О3.1(t)-О3.2(t)
2264
0
0
28
Продолжение таблицы 15
Финансовая деятельность
Значение показателя по шагам
расчета, t
2013
2014
2015
3
Обозначение
Суммарный денежный поток от трех видов деятельности
ДП1t ДП2t ДП3t
+
+
∑ [П t (t) − Oi (t)]
= t=1
1 197
684
326
3
∑
Накопленный суммарный денежный поток
от трех видов деятельности
i =1
t
t -1 t −1
t
⋅
( ДПi σ r + ДПi σr )
1 197
1 880
2 206
Положительное значение суммарного денежного потока от трех видов деятельности
3
∑ ДПit
( i=1
) на любом шаге расчета больше нуля, это показывает, что проект является финансо-
вореализуемым.
Рассмотрим срок окупаемости проекта простой и дисконтированный.
Расчет простого срока используется как метод оценки риска, связанного с инвестированием. Более того, в условиях дефицита инвестиционных ресурсов (например, на начальной
стадии развития бизнеса или в критических ситуациях) именно этот показатель может оказаться наиболее значимым для принятия решения об осуществлении капиталовложений.
Показатель срока окупаемости инвестиции очень прост в расчетах, вместе с тем он
имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе.
Во-первых, он не учитывает влияние доходов последних периодов.
Во-вторых, поскольку этот метод основан на недисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, по различным
распределением ее по годам.
В-третьих, данный метод не обладает свойством аддитивности.
Существует ряд ситуаций, при которых применение метода, основанного на расчете
срока окупаемости затрат, может быть целесообразным. В частности, это ситуация, когда руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не
прибыльности проекта — главное, чтобы инвестиции окупились и как можно скорее. Метод
также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому
чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменений.
Простой срок окупаемости проекта найдем по формуле:
PBP =
TC
,
NCF
(3.9)
29
где PBP - срок окупаемости, выраженный в интервалах планирования,
TIC - полные инвестиционные затраты проекта, NCF - чистый эффективный денеж-
ный поток за один интервал планирования.
Для нашего проекта срок окупаемости составит:
Инвестиции составляют 2264 тыс.руб. Денежный поток (cash-flow) от операционной
деятельности по годам: +1197, +1436 тыс.руб.; +1436 тыс.руб.
За первые 10 месяцев будет покрыто инвестиционных затрат в размере 1197 тыс.руб.
Во второй год необходимо покрыть 2264-1197 = 1067 тыс.руб.
1067/1436= 0,74 или 9 мес.
Тогда срок окупаемости составит: 10+9 = 19 месяцев. Или 1 год 7 мес.
Метод определения дисконтированного срока окупаемости инвестиций в целом аналогичен методу расчета простого срока окупаемости, однако свободен от одного из недостатков последнего, а именно - от игнорирования факта неравноценности денежных потоков,
возникающих в различные моменты времени.
Условие для определения дисконтированного срока окупаемости может быть сформулировано как нахождение момента времени, когда современная ценность доходов, получаемых при реализации проекта, сравняется с объемом инвестиционных затрат.
DPBP
NCFi
∑ (1 + RD)
i =0
где
i
=0,
(3.9)
DРBP - дисконтированный срок окупаемости,
NCFi - чистый эффективный денежный поток на i-ом интервале планирования,
RD - ставка дисконтирования (в десятичном выражении).
Инвестиции составляют 2264 тыс.руб. Дисконтируемый денежный поток (cash-flow)
от операционной деятельности по годам: +1197 тыс.руб., +1199 тыс.руб.; +1001 тыс.руб.
За первые 10 месяцев будет покрыто инвестиционных затрат в размере 1197 тыс.руб.
Во второй год необходимо покрыть 2264-1197 = 1067 тыс.руб.
1067/1199= 0,89 или 11мес.
Тогда срок окупаемости составит: 10+11 = 21 месяцев. Или 1 год 9 мес.
Представим финансовый профиль проекта графически (см. рис. 3.1). Это динамика
изменения текущего чистого дисконтированного дохода нарастающим итогом ЧДД.
. На графике представлены обобщенные показатели эффективности:
- чистый дисконтированный доход;
- максимальный денежный отток (дополнительная потребность в финансировании)
-срок окупаемости инвестиционных вложений при конкретной норме дисконта (
30
Период
(Т)
Рисунок 3.1 – Финансовый профиль инвестиционного проекта ООО «Сфера»
Данные для построения финансового профиля данного проекта были взяты из таблицы 24, строка «Суммарный дисконтированный денежный поток от инвестиционной и операционной деятельности нарастающим итогом».
Финансовый профиль проекта существенно изменяется при изменении величины
нормы дисконта (
). При увеличении нормы дисконта увеличивается срок окупаемости,
уменьшается ЧДД и дисконтированная величина потребности в финансировании. При
уменьшении нормы дисконта увеличивается дисконтированная величина потребности в финансировании и ЧДД, а срок окупаемости уменьшается.
Финансовый профиль проекта наглядно показывает период срока возврата инвестиций, момент освоения производства, где инвестиционные издержки являются максимальными и уровень чистого дохода, который и представляет интегральный экономический эффект
инвестиционного проекта.
3.3 Оперативный план и отчет о доходах и продажах. Расчет точки
безубыточности
Составим оперативный план выпуска мебели на заказ и план о доходах и расходах в
таблицах 17 и 18.
Таблица 17 – Оперативный план выпуска мебели на заказ
Стол угловой компьютерный
Стол большой компьютерный
Компьютерная приставка
Шкаф-купе
Всего
1 кв.
7
2 кв.
16
7
3
3
20
16
16
11
59
2013 г
3 кв.
4 кв.
17
17
16
17
11
61
17
17
11
62
Всего
57
2014
66
2015
66
56
53
36
202
65
66
44
241
65
66
44
241
31
На основании оперативного плана выпуска мебели на заказ составим отчет о доходах
и расхода ООО «Сфера».
Таблица 18 – План о доходах и расходах
Первый год деятельности
Показатели (руб.)
квартал
всего
Второй
год
Третий
год
1
2
3
4
20
59
61
62
202
241
241
2700
2754
2664
2621
2413
2696
2696
540
1625
1625
1625
4875
6497
6497
396
1181
1181
1181
3939
4727
4727
144
444
444
444
936
1770
1770
144
444
444
444
936
1770
1770
29
89
89
89
187
354
354
9. Чистая прибыль
115
355
355
355
749
1416
1416
6. Доля чистой прибыли в
объеме продаж, %
21,3
21,9
21,9
21,9
15,4
21,8
21,8
1 Объем продаж, ед.
2 Цена (ср), руб.
3. Объем продаж (выручка от
реализации) за вычетом налогов
4. Основные затраты на производство и реализацию продукции
5. Прибыль от реализации
услуг
6. % за кредит
7. Прибыль до налогообложения
8. Налог на прибыль 20%
Таким образом, план по доходам и расходам по выпуску мебели на заказ свидетельствует о ее рентабельности. Проведем расчет безубыточности продаж в таблице 20.
Таблица 20 - Расчет точки безубыточности по кварталам в первый год деятельности
Показатель
Выручка от реализации продукции
Ед. изм.
Всего за
год
Первый год деятельности
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
тыс.руб.
5415
540
1625
1625
1625
Прибыль
Полная себестоимость продукции
Сумма переменных затрат
Сумма постоянных затрат
Сумма маржинального дохода
“
“
“
“
“
1476
3939
2600
1339
2815
144
396
261
135
279
444
1181
779
402
846
444
1181
779
402
846
444
1181
779
402
846
Доля маржинального дохода в
выручке
%
52,0
51,6
52,0
52,0
52,0
Порог рентабельности (точка
безубыточности)
тыс.руб.
2576
261
772
772
772
Порог рентабельности (точка
безубыточности)
ед.
96
10
28
29
29
2839
279
853
853
853
Запас финансовой устойчивости:
тыс.руб.
32
Тыс.ру
5415
Зона прибыли
3939
2576
Точка безубыточности
Зона убытков
Переменные затраты
1339
Постоянные затраты
96
202
ед
Рисунок 3 – Зависимость между прибылью, объемом реализации продукции и ее себестоимостью
Производства и реализации мебели на заказ ООО «Сфера» получит прибыль, а при
каком ее не будет. Была определена точка безубыточности, в которой затраты будут равны
выручке от реализации мебели, которая составила 96 единиц мебели или 2576 тыс.руб.
По итогам осуществленного анализа и проведенных расчетов можно сделать вывод о
том, что осуществление данного инвестиционного проекта на ООО «Сфера» является рентабельным и не окажет отрицательного влияния на положение предприятия в отрасли и результаты его производственной деятельности.
Заключение
Финансовый план обеспечивает предпринимательский план хозяйствующего субъекта
финансовыми ресурсами и оказывает большое влияние на экономику предприятия. Происходит это благодаря целому ряду существенных обстоятельств. Во-первых, в финансовых планах происходит соизмерение намечаемых затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями. Во-вторых, статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия, производством продукции и услуг, научнотехническим развитием, совершенствованием производства и управления, повышением эффективности производства. Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъёкта посредством выбора объектов
33
финансирования, направление финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.
В данной курсовой работе был осуществлен анализ конкурентоспособности ООО
«Сфера» и построен финансовый план.
Проанализировав и оценив конкурентоспособность предприятия на данном рынке
можно сделать вывод, что, несмотря на наличие двух достаточно серьезных конкурентов, не
возникает серьезных проблем при выходе данной продукции на рынок.
На основании финансового плана предприятия можно сделать следующие выводы.
Показатели финансово-хозяйственной деятельности в 2011 г. улучшились по сравнению с
2010 годом. Выручка от реализации продукции возрастает. Чистая прибыль также увеличи-
вается. Рентабельность производства и рентабельность продаж продукции возрастают. За
счет освоения новых рынков сбыта предприятие сможет в дальнейшем приносить еще большую прибыль, либо обновить основные средства и расширить объемы производства.
Список использованных источников
1 Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности пред-
приятия. М.: Изд-во "Дело и сервис", 2008. - 326 с.
2 Анискин Ю.П., Павлова А.М. Планирование и контроллинг: Учебник / Ю.П. Анис-
кин, А.М. Павлова. - М.: Омега-Л, 2009. - 280 с.
3 Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Изд-во "Дело и сервис",
2009. - 420 с.
4 Басовский Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
Учеб. пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 301 с.
5 Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2004. 520 с.
6 Бизнес-план. Методические материалы. Под редакцией профессора Р.Г. Манилов-
ского. - М.: Финансы и статистика, 2008.-156 с.
7 Бирман Г, Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и
биржи ИО "ЮНИТИ", 2008. - 360 с.
8 Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс / И.А. Бланк. - Киев.: Эльга Ника-
Центр, 2007. - 481 с.
9 Бухалков М.И. Планирование на предприятии: Учебник / М.И. Бухалков. - М.: ИН-
ФРА-М, 2008. - 416 с.
10 Бухгалтерский анализ / Пер. с англ. Киев: Торгово-издательское бюро ВНУ, 2009. -
34
125 с.
11 Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами / Пер. с англ. - М.: Финансы и ста-
тистика, 2009. - 799 с.
12 Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: Банки и биржи ИО "ЮНИТИ",
2008. - 450 с.
13 Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / А.Н. Гаврилова. - 4-е
изд., исправл. и доп. - М.: Кнорус, 2010. - 129 с.
14 Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2005. - 256 с.
15 Колчина Н.В. Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина. - 5-е изд., перераб. и
доп. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 354 с
16 Лихачева О.И. Финансовое планирование предприятия: Учебно-практическое по-
собие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. - 264 с.
17 Планирование на предприятии Учебник / А.И. Ильин. - Мн.: Новое знание, 2008 635 с.