ИХ Финам предлагает юридическим лицам воспользоваться

Хеджирование валютного риска
____________________________________________________________________________________________________________________________________
ИХ Финам предлагает юридическим лицам воспользоваться
возможностями по хеджированию валютного риска.
Для кого?
 Юридические лица, осуществляющие экспортно-импортные
операции, которые могут понести значительные убытки
вследствие резкого изменения курса валют
 Юридические лица, прибыль которых зависит от изменения курса
валют
 Юридические лица, которые кредитуются в иностранной валюте
для финансирования текущей деятельности в национальной
валюте
1
Хеджирование валютного риска
____________________________________________________________________________________________________________________________________
Как?
 Хеджирование – это, по сути, страхование от возможных убытков,
связанных с изменением курса валют.
 Хеджирование валютных рисков осуществляется путем заключения
фьючерсного контракта.
 Фьючерсный контракт – это соглашение поставить, продать товар или
принять поставку (купить товар в определенном количестве по цене,
оговоренной при заключении контракта, в будущем, в обозначенный в
контракте срок). Фьючерсные контракты продаются и покупаются на
рынках как ценные бумаги.
 Фьючерсные курсы валюты основаны на текущем рыночном курсе с
учетом разницы процентных ставок валют сделки. Сделки по
фьючерсным контрактам заключаются на даты денежных потоков или
поставок.
2
Хеджирование валютного риска
____________________________________________________________________________________________________________________________________
Когда это выгодно?
 При импорте товаров за валюту с отсрочкой платежа, а
реализация происходит за рубли. И Вы хотите застраховать себя
от роста валюты в будущем.
 При продаже товаров за валюту с отсрочкой платежа, при
приобретении (себестоимости) их за рубли. И Вы, при этом,
хотите обезопасить себя от обесценивания валюты в будущем.
 При получении кредитов в иностранной валюте, и Вы хотите
обезопасить себя от удорожания валюты на момент возврата
кредита.
3
Хеджирование валютного риска
____________________________________________________________________________________________________________________________________
Пример 1.
Пример сделки по хеджированию валютных рисков операций
при продаже товаров за валюту
Ситуация
Юридическое лицо продает товар с отсрочкой (рассрочкой) платежа в
долларах США через месяц на сумму 1 000 000 долл. США.
Задача
Застраховать компанию от значительного колебания курса доллара
США относительно рубля, и зафиксировать свою выручку в рублях
на момент заключения сделки.
4
Хеджирование валютного риска
____________________________________________________________________________________________________________________________________
Текущий курс 1$=30RUB
Курс 1$=27 RUB через 1 месяц
Товар оплачен покупателем по курсу 27
рубля/долл через 1 месяц. Выручка
27 000 000 рублей, вместо
планировавшихся 30 000 000 рублей. Итого
убыток в 3 000 000 рублей.
Заключение договора продажи товара на
1 000 000 $ с отсрочкой платежа для
покупателя на 1 мес. Планируемая
выручка через месяц 30 000 000 рублей.
С хеджированием валютного риска
Заключение договора продажи товара
на 1 000 000 $ с отсрочкой платежа для
покупателя на 1 мес.
Продаем ближайшие фьючерсные
контракты на доллар США .
1 тысяча контрактов номиналом в 1000
долларов США по цене 30325 рублей за
1 000 долларов.
Товар оплачен покупателем по курсу 33
рубля/долл через 1 месяц. Выручка
27 000 000 рублей, вместо
планировавшихся 30 000 000 рублей.
Итого убыток в 3 000 000 рублей.
Одновременно покупка 1 тысячи
контрактов номиналом в 1000
долларов США по цене 27179 рублей за
1 000 долларов. Итого прибыль по
сделке хеджирования 3 146 000 рублей.
Итого, общая сумма в итоге с
хеджированием 30 146 000 рублей
5
Хеджирование валютного риска
____________________________________________________________________________________________________________________________________
Пример 2.
Пример сделки по хеджированию валютных рисков импортных
операций
Ситуация
Юридическое лицо импортирует товар с отсрочкой платежа в
долларах США через месяц на сумму 1 000 000 долл. США.
Задача
Застраховать компанию от значительного колебания курса доллара
США относительно рубля, и зафиксировать свои рублевые расходы.
6
Хеджирование валютного риска
____________________________________________________________________________________________________________________________________
Текущий курс 1$=30RUB
Курс 1$=33RUB через 1 месяц
Покупка долларов по курсу 33 рубля для
расчетов по контракту через 1 месяц.
Затраты на приобретение валюты –
33 000 000 рублей, вместо
планировавшихся 30 000 000 рублей. Итого
дополнительные расходы в 3 000 000
рублей.
Заключение договора на поставку товара
на 1 000 000 $ с отсрочкой платежа на 1
мес. Планируемые расходы на покупку
30 000 000 рублей. Товар поставлен и
реализован внутри страны за рубли.
С хеджированием валютного риска
Одновременно с заключение договора
на поставку товара на 1 000 000 $ с
отсрочкой платежа на 1 мес
Приобретаем ближайшие фьючерсные
контракт на доллар США .
1 тысяча контрактов номиналом в 1000
долларов США по цене 30325 рублей за
1 000 долларов.
Покупка долларов по курсу 33 рубля для
расчетов по контракту через 1 месяц.
Затраты на приобретение валюты –
33 000 000 рублей, вместо
планировавшихся 30 000 000 рублей.
Итого дополнительные расходы в
3 000 000 рублей.
Одновременно продажа 1 тысячи
контрактов номиналом в 1000
долларов США по цене 33179 рублей за
1 000 долларов.
Итого прибыль по сделке
хеджирования 2 854 000 рублей.
7
Хеджирование валютного риска
____________________________________________________________________________________________________________________________________
Как воспользоваться?
 Открыть брокерский счет в ЗАО Финам на рынке ФОРТС для заключения
сделок с фьючерсными контрактами
 Подписать
дополнительное
соглашение
на
Консультационное
Обслуживание и доверенность на совершение операций на менеджера
компании *
 Перечислить на счет Гарантийное Обеспечение для заключения
фьючерсных контрактов в размере 3-5% от суммы, подлежащей
хеджированию
 В момент возникновения или закрытия валютного риска позвонить
менеджеру и согласовать существенные условия сделки хеджирования
 Менеджер совершает согласованную
контрактами на рынке ФОРТС
сделку
с
фьючерсными
8
Хеджирование валютного риска
____________________________________________________________________________________________________________________________________
Будем рады ответить на вопросы и дать необходимые комментарии.
С уважением,
Дубинин Иван
Портфельный менеджер Отдела Классического рынка
Управления Торговых операций ФИНАМ,
Москва, Настасьинский пер.7, стр.2
+7 495 796 93 88 доб.2747
dubinin@finam.ru
*Дополнительная брокерская комиссия по соглашению составляет 55 руб.за сделку с одним фьючерсным контрактом на 1000 долл. США.
9