Методика определения справедливой стоимости ценных бумаг

1
УТВЕРЖДЕНО
Приказом № 165/2
от 30.12.2014
Методика определения справедливой стоимости ценных бумаг
Настоящая методика устанавливает процедуру определения справедливой стоимости
ценных бумаг и разработана на основании:
• письма Банка России № 37-Т от 06.03.2013 «О мерах по контролю за достоверностью
отражения кредитными организациями активов по справедливой стоимости»;
• письма Банка России № 186-Т от 29.12.2009 «О методических рекомендациях «Об оценке
финансовых инструментов по текущей (справедливой) стоимости»;
• положения Банка России № 385-П от 16.07.2012 «О правилах ведения бухгалтерского
учета в кредитных организациях, расположенных на территории РФ».
• МСФО 13 «Оценка справедливой стоимости» (Приложение 7 к приказу Приказу
Министерства финансов Российской Федерации № 106н от 18.07.2012 № 106н).
С момента первоначального признания и до прекращения признания, вложения в ценные
бумаги оцениваются (переоцениваются) по текущей (справедливой) стоимости, либо путем
создания резервов на возможные потери.
Настоящий порядок используется только для определения текущей (справедливой)
стоимости ценных бумаг, учитываемых на балансе Банка по текущей (справедливой) стоимости.
Текущей (справедливой) стоимостью ценной бумаги признается сумма, за которую ценную
бумагу можно реализовать при совершении сделки между хорошо осведомленными,
желающими совершить такую сделку и независимыми друг от друга сторонами для операций,
проводимых в ходе обычной деятельности.
При оценке текущей (справедливой) стоимости наиболее надежным доказательством
справедливой стоимости ценной бумаги являются котируемые цены на активном рынке.
1. Периодичность переоценки ценных бумаг, учитываемых по текущей
(справедливой) стоимости
Ежедневно, в случае существенного изменения текущей (справедливой) стоимости, все
ценные бумаги, «оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток» и
«имеющиеся в наличии для продажи», текущая (справедливая) стоимость которых может быть
надежно определена, оцениваются (переоцениваются) по текущей (справедливой) стоимости.
Существенным изменением текущей (справедливой) стоимости ценных бумаг является
отклонение текущей котировки более чем на 0,01 пункта.
Переоценке подлежит остаток ценных бумаг, сложившийся на конец дня после отражения
в учете операций по приобретению и выбытию ценных бумаг.
Подразделением, ответственным за оценку ценных бумаг, является Департамент
Казначейства Банка.
Сотрудники Департамента Казначейства несут ответственность за своевременность и
правильность оценки ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ и внутренними
документами Банка.
В случае признания рынка активным, текущая (справедливая) стоимость ценных бумаг
определяется согласно разделу 2 настоящей Методики.
2
2. Определение текущей (справедливой) стоимости ценных бумаг в условиях
активного рынка
Ценные бумаги считаются котируемыми на активном рынке, если котировки по данным
инструментам регулярно определяются и информация о них является доступной на фондовой
бирже, а также, если эти цены отражают действительные и рыночные операции, проводимые в
ходе обычной деятельности, совершаемые независимыми участниками рынка. Цель определения
текущей (справедливой) стоимости состоит в получении цены, по которой может быть совершена
операция с оцениваемым финансовым инструментом на дату проведения оценки на самом
благоприятном активном рынке, к которому Банк имеет непосредственный доступ.
Для ценных бумаг, обращающихся на российском рынке ценных бумаг и номинированных
в валюте РФ, по которым организатором торгов (ОАО «Московская Биржа») рассчитывается
рыночная котировка, надежно определенной справедливой стоимостью признается
средневзвешенная цена на день проведения переоценки, раскрываемая организатором торговли
на рынке ценных бумаг. ОАО «Московская Биржа» раскрывает рыночные котировки в
соответствии с п.7.7 Положения «О деятельности по организации торговли на рынке ценных
бумаг», утвержденного Приказом ФСФР России № 10- 78/пз-н от 28.12.2010. В случае отсутствия
рыночных котировок на день проведения переоценки, справедливой стоимостью признается
средневзвешенная цена на день, ближайший ко дню проведения переоценки. Максимально
возможный период не должен превышать 30 рабочих дней.
Для ценных бумаг, приобретенных в процессе размещения, справедливой стоимостью
признается средневзвешенная цена размещения.
3. Формирование справедливой стоимости ценных бумаг в условиях отсутствия
активного рынка
Характерные критерии неактивного рынка:
• существенное, по сравнению с периодом, когда рынок признавался активным, снижение
уровня активности по операциям с ценными бумагами,
• отсутствие информации о текущих ценах.
Существенным снижением уровня активности признается отсутствие информации о
совершаемых сделках с финансовым инструментом более 30 рабочих дней.
В отсутствие активного рынка используется следующая совокупность методов оценки:
• информация (при ее наличии) о последних рыночных сделках в системах REUTERS,
BLOOMBERG и др., которые применяются на международном рынке для осуществления
неорганизованных торгов финансовыми инструментами;
• ссылки на текущую справедливую стоимость другого тождественного инструмента;
• метод дисконтированных денежных потоков;
• кривые доходности, волатильность и кредитные спреды по данному активу;
Также, при формировании профессионального суждения учитываются следующие
факторы:
• история исполнения эмитентом обязательств по выпущенным ценным бумагам;
• оценка финансового состояния эмитента исходя из общедоступной информации;
• наличие у эмитента рейтинга, присвоенного международными рейтинговыми
агенствами и /или вхождение бумаг эмитента в Ломбардный список Банка России;
• вероятность банкротства, слияния, реорганизации эмитента.
Для определения текущей стоимости ценных бумаг сначала рассматривается первый
источник - информация о последних рыночных сделках, полученных из информационно-ценовых
агентств REUTERS, BLOOMBERG и др., которые применяются на международном рынке для
осуществления неорганизованных торгов финансовыми инструментами.
Для определения текущей стоимости принимается средневзвешенная цена Ц1 по десяти
последним сделкам, совершенным в течение последних 90 торговых дней, по формуле:
3
10
∑ Tn*Vn
n=1
Ц1 = --------------10
∑Vn
n=1
Тn - средневзвешенная цена финансового инструмента в день n,
Vn - объем совершенных сделок с финансовым инструментом в день n, выраженный в тыс.руб.,
n -количество торговых дней, n=1 ...10
В случае отсутствия информации о сделках в течение 90 торговых дней рассматривается
второй источник - текущая (справедливая) стоимость другого, в значительной степени
тождественного инструмента, по которому рынок может быть признан активным.
В случае отсутствия активного рынка по тождественным инструментам, применяется
метод дисконтированных денежных потоков и/или анализ кривых доходности, волатильность и
кредитные спреды по данному активу.
Оценка текущей стоимости в отсутствие активного рынка осуществляется сотрудником
Департамента Казначейства и оформляется отдельным профессиональным суждением, где
дополнительно описывается текущее состояние рынка, характер оцениваемых активов, исходные
данные и допущения с учетом разумных предположений. Данные корректируются с учетом общих
ожиданий участников рынка (рассматривается состояние и месторасположение актива либо
любые ограничения на продажу или использование) и любой наилучшей имеющейся в данный
момент информацией.
Расчетная величина текущей (справедливой) стоимости может быть скорректирована с
учетом профессионального суждения в соответствии с факторами риска ликвидности рынка.
4. Порядок предоставления информации об оценке текущей (справедливой)
стоимости ценных бумаг
Информация об оценке текущей (справедливой) стоимости ценных бумаг в условиях
активного рынка поступает по электронным каналам связи и автоматически загружается в АБС
Банка.
В условиях отсутствия активного рынка информация ежемесячно предоставляется в Отдел
по Управлению Рисками и в Департамент Бухгалтерского Учета и Отчетности. В случае, если Отдел
по Управлению Рисками принимает решение о неадекватности оценки, он информирует
Президента Банка и Главного Бухгалтера о необходимости внесения корректировок.
Информация об оценке текущей (справедливой) стоимости ценных бумаг и результаты
контроля Отдела по Управлению Рисками по запросу предоставляются в Службу Внутреннего
Контроля.
5. Хранение и защита информации
Банк обеспечивает надежное хранение и защиту всей информации, используемой при
расчетах справедливой стоимости активов, в отношении исходных данных о рыночных ценах,
информации о проведенных сделках, стоимости инструментов или аналогичных активов,
полученную от организаторов торгов (брокерских и управляющих компаний, независимых
оценщиков) в электронной базе данных или бумажном виде, в зависимости от способа получения
информации.
Банк хранит документы, связанные с осуществлением им профессиональной деятельности
на рынке ценных бумаг, в течение 5 лет, в соответствии с законодательством РФ.
В случае утери или повреждения исходных баз данных (рыночных ценах, стоимости сделок в
отношении аналогичного актива) Банк вправе использовать информацию организатора торгов
(ОАО «Московская Биржа»), которая также хранится в течение 5 лет, является общедоступной
(публикуется на сайте www.moex.com в информационно-телекоммуникационной сети
«Интернет») и предоставляется на бесплатной основе.6. Порядок раскрытия информации.
4
С целью раскрытия информации неограниченному кругу лиц, настоящая Методика
подлежит размещению на официальном сайте Банка в сети Интернет
http://www.denizbank.ru