Лекция №9-10: Теория организаций

Лекция №9-10:
Теория организаций
 Распределение прав собственности в
организациях и стимулы сторон:
 Кодетерминированная фирма
 Фирма югославского типа
 Советская фирма
 Организационные формы
1
Расширенная производственная функция
Дженсена-Меклинга
Стандартная производственная функция: Q = F(L, K)
Расширенная производственная функция:
• Q = FR (L, K, C: T)
• R - права собственности, заданные в данной системе
• C - множество организационных форм, доступных при
данных правах собственности
•
T - уровень развития технологий, применимых при
данной организационной форме
2
Эволюция прав собственности в Эфиопии:
революция 1975 г.
Изменения
Последствия
Запрет латифундий
Выпадение технологий и производственных функций из
производственного множества
Установление фиксированных цен
Изменение относительных цен, аллокации ресурсов,
системы стимулов
3
Расширенная производственная функция
Дженсена-Меклинга и
кодетерминированная фирма
Кодетерминация – пример того, как введенные государством
ограничения прав собственности, в рамках которых фирма
выбирает оптимальную организационную форму, влияют на ее
стимулы и результаты хозяйственной деятельности
Кодетерминированные фирмы – это фирмы, в которых
работники, наряду с акционерами, наделены правом
представительства в совете директоров и активно участвуют в
принятии производственных решений
4
Кодетерминированная фирма
Где и когда?
1951 год, Германия
Кто лоббировал этот закон?
- профсоюзные лидеры
- политики либерального толка
5
Кодетерминированная фирма:
возникшие проблемы
- появление новых издержек
 издержки выбора представителей и издержки торга
- возникновение конфликта интересов
 конфиденциальность информации и обязательства перед
коллективом
- перераспределение потоков доходов
 акционеры – менеджеры – работники – профессиональные
союзы
6
Кодетерминированная фирма:
последствия функционирования
- снижения спроса на кредиты
- ограничение численности трудовых коллективов
- выбор проектов с отрицательной приведенной
стоимостью
7
Фирма югославского типа
– еще один пример того, как введенные государством
ограничения прав собственности, в рамках которых фирма
выбирает оптимальную организационную форму, влияют на ее
стимулы и результаты хозяйственной деятельности
1950-1980-е гг. Югославия
Югославская фирма – фирма, организованная на принципах
производственного кооператива
8
Фирма югославского типа:
причины внедрения
• утверждение политической и экономической монополии
правящей группы;
• открытие экономики для торговых отношений с западом;
• улучшение производственной эффективности.
9
Фирма югославского типа:
специфика прав собственности
1) Работники фирмы обладают правом пользования
капитальными активами, находящимися в распоряжении
фирмы.
2) Трудовой коллектив обладает правом на остаточный
доход от деятельности фирмы.
3) Трудовой коллектив обладает правом управления
фирмой.
4) Работники не имеют права передачи или продажи прав
(2) и (3).
10
Фирма югославского типа:
специфика распределения прибыли
Прибыль = Выручка – производственные расходы – амортизация – налоговые
платежи – платежи по обязательствам (около 15% от ДС).
Прибыль распределяется между четырьмя фондами:
1) Фонд з/п (до распределения вычитаются все соц. выплаты по з/п и налоги на
з/п)
2) Бизнес-фонд (используется на инвестирование и возврат кредитов, мин. взнос
=8%)
3) Фонд коллективного потребления (на коллективные блага)
4) Резервный фонд (для покрытия операционных потерь, сущ. минимальная з/п)
11
Фирма югославского типа:
специфика финансирования
– Основной источник финансирования:
 Банковские кредиты
– Выбор инвестиционного проекта
 Срок погашения кредита
 Временной горизонт работников
12
Фирма югославского типа: проблемы и
последствия
Основные проблемы:
– проблема контроля (рабочие-рабочие);
– проблема определения чистой прибыли (работники государство);
– проблема инвестиций и сбережений.
13
Фирма югославского типа: проблемы и
последствия
Основные последствия:
– высокий уровень безработицы
– высокая инфляция
– низкие стимулы к инновациям
14
Плановая экономика
Ни предприятия, ни работники не только не имели права на
остаточный доход от производственных ресурсов, но и
были практически лишены права распоряжения этими
ресурсами.
Предприятие является государственной собственностью.
Оно не может быть предметом купли-продажи, не может
быть взято в аренду, унаследовано или просто брошено –
право на отчуждение собственности не реализуются.
15
Монопольная власть коммунистической партии
Плановая
экономика
Доминирующее влияние официальной
идеологии
Преобладание государственной собственности
Бюрократическая координация и система
планирования
Административный торг при согласовании
плана;
падение стимулов;
патернализм
Хронический дефицит;
искусственный рост
16
Плановая экономика: иерархия
планирования
Политбюро
Госплан
Отраслевые министерства
Предприятие
17
Плановая экономика: особенности
советских предприятий
• не платило за основные фонды, получая их даром;
• нанимало работников на рынке труда, но фонд
заработной платы и конкретные ставки были
фиксированы;
• поставщики, потребители, цены поставок и отпускные
цены были фиксированы
18
Плановая экономика
Стимулы директора
– выполнить план в краткосрочной перспективе;
– выполнить план в долгосрочной перспективе;
– максимизировать свою функцию полезности.
Варианты планирования
– либо это было планирование от достигнутого
(рутинное планирование);
– либо это было проектное планирование
19
Мягкое бюджетное ограничение
1980 г. Янош Корнаи
Расходы фирмы превышают ее доходы – что дальше?
Рыночная экономика: фирма перестраивает свою
стратегию, чтобы оставаться в рамках бюджетного
ограничения.
Плановая экономика: госпредприятие получает помощь от
государства, регулярная помощь  предприятие
адаптируется к регулярным перерасходам и воспринимает
ограничение, как мягкое.
20
Мягкое бюджетное ограничение
Хороший проект
(Rg, Bg)
 1 -1
ликвидация
1
Плохой проект
(L, Bl)
1 -1
Рефинансирование
рефинансиров
ание
период 1
(RP, BP)
период 2
21
Мягкое бюджетное ограничение
Мягкое бюджетное ограничение как динамическая
проблема стимулирования
 Предприятие
имеет
мягкое
бюджетное
ограничение,
если
его
плохие
проекты
финансируются во втором периоде.
Dewatripont M., Maskin E. Credit and Efficiency in Centralized and Decentralized
Economies // Review of Economic Studies. 1995. Vol. 62. N 4. P. 541–555
22
Формы регулярной поддержки
социалистического предприятия
Формы поддержки
Суть явления
Мягкие субсидии
Размеры прямой субсидии, получаемой предприятием, являются
предметом
административного
торга
между
директором
предприятия и министерством.
Мягкие налоги
Величина налогов, которые необходимо заплатить предприятию,
может становиться предметом торга. Единые унифицированные
правила налогообложения отсутствуют. Вместо этого каждое
предприятие согласует отчисления в бюджет с вышестоящей
бюрократической инстанцией (в частности, с отраслевым
министерством). Государство толерантно относится к уклонению от
уплаты налогов.
23
Формы регулярной поддержки
социалистического предприятия
Формы поддержки
Суть явления
Мягкий кредит
Нет общих правил, регулирующих выполнение условий кредитного
контракта. Они также являются предметом торга. Банк не настаивает
на их выполнении и достаточно часто выделяет дополнительные
транши тем заемщикам, которые еще не вернули прежние займы.
Мягкие
административные
цены
Цены «спускаются сверху», но тоже являются предметом торга.
Механизмы
непрямой
поддержки
Обеспечение благоприятных условий для работы предприятий,
снижение конкуренции за счет введения государством ограничений
на импорт продукции, создания таможенных барьеров и пр.
24
Мягкое бюджетное ограничение: кто
выигрывает?
Интересы
Содержание
Собственные
коммерческие
интересы
Если банк не продолжит поддерживать заемщика, не
возвращающего первый транш кредита, он рискует вообще не
получить ничего
Патернализм
Чувство ответственности перед работниками, привязка социальных
и иных обязательств государства к системе предприятий (детские
сады, санатории, распределение дефицитных продуктов и
предметов потребления)
Политические
интересы
Бюрократы или политики могут быть заинтересованы в сохранении
рабочих мест, чтобы увеличить свою популярность и политическое
влияние и, соответственно, шансы на переизбрание
25
Мягкое бюджетное ограничение: кто
выигрывает?
Интересы
Содержание
Репутационный
эффект
Управленцы высшего звена могут быть заинтересованы в
сохранении своей репутации: известие о том, что предприятие
(или фирма), которое они курируют, работает неэффективно,
повредит им
Если крупное предприятие становится банкротом, оно перестает
Эффекты переливания платить по счетам, перестает выполнять свои обязательства перед
(spillover effects)
поставщиками и заказчиками, и таким образом запускается целая
цепочка банкротств
26
Рыночная фирма – фирма в плановой
экономике
Фирма
Государственное предприятие
в рыночной экономике
в плановой экономике
Мотивация
Увеличение прибыли
Одобрение со стороны вышестоящего
руководства. Главный критерий:
следование инструкциям
Вход на
рынок и уход
с него
Вход фирмы на рынок и уход с него
определяются самим рынком: вход
свободный, а провал в бизнесе
означает уход с рынка
Решения о входе предприятия на
рынок и уходе с рынка принимаются
бюрократией
Бюджетное
ограничение
Жесткое
Мягкое
Основные
особенности
27
Рыночная фирма – фирма в плановой
экономике
Основные
особенности
Реакция на
цены
Определение
цен
Фирма
Государственное предприятие
в рыночной экономике
в плановой экономике
Сильная
Слабая
Фирма устанавливает цены
на свою продукцию.
Цены на продукцию устанавливаются
административным образом, однако
предприятие может влиять на них.
Цены выше предельных
издержек
Соотношение цены и предельных издержек
носит произвольный характер
28
Рыночная фирма – фирма в плановой
экономике
Основные
особенности
Информация
о спросе
Спрос на
продукцию
Фирма
Государственное предприятие
в рыночной экономике
в плановой экономике
Фирма не может точно оценить
спрос на свою продукцию.
Предприятие уверено в реализации
своей продукции.
Объемы продаж определяются
усилиями фирмы
Объемы продаж не зависят от усилий
предприятия
Ограничен
Не ограничен
29
Рыночная фирма – фирма в плановой
экономике
Основные
особенности
Дополнительное
предложение
Фирма
Государственное предприятие
в рыночной экономике
в плановой экономике
Фирма заинтересована в
реализации большего, нежели
обусловлено спросом, объема
продукции.
Фирма обладает ресурсными
возможностями для обеспечения
дополнительного предложения
Предприятие не заинтересовано в
реализации большего объема
продукции, чем ему предписано
административно.
Предприятие не обладает
ресурсными возможностями для
обеспечения дополнительного
предложения
30
Агентские издержки
Определение
• Агентскими называются внутренние для фирмы или организации
издержки, связанные со стремлением снизить потери от
оппортунистического поведения агентов, занятых в производстве,
или - при отказе от таких издержек - сами эти потери, а также
затраты агента на донесение информации о своих действиях до
принципала
Уровни
• Собственник-менеджер
• Внутри иерархии
31
Организационные формы
 Индивидуальное Частное Предпринимательство (ИЧП)
 Партнерства
 Закрытые корпорации
 Открытые корпорации
 Общества, основанные на взаимности
 Некоммерческие организации
32
ИЧП: преимущества
• Отсутствие проблемы общего владения
• Совмещение собственности и контроля
Алчиан и Демсец:
• при прочих равных условиях экономическая эффективность
(или оптимальное распределение ресурсов) достигается
тогда, когда лица, принимающие решения, полностью
отвечают как за позитивные, так и за негативные их
последствия.
33
ИЧП: недостатки
Недостатки
• Проблема горизонта
– Конфликт между оптимальными инвестиционными
планами и потреблением предпринимателя
• Отсутствие диверсификации производства
• Сложности внешнего финансирования и заимствования
• Высокая степень риска
34
Партнерство
Преимущества
• Снижение проблемы финансовых ограничений
• Преимущества от эффекта масштаба
• Снижение издержек несения риска
– Снижение доли инвестиций в доходе
– Диверсификация производства
Недостатки
• Общей собственности
• Безбилетников (с ростом числа членов партнерства)
• Старший партнер
35
Профессиональное партнерство
• Приоритет важности человеческого капитала
• Низкая специфичность физического капитала
• Низкие TrC внешнего финансирования неспецифичных
ресурсов
• Экономия от масштаба
• Механизмы решения проблемы снижения издержек
измерения для партнерств
36
Закрытая корпорация: основные черты
• Распределение акций среди узкого круга лиц
– Снижение проблем, связанных с отделением собственности от
контроля
• Ограниченная ответственность
– Снижение рисков для членов корпорации и перенесение их на
внешних инвесторов
• Отсутствие рыночной оценки долей владения и их торговли на
рынке
• Невозможность выхода из закрытой корпорации
37
Закрытая корпорация: недостатки
(проблемы)
• Проблема общей собственности
• Высокие трансакционные издержки продажи доли
• Негативное влияние на решение об инвестициях
38
Открытая корпорация: основные черты
• Ограниченная ответственность
• Возможность передачи долей
• Наличие механизмов рыночной оценки и конкурентной
торговли
• Возможность диверсификации портфеля акционера
39
Открытая корпорация
Преимущества
• Формирование рынка профессиональных менеджеров
специализация несения риска и управления
• Снижение издержек несения риска
Недостатки
• Высокие издержки координации
– Владельцы и менеджеры
– Акционеры и кредиторы
40
Конфликт интересов
• Менеджеры и собственники
– Большая заинтересованность менеджеров в росте и
длительном времени существования фирмы
– Стремление к излишним тратам со стороны менеджера
– Стремление к независимости
• Акционеры и кредиторы (издержки наличия долга)
– Финансирование долга
– Debt overhang и недоинвестирование
– Угроза банкротства
41
ОАО и ЗАО в российском законодательстве
Различия:
 Степень свободы в обращении акций
 Метод эмиссии ценных бумаг
o ОАО – открытая подписка
 Минимальный размер уставного капитала
o ОАО – 1000*Мин.з/п; ЗАО – 100* Мин.з/п
 Число акционеров
o ОАО – не фиксировано; ЗАО – 50 акционеров
 Формы государственного участия в финансировании
 Обязательства по раскрытию информации
42
Преимущества ОАО по сравнению с ЗАО
Большая прозрачность управления предприятием для
инвесторов и деловых партнеров
Привлечение потенциальных инвесторов и доступ на рынок
финансовых ресурсов
Свободное обращение акций
Улучшение системы корпоративного управления
43
Преимущества ЗАО по сравнению с ОАО
Защита от захвата предприятия и ограничение смены
собственника акций
Избежание строгого государственного регулирования, принятого
в отношении ОАО
Эффективное управление предприятием
Легкость учреждения закрытого АО малыми и средними
предприятиями
44
Частота смены руководства (2001-2004гг.)
Генеральный директор предприятия
(председатель правления)
Председатель правления директоров
Члены совета директоров
Члены коллегиального исполнительного
органа
Руководство экономических и финансовых
служб
Руководство производственных
подразделений
ОАО
0,55
ЗАО
0,43
0,68
1,3
1,18
0,48
1,01
0,83
1,11
0,91
1,00
0,82
45
Общества, основанные на взаимности
Основные черты
• Потребители из числа собственников
• Четкое определение долей входа
• Отсутствие организованных рынков для этих долей
Недостатки
• Жесткие ограничения на состав деятельности, связанные с
правами выхода
• Проблема контроля за менеджерами
– Высокая степень независимости менеджеров
– Отсутствие критериев оценки деятельности
46
НКО
Основные черты
• Обеспечение merit goods
• Существование за счет пожертвований и субсидий
• Отсутствие претендентов на остаточный доход
– Нет агентских проблем между спонсорами и этими
претендентами
– Есть агентские проблемы между спонсорами и управляющими
• Участие спонсоров в управлении
• Диверсификация портфелей спонсорами
47