Использование электронных таблиц при анализе финансовых

Использование электронных таблиц при анализе
финансовых последствий элиминирования
неприбыльных сегментов
Многие компании осуществляют различные виды деятельности, которые
могут существенно различаться по своей рентабельности. Кроме того, в состав
предприятия может входить множество подразделений, осуществляющих
самостоятельную
деятельность
и
имеющих
разную
эффективность
функционирования. В целях повышения эффективности работы компании в
целом целесообразно регулярно проводить сравнение эффективности работы
отдельных сегментов бизнеса с тем, чтобы своевременно принимать
обоснованные
решения
по
прекращению
их
неприбыльной
или
малоэффективной деятельности.
Для решения задачи анализа финансовых последствий элиминирования
того или иного сегмента (вида деятельности, подразделения, продукта, услуги)
обычно рекомендуют составлять два отчета о прибылях и убытках компании,
один из которых включает все данные о сегменте, а в другом эта информация
исключается. Если общая прибыль компании во втором случае оказывается
больше, то это значит, что данный сегмент приносит убытки и его
целесообразно
элиминировать.
В
противном
случае
сегмент
является
прибыльным и его исключение снизит общую прибыль предприятия.
Нам,
однако,
представляется,
что
такой
анализ
должен
быть
комплексным, то есть он должен включать возможность проведения расчетов
не только по оценке последствий исключения одного исключаемого сегмента,
но и их произвольной комбинации.
Одной из проблем, возникающих при анализе финансовых последствий
элиминирования неприбыльных сегментов, является сложность достоверного
определения приносимой им прибыли (убытка), поскольку это требует
определения доли общих постоянных затрат компании, так или иначе
связанных с обслуживанием данного сегмента. Как было показано в первой
главе, механическое распределение постоянных затрат в соответствии с теми
1
или иными формальными критериями может существенно запутать ситуацию и
привести к неверным выводам о перспективности того или иного направления
деятельности. Из-за этого, сегмент, в реальности приносящий вполне
ощутимую маржинальную прибыль, может быть оценен как убыточный.
Однако, даже если можно более-менее определенно выделить суммы
постоянных затрат, возникающих в результате деятельности конкретного
сегмента, тем не менее нельзя считать, что их можно полностью исключить при
элиминировании сегмента. Поэтому при оценке функционирования сегмента
нужно вводить дополнительную классификацию постоянных затрат.
В этой связи в структуре постоянных затрат следует выделять
прослеживаемые, нераспределенные, устранимые и неустранимые затраты.
Прослеживаемые постоянные затраты (Traceable fixed costs) – это такие
постоянные затраты, которые прямо связаны с операциями сегмента и могут
быть отнесены на него без формального распределения. Например, зарплата
бухгалтера, занятого только учетом операций, связанных с деятельностью
сегмента, может быть прямо отнесена в состав прослеживаемых постоянных
затрат, приходящихся на данный сегмент. Постоянные общепроизводственные
затраты цеха, специализирующегося на выпуске определенной продукции,
также можно расматривать как прослеживаемые постоянные затраты, если в
качестве
сегмента
рассматривать
производство
и
реализацию
данной
продукции.
Наряду с прослеживаемыми постоянными затратами должны выделяться
нераспределенные постоянные затраты. Это те затраты, которые не могут быть
прямо
отнесены
на
данный
сегмент.
Например,
стоимость
аренды
центрального офиса компании или зарплата ее директора относятся к
нераспределенным затратам. И их следует рассматривать отдельно от
деятельности сегмента.
Таким образом, если удается выделить прослеживаемые постоянные
затраты сегмента, то можно оценить приносимую им прибыль и уже на
2
основании этого показателя судить об эффективности данного сегмента,
поскольку нераспределенные постоянные затраты все равно не удастся
сократить. Однако этого недостаточно для того, чтобы принимать решение о
сокращении сегмента в случае его убыточности или малой рентабельности.
Дело в том, что не все прослеживаемые постоянные затраты являются
устранимыми, то есть могут быть сокращены в случае прекращения
деятельности сегмента. Например, если заключен долгосрочный договор
аренды оборудования, предназначенного для производства определенного вида
продукции, рассматриваемой как отдельный сегмент, то прекращение ее
производства
не
устранит
затрат
на
арендную
плату.
Прекращение
деятельности того или иного подразделения может привести к тому, что его
руководители не будут уволены, а их переведут в другие подразделения. В
результате часть прослеживаемых постоянных затрат сегмента при его
сокращении может сохраниться. И этот факт необходимо учитывать, разделяя
прослеживаемые постоянные затраты сегмента на устранимые и неустранимые.
Подитоживая
сказанное,
сформулируем
основные
критерии,
в
соответствии с которыми должны проводиться расчеты по оценке финансовых
последствий элиминирования неприбыльных сегментов.
1) В процесс анализа должны включаться сведения о каждом сегменте по
отдельности с тем, чтобы можно было отдельно оценить вклад каждого
сегмента в деятельность компании и оценить последствия прекращения его
деятельности.
2) Информационное обеспечение модели должно включать сведения о
выручке, переменных и прослеживаемых постоянных затратах каждого
сегмента. При этом данные о прослеживаемых постоянных затратах должны
разделяться на устранимые и неустранимые в случае элиминирования
сегмента.
3) Должна
поддерживаться
возможность
оценки
последствий
элиминирования произвольной комбинации сегментов.
3
Исходя из этих соображений предлагается следующая компьютерная
модель. Ее общий вид в формате электронных таблиц представлен на
следующем рисунке.
Рис. 1. Общий вид модели анализа финансовых последствий элиминирования
неприбыльных сегментов
Содержимое
ячеек
электронной
таблицы
модели
анализа
элиминирования неприбыльных сегментов приведено в следующей таблице.
Таблица 1
Содержимое ячеек электронной таблицы модели анализа финансовых
последствий элиминирования неприбыльных сегментов
Ячейка
A1
A4
A5
A6
A7
A8
A9
A10
A11
B3
B4
B5
B6
B7
B8
B9
B10
C2
C3
Значение
Модель анализа финансовых последствий элиминирования
неприбыльных сегментов
Выручка от реализации
Переменные затраты
Маржинальная прибыль
Постоянные затраты
-- прослеживаемые
-- неустранимые
Прибыль
Признак включения
Итого
=SUMIF($C$11:$F$11;1;C4:F4)
=SUMIF($C$11:$F$11;1;C5:F5)
=B4-B5
=B8+SUMIF($C$11:$F$11;1;C8:F8)+
SUMIF($C$11:$F$11;0;C9:F9)
<Ручной ввод>
<Не задается>
=B6-B7
Сегменты деятельности
<Название сегмента>
Формат
Текстовый
Текстовый
Текстовый
Текстовый
Текстовый
Текстовый
Текстовый
Числовой
Числовой
Текстовый
Числовой
Числовой
Числовой
Числовой
Числовой
Числовой
Текстовый
Текстовый
4
Ячейка
C4
C5
C6
C7
C8
C9
C10
C11
Значение
<Ручной ввод>
<Ручной ввод>
=С4-С5
<Не задается>
<Ручной ввод>
<Ручной ввод>
=C6-C8
1 или 0
Формат
Числовой
Числовой
Числовой
Числовой
Числовой
Числовой
Числовой
Состав значений в ячейках столбцов D-F, характеризующих другие
сегменты
деятельности
Соответствующие
полностью
формулы
могут
идентичен
быть
перенесены
ячейкам
в
них
C3-C11.
методом
копирования.
Ячейки A1-F1, B2-B3, C2-F2 объединены.
Порядок использования модели таков.
По каждому сегменту деятельности в соответствующих ячейках задаются
выручка (C4-F4), переменные затраты (C5-F5), прослеживаемые (C8-F8) и
неустранимые (C9-F9) постоянные затраты. На основе этих данных в ячейках
C6-F6
рассчитывается
маржинальная
прибыль
по
каждому
сегменту
деятельности, соответственно, как разница между выручкой и переменными
затратами. В ячейках (C10-F10) вычисляются соответствующие величины
прибыли по каждому сегменту как разница между маржинальной прибылью и
прослеживаемыми постоянными затратами. В ячейках (C11-F11) для каждого
сегмента деятельности задается значение 1 или 0. Единица означает, что
сегмент не сокращается и его данные должны приниматься в расчет при
подсчете показателей по фирме в целом. Исключение составляют лишь
неустранимые постоянные затраты.
Наиболее сложно рассчитываются сводные показатели по предприятию.
Это является следствием того, что при их расчете должен быть учтен факт
включение/исключения данных по соответствующему сегменту. Для этого
используется функция условного суммирования SUMIF(), которая суммирует
данные только по тем сегментам, для которых установлен признак включения.
Например, расчет показателя суммарной выручки по предприятию в ячейке B4
5
производится по формуле:
=SUMIF($C$11:$F$11;1;C4:F4)
Она суммирует значения выручки по сегментам только в том случае, если
в соответствущем столбце строки 11 установлено значение 1, то есть
пользователь указал, что данный сегмент не должен быть исключен.
Аналогично производится расчет переменных затрат по предприятию в
ячейке B5.
Сложнее
всего
рассчитываются
постоянные
затраты.
Для
этого
используется следующая формула:
=B8+SUMIF($C$11:$F$11;1;C8:F8)+SUMIF($C$11:$F$11;0;C9:F9)
Она суммирует значения нераспределенных по сегментам (относящихся
ко всему предприятию) постоянных затрат в ячейке B8 с суммами
прослеживаемых
затрат
по
сегментам,
не
подлежащим
исключению
{SUMIF($C$11:$F$11;1;C8:F8)}, и неустранимых затрат по исключаемым
сегментам {SUMIF($C$11:$F$11;0;C9:F9)}.
Подсчет маржинальной прибыли (B6) и прибыли предприятия (B10)
производится обычным образом.
Представленный вариант модели включает возможность анализа по 4
сегментам. Однако их может быть сколько угодно. Для этого необходимо
заполнить дополнительные ячейки, содержащие сведения о других сегментах и
соответствующим
образом
модифицировать
формулы
расчета
сводных
показателей суммарной выручки, переменных и постоянных затрат.
Порядок
использования
модели
таков.
Сначала
задаются
все
необходимые исходные данные (значения выручки, переменных затрат,
прослеживаемых и неустранимых постоянных затрат по сегментам), а
6
признаки включения сегментов устанавливаются в 1. По этим данным
автоматически вычисляются расчетные показатели. Далее, путем установки
признака исключения (0) в строке 11 для выбранных сегментов, оценивается
влияние их исключения на прибыль предприятия.
В представленном на рисунке 12 примере в расчет итоговых показателей
включены сведения по всем сегментам. Из данных примера следует, что только
сегмент A является прибыльным. Сегменты B и C являются убыточными, а
сегмент D не приносит никакой прибыли, хотя и не убыточен. Суммарная
прибыль рассматриваемой компании составляет 100 (как и в рассмотренных
ранее моделях единицы измерения стоимостных показателей не имеют
значения). Она обеспечивается сегментом A, прибыль от которого покрывает
убытки, приносимые сегментами B и C, а также нераспределенные постоянные
затраты.
Поскольку сегменты B и C убыточны имеет смысл провести анализ
изменения общей прибыли в случае элиминирования их обоих. Результаты
соответствующих расчетов по модели представлены на следующем рисунке.
Рис. 2. Результаты элиминирования всех неприбыльных сегментов
Неприбыльные сегменты устранены, но общая прибыль компании в
результате их устранения упала вообще упала до нуля. Это связано с тем, что
при ликвидании сегмента C остались неустранимые постоянные затраты,
которые в совокупности с нераспределенными постоянными затратами
компании в целом поглотили всю прибыль, приносимую сегментом A.
7
Следовательно, его исключение нерационально и следует рассмотреть вариант,
в котором элиминируется только сегмент B. Результаты соответствующих
расчетов представлены на следующем рисунке.
Рис. 3. Результаты элиминирования сегмента B.
Расчеты показывают, что в результате устранения только одного сегмента
B общая прибыль компании вырастет со 100 до 200. Исходя из этого следует
вывод о том, что сегмент B следует устранить, а сегмент C оставить, несмотря
на то, что он приносит убытки.
Особого рассмотрения требует сегмент D. Как следует из имеющихся
данных он бесприбылен. Его включение или исключение из расчета никак не
повлияет на общую прибыль компании. Однако связанные с ним обороты
весьма велики и вполне возможно, что на поддержание его функционирования
затрачиваются средства, которые в случае сокращения данного сегмента могли
бы быть устранены из состава нераспределенных постоянных затрат. Поэтому
руководству
компании
следует
внимательно
рассмотреть
вопрос
о
возможности элиминировании данного сегмента.
8