«Институт Стволовых Клеток Человека» Первое Российское

«Институт Стволовых Клеток Человека»
Первое Российское Biotech IPO
Сентябрь 2009:
10-ая Российская Венчурная Ярмарка
Организатор: ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»
Компания
Продукт и Рынок
Наш Бизнес
Стратегия/Инвестиции
Взгляд Инвестора
2
«Human Stem Cell Institute»
Компания
Резюме
ОАО «ИСКЧ» – один из лидеров клеточных технологий в РФ – создает новый
инновационный уровень медицинской заботы о человеке с самого рождения
Компания была создана в 2003 с целью реализации проектов в области клеточных
технологий на территории РФ. Обладает всеми необходимыми лицензиями
Росздравнадзора
При создании компании основная деятельность Банка Стволовых Клеток под брендом
«Гемабанк» (процессинговая лаборатория и хранение) рассматривалась как
инфраструктура для развития и продвижения инновационных препаратов/продуктов в
области клеточных технологий
Компания обладает самой крупной сетью* представителей среди конкурентов, которая
охватывает более 100 городов в России и странах СНГ. При этом занимает 54% рынка в
«новой» отрасли, являясь лидером в ее формировании и развитии
С 2006 года «Гемабанк» является членом в International Cord Blood Society и American
Association of Blood Banks
В конце 2008 года с покупкой 44% Symbiotec ИСКЧ приобрел статус международной
biotech компании с лабораториями и офисами в России (Москве, СПб.), Украине (Киев) и
Германии (Саарбрюккен)
*по данным ИСКЧ
3
«Human Stem Cell Institute»
История
Компания
2008
27.11.2003
Регистрация компании на базе
криобанка биоматериалов
РОНЦ РАМН им. Н.Н. Блохина
136%
248%
2005
2006
48%
2007
Строительство новой лаборатории
GMP стандарта
Создание дочки в Украине
Покупка доли Symbiotec
Внедрение NetSuite CRM/ERP
Регистрация методики заготовки ГСК/одобрение Минздравом
Организация Международного симпозиума по теме СК
Создана методика получения ядросодержащих клеток из ПК
Вышел первый собственный журнал
«Клеточная Трансплантология и Тканевая Инженерия»
Расширение партнерской сети и представительств
Членство в International Cord Blood Society
64%
2009
2004
Высокотехнологичное оснащение
Первая успешная трансплантация
Организация «Форума для будущих мам», круглых столов и семинаров
Создана «Генно-инженерная конструкция VEGF»
Формирование команды
Постановка бизнес-процессов
Определение продаваемых услуг
Начало продаж
Получение разрешения на
клинические испытания VEGF
Разработка стратегической и
инвестиционной программы
4
Подготовка к IPO
«Human Stem Cell Institute»
Компания
Команда/Акционеры
Имя
Должность
Артур Исаев (MBA)
Ген. директор ИСКЧ
/Член Совета Директоров ИСКЧ
/Член AABB, ICBC
3% 2%
44%
Александр Приходько (д.м.н.)
Сергей Киселев (д.м.н./проф.)
Александр Потапов
Зам. ген. директора ИСКЧ
/Ген. директор Гемабанк
/Член Совета Директоров ИСКЧ
Директор по науке ИСКЧ
/Ген. директор Лаборатории
Клеточных Технологий
Заведующий лабораторией ИСКЧ
51%
Артур Исаев
First International Investment
Group Ltd., BVI
Андрей Исаев
Александр Приходько
5
«Human Stem Cell Institute»
ИСКЧ
Компания
Материнская компания: Гемабанк™ стал одним
из первых в России
учреждений, обеспечивающих сбор пуповинной
крови при рождении ребенка, выделение из нее
стволовых клеток и их хранение при сверхнизкой
температуре в течение многих лет.
В настоящее время в Банке хранится более 7
тысяч образцов гемопоэтических стволовых
клеток пуповинной крови.
ИСКЧ Гемабанк™,
Россия
6
«Human Stem Cell Institute»
Дочерние компании
Компания
Научный журнал «Клеточная
Трансплантология и Тканевая
Инженерия»: распространяется среди
специалистов, работающих в области
клеточных технологий, молекулярной
биологии, генной инженерии и
специалистов клинических
дисциплин. www.celltranspl.ru
100% Издательство
ИСКЧ, Россия
66% Лаборатория
Клеточных
Технологий,
Россия
R&D подразделение: 7 патентов* и 3
разрешения на проведение
клинических испытаний.
Создание многофункциональных
клеток и получение различных типов
клеток.
Генно-терапевтические препараты.
*включая 3 заявки
Банк пуповинной крови: в
настоящее время находится на
стадии организации
предоставления услуг по
выделению и хранению
стволовых клеток из
пуповинной крови.
51% ИСКЧ, Украина
44%
Symbiotec, Германия
R&D подразделение: является
обладателем более 20 международных
патентов, связанных с гистоном H1 и
лечением онкологических заболеваний
крови.
Одно из направлений деятельности
компании – коммерциализация
лекарственного препарата
Oncohist, который уже прошел в
Европе первую стадию клинических
испытаний, доказавших его
безопасность и большую
эффективность.
7
«Human Stem Cell Institute»
Технология
Трансплантации СК из пуповинной крови
Трансплантации СК из переферической крови
2008
8
2006
2004
2002
2000
1998
Трансплантации СК из костного мозга
1996
*По данным Bone Marrow Donors Worldwide и VivaCell
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
1994
-публичные банки: сбор за 2009 г.- 42 тыс.
всего к 2009 г. – 339 тыс.
-частные банки: сбор за 2009 г.- 210 тыс.
всего к 2009 г. – 1 300 тыс.
Трансплантаций СК ПК:
в РФ-12 (всего к 2008 г.), в мире-более 2 000 (в
год)
Кол-во трансплантаций в мире (публичные банки)
1992
Кол-во образцов в мире
Применение
1990
Строение
Стволовые Клетки
1988
Продукт и Рынок
«Human Stem Cell Institute»
Направления
Продукт и Рынок
NA
689
246
Фармакология
Банки ПК**
Клеточная Терапия
2012
2015
2020
152
932
855
Клеточная Терапия
919
1162
8940
В 2009 году объем рынка
сбора и хранения НОВЫХ образцов
стволовых клеток
составит порядка $350 млн.
(с учетом хранения накопленных образцов - $550
млн.)
*прогноз Frost&Sullivan, млн. долларов
**объем рынка новых образцов
Банки
Пуповинной
Крови
Фармакология
Stem Cell
Business
Клонирование
Тканевая
Инженерия
Трансгенные
Технологии
9
«Human Stem Cell Institute»
Продукт и Рынок
Тренды
Ключевые драйверы роста и тренды:
Сбор и хранение стволовых клеток:
Отставание от США и Европы по показателю насыщенности рынка в 10-15 раз
Рост реальных доходов населения/увеличение сегмента «средний класс»
Растущий интерес к клеточным технологиям и биологическому страхованию
Государственное стимулирование повышения уровня рождаемости
Низкое качество бесплатной медицины, в т.ч. детской
Инновационные препараты:
Спрос на лекарства стабильно высок/предмет первой необходимости
Потребление лекарств на душу населения в разы отстает как от стран Восточной Европы, так и от
развитых стран (США, Западная Европа, Япония)
РФ – самый быстрорастущий фармацевтический рынок в мире с 2004 по 1пол2009 г.
(25% в год). Западные рынки 2-7% в год
Рост ценности здоровья в системе приоритетов общества
Акцент государства на значительное увеличение расходов на медицину, разработку
инновационных препаратов в Стратегии фармарынка России до 2020 г.
«Ограниченность» фармацевтической отрасли в разработке инновационных препаратов
Продолжающиеся поглощения фармкомпаниями биотехнологических фирм для доступа к
генным, клеточным и другим биоинновациям
Переход от хим. дженериков к клеточным препаратам и биофармацевтике
10
«Human Stem Cell Institute»
Наш Бизнес
Банки пуповинной крови (СК)
Пуповинная кровь является богатым
источником стволовых клеток.
СК используют для лечения лейкемии (рака
крови), некоторых видов
анемии, талассемии, лучевой болезни, при
которой проводится трансплантация
костного мозга.
Клетки, выделенные из пуповинной
крови, имеют определенные
преимущества перед костным мозгом и
кроветворными стволовыми
клетками, выделенными из крови:
-метод получения – безопасен для матери
и ребенка;
-стволовые клетки пуповинной крови
всегда в наличии (в отличие от донорских
клеток);
-клетки пуповинной крови намного реже
вызывают осложнения и отторгаются, чем
стволовые клетки из костного мозга и
периферической крови.
Описание
Производство
инновационных препаратов
и Клеточная терапия –
это лечение непосредственно с
помощью самих стволовых клеток и
клеточных культур.
Ресурсы фармкомпаний по созданию
новых препаратов по лечению многих
тяжелых заболеваний практически
исчерпаны (болезни
Альцгеймера, Паркинсона, диабет и
т.д.)
Перспективы лечения и создание
новых лекарственных средств лежат в
области клеточных технологий и
генной инженерии.
11
«Human Stem Cell Institute»
Портфель продуктов
Бренды:
№ 299015
«ГЕМАБАНК»
№ 305798
«МИР БУДУЩЕЙ МАМЫ»
Заявки:
«НЕОАНГИОН»
«НЕОВАСКУЛГЕН»
«Фибробласт»
Лаборатория Клеточных
Технологий
«Криоцелл»
Фибробластоподобные
Стволовые Клетки
Гемабанк
Гемопоэтические
Стволовые Клетки
Патенты:
№ 2343928
«Способ получения ядросодержащих клеток
из пуповинной крови»
№ 2297848
«Генно-инженерная конструкция VEGF-IBMED»
№ 2008110210
«Способ получения эндотелиальных клеток
из эмбриональных стволовых клеток человека».
№ 2008111708
«Способ получения эмбриональных
фибробластоподобных клеток из пупочного канатика
новорожденного»
Заявки:
«Способ получения плюрипотентных клеток»
Международные заявки:
«Способ получения эндотелиальных клеток»
«Способ получения фибробластоподобных
клеток из пупочного канатика новорожденного»
ИСКЧ
«Неоваскулген»
Наш Бизнес
12
«Human Stem Cell Institute»
Сбор и хранение СК
Наш Бизнес
История кол-ва образцов
Прогноз кол-ва образцов ИСКЧ по регионам
80
60
Кол-во образцов по РФ, тыс. чел.
46,842
50
Кол-во образцов ИСКЧ в регионах, тыс. чел.
40
23,828
30
11,409
10 3,208
2020
2019
2018
2017
2015
2014
2013
2012
2011
2010
500000
450000
400000
350000
300000
250000
200000
150000
100000
50000
0
315 519
2020
13
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
209 299
2004
2020
2019
2018
2017
83%
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
Прогноз накопленного кол-ва образцов в РФ и ИСКЧ
Доля образцов в Москве и
СПб,%
Доля образцов в регионах,%
2009
2008
2007
80,5%
2008
0
2007
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
20
Cтруктура образцов прогноз
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
70,688
Кол-во образцов ИСКЧ по Москве и СПб, тыс.чел.
70
2016
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
«Human Stem Cell Institute»
Финансы
Наш Бизнес
Основные показатели, млн.руб.
Чистый денежный поток, млн.руб.
2020
2019
2018
2017
2016
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
2015
0
2014
500
2013
1000
2012
Чистая нераспределенная прибыль (Net income a…..)
1500
2011
2000
2010
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT)
2009
2500
2008
Операционная прибыль (EBITDA)
2007
3000
2006
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Валовая прибыль
Прогноз насыщенности услуги в РФ, %
825
712
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
4,13%
2019
2018
3,38%
2017
2,19%
2015
2013
-95
2012
-56
2011
0,25% 0,30%
21
1,08% 1,36%
0,64% 0,86%
2010
143
1,73%
2014
296
215
2,78%
2016
408
3,74%
14
4,57%
2020
От общего количества родов в РФ,%
517
2009
3500
Чистые продажи
2005
4000
2008
4500
Структура выручки: забор/хранение
«Human Stem Cell Institute»
Коэффициенты
Наш Бизнес
Рост основных показателей
300%
Факторы модели DuPont
Валовая прибыль
Коэффициент чистой прибыльности
70%
250%
Операционная прибыль (EBITDA)
200%
Чистая нераспределенная прибыль (Net income a…..)
50%
Коэффициент рентабельности активов (ROA)
60%
Доходность акционерного капитала (ROE)
40%
150%
30%
100%
20%
50%
10%
Значения коэффициентов долговой нагрузки близки к нулю.
Компания после IPO не рассматривает привлечение долгового финансирования.
Развитие планируется за счет собственных средств.
15
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
-10%
2008
0%
0%
«Human Stem Cell Institute»
Доля рынка
Наш Бизнес
Прогноз емкости и освоенности рынка
Прогноз рыночной доли ИСКЧ
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
Освоенная доля рынка всеми компаниями (оценка),%
Рыночная доля ИСКЧ по Москве и СПб,%
Рыночная доля ИСКЧ в регионах,%
100%
80%
60%
71,5%
67,3%
58,8%
65,4%
47,6%
40%
20%
0%
Рыночные доля* конкурентов на конец 2008 г.
Насыщенность рынка по странам, 2008 г.
Страна
Население,
чел.
Количество
родов,
в год
Россия
142 000 000
1 700 000
0.28%
4 800
Украина
46 000 000
509 000
0.20%
1 100
Германия
82 000 000
690 000
1.90%
13 000
ИСКЧ
Криоцентр
Рыночная доля ИСКЧ в РФ,%
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8
201
9
202
0
Реальная емкость рынка от общего числа
родившихся, тыс.
Количество образцов, тыс.штук
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Насыщенность Персональное
рынка,
хранение,
% от всех родов
шт. в год
Флорамед
ПМЦ
34,5%
53,6%
Транстехнологии (СПб)
Покровский банк (СПб)
*оценка ИСКЧ
США
304 000 000
4 300 000
3.50%
150 000
Поволжский банк
Венгрия
10 000 000
100 000
9.00%
9 000
Казанский банк
Испания
46 000 000
540 000
3.70%
20 000
16
«Human Stem Cell Institute»
Клеточные препараты
Наш Бизнес
Устойчивый тренд в РФ – рост числа пациентов с онкологией, ишемией, проблемами кожи
Платежеспособный спрос (оценка на 2012г.) 2-3% от общего кол-ва пациентов
«Неоваскулген»
«Криоцелл»
$6 000 000
25000000
Net sales
10000000
Net Sales
EBIT
EBIT
$5 000 000
«Фибробласт»
20000000
Net Cash Flow
$4 000 000
Net sales
EBIT
Net Cash Flow
8000000
Net Cash Flow
15000000
6000000
10000000
4000000
5000000
2000000
0
0
$3 000 000
более 2.8 млн. пациентов с ишемией
нижних конечностей
из них 5-7% с критической ишемией
(ампутация, смерть)
план 2012 г.: 1% с критической ишемией
план 2020 г.: 1.5% с критической
ишемией
цена $2200
*Данные Минздрав РФ на конец 2006 г.
более 15 млн. пациентов с
заболеваниями сердца
65 тыс. умирают в год от инфаркта
миокарда
план 2012 г.: 0.4% от целевой группы
план 2020 г.: 1.4% от целевой группы
цена $1950
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
-5000000
2013
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
$0
2012
$1 000 000
2011
$2 000 000
-2000000
0.35 млн. каждый год зарегистрированных
пациентов с термическими и химическими
ожогами (без учета прочих дефектов мягких
тканей)
план 2012 г.: 0.3% от общего кол-ва
пациентов
план 2020 г.: 2.8% от общего кол-ва
пациентов
цена $2150
17
«Human Stem Cell Institute»
Стратегия/Инвестиции
Стратегия
Наши устремления:
Формирование и развитие рынка стволовых клеток в РФ, его интеграция в мировой рынок за счет
проведение научно-практических конференций и семинаров для специалистов в области клеточных технологий и
врачей-клиницистов с участием самых авторитетных российских и зарубежных специалистов в сфере клеточных
технологий
Экспансия в регионы, СНГ, Европа и Азия
R&D и коммерциализация новых клеточных услуг, продуктов и технологий, инновационных клеточных
и генно-терапевтических препаратов
Продвижение препаратов на рынке РФ, СНГ, Европы и Азии
Поглощения банков пуповинной крови и биотехнологических компаний с перспективными
разработками/патентами
Совместные научно-исследовательские работы с РОНЦ им. Н.Н. Блохина, Институтом общей
генетики им Н.И. Вавилова РАН, НИИ Биологии гена РАН, НИИ Туберкулеза, НИИ Гастроэнтерологии и другими
авторитетными научными центрами
18
«Human Stem Cell Institute»
Инвестиции
Стратегия/Инвестиции
Всего $8.8 млн./RUR 282 млн.
Cash Flow $4 млн./RUR 128 млн.
IPO $4.8 млн./RUR 154 млн.
$5.45 млн.
$3.35 млн.
2010: 1 этап
Одно поглощение в СНГ
(Украина, Беларусь, Казахстан)
– $1.6 млн
R&D инновационных
препаратов/доведение до
стадии коммерциализации –
$1 млн.
Покупка нового
оборудования – $0.5 млн.
Экспансия в регионы РФ
– $0.25 млн.
2011: 2 этап
Создание лаборатории по
производству
инновационных препаратов
– $4.5 млн.
R&D инновационных
препаратов/доведение до
стадии коммерциализации
–
$0.4 млн.
Покупка нового
оборудования – $0.3 млн.
Экспансия в регионы РФ –
$0.25 млн.
Результаты за три года
(2010-2012):
с инвестициями vs.без инвестиций
 Доля рынка(Россия)-70% vs.55%
 Выручка, млн. RUR(Россия)-1 860 vs.1 080
 Доля рынка(страна СНГ)-60% vs.10%
 Выручка, млн. RUR (страна СНГ)-165 vs.20
 3 инновационных клеточных препарата
 Net Cash Flow, млн. RUR-около 289
 Новый российский игрок на
международном рынке стволовых клеток
19
«Human Stem Cell Institute»
Стратегия/Инвестиции
География
2 офиса, более 100 представителей (R&D, Банк СК)
немецкая «дочка» (R&D)
Приоритеты
1.Россия: регионы
2.СНГ: Украина, Беларусь, Казахстан
3.Европа: Германия, Испания
4.Азия: Индия, Китай
Целевая доля рынка
Россия – 70%
СНГ – 60%
украинская «дочка»
(Банк СК)
Европа – 10%
Азия – 10%
20
«Human Stem Cell Institute»
SWOT
Стратегия/Инвестиции
S (Сила)
Лидер среди банков пуповинной крови в РФ (54% рынка)
Лидер в формировании рынка клеточных технологий в РФ за счет научного PR (собственный журнал, симпозиумы,
конференции и т.д.)
Тесное сотрудничество с ведущими медицинскими организациями (институт Вавилова и Блохина)
Квалифицированный менеджмент и сильная научная узкоспециализированная команда
Узнаваемый и популярный бренд «Гемабанк», высокая лояльность потребителей, врачей и мед. специалистов
Географическая диверсификация (растущая сеть представителей в регионах РФ)
Продуктовая диверсификация (расширяемая линейка «новых» услуг и продуктов)
Отлаженная логистика доставки образцов из регионов
Одобренная Минздравом РФ методика сбора, выделения и хранения СК
НИОКР клеточных технологий и инновационных продуктов
Возможность успешной трансплантации кроветворных и фибробластоподобных клеток на базе институтов-партнеров
(подтвержденный опыт)
Международная репутация и членства в AABB и ICBS
Наличие уникальных патентов и соответствующих лицензий
Международная биотехнологическая компания (Symbiotec, ИСКЧ-Украина)
Внедренные ERP и CRM системы
W (Слабость)
Весь бизнес на арендованных площадях РОНЦ им. Блохина и ИОГ им. Вавилова
Небольшой опыт работы на международном рынке
21
«Human Stem Cell Institute»
SWOT
Стратегия/Инвестиции
O (Возможности)
Реализация услуги выделения и хранения фибробластоподобных клеток
Успешное прохождение всех фаз клинических испытаний 3х инновационных препаратов и начало производства
Доступ к новым рынкам (Европа, Азия) и новым перспективным инновационным технологиям/патентам за счет
удачных поглощений (по аналогии с Symbiotec)
Реализация имеющихся и новых препаратов на «платежеспособных»рынках Европы и Азии
В перспективе открытие направления публичного банка стволовых клеток путем вхождения в мировые сети NetCord
и/или EuroCord.
T (Угрозы)
Обострение конкуренции за счет поглощений наиболее сильных конкурентов крупными западными банками
(например, CryoSave, Vita 34, CryoCell) или их самостоятельного выхода на российский рынок
Законодательные ограничения
Административные барьеры в «новых» регионах РФ
Потеря имиджа при возможных неудачных трансплантациях
Низкий рост (<20% в год) рынка клеточных технологий за счет слабого спроса (исчезновение моды, низкая
информированность и недоверие общественности)
22
«Human Stem Cell Institute»
Оценка стоимости
Взгляд Инвестора
Структура стоимости ИСКЧ
Стоимость
портфеля
опционов
на патенты*
Модель Black-Scholes
$7.7 млн.
RUR 246 млн.
Внеоперац.
активы
Стоимость
100% акционерного
капитала ИСКЧ
Балансовая стоимость
$0.7 млн.
RUR 23 млн.
$23.7 млн.
RUR 759 млн.
Операционная
стоимость
Стоимость доли 20% УК ИСКЧ
– 15 млн. обыкновенных акций –
$4.8 млн.
RUR 152 млн.
*оценка только на рынке РФ
Модель DCF, EVA, Multi, M&A
$15.3 млн.
23
RUR 490 млн.
«Human Stem Cell Institute»
Взгляд Инвестора
Индекс biotech
Nasdaq Biotechnology Index включает более 200 компаний, занимающихся
разработкой инновационных лекарственных препаратов и новых методов
лечения заболеваний
Динамика индекса биотехнологий с 1994 г.
NASDAQ
Biotechnology S&P500
Динамика индекса биотехнологий с 2009 г.
NASDAQ
Biotechnology
S&P500
Существенно большая доходность на растущем долгосрочном тренде
Более «сильные» показатели в кризисные и посткризисные периоды
При этом обладает волатильностью – инструмент подходящий для спекулятивных игроков
24
«Human Stem Cell Institute»
Банки СК
Взгляд Инвестора
США
– Cryo-Cell (1992 год)
– сейчас более 30 банков
Европа
– VITA34 (Германия, 1995 год)
– сейчас более 20 банков
Пример первого IPO банка СК
Cryo-Cell International Inc., США
DowJonesIndustrial
Россия
– 2003 год –одновременно три банка
– сейчас 10 банков
Динамика акций банков СК с начала 2009 г.
Cryo-Cell International Inc., США
Bionet,Тайвань
CryoSave, Нидерланды
DowJonesIndustrial
Акции компаний-аналогов выглядят лучше рынка
Отсутствие цикличности отрасли – залог планомерно растущего ден. потока и капитализации
Неудачи некоторых компаний связаны с перегрузкой долгом в целях поглощений
Отличие ИСКЧ – кроме банка СК, R&D и коммерциализация инновационных препаратов
25
«Human Stem Cell Institute»
Взгляд Инвестора
R&D компании
IPO компании с препаратом на стадии преклиники
IPO компании с препаратом на 2-ой стадии
Acorda Therapeutics Inc., США
S&P500
Acadia Therapeutics
Inc., США
S&P500
Специализация: неврология
После публикации информации об успехе всех
стадий клинических испытаниях препарата через 8
месяцев после IPO акции подорожали в 4 раза.
Это один из лучших результатов на сегодняшний
день с 2006 года.
Специализация: центральная нервная система
В сентябре компания заявила, что их препарат
против болезни Паркинсона не достиг тех
результатов, которые были поставлены в начале
исследования. Данный факт был выявлен на
третьей стадии испытания препарата.
26
«Human Stem Cell Institute»
Взгляд Инвестора
Факторы успеха
Что нас выгодно отличает?
1. ИСКЧ – лидер рынка стволовых клеток в России
2. Действующий бизнес с долгосрочными темпами роста не менее 30% в год
3. Клеточные проекты, реализация которых в РФ приведет к взрывному росту
капитализации
4. Открытость компании и высокий уровень корпоративного управления
5. Отсутствие компаний и проектов похожего качества на рынке
6. Дружественная для миноритариев дивидендная политика после IPO – 15-20% от
чистой прибыли
7. Стратегия поглощения компаний с перспективными разработками/патентами будет
приводить к положительной переоценке продуктового портфеля ИСКЧ
8. В случае успеха в РФ вывод клеточных и генно-терапевтических препаратов на
рынки СНГ, Европы и Азии, что обеспечит устойчивый сильный рост капитализации
в долгосрочной перспективе
27
«Human Stem Cell Institute»
IPO
Взгляд Инвестора
Наши цели:
1. Ускорение развития основного бизнеса в благоприятный момент времени
2. Реализация R&D проектов и их коммерциализация
3. Достижение нового качественного уровня прозрачности и публичности компании
Эмитент
ОАО «Институт Стволовых Клеток Человека»
Доля от УК
20%/ 15 млн. обыкновенных акций
Объем размещения
135-165 млн. руб.
Срок размещения
конец ноября 2009 года
Организатор
ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»
Площадка
Сектор ИРК ММВБ
Диапазон цены
9-11 руб.
Дата определения цены
9-20 ноября 2009 года
Капитализация
675-825 млн. руб.
28
Контакты:
Эмитент
ОАО «ИСКЧ»
www.hsci.ru, www.gemabank.ru
Ген. директор: Исаев Артур
art.isaev@gmail.com
Гл.бухгалтер: Алютова Надежда
ani@gemabank.ru
«Институт Стволовых Клеток Человека»
Мы храним самое ценное…
Спасибо за внимание!
Организатор, листинговый агент
ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»
www.alor.ru
Управление корпоративных финансов
Руководитель: Дрёмин Максим
md@alor.ru
Отдел стратегических инвестиций и консалтинга
Руководитель: Орлов Артём
orlov@alor.ru
Старший аналитик M&A: Рамазанов Дмитрий
ramazanov@alor.ru
29