Инвесторы и их привлечение в инновационные проекты

Инвесторы и их привлечение
в инновационные проекты
Мастер-класс Андрея Крылова
Избранное из практикума
«Повышения успешности
инновационного проекта»
1 апреля 2009, Москва
салона "Архимед-2009"
Содержание
• Инновации.
• Виды инвесторов.
• Что хочет инвестор от
проекта?
• Предложение инвесторам.
• Тенденции рынков капитала.
• Обсуждение и Ваши вопросы.
2
Ментальная карта практикума
3
Инновации
4
Новация и инновация
• НОВАЦИЯ (от лат. • ИННОВАЦИЯ
представляет собой
novatio —
материализованный
обновление,
изменение) —
результат,
новшество в
полученный от
области
вложения капитала
производства,
в новую технику или
технологии,
технологию, в новые
организации.
формы организации
производства труда,
обслуживания,
управления и т.п.
Современный экономический словарь
5
Новация сама по себе
прибыли не приносит
Потребителю безразличны
какая-то жидкость банке
и какой-то цилиндр!
http://upload.wikimedia.org/wikipedia/ru/0/05/DSC00208.JPG
6
Примеры инноваций и их отличие
от новаций
• Тефлон, изобретенный
фирмой Du Pont – новация.
• Сковородки с
антипригарным
тефлоновым покрытием,
выпущенные и успешно
продающиеся на рынке –
инновация.
7
Примеры инноваций и их отличие
от новаций
• Состав слабого клея,
случайно открытый
фирмой 3М, который не
оставлял следов на
поверхности – новация.
• Листочки Post It, сейчас
широко
распространенные в
офисах – инновация.
8
Примеры инноваций и их отличие
от новаций
• Измельченный чай,
упакованный в
одноразовые бумажные
пакетики, стал
инновацией на рынке.
• При этом ни чай ни
бумага сами по себе
инновацией не
являлись.
9
Примеры инноваций и их отличие
от новаций
• В 1904 году путем
соединения
мороженого и
вафель родился
инновационный
продукт – мороженое
в вафельном
стаканчике.
10
Примеры инноваций и их отличие
от новаций
• Майкл Делл изобрел
инновационный способ
торговли компьютерами,
благодаря чему добился
лидерства на рынке.
• Сами по себе компьютеры
Dell ничем не отличались
от других компьютеров.
11
Инновации двигают бизнес
и его прибыль
• Пример модельного ряда
фотоаппаратов Sony. Инновации
позволяют выводить старые модели с
рынка задолго до выхода их из строя.
12
Движущая сила инноваций –
конкуренция
13
В условиях падения рынка
начинается настоящая конкуренция
Мировой кризис –
тест на нашу
конкурентоспособ
-ность.
Эльвира Набиуллина,
глава Минэкономразвития
http://www.vesti.ru/doc.html?id=224506
14
Из доклада Всемирного Банка по
России
• … сократятся инвестиции.
• По версии Министерства
экономического развития инвестиции
упадут 13,8%.
http://bankir.ru/news/newsline/smi/30.03.2009/1866291
15
На начальном этапе основной
«двигатель» инновации сам инноватор
16
Риски инновационных проектов
• Инновационные проекты являются
высокорисковыми по определению.
• Лишь около 10% проектов
оказываются полностью успешными.
17
Главное правило
Инновации сами по себе
никому не нужны.
18
Никто не купит инновацию, если:
Philips CD-i 450
Первый плеер Philips CD-i,
выпущенный в 1991 году
стоил около 700$. Они
были очень сложны в
эксплуатации и
высокотехнологичны.
В 1998 вся линейка
продуктов CD-i была
снята с производства.
• Применение инновации
потребует кардинальной
перестройки работы
предприятия или быта
частного лица.
• Применение инновации
сложно и трудоёмко.
• Внедрение инновационного
продукта взамен старого
слишком дорого.
19
Спрос на инновацию возможен:
• Если в покупке инновации
у потребителей
действительно есть острая
необходимость или её
видимость может быть
создана.
• Если инновацию хотя бы
наполовину нельзя
заменить старыми
средствами.
20
Инновация ценностей
Издержки
Инновация
ценности
Ценность
для покупателя
Одновременное увеличение ценностей
для покупателя и снижение издержек.
21
Инновация ценностей
Издержки
Инновация
ценности
Ценность
для покупателя
Снижение издержек
происходит за счёт
упразднения и снижения
факторов, по которым идёт
конкуренция в данной
отрасли.
Со временем издержки
становятся ещё меньше за
счёт масштаба производства
и объёмов продаж.
Одновременное увеличение ценностей
для покупателя и снижение издержек.
22
Инновация ценностей
Издержки
Инновация
ценности
Ценность для покупателя
возрастает благодаря
созданию и развитию
элементов, которые эта
отрасль ранее никогда не
предлагала.
Ценность
для покупателя
Одновременное увеличение ценностей
для покупателя и снижение издержек.
23
Здесь есть инновация ценностей?
24
Здесь есть инновация ценностей?
25
Конкурентоспособность товара на
рынке
• Превосхождение (соответствие) качества
продукта сложившихся стандартов.
• Ниже цена при том же или лучшем
качестве.
• Стабильность поставок.
• Наличие быстрого и надежного
послепродажного сервиса.
• Совместимость, унификация и
взаимозаменяемость.
• Продвижение и реклама.
26
Жизненный цикл
инновационного проекта
27
Жизненный цикл
инновационного проекта
Стабилизация рынка
Уменьшение рынка
Развитие рынка
Краткосрочная
коррекция (не
всегда)
Выход на рынок
Падение рынка
28
Жизненный цикл
инновационного проекта
Стабилизация рынка
Уменьшение рынка
Развитие рынка
Краткосрочная
коррекция (не
всегда)
Выход на рынок
Падение рынка
Некоторые другие форматы дисков: CD-MO, MiniDisc, SACD,
Видеодиск, DVD-Audio, HD DVD, CD-i
29
Сошедшие с дистанции проекты
Стабилизация рынка
Уменьшение рынка
Развитие рынка
Краткосрочная
коррекция (не
всегда)
Выход на рынок
Падение рынка
HD DVD (High-Density DVD — DVD высокой ёмкости) — технология
записи оптических дисков, разработанная компанией Toshiba, NEC и
Sanyo. 19 февраля 2008 года компания Toshiba объявила о
прекращении поддержки технологии HD DVD в связи с решением
положить конец войне форматов (http://ru.wikipedia.org/wiki/HD-DVD) 30
Сошедшие с дистанции проекты
Стабилизация рынка
Уменьшение рынка
Развитие рынка
Краткосрочная
коррекция (не
всегда)
Выход на рынок
Падение рынка
CD-i, или Compact Disc Interactive — название мультимедийного
интерактивного CD-плеера, разработанного и распространяемого
Royal Philips Electronics N.V. Несмотря на интенсивные попытки
продвижения консоли CD-i со стороны Philips в 1998 вся линейка
продуктов была снята с производства. (http://ru.wikipedia.org/wiki/CD-i)
31
Где находятся эти проекты?
Стабилизация рынка
Уменьшение рынка
Развитие рынка
Краткосрочная
коррекция (не
всегда)
Выход на рынок
Падение рынка
32
Инвесторы
33
Виды инвесторов.
Что хочет инвестор от
проекта?
34
Источники финансирования на
этапах жизненного цикла
Преимущественно
стратегические
инвесторы
Преимущественно
банковские
кредиты
Замедление роста и зрелость
Спад
Развитие
Выход на рынок
Начальный этап
Преимущественно
венчурные
инвесторы
Возврат всех
долгов
Бутстрэппинг и
бизнес-ангелы
35
Бутстрэппинг
Возможно только на самом
старте проекта
• Личные сбережения
• Сбережения друзей и
родственников
• Использование
квартиры/дома под офис
• Найм друзей и
родственников под
минимальную зарплату и
т.п.
36
Источники финансирования на
этапах жизненного цикла
Преимущественно
стратегические
инвесторы
Преимущественно
банковские
кредиты
Замедление роста и зрелость
Спад
Развитие
Выход на рынок
Начальный этап
Преимущественно
венчурные
инвесторы
Возврат всех
долгов
Бутстрэппинг и
бизнес-ангелы
37
Финансирование бизнес-ангелами
• Возможность получить активную
поддержку не только деньгами, но и
знаниями, опытом бизнес-ангела.
• Лояльное отношение к рискам. Бизнесангел рискует только своими личными
деньгами.
• Ограниченность финансирования.
Личный капитал всегда меньше
консолидированного.
38
http://www.uaban.org
Частные инвесторы ( бизнес-ангелы) являются важнейшим классом
инвесторов, заполняющим разрыв между
первоначальными вложениями
собственников компаний и последующими
источниками финансирования, такими как
традиционный венчурный капитал,
банковское финансирование, размещение
акций на бирже и т.д.
39
http://www.uaban.org
Ассоциация частных инвесторов Украины
не является посредником между
инвесторами и инициаторами проектов, а
представляет собой организацию,
объединяющую единомышленников,
которые являются или готовы стать
инвесторами.
40
Особенности бизнес-ангелов
• Их трудно найти. Бизнес-ангел не
столько профессия, сколько хобби.
• Бизнес-ангел – это в первую очередь
человек, с которым нужно найти общий
язык, а не юридическое лицо.
• Бизнес-ангел выбирает проект с
помощью своей интуиции.
• Лояльно относится к убыткам, ценит
само участие в рисковых проектах.
41
Что нужно бизнес-ангелу
• Предприниматель, внушающий доверие.
• Расходование инвестиций на повышение
стоимости компании.
• Соответствие инвестиционному профилю
бизнес-ангела.
• Высокий потенциал роста.
• Внушающий доверие бизнес-план.
42
Анкета проекта для предпринимателей
и пример каталога инвестора
Рассылка. Бизнесангелы: венчурный
бизнес для частных
инвесторов
http://subscribe.ru/catalo
g/economics.school.busi
nessangel
Демо-версия каталога
инвесторам
http://www.forum-investor.com/files/anketa_uaban.doc
43
Государственные фонды
• Надежность и гарантии своевременных
инвестиций в оговоренном объеме.
• Трудности с получением финансирования. Финансируются преимущественно
приоритетные направления для страны
в целом, а не просто прибыльные.
• Финансирование обычно до этапа промышленного образца, чтобы избежать
вмешательства в свободный рынок.
44
Примеры государственных фондов
• Российский фонд фундаментальных
исследований www.rfbr.ru
• Российский фонд технологического
развития www.rftr.ru
• Фонд содействия развитию малых форм
предприятий в научно-технической сфере
www.fasie.ru
• программы Министерства образования и
науки http://mon.gov.ru/work/nti/dok/
• Местные региональные фонды
45
Пример РОСНАНО
46
Венчурное финансирование
Схема работы. Пример
• Простой русский
изобретатель из
Сибири придумал
конструкцию
плоских дисплеев с
низким потреблением энергии.
47
Схема работы венчурных
инвесторов. Пример
• Инвестор-1 дал
изобретателю $3
млн. на создание
прототипа в
обмен на 40%
акций новой
компании.
48
Схема работы венчурных
инвесторов. Пример
• Инвестор-2 дал
изобретателю $20
млн на организацию
производства
дисплеев в обмен
на 40% акций. Доля
инвестора-1
уменьшилась.
49
Схема работы венчурных
инвесторов. Пример
• Когда первое
производство
заработало и
начало приносить
прибыль, компания
вышла на биржу и
реализовала 40%
акций за $200 млн.
50
Схема работы венчурных
инвесторов. Пример
• Через год акции
компании выросли в
цене на 20%.
Инвесторы 1 и 2
продали свои доли.
• Инвестор-1
заработал $86 млн.
• Инвестор-2
заработал $144 млн.
51
Важные особенности венчурных
инвесторов
• Инвесторы 1 и 2
почти всегда –
разные люди
(компании).
• Каждый
специализируется
на определенном
этапе жизненного
цикла.
52
Важные особенности венчурных
инвесторов
• Разработчик может
рассчитывать на
деньги только после
выхода компании на
биржу или продажи
стратегическому
инвестору.
• До продажи
промежуточная прибыль вкладывается в
капитализацию.
53
Важные особенности венчурных
инвесторов
• Венчурные
инвесторы работают
только с базовыми
технологиями.
• Незначительные
улучшения могут
интересовать только
стратегического
инвестора.
54
55
http://www.nicor.ru/mission.html
Пример алгоритма работы Nicor с
инноваторами
1. Предоставить информацию о проекте
2. Провести совместно с нашими экспертами научнотехнологическую экспертизу
3. Вступить в переговоры по Предварительным условиям
инвестирования
4. Провести всесторонний аудит (Due Diligence) проекта
совместно со специалистами нашей компании
5. Подписать с нашей компанией Инвестиционный договор
6. Совместным решением утвердить бизнес-план на
стартовый период
7. Провести организационно-правовые процедуры в рамках
запуска проекта
8. И наконец, реализация проекта. Здесь-то и начинается
самая важная работа.
http://www.nicor.ru/obrashenie_k_innovatoram.html
56
www.rvca.ru/rus
57
Задачами РАВИ являются:
- Формирование в России политического и
предпринимательского климата, благоприятного для
инвестиционной деятельности.
- Представление интересов членов РАВИ в органах
власти и управления, в средствах массовой
информации, в финансовых и промышленных кругах
внутри страны и за рубежом.
- Информационное обеспечение и создание
коммуникативных площадок для участников
российского венчурного рынка.
- Формирование слоя квалифицированных
специалистов для компаний венчурного бизнеса.
www.rvca.ru/rus
58
59
http://www.rvf.ru/rus/
Особенности венчурных инвесторов
• Профессионалы.
• Инвестируют чужие деньги.
• Тратят значительные средства
на оценку компании, поэтому
не работают с малыми
инвестициями (до $500 000).
• Инвестируют в человека, а
не в фирму.
• Момент выхода из инвестиции
оговаривается заранее.
61
Венчурное финансирование
в России
• Нестабильная экономика.
• Неразвитый фондовый рынок.
• Как следствие, повышенные риски, и
изменение схемы финансирования.
62
Что нужно венчурному инвестору
• Положительная репутация и
рекомендации.
• Максимум информационной
открытости. Дефицит информации
повышает риск.
• Преданность делу, честность,
энтузиазм, интеллект и энергичность
предпринимателя.
• Перспективы высокой доходности.
63
Источники финансирования на
этапах жизненного цикла
Преимущественно
стратегические
инвесторы
Преимущественно
банковские
кредиты
Замедление роста и зрелость
Спад
Развитие
Выход на рынок
Начальный этап
Преимущественно
венчурные
инвесторы
Возврат всех
долгов
Бутстрэппинг и
бизнес-ангелы
64
Стратегический (проектный)
инвестор
• Стратегический инвестор – это
потребитель, заинтересованный в
инновации, и согласившийся
профинансировать её разработку.
65
Стратегическое (проектное)
финансирование
• Инвестиции от начала и до конца
проекта.
• Заинтересованность инвестора в
самой инновации, а не только в
прибыли.
66
68
http://www.bpf.ru/index.php?pageID=17
69
http://www.bpf.ru/index.php?pageID=115
http://www.bpf.ru/index.php?pageID=115
Преимущество проектного финансирования
связано с возможностью применения
различных с учетом индивидуальных условий
финансовых схем, которые позволяют
удешевить стоимость привлекаемых
инвестиционных ресурсов и предусматривают:
- предоставление инвестиционного кредита;
- финансовый лизинг;
- приобретение Банком доли в уставном
капитале;
- учреждение новой компании с долевым
участием Инициатора проекта, Банка и
привлеченных инвесторов.
70
71
http://www.finic.ru/services/invest_consulting/dir_invest/
Прямые инвестиции иностранного капитала:
Иностранные инвестиции, достаточно крупные
(10% голосующих акций) для того, чтобы
позволить инвестору установить эффективный
контроль за управлением предприятием
и создать у него долговременную
заинтересованность в успешном
функционировании и развитии этого
предприятия.
http://www.finic.ru/services/invest_consulting/dir_invest/
Прямые инвестиции российского капитала:
Непосредственные капитальные вложения
в производство: покупка, организация или
расширение компании. Кроме того, прямые
инвестиции российского капитала – это также
операции, связанные с установлением контроля
над компанией с помощью владения
блокирующим пакетом акций.
72
Источники финансирования на
этапах жизненного цикла
Преимущественно
стратегические
инвесторы
Преимущественно
банковские
кредиты
Замедление роста и зрелость
Спад
Развитие
Выход на рынок
Начальный этап
Преимущественно
венчурные
инвесторы
Возврат всех
долгов
Бутстрэппинг и
бизнес-ангелы
73
Банковские кредиты
• Возможны только для устойчивых
компаний, которые имеют опыт работы
на рынке и ликвидные активы.
• Высший приоритет для банка –
снижение риска до минимума (10%
невозвратов кредитов – уже
катастрофа).
74
75
http://www.psbank.ru/corporate/141/235/
Особенности банковских кредитов
• Возможен значительный объем
инвестиций, больше чем у
бизнес-ангелов и венчурных
инвесторов.
• Низкая стоимость привлечения.
• Выбор среди банков намного шире, чем
выбор среди бизнес-ангелов или
венчурных инвесторов.
76
Что нужно банку
• Репутация и честность.
• Вероятность возврата долга, близкая к
100%.
• Устойчивое состояние бизнеса.
• Ликвидные активы в качестве
обеспечения, залога.
77
Источники финансирования на
этапах жизненного цикла
Преимущественно
стратегические
инвесторы
Преимущественно
банковские
кредиты
Замедление роста и зрелость
Спад
Развитие
Выход на рынок
Начальный этап
Преимущественно
венчурные
инвесторы
Возврат всех
долгов
Бутстрэппинг и
бизнес-ангелы
78
Доставка инвестиционного
предложения
Для того, чтобы инвестор принял
решение вложить деньги, нужно
создать доверительные отношения:
– Двусторонняя коммуникация
– Своевременное разрешение разногласий
– Последовательность, предсказуемость
– Быстрое и честное информирование
– Взаимная справедливость
– Взаимная выгода
79
Доставка инвестиционного
предложения
• Предприниматель должен
позиционировать себя как лидер в
глазах инвесторов. 4 критерия
позиционирования:
– Соответствие ожиданиям инвесторов
– Внутренние возможности компании
– Учёт конкурентной ситуации
– Соответствие позиционированию рынка
80
Ключевые компетенции
предпринимателя для привлечения
инвестора
• Знание рынка инвестиций.
• Знание своего продукта.
• Умение эффективно общаться.
81
Чего хотят инвесторы от проектов
• Максимум доходности.
• Минимум времени до получения дохода.
• Минимум рисков.
82
Что нужно сделать, чтобы
привлечь инвестора
1. Понять, что хочет инвестор.
2. Выбрать определенную группу
инвесторов.
3. Выйти к инвесторам с правильным
предложением.
4. Удержать инвестора.
83
На начальном этапе основной
«двигатель» инновации сам инноватор
84
Предложение
инвесторам
85
Правильное представление
технологического проекта
Основные работы по описанию и представлению
технологии заинтересованным лицам включают в себя:
1. Описание технологии и анализ её технического уровня;
2. Определение потенциального рынка технологии;
3. Оценка влияния внешней маркетинговой среды на
коммерциализацию технологии;
4. Анализ коммерческого потенциала технологии;
5. Разработка модели коммерциализации (трансфера) технологии
для внутреннего и мирового рынка и выработка рекомендаций
относительно метода коммерциализации технологии;
6. Анализ уже выполненных шагов по коммерциализации
технологий, может быть неудавшихся (попытки
лицензирования, переговоры с потенциальными партнерами
или инвесторами и т.п.);
7. Подготовка резюме проекта;
8. Написание бизнес-плана или концепции бизнеса.
http://www.nicor.ru/pravilno_predstavit.html
86
Шаблон Проектного предложения
http://www.nicor.ru/shablon_predlojeniya.html
87
Основные ошибки инноватора
на этапе выхода на рынок
1. «Лишь бы продать»
2. «Идея – это всё»
3. «Чем лучше, тем лучше»
88
«Лишь бы продать»
Стремление продать товар по любой
цене приводит к:
• Продажам ниже себестоимости и
убыткам.
• Снижению инвестиционной
привлекательности.
• Ухудшению имиджа инноватора.
89
«Идея – это всё»
Желание автора инновации получить
большую долю в проекте – ошибка:
• 1% успеха проекта – хорошая идея.
• 10% успеха – налаживание
производства.
• 90% успеха – умение продать
инновацию потребителям.
90
Презентация инвесторам. Цель
•
•
•
•
Представление потенциальным
инвесторам инновационных проектов.
Ключевые особенности проекта.
Презентация призвана выявить
потенциальный интерес к проекту (по
принципу «да»/«нет»).
На основе презентации потенциальный
инвестор принимает решение об
углубленной проработке проекта.
Источник: СБАР
91
Формат презентации
• Презентация должна давать
представление обо всех значимых
сторонах проекта.
• Презентация не более 12-15 слайдов.
• Максимальное упрощение,
визуализация и изложение только
принципов.
• Использование слайдов как опорных
точек при презентации проекта.
Источник: СБАР
92
Очное представление проекта
• Рассказ о проекте должен сопровождаться
показом слайдов.
• Зачитывать текст слайда нет необходимости.
• Наглядность презентации. Образцы или
прототипы товара, макеты оборудования
лучше всего продемонстрировать.
• Упрощайте форму подачи материала, при
заинтересованности в подробностях спросят.
• Не используйте сленг и научные термины.
При необходимости дайте расшифровку.
Источник: СБАР
93
Очное представление проекта
• Проведите хронометраж своего выступления.
• Снимите на видеокамеру выступление.
• Попросите знакомых (людей, случайных в
данной отрасли) посмотреть презентацию.
• Убедиться, что устная форма подачи
материала хорошо воспринимается.
• Проконтролируйте: темп выступления,
наличие слов-паразитов, громкость и
четкость голоса, жестикуляцию и позу.
Источник: СБАР
94
Дополнительные материалы
• CD с материалами по проекту (презентация,
бизнес-план, содержимое сайта, фото- и
видеоматериалы).
• Рекламные материалы (брошюры, буклеты,
каталоги).
• Распечатки презентации.
• Распечатки бизнес-плана.
• Копии отзывов экспертов, потребителей или
потенциальных покупателей о продукте.
• Визитные карточки.
Источник: СБАР
95
Какова цель презентации перед
инвестором?!
Ознакомить с проектом?
НЕТ!
Привлечь инвестиции?
НЕТ!
Продать себя!
Заставить поверить в себя
как в успешного менеджера,
изобретателя,
инициатора проекта!
Источник: СБАР
96
Тенденции рынков
капитала, влияющие на
привлечение инвестиций
97
Основные тенденции
•
•
•
•
•
Глобализация.
Развитие технологий.
Финансовые инновации.
Изменение культуры инвестирования.
Рост влияния институциональных
инвесторов.
98
Глобализация
• Стираются преграды для
движения капитала из
страны в страну и из
рынка в рынок.
• Как следствие, местные
компании конкурируют
за инвестиции с
компаниями из других
стран.
99
Любая информация в любом месте
• Моментальное
распространение и
возможность
найти любую
информацию.
100
Развитие технологий
• Мгновенное
перемещение
капитала в
пространстве
через интернет.
101
Изменение культуры
инвестирования
• Сегодня любой человек,
обладающий свободным
капиталом, может стать
инвестором через фонды.
• Более того, для этого не
нужно ничего понимать в
инвестициях.
• Статус «инвестор» ценится
в современном обществе.
102
Рост влияния институциональных
инвесторов
• Сегодня инвестициями занимаются
не только специализированные
компании, но и:
– Пенсионные фонды
– Страховые компании
– Банки
– И даже производственные
компании через специальные
отделы
103
Влияние тенденций рынка
капитала на поиск инвесторов
• Глобальная конкуренция.
• Широкий выбор новых финансовых
инструментов.
• Широкий спектр инвесторов.
• Повышенные требования к
информационной открытости.
104
Крылов Андрей, F1@livingeyes.ru
консалтинг и аналитика
Living Eyes Consulting
www.livingeyes.ru
+7 (495) 940 6318
Повышение успешности инновационного
проекта. Практикум и консультации
http://livingeyes.ru/downloads/innoprojects.pdf
105
Предложение по проведению
стратегической сессии и корп.практикума
… по разработке антикризисной стратегии
компании:
• http://livingeyes.ru/downloads/strategic_session.doc (в
формате .doc)
• http://livingeyes.ru/downloads/strategic_session.pdf (в
формате .pdf)
• Корпоративный практикум «Как
сохранить бизнес в условиях
кризиса? Антикризисные меры и
технологии их разработки»:
http://livingeyes.ru/downloads/praktik_korp.doc
106
Открытые и корпоративные
семинары Андрея Крылова
• Методы повышения успешности инновационного
проекта: поиск инвестора и продвижение на рынок
http://livingeyes.ru/downloads/innoprojects.pdf
• Как сохранить бизнес в условиях кризиса?
,
презентация мастер-класса “Как сохранить бизнес в
условиях кризиса?”
http://livingeyes.ru/downloads/saving_business_seminar.pdf
http://livingeyes.ru/downloads/saving_business.pdf
• Антикризисное продвижение и вирусный маркетинг
«Методы ухода от конкуренции»
http://livingeyes.ru/downloads/no_competition_all.pdf
• Муниципальный маркетинг и привлечение инвестиций
в территории http://livingeyes.ru/downloads/MO_mark.pdf
107