08.4. Капитал и процент

8.4. КАПИТАЛ И ПРОЦЕНТ
Понятие капитала. Виды капитала
Понятие капитала используется неоднозначно.
РЕАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ — произведенные ресурсы,
используемые
в
процессе
производства товаров и услуг.
Реальный капитал представляет собой средства производства, или
инвестиционные товары. В отличие от труда и земли, капитал представляет собой
вторичный фактор производства, так как он является продуктом человеческой
деятельности.
Различаются три вида реального капитала:
1) здания и сооружения;
2) станки, машины, оборудование;
3) сырье и материалы.
Они отличаются друг от друга степенью своей долговечности.
Первые два вида представляют собой, как мы уже видели, основной капитал.
Сырье, материалы, топливо, энергия являются оборотным капиталом.
ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ - средства производства,
которые
единовременно
потребляются в производственном процессе,
изменяя при этом свою натуральную форму и
превращаясь в готовую продукцию.
Величина реального капитала растет в процессе инвестирования денег в
новые здания, оборудование, запасы сырья и материалов. Эти вложения денег в
реальный капитал называются инвестициями.
Наряду с понятием реального капитала, все чаще используется понятие
«человеческий капитал».
ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ КАПИТАЛ - денежная оценка воплощенной в человеке способности приносить доход.
Человеческий капитал включает врожденные способности человека, а также
образование и приобретенную квалификацию. Человеческий капитал подобен
основному капиталу, так как он используется на протяжении всей трудовой жизни
человека и позволяет ему более производительно трудиться, создавать блага,
обладающие большей ценностью. Как было показано в параграфе 8.2, работник,
обладающий более высокой квалификацией, создает в единицу времени большую
стоимость предельного продукта, чем неквалифицированный работник, и
получает соответствующую стоимости созданного продукта заработную плату.
Вложения в образование представляют собой инвестиции в человеческий
капитал.
Приобретение элементов реального капитала требует денежных средств.
_____________________________________________________________________Глава 8
193
Рынки факторов производства и распределение доходов
ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ - денежные средства, предназначенные для приобретения
элементов реального капитала.
Процент
В предыдущих главах мы неоднократно использовали понятие процента,
как дохода, приносимого капиталом. Рассмотрим теперь это понятие более
основательно. Обратимся сначала к реальному капиталу. Здания, станки,
транспортные средства и т. п. могут браться фирмами в аренду или приобретаться в
собственность.
Как было уже указано, независимо от того, берет ли предприниматель их в
аренду, или использует собственный реальный капитал, доходом на капитал
выступает процент. В последнем случае он включается в неявные издержки, представляя собой доход предпринимателя как собственника капитала.
ПРОЦЕНТ — это доход, который приносит
капитал его владельцу. Обычно процент выступает в форме суммы денег, которую заемщик
выплачивает кредитору за денежный капитал,
предоставленный во временное пользование на
установленный срок.
Ставка процента представляет собой отношение годовой суммы процента (i) к
сумме капитала, предоставленного в кредит (К). Она имеет размерность %/год.
i
i’ =
× 100%,
(8.5)
K
где i' — ставка процента (процентная ставка).
Почему процент выступает как доход на реальный капитал? Приобретая
элементы реального капитала, предприниматель руководствуется принципом
альтернативных издержек. Он делает выбор: либо приобрести (или взять в
аренду) здание или оборудование, либо положить эквивалентную денежную
сумму на банковский счет. В последнем случае он будет ежегодно получать доход
в виде процента по определенной ставке. Очевидно, что выбор будет сделан в
пользу предпринимательской деятельности в том случае, если приносимый
реальным капиталом ежегодный доход окажется, по крайней мере, не меньше
годовой суммы банковского процента. Поэтому за цену услуг реального капитала
принимается цена услуг денежного капитала, выступающая как процент. В
связи с этим обратимся теперь к денежному капиталу и рассмотрим факторы,
определяющие величину ставки процента.
Величина ставки процента, в конечном счете, определяется
соотношением ценности настоящих и будущих благ. Перед индивидом обычно
стоит проблема выбора во времени: что предпочесть — потребление благ в
текущем или в будущем периоде. Если, располагая определенной суммой денег, он по
каким-либо соображениям предпочтет увеличить размеры потребления в будущем
(например, поставит своей целью накопить определенную сумму денег к
достижению пенсионного возраста), то вынужден будет пожертвовать какой-то
частью объема текущего потребления. Для этого он положит ту или иную сумму
денег в банк, чтобы через определенный срок вернуть ее с процентами. Процент
для него представит цену отказа от текущего потребления. Если же, наоборот,
_____________________________________________________________________Глава 8
194
Рынки факторов производства и распределение доходов
индивиду в настоящее время необходима большая сумма денег, чем та,
которой он располагает (например, на покупку квартиры), то он обратится к
услугам банка, взяв там сумму на определенный срок, после наступления
которого он будет вынужден вернуть ее с процентом. Он сможет это сделать,
только сократив потребление в будущем.
В первом случае наш индивид выступает как кредитор, во втором случае — как
заемщик.
Номинальная и реальная ставки процента
Различаются номинальная и реальная ставки процента.
НОМИНАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
(in’) — это отношение суммы процента, выраженной в рублях по их текущему курсу, к
сумме приносящего этот процент капитала,
выраженного в номинальном исчислении.
Когда мы читаем банковскую рекламу, содержащую информацию об
условиях приема вкладов и предоставления ссуд, то там содержится указание
на номинальные процентные ставки.
Но можно ли, решая вопрос о целесообразности хранения средств в банке
или получения ссуды в нем, ориентироваться на номинальные процентные
ставки? Они позволяют ответить на вопрос, на сколько вырастет та сумма денег,
которую мы положили в банк сегодня. Предположим, что вы сегодня помещаете в
банк сумму, равную 100 тыс. р., при годовой ставке процента, равной 10%. Это
значит, что через год вы получите в банке ПО тыс. р. Но значит ли это, что через
год вы сможете купить товаров на 10% больше, чем сейчас? На этот вопрос
можно ответить положительно лишь в том случае, если уровень рыночных цен в
течение года останется прежним. Но в рыночной экономике обычно наблюдаются
инфляционные процессы, хотя протекают они в разных странах и в отдельные
периоды с разной силой. Если в нашем примере цены за год вырастут более, чем
на 10%, то очевидно, что вы сможете через год на возросшую сумму денег
купить меньше благ, чем в настоящее время. Так, если за год уровень цен
повысится на 18%, вы через год сможете купить различных благ на 8% меньше,
чем сейчас.
РЕАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА (ir’) процентная ставка с поправкой на
обесценение денег вследствие повышения
общего уровня цен.
ir ' = in '− P' ,
(8.6)
где Р' — темп прироста общего уровня цен.
Если номинальная процентная ставка выше темпа прироста цен, то
реальная ставка процента является положительной. При положительной ставке
экономически целесообразно давать деньги в долг или хранить их в банке.
Если номинальная процентная ставка ниже темпа прироста цен, то
реальная ставка процента является отрицательной. В этом случае лучше
потратить деньги немедленно, чтобы избежать их обесценения.
_____________________________________________________________________Глава 8
195
Рынки факторов производства и распределение доходов