TT-007: Продажа технологических бизнесов TT-007: Продажа технологических бизнесов Содержание Краткая информация ............................................................................................................................... 2 Обзор ........................................................................................................................................................ 2 О курсе .................................................................................................................................................. 2 Профиль аудитории ............................................................................................................................ 2 Детальная информация о курсе ......................................................................................................... 2 Дополнительная информация............................................................................................................ 4 1 Краткая информация Длительность: Аудитория: Технология: Тип: Способ обучения: 2 дня (14 ак.часов) ИТ-профессионалы TechTunnel Учебный курс Под руководством инструктора Обзор О курсе Курс по продаже технологических бизнесов. Профиль аудитории Инициаторы технологических проектов менеджеры технологических компаний менеджеры венчурных и инвестиционных фондов специалисты работающие в области коммерциализации технологических разработок. Детальная информация о курсе Часть 1. Продажа технологических бизнесов. Модуль 1. Due Diligence Выбор целей оценки Оценка материальных активов Проверка прав на IP Оценка нематериальных активов Оценка управляющей команды Аудирование финансовых счетов Оценка технологии Контакты с клиентами Оценка менеджмента Оценка рисков Модуль 2. Продажа компании (M&A (Mergers and Acquisitions)) Особенность целевого DueDiligence Структурирование сделок CashOut и обмен акций Часть 2. Продажа долей технологических компаний. Модуль 1. Инструменты Акционерный капитал o обыкновенные (простые) акции o привилегированные акции Кумулятивные Конвертируемые Квазиакционерный (мезонинный) капитал (quasi-equity) o привилегированные акции подлежащие выкупу o конвертируемые/обеспеченные акциями ссуды Долг (debt) o Обеспечение активами (asset cover) o Коэффициент акционерного капитала (equity ratio) o Покрытие по процентам (interest cover) Модуль 2. Инвестирование Инвесторы o Ангелы o Независимые фонды (independent funds) 2 o Контролируемые фонды (captive funds) Стадии инвестиций o "посевная" стадия (seed stage) o стадия "стартап" (start-up) o рост/развитие o выкуп Параметры инвестиций o Риск o Ликвидность o Доходность Оценка стоимости компании o Первоначальная оценка стоимости o Оценка стоимости после получения инвестиции o Модель дисконтированного денежного потока (discounted cash flow DCF) o Единая твердая цена (flat pricing) Подготовка к инвестированию o Запрет на поиск более выгодного предложения (No shop) o Оценка для инвестирования (Pre-money valuation) o Акционирование компании (Cap table) o Страхование учредителей (Key-man insurance) o Акции учредителей (Founders' stock) o Опционы для персонала (Employee stock option pool) o KPI (Key Performance Indicators) Инвестирование o Раунды инвестирования / серии акций o Транши инвестирования / промежуточные цели o Дивиденды (Dividends) / капитализация o Смена менеджмента / разработчиков o Графики акционерного и заёмного долга Модуль 3. Управление Участие инвестора в компании o Участие в управлении o Участие в прибыли o Доля в активах Контроль инвестора o Место или представительство в совете директоров o Право вето по определенным ключевым вопросам o Право получать информацию o Право участвовать в согласовании годового бюджета o Контроль над процедурой выхода o Контроль над средствами мотивации директоров Право вето (veto rights) o Назначение новых директоров o Эмиссия дополнительного акционерного капитала o Передача акций o Создание нового долга или финансовой нагрузки o Организация новых подразделений o Лицензирование прав на IP o Крупные судебные процессы o Условия найма старших должностных лиц o Разработка или изменения условий пенсионной схемы o Любые изменения в статусе компании o Сохранение существующей структуры капитала o Сохранение рода деятельности компании o Изменения статей устава компании и учредительных документов 3 o o o o o Полномочия по заимствованию Экстраординарное расходование капитала выходящее за рамки бюджета Продажи и приобретения Назначение и увольнение ключевого персонала Основные договоры по сфере деятельности Модуль 4. Риски и гарантии Ликвидационные привилегии o События приравненные к ликвидации o Привилегии o Кратность o Участие o Ограничение Ограничения оборота o Запрет на отчуждение или передачу в обеспечение (lock-up provisions) o Преимущественные права в отношении приобретения (pre-emptive rights) o Опционы на продажу или покупку (call option put option) Принудительные продажи o Обязательство одновременной продажи (drag-along rights bring-along right) o Право совместной продажи (tag-along rights RIGHT OF CO-SALE Co-Sale Agreement) Модуль 5. Выход Выход инвесторов (CashOut) o Выход инвестора o Продажа доли o Продажа бизнеса o Риски разработчиков Виды выходов инвестора o Ликвидация компании и списание инвестиции o Ликвидация компании и продажа активов o Перепродажа доли венчурным инвестором o Первоначальное публичное предложение акций (IPO) o Продажа компании по сделке слияния и поглощения (M&A) Выкупы o Активов o Акций Стороны выкупов o Выкупы управляющими (management buyouts (MBO)) o Выкупы внешними управляющими (management buyins (MBI)) o Выкупы с использованием заемных средств (leveraged buyouts (LBO)) Риски прямых продаж o Менеджмент o Разработчики o Клиенты o Поставщики Дополнительная информация Если у вас возникли вопросы, воспользуйтесь следующими ссылками: Информации об учебных курсах и программах сертификации Расписание курсов 4