Макроэкономические тенденции Март 2013 г.
реклама
Макроэкономические тенденции Март 2013 г. ВВП В начале 2013 г. существенного влияния отечественного производства на прирост ВВП практически не наблюдалось. стр. 2 стр. 3 стр. 4 стр. 5 стр. 6 стр. 7 стр. 8 стр. 9 ИНФЛЯЦИЯ Новый виток роста цен производителей в середине первого квартала 2013 г. может приостановить процесс замедления инфляции в следующем квартале. ФИНАНСЫ НАСЕЛЕНИЯ И РЫНОК ТРУДА Стабилизация доходов населения в начале 2013 г., при относительно невысоком уровне безработицы, отразилась в небольшом повышении потребительских настроений населения. БЮДЖЕТ За первый квартал 2013 г. дефицит федерального бюджета был в 2 раза больше, чем в первом квартале прошлого года и составил 141 млрд.руб. БАНКОВСКИЙ СЕКТОР За февраль 2013 г. общий объем предоставленных банками кредитов и прочих размещенных средств вырос на 2,2% и составил 34,5 трлн. рублей. #Н/Д #Н/Д #Н/Д #Н/Д #Н/Д #Н/Д Макроэкономическое обозрение ВВП По официальной оценке, ВВП в сопоставимых ценах 2008 г. увеличился в 2012 г. на 3,4%, или на 1,4 трлн руб., т.е. по сравнению с 2011 г. прирост снизился почти на 0,3 трлн руб. в ценах 2008 г. Структура прироста спроса на российский ВВП, в ценах 2008 г. (трлн руб.) 6 При этом прирост внутреннего спроса в 2012 г. практически сохранился на уровне 2011 г. С учетом того, что внешний спрос (экспорт) в реальном выражении в 2012 г. вырос больше, чем в 2011 г., все сокращение прироста было связано с сохранением на прежнем уровне прироста запасов. 4 2 0 Запасы* Экспорт Государство Инвестиции Население ВВП Импорт -2 -4 С точки зрения предложения следует отметить тот факт, что в 2012 г. рост импорта был значительно меньше, чем в 2011 г. и увеличение совокупного спроса удовлетворялось в большей степени, чем в два предшествующие года, за счет прироста отечественного производства (ВВП). -6 -8 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 * - с учетом статистической погрешности 2012 Источник: Росстат Динамика индексов производства по видам экономической деятельности* (2000 г.=100) ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО В феврале 2013 г. объем промышленного производства по сравнению с февралем 2012 г. сократился на 2,1%. С учетом сезонного фактора, падение по сравнению с январем 2013 г. составило 0,1%. 180 Обрабатывающая промышленность 160 Добыча полезных ископаемых 140 По сравнению с февралем 2012 г. менее всего сократилось производство в обрабатывающей промышленности. Падение составило 0,1%. 120 Добыча полезных ископаемых за этот период сократилась на 2,2%. Объем производства и распределения электроэнергии, газа и воды за 12 месяцев сократился на 10%. 100 Производство и распределение электроэнергии, газа, воды 80 2010 2011 2012 2013 * - сезонно сглаженная Источник: Росстат Динамика индексов* инвестиций, промышленного производства и ВВП (2002 г.=100) 260 240 220 Инвестиции 200 180 ВВП 160 140 120 Промышленное производство 100 80 60 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 * - в сопоставимых ценах, сезонно сглаженная 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Источник: Росстат, расчеты ДСАР 2 Макроэкономическое обозрение Структура прироста потребительских цен за месяц (процентные пункты) ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ В феврале 2013 г. потребительские цены выросли на 0,6%. Половина этого прироста была связана с увеличением цен на продовольствие. Вклад в инфляцию повышения тарифов на услуги естественных монополий в феврале 2013 г. снизился вдвое и составил всего 0,1 п.п. За 12 месяцев с февраля 2012 г. прирост цен составил 7,2%. 3 2 1 0 -1 По предварительным данным за март 2013 г., инфляция замедлилась до 0,3%. Услуги Непродовольственные товары Плодоовощная продукция Прочее продовольствие Инфляция -2 -3 2010 2011 2012 2013 Источник: Росстат, Банк России Структура прироста цен производителей за месяц (процентные пункты) ЦЕНЫ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ В феврале 2013 г. цены производителей в промышленности впервые после 4 месяцев снижения повысились на 0,8%. В результате, за 12 месяцев с февраля 2012 г. они увеличились всего на 4,7%, т.е. в полтора раза меньше, чем потребительские цены. 6 4 2 0 В феврале 2013 г. больше всего выросли цены производителей в добывающих отраслях. Прирост цен составил 2,5%, при том, что мировые цены на нефть за этот месяц увеличились на 3,3%. -2 Коммунальные Обрабатывающие Добывающие Всего промышленность -4 За февраль 2013 г. цены производителей в обрабатывающих отраслях увеличились на 0,4%, а в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды они сократились на 0,2%. -6 2010 2011 2012 2013 Источник: Росстат Темп роста цен (% к предыдущему году) 150% 140% Индекс цен производителей 130% 120% 110% 100% Индекс потребительских цен 90% 80% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Источник: Росстат 3 Макроэкономическое обозрение ДОХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ В феврале 2013 г. денежные доходы россиян, с учетом сезонных факторов, стабилизировались. Среднемесячные доходы на душу населения составили 22,7 тыс. руб., что, с учетом инфляции, было всего на 5,2% больше, чем в феврале 2012 г. Динамика реальных доходов населения* (2000 г.=100) По оценке Росстата, в феврале 2013 г. номинальная заработная плата составила 27,1 тыс. руб. Таким образом, за 12 месяцев, с учетом инфляции, она выросла на 5%. 300 Средний размер назначенной пенсии в феврале 2013 г. был повышен до 9711 руб. За счет этого повышения в сопоставимых ценах с февраля 2012 г. пенсии выросли на 2,8% и составляли около 36% от средней заработной платы. 220 РЫНОК ТРУДА 380 Пенсии 360 340 320 Заработная плата 280 260 240 Доходы на душу населения 200 2010 2011 2012 2013 * - сезонно сглаженная Источник: Росстат Доля безработных в экономически активном населении по методологии МОТ и отчетам Роструда (%) Число безработных, по методологии МОТ, сократилось в феврале 2013 г. на 140 тыс. человек и составило 4,337 млн человек. С учетом сезонности, доля безработных в экономически активном населении снизилась до 5,1%. 10 Число безработных, стоящих на учете в учреждениях службы занятости, увеличилось в феврале 2013 г. на 26 тыс. и составило 1,099 млн человек. 4 9 По методологии МОТ 8 7 6 5 МОТ, сезонно сглаженная 3 2 Отчеты Роструда 1 0 2010 ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ НАСТРОЕНИЯ * - по методологии МОТ 2011 2012 2013 Источник: Росстат В начале 2013 г. Росстат и независимые центры изучения общественного мнения отмечали небольшой рост настроений населения. Индекс потребительских настроений Левадацентра в первом квартале 2013 г. повысился на 1,3 п.п. и в марте 2013 г. составил 99,4 пункта, отражая примерное равенство числа оптимистов и пессимистов. Индекс потребительской уверенности Росстата вырос в первом квартале 2013 г. на 1,5 п.п. по сравнению с четвертым кварталом 2012 г., зафиксировав превышение доли пессимистов над оптимистами на 6,5 п.п. Аналогичный показатель в странах ЕС был выше только в Дании, Швеции и Финляндии, где оптимистов было больше, чем пессимистов. В остальных странах преобладание пессимистов оценивается от 4 п.п. в Австрии до 71 п.п. в Греции. Индексы оценок потребителями экономической ситуации, (баланс оптимизма и пессимизма = 100) 140 Индекс потребительских настроений (Левада-центр) 120 Финляндия 100 Австрия 80 Франция 60 40 Кипр Индекс потребительской уверенности (Росстат) Греция 20 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Источник: Росстат, Левада центр 4 Макроэкономическое обозрение Доходы и расходы федерального бюджета (млрд руб.) ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ Доходы федерального бюджета в январемарте 2013 г. выросли по сравнению с поступлениями за январь-март 2013 г. почти на 5%. 2500 Расходы 2000 Нефтегазовые доходы в I квартале сократились почти на 3 % по отношению к январю-февралю прошлого года из-за снижения экспорта углеводородов. Нефтегазовые доходы составили менее половины доходов федерального бюджета. 1500 Ненефтегазовые доходы за январь-март выросли почти на 12%. 0 Доходы 1000 500 Нефтегазовые доходы 2010 2011 2012 2013 Источник: Минфин Расходы федерального бюджета в I квартале 2013 г. выросли по сравнению с январем-мартом 2012 г. почти на 7%. По итогам I квартала 2013 г. федеральный бюджет сведен с дефицитом 141 млрд руб. Величина дефицита по сравнению с первым кварталом 2012 г. выросла в 2 раза. Объем нефтегазовых фондов (трлн руб.) НЕФТЕГАЗОВЫЕ ФОНДЫ В январе 2013 г. нефтегазовые доходы в сумме 713 млрд руб. были зачислены в Резервный фонд. В феврале-марте 2013 пополнение и расходование средств Резервного фонда не производилось. Курсовая разница за I квартал была положительной и составила почти 10 млрд руб. Совокупный объем Резервного фонда составил на конец марта 2013 г. 2,6 трлн руб. 6 Фонд нац.благосостояния 4 2 Размер Фонда национального благосостояния на конец января 2013 г. составил почти 2,7 трлн руб. Курсовая разница от переоценки валютных средств фонда, размещенных во Внешэкономбанке и Банке России, за I квартал была положительной и составила чуть более 6 млрд руб. Резервный фонд 0 2010 2011 2012 2013 Источник: Минфин 5 Макроэкономическое обозрение БАНКОВСКИЕ АКТИВЫ Снижение банковских активов в начале года - это традиционное явление, связанное с общим замедлением деловой активности в экономике в этот период. Активы российский банков 50 45 В январе 2013 г. активы сократились на 2,2%. Однако в феврале прирост банковских активов возобновился и составил 1,5%. По данным на 1 марта 2013 г., объем активов банковского сектора составил 49,2 трлн руб., сократившись по сравнению с началом года на 344 млрд руб. (-0,7%). 12% трлн руб. 10% 40 8% 35 6% 30 4% 25 2% 20 0% 15 Темп прироста, % 10 2009 2010 2011 2012 -2% -4% 2013 Источник: Банк России БАНКОВСКИЕ КРЕДИТЫ За февраль 2013 г. общий объем предоставленных банками кредитов и прочих размещенных средств вырос на 2,2% и составил 34,5 трлн рублей. Объем банковских кредитов 12% 35 трлн руб. 30 10% 8% 25 Объем кредитов, предоставленных банками предприятиям, в феврале 2013 г. увеличился на 0,4%, физическим лицам – на 1,7%. 20 15 Наиболее активно увеличился объем кредитов, предоставленных банками кредитным организациям – прирост составил 12,5%. При этом объем кредитов банкам-нерезидентам вырос на 20%. 6% Темп прироста, % 4% 10 2% 5 0% -2% 0 2009 2010 2011 2012 2013 Источник: Банк России СРЕДСТВА КЛИЕНТОВ Рост средств клиентов стал основным фактором увеличения ресурсной базы банков в феврале 2013 г. По итогам февраля 2013 г. объем средств клиентов вырос на 2% и составил 30,2 трлн руб. Объем банковских депозитов населения 10% 16 14 Объем депозитов юридических лиц (без учета КО) вырос на 3,1% и по итогам февраля составил 9,1 трлн руб. В то же время средства организаций на расчетных и прочих счетах сократились на 0,7% (6 трлн руб.). 8% трлн руб. 12 6% 10 4% 8 2% 6 0% 4 -2% Темп прироста, % -4% 2 Объем средств населения на депозитах в банках за февраль 2013 г. увеличился на 2,3% и составил 14,4 трлн руб. С начала года банковские депозиты населения увеличились на 1%. -6% 0 2009 2010 2011 2012 2013 Источник: Банк России 6 Пояснения и обозначения Методологические пояснения и обозначения Базовая инфляция не учитывает изменения цен на отдельные потребительские товары и услуги, подверженные влиянию факторов, которые носят административный и сезонный характер. Вклад динамики таких цен учитывает небазовая инфляция. Индекс потребительской уверенности ежеквартально рассчитывается Росстатом по методологии ЕС на основании ответов на вопросы о произошедших и ожидаемых изменениях личного материального положения, произошедших и ожидаемых изменениях экономической ситуации в России, благоприятности условий для крупных покупок. Индекс потребительских настроений ежемесячно рассчитывается Левада-центром по методологии Мичиганского университета на основании ответов на вопросы о произошедших и ожидаемых изменениях личного материального положения, ожидаемых изменениях экономической ситуации в России в ближайший год и ближайшие 5 лет, благоприятности условий для крупных покупок. Процедура сезонного сглаживания предполагает исключение из исходной динамики показателя повторяющихся сезонных отклонений. В данной работе сезонные отклонения определяются на скользящих трехлетних периодах. В текущем году (с неполным количеством наблюдений) предполагается сохранение закономерностей предыдущего года. В отдельных случаях для обеспечения сопоставимости месячные или квартальные данные приводятся в годовом выражении. Для приведения к годовому выражению используется допущение о том, что значения за все месяцы/кварталы равны текущему значению за месяц/квартал. Как правило, используются сезонно сглаженные значения. Данные в таблице приложения, выделенные курсивом, представляют собой предварительные оценки или прогноз. Красным цветом отмечены отрицательные значения. Заштрихованные области на диаграммах соответствуют периодам кризисов 1998 и 2008-2009 годы, если не указано иное. Используемые сокращения МОТ – Международная организация труда ИПЦ – Индекс потребительских цен ФНБ – Фонд национального благосостояния RUR/BCB – курс бивалютной корзины, состоящей из доллара и евро, в рублях MIACR (Moscow Interbank Actual Credit Rate) – фактическая ставка по предоставленным межбанковским кредитам MSCI – Биржевой индекс, рассчитывается Morgan Stanley Capital International Контактная информация тел. (495) 229 59 28 В.Д. АНДРИАНОВ andrianov_vd@veb.ru Е.В. ПОГРЕБНЯК pogrebnyak_ev@veb.ru Н.В. ШВАРЁВА shvaryova_nv@veb.ru С.А. НИКОЛАЕНКО nikolaenko_sa@veb.ru М.Ю. ГОРСТ horst_my@veb.ru Адрес в сети Интернет: http://www.veb.ru/ru/analytics/macro/ 7 Приложение Основные социально-экономические показатели РФ Показатель Ед.изм. 2010 2011 2012 2013 2012 прогноз* I кв. II кв. III кв. IV кв. 2012 2013 2013 2013 Декабрь Январь Февраль Март 4,3 45173 8,8 8,2 5,9 4,9 4,3 54369 6,1 4,7 8,3 1,1 3,4 62357 6,6 2,6 6,7 4,6 3,6 66154 5,5 3,6 6,5 3,7 4,9 13491 3,7 4,0 16,6 2,5 4,0 14585 4,3 2,3 10,2 4,8 2,9 16015 6,6 2,5 7,3 5,5 2,0 18266 6,6 1,7 1,3 5,1 6,6 1,4 -0,7 4,3 7,1 -0,8 1,1 0,8 7,2 -2,1 0,3 5,2 5,5 7,4 4,9 6,5 4,1 5,5 4,3 5,9 4,7 6,3 4,1 5,3 3,9 5,1 3,9 5,1 3,8 5,1 4,5 6,0 4,3 5,8 8304 10116 -4,0 1,7 6,0 11366 10935 0,8 1,5 5,1 12858 12871 -0,0 3,0 4,3 12395 13387 -6,3 5,0 4,0 2966 3036 -0,5 3,3 4,7 3234 2893 2,3 3,4 4,9 3185 2785 2,5 3,2 4,6 3473 4157 -3,7 3,0 4,3 1453 2260 1091 1172 889 1067 489 200 289 541 222 318 624 268 356 560 232 328 571 244 326 595 258 336 624 268 356 109 522 324 5,4 110 529 335 4,2 97 496 364 1,2 117 132 73 9,1 108 132 82 4,5 109 126 87 1,4 109 140 93 2,9 108 49 31 111 39 21 % ВВП 78 401 249 4,8 Международные резервы изменение млрд.долл. 479 499 19 538 39 532 -6 513 514 1 530 16 538 8 538 Валютный курс (на конец периода) руб./долл. 30,48 32,20 30,37 32,40 29,33 32,82 30,92 30,37 Денежная база (H) Денежная масса (M2) Монетизация экономики (по М2) млрд. руб. 5913 20012 44,3 7053 24483 45,0 7960 27405 43,9 9028 33370 50,4 6745 23975 42,7 7098 24679 42,8 7120 24658 41,6 7960 27405 43,9 ВВП прирост, % млрд. руб. Инфляция (ИПЦ) Промышленное производство Инвестиции в основной капитал прирост за 12 мес., % прирост, % прирост, % Реальные доходы населения прирост, % Численность безработных Уровень безработицы (МОТ) млн.чел Доходы фед.бюджета Расходы фед.бюджета Профицит(+)/дефицит(-) бюджета Резервный фонд ФНБ Внешний долг государственный корпоративный Цена на нефть Urals Экспорт Импорт Счет текущих операций % млрд. руб. млрд. руб. % ВВП % ВВП за год % ВВП за год млрд.долл. млрд.долл. млрд.долл. $/барр. млрд.долл. млрд.долл. млрд.долл. млрд. руб. % ВВП Источники: Росстат, Минфин России, Банк России * Оценка - Минэкономразвития России, сентябрь 2012 г. ** Прогноз - Минэкономразвития России, 2013, 12 сентября 2012 г. 8 7,0 25 мар 115 105 22 мар 532 -5 526 -6 522 -4 22 мар 30,37 30,30 30,62 30,93 23 мар 7960 27405 7385 26745 7440 7501 25 мар