МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию»
реклама
Проект финансируется ЕС МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» Прибыль на акциюEarnings per Share ПРЕДИСЛОВИЕ СОДЕРЖАНИЕ Перед вВами одно из серии учебных пособий, подготовленных группой проекта «Реформа бухгалтерского учета и отчетности II», который осуществляется в Российской Федерации при финансовой поддержке Европейского Союза. Данная серия посвящена Международным Стандартам Финансовой Отчетности (МСФО). Пособия задуманы как серия материалов для профессиональных бухгалтеров, желающих самостоятельно получить дополнительные знания, информацию и навыки. ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ - ВВЕДЕНИЕ 2. ОПРЕДЕЛЕНИЯ 3. ОЦЕНКА 3 434 5 Каждый сборник рассчитан не более чем на три часа занятий. Структура сборника: • Информация и примеры • Вопросы для самоконтроля и упражнения (множественный выбор) • Ключ к вопросам для самоконтроля 4. РАЗВОДНЕННАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ 11911 5. КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ 171517 Проект осуществляется силами сотрудников ЗАО «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» и ООО «Росэкспертиза», Москва. 6. УСЛОВНО ЭМИТИРУЕМЫЕ АКЦИИ 181517 Список всех сборников серии можно найти на веб-сайте проекта. 7. ДОГОВОРЫ, ОПЛАТА ПО КОТОРЫМ МОЖЕТ ОСУЩЕСТВЛЯТЬСЯ ОБЫКНОВЕННЫМИ АКЦИЯМИ (ИЛИ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ) 201819 Авторское право на материалы каждого сборника принадлежит Европейскому Союзу, в соответствиисоответствии, с политикой которого разрешается бесплатное использование данных материалов в некоммерческих целях. Рабочая группа проекта выражает благодарность всем, кто участвовал в подготовке серии. Контактная информация: e-mail maria.ermoshkina@ru.pwc.com Тел. + 7 095- 967-60467 Web www.accountingreform.ru Факс. + 7 095- 967-6001 8. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ (МНОЖЕСТВЕННЫЙ ВЫБОР) 252224 9. ОТВЕТЫ НА ВОПРОСЫ 292527 1. Прибыль на акцию - Введение 3 2. Определения 3 3. Оценка 5 Россия, Москва, июль 2004 года 2 Прибыль на акциюEarnings per Share 4. Разводненная прибыль на акцию 9 Прибыль на акцию - введение 5. Конвертируемые инструменты 15 ОБЗОР 6. Контингентированно выпускаемые акции 15 7. Договоры, оплата по которым может осуществляться обыкновенными акциями (или денежными средствами) ЦЕЛЬ Цель данного учебного пособия - помочь специалистам изучить учет порядок расчета прибыли на акцию в соответствии с МСФО. 18 Задача 8. Вопросы для самоконтроля (множественный выбор) 24 9. Ответы на вопросы 27 Задача МСФО 33 состоит в установлении предписании принципов для расчета и представления прибыли на акцию. Это необходимо дляОтражение в отчетности информации о прибыли, приходящейся на каждую акцию, позволяет сравнивать результаты деятельности улучшения возможности проводить сопоставления между различныхми компанийями за один и тот же отчетный период, а также одной и той же компании между за различныеми отчетныеми периодыами одной и той же компании. Несмотря на тото,, что аналитические возможности данныхе по о прибыли на акцию имеют ограниченныия в результате силу того, что компании используютования различныех методыов учетной политики для определения «прибыли», применение стандартногоый знаменателяь (количество акций) для расчетов существенно повышает качество полезность финансовой отчетности. В МСФО 33 основное внимание уделяется именно знаменателю, используемому при расчете прибыли на акцию. Сфера применения МСФО (IAS) 33 должен применяетсяприменяться компаниями, акции и потенциальные акции которых выпущены в свободное обращениекотируются на биржах, а также компаниями, которые осуществляют процесс эмиссиюи акций или потенциальных акций для свободного обращения на рынках. В случае, когда компания представляет как консолидированную, так и отдельную финансовую отчетность, то информация, раскрытияе которой требуется МСФО 33, представляется только в отношении консолидированной отчетности. 3 Прибыль на акциюEarnings per Share ПРИМЕР – консолидированная и отдельная индивидуальная финансовая отчетность Вы готовите составляете как консолидированную, так и отдельную индивидуальную финансовую отчетность. Вы рассчитываете прибыль на акцию на основе данных консолидированной отчетности, но вы не обязаны это делать в отношении индивидуальной отчетности материнской компании. Компания, которая раскрывает информацию о прибыли на акцию на основе своей отдельной индивидуальной финансовой отчетности, представляет такую информацию только в своем отдельном индивидуальном отчете о прибылях и убытках. ПРИМЕР - консолидированная и отдельная индивидуальная финансовая отчетность – отчетность материнской компании Вы готовите составляете как консолидированную, так и отдельную индивидуальную финансовую отчетность. Вы рассчитываете прибыль на акцию на основе данных обоих видов комплектов отчетности. Показатели, рассчитанные на базе индивидуальной отчетности материнской компании, отражаются только в бухгалтерском балансе, входящим в состав такой отчетностинее и включаются. 2. Определения Антиразводняющий эффект – это увеличение прибыли на акцию, когда конвертируемые инструменты конвертируются в обыкновенные акции. ПРИМЕР – антиразводняющий эффект Вы конвертируете долг, полученный под высокие проценты, в обыкновенные акции. Сэкономленные Экономия расходов по процентамы (прибыль) увеличиваеют прибыль на акцию, и даже обеспечивая создает возможность эмиссии дополнительных акций (без сокращения показателя прибыли на акцию). Соглашение о контингентированнойоб условной эмиссии акций – это соглашение об эмиссии акций, котороеая зависит от выполнения определенных условий. ПРИМЕР - соглашение о контингентированнойоб условной эмиссии акций Вы предоставили работникам опционы на акции. Если они работают на вас в течение 3 лет, они вправе приобрести акции со скидкой. Это является соглашением о контингентированнойоб условной эмиссии акций. Контингентированно выпускаемыеУсловно эмитируемые обыкновенные акции – это акции, выпускаемыеразмещаемые на по небольшойую или нулевойую суммеу денежных средств при условии выполнения определенных условий, установленных в соглашении о контингентированнойоб условной эмиссии акций. ПРИМЕР - контингентированно выпускаемыеусловно эмитируемые обыкновенные акции Вы приобретаете бизнес в обмен на свои акции. Если цена на ваши акции падает в первые шесть месяцев более, чем на 25%, то в качестве компенсации для продавцов вы выпускаете больше дополнительные акциий (бесплатно) для продавцов в качестве компенсации. Разводнение – это уменьшение прибыли ан на акцию, исходя из допущения, что конвертируемые инструменты конвертируются, что опционы (или варранты) реализуютсяисполняются, или что акции выпускаются при соблюдении определенных условий. ПРИМЕР – разводнение Вы конвертируете долг, полученный под небольшие проценты, в обыкновенные акции. Сэкономленные Экономия расходов по процентамы (прибыль) уменьшаютне компенсирует уменьшение прибылиь на акцию за счет , так как эмиссиия значительно увеличивает число дополнительных акций. Опционы, варранты и эквивалентные инструменты – это финансовые инструменты, которые дают право владельцу их держателю право на приобретение акций. ПРИМЕР – варрант В целях уменьшения ставки процента по своим ценным бумагамоблигациям вы предлагаете варрант по с каждой ценной бумагеоблигацией. Каждый варрант предоставляет владельцу его 4 Прибыль на акциюEarnings per Share держателю право на приобретение акции по цене $55 в течение 3-х лет. Если рыночная цена за этот период превысит $55, то владелец исполнит варрант (реализует своей право) варрант в целяхна приобретениея акцийи со скидкой. Если же этого не произойдет, то варрант не будет реализованисполнен, так как владелец его держатель может купить акцию дешевле на рынке. Обыкновенная акция – это долевой инструмент акционерного капитала, который имеет подчиненный статус по отношению ко всем прочим видам долевых инструментов акционерного капитала. Потенциальная обыкновенная акция – это финансовый инструмент (или иной договор в иной форме), который дает право его обладателю держателю на получение обыкновенных акций. ПРИМЕР – потенциальные обыкновенные акции Ваши Привилегированные акции вашей компании могут конвертироваться в эквивалентное количество обыкновенных акций в течение 2-х лет. Они представляют собой потенциальные обыкновенные акции, даже если вы не знаете, будут ли владельцы держатели их конвертировать их. (Это будет зависеть от цен курса акций по каждогому классау акций за указанный период. Если цена курс обыкновенной акции превыситшает цену курс привилегированной акции, то владельцы держатели последних осуществят их конвертирование и получат прибыль. Если же цена курс окажется ниже, то они от реализации права они откажутся).) Пут-опционы «пут» на обыкновенные акции – договоры, предоставляющие право владельцу его держателю продаватьпродать обыкновенные акции по фиксированной цене в течение определенного периода. ПРИМЕР -– пут-опционы «пут» на обыкновенные акции Вы выпускаете размещаете новый класс акций по номинальной стоимости $10 за акцию. Пут-оОпцион «пут» позволяет владельцу их держателю акций продать их обратно акции компании через 4 года за $16. Если рыночная цена на рынке акцию окажется ниже $16, то владелец ее держатель продаст вам акцию вам. Если же цена выше, то ее владелец получит прибыль, продав акцию на рынке. Обыкновенные акции дают право на участие в распределении прибыли только после участия других видов акций (таких, например, как привилегированные акции). ПРИМЕРЫ – привилегированные акции У вас имеются есть резервныйы капитал для выплаты дивидендов (прибыль) в размере $100 млн. Ваши Дивиденды по привилегированным акциям составят составляют $75 млн. Они будут выплачены в полном объеме до того, как владельцы держатели обыкновенных акций получат какие-либо дивиденды. Сумма их дивидендов не превысит $25 млн. У вас имеются резервный капиталы для выплаты дивидендов (прибыль) в размере $75 млн. Ваши дивиденды по привилегированным акциям составят составляют $75 млн. Они будут выплачены в полном объеме до того, как владельцы обыкновенных акций получат какие-либо дивиденды. Владельцы Держатели обыкновенных акций не получат ничего. Если у вас нет резервного капиталаов, то дивиденды на привилегированные акции не могут быть выплачены. Компания может иметь несколько классов обыкновенных акций. Обыкновенные акции одного и того же класса обеспечивают равные права на получение дивидендов. Примеры потенциальных обыкновенных акций приведены ниже: (i) финансовые обязательства (или долевые инструменты акционерного капитала), включая привилегированные акции, которые конвертируютсяемы в обыкновенные акции; (ii) опционы и варранты; (iii) акции, которые будут выпущены при выполнении установленных в договоре условий, например,, таких как приобретение бизнеса или иных активов. МСМФО (IAS) 32 дает определения финансовогому инструментау, финансовогому активау, финансовогому обязательствау, долевого инструментау акционерного капитала и справедливой стоимости, а также содержит методические инструкции руководства по применению указанных определений. 3. Оценка 5 Прибыль на акциюEarnings per Share Базовая прибыль на акцию Компания обязана рассчитывать показатель базовой прибыли на акцию в отношениидля прибыли, причитающейся владельцам держателям обыкновенных акций материнской компании, и, при представлении, прибыли от продолжающейсяемой деятельности, причитающейся указанным владельцам акционерного капитала. ПРИМЕР – прибыль от продолжающейсяемой деятельности Вы собираетесь продатьете свой розничный бизнес, соответственно в отчетностии он классифицируется как предназначенный для продажи. У вас остается оптовый бизнес. Это – продолжающаясяемая деятельность. Вы показываете прибыль на акцию для всего бизнеса и отдельно рассчитываете прибыль на акцию, основываясь только на показателях данных о продолжаемой продолжающейся деятельности. Базовая прибыль на акцию рассчитывается путем деления прибыли, причитающейся владельцам держателям обыкновенных акций материнской компании (числитель), на средневзвешенное число обыкновенных акций (знаменатель) за отчетный период. (ii) прибыльи, причитающуюсяейся материнской компании, которая должна быть соткорректироватьна с учетом суммна дивидендыов по привилегированным акциям (после уплаты удержания налогов),, разницыы, возникающиеей при выплатамв связи с расчетами по привилегированным акциям, и прочие подобные результаты операций с аналогичным действиям в отношении привилегированнымих акциямий, классифицируемымих как акционерный капитал. Включите в расчет также все статьи доходова и расходова, причитающиеся владельцам держателям обыкновенных акций материнской компании, учтенные за отчетный период (включая расходы по уплате налогамов и дивидендыов по привилегированным акциям). Сумма дивидендов по привилегированным акциям после уплаты удержания налогов, вычитаемая из прибыли (или убытка) – это: (i) сумма дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям после уплаты удержания налогов, объявленная за отчетный период; и ПРИМЕР - базовая прибыль на акцию Ваша чистая прибыль после уплаты вычета налогов, дивидендов по привилегированным акциям и интересов доли меньшинства составляет $500 млн. У вас имеется 25 млн. акций. Прибыль на акцию = 500/25 = $20 на акцию. ПРИМЕР – привилегированные некумулятивные акции В периоде 1 вы не выплачиваете дивиденды по привилегированным кумулятивным акциям в размере $140 млн. В периоде 2 вы выплачиваете дивиденды по привилегированным акциям в размере $140 за период. В периоде 1 не были понесены расходы, связанные с выплатой дивидендов по привилегированным акциям. В отношенииДля периода 2 вы включаете $140 млн. дивидендов по привилегированным акциям в расход. Сопоставьте это с привилегированными кумулятивными акциями (см. ниже). Информация о Базоваяой прибыльи на акцию предназначена для определения показывает долию каждой обыкновенной акции материнской компании в финансовых результатах деятельности за отчетный период. (ii) сумма предусмотренных за период дивидендов по привилегированным кумулятивным акциям после уплаты удержания налогов, независимо от того, былио они объявленыие о таких дивидендах или нет. Прибыль Вычтите Исключите суммы дивидендов по привилегированным кумулятивным акциям, выплаченных (или объявленных) в течение текущего периода периода,и в относящихся кшении будущих предыдущим периодамов. Для Дляцелей расчета базовой прибыли на акцию,, причитающейся владельцам держателям обыкновенных акций материнской компании, в отношении:, следует: (i) определить прибыльи от продолжающейсяемой деятельности, причитающуюсяейся материнской компании; и ПРИМЕР – привилегированные кумулятивные акции 6 Прибыль на акциюEarnings per Share В периоде 1 вы не выплачиваете дивиденды по привилегированным кумулятивным акциям в размере $80 млн. В периоде 2 вы выплачиваете дивиденды по привилегированным акциям в размере $80 за период 1 и еще $80 за период 2. В оба каждом из двух периодова вы включаете учитываете $80 млн. дивидендов по привилегированным акциям как расход. Если привилегированные акции, которые первоначально приносят низкийнебольшие дивиденды и в целях компенсации размещаются компаниейи за продажу привилегированных акций со скидкой, а в более поздние периоды на них выплачиваютсяили за выплату дивидендыов свыше рыночных показателей в более поздние периоды и в целях компенсации они приобретаются у инвесторовам за приобретение привилегированных акций с премией, иногда то тогда такие акции называются привилегированными акциями «с повышающимсяей ставкойкурсом». Первоначальная Скидка (или премия) при первичнойоначальной эмиссии по привилегированныхм акцийям с повышающимся курсом относится систематически списывается на нераспределенную прибыль на основе метода эффективнойых ставки процентов и для целей расчета прибыли на акцию учитывается рассматривается как дивиденды по привилегированным акциям. ПРИМЕР – первоначальная скидка при первичной эмиссии Вы продали разместили привилегированные акции с номинальной стоимостью $100 за $96. Скидка в $4 относится списывается на нераспределенную прибыль в течение срока действия обращения привилегированных акций. В отчете о прибылях и убытках никакие суммы не отражаются. Для целей определения прибыли на акцию амортизируемая сумма амортизации скидки зав каждый период добавляется к дивидендаму на привилегированныеую акциию. Привилегированные акции могут быть выкуплены в рамках тендерного предложения владельцамих держателям. Превышение справедливой стоимости возмещения (выплачиваемого владельцам держателям привилегированных акций) над балансовой стоимостью привилегированных акций представляет собой доход владельцев держателей привилегированных акций и относится на расходсписывается против нераспределенной прибыли компании. по статье «нераспределенная прибыль. Данная сумма вычитается при расчете прибыли (или убытка), причитающейся владельцам держателям обыкновенных акций материнской компании. ПРИМЕР – выкуп привилегированных акций Десять лет назад вы выпустили привилегированные акции с номинальной стоимостью $100 каждая. В настоящее время у вас образовались свободные средства, и вы выкупаете акции по цене $114 за акцию. Премия в размере $14 относится на нераспределенную прибыль. В отчете о прибылях и убытках по данной операции никакие суммы не отражаются. Для целей определения прибыли на акцию эти $14 учитывается вычитаются в периоде совершения операции выкупа. Благоприятные изменения в первоначальных условийях конверсии или выплата дополнительного возмещения могут побудить провести конверсию конвертируемых привилегированных акций в более ранние сроки. или осуществить оплату дополнительного возмещения. Превышение справедливой стоимости обыкновенных акций (или иного возмещения, выплачиваемого сверх справедливой стоимости обыкновенных акций, выпускаемых на первоначальных условиях конверсии), представляет собой доход владельцев держателей привилегированных акций, и данная суммакоторый вычитается при расчете прибыли, причитающейся владельцам держателям обыкновенных акций. ПРИМЕР – конверсия привилегированных акций 1 Шесть лет назад вы осуществили эмитировалиссию привилегированныех акциий с номинальной стоимостью $50 каждая. В настоящее время владельцы держатели конвертируют все каждую привилегированную акциюи в одну обыкновеннуюые акции. Текущая рыночная цена обыкновенной акции составляет $62. Для целей определения прибыли на акцию премия в размере $12 относится на расходсписывается против нераспределенной прибыли в периоде совершения операцииконверсии. Если компания сможет заставить принудить держателей владельцев привилегированных акций к конвертированиють, когда цена курс обыкновенных акций опустится ниже $50, то при расчете прибыли на акцию данная сумма..соответствующая скидка будет отнесена в кредитоваться нераспределенной прибыли. Превышение справедливой балансовой стоимости привилегированных акций (над справедливой стоимостью возмещенияаемой суммы, 7 Прибыль на акциюEarnings per Share выплачиваемогой для их погашения) добавляется при расчете прибыли, причитающейся владельцам держателям обыкновенных акций. ПРИМЕР - конверсия привилегированных акций 2 Пять лет назад вы осуществили эмитировалиссию привилегированныех акциий с номинальной стоимостью $10 каждая. В настоящее время держатели конвертируют каждую привилегированную акцию в одну обыкновенную.В настоящее время владельцы конвертируют все акции в обыкновенные акции. Текущая рыночная цена обыкновенной акции составляет $8. Для целей определенияПри расчете прибыли на акцию сумма скидка в размере $2 относится в кредит нераспределенной прибыли кредитуется в периоде совершения операцииконверсии. Акции Для целей расчета базовой прибыли на акцию число обыкновенных акций должно являтьсяопределяется как средневзвешенноеым числом акций, выпущенных находящихся в обращениие в течение отчетного периода. Средневзвешенное число акций, находящихся в обращении в течение отчетного периодавыпущенных в обращение в течение периода, – это число акций, выпущенных находящихся в обращениие на начало отчетного периода, скорректированное с учетом числана количество выкупленных (или выпущенных) в течение периода акций, умноженное на взвешивающийенный временной факторкоэффициент. Взвешивающийенный временной фактор коэффициент – это числоопределяется количеством дней, в течение которых акция находилась в обращении, и представляетсяенная как долейя общего от совокупного числа дней в периодеа; часто представляется целесообразным провести разумное округление средневзвешенной величинызначение коэффициента округляется. ПРИМЕРЫ – средневзвешенное число акций Ваш отчетный период составляет совпадает с календарнымй годом. По состоянию на 1 января имелось в обращении 100 акций. К 1 июля это их число увеличилось до 150. Средневзвешенное значение количество акций за отчетный период (оканчивающийся 31 декабря) составляет 125. По состоянию на 1 января имелось в обращении 400 акций. К 1 апреля это их число увеличилось до 600. Средневзвешенное значение количество акций в обращении за отчетный период (оканчивающийся 31 декабря) составляет 550. (В 1 одном квартале было 400 акций, в 3 трех кварталахе – 600). Акции обычно включаются в расчет средневзвешенногое числао акций с даты момента определения предполагаемого получения возмещения (которыйая обычно является совпадает с датой их эмиссии), например: (i) акции, выпущенные в обмен на денежные средства, включаются в расчет, когда предполагается получение денежных средствпризнается дебиторская задолженность (к получению денежных средств); (ii) акции, выпущенные под добровольное реинвестирование дивидендов, включаются в расчет, когда дивиденды реинвестируются; ПРИМЕР – реинвестирование дивидендов Правление делает объявление о дивидендах 15 июня. Они будут выплаченыиваться 30 июня. Вы принимаете решение о получении дополнительных акций за в счет своих дивидендовы, а невместо денежных средств. Указанные акции будут включены при в расчете средневзвешенного значения числа акций с 30 июня. (iii) акции, выпущенные в результате конверсии долговых инструментов в акции, включаются с даты момента прекращения начисления процентов; ПРИМЕР – дата прекращения начисления процентов 1 У вас есть облигация. У вас имеется ценная бумага. Вы получаете проценты до 31 августа, а после этой датычего она будетоблигация конвертируетсяована в акцию. Данная акция будет включена при в расчете средневзвешенного значения числа акций с 1 сентября. (iv) акции, выпущенные в счет погашения процентныхов платежей (или основной суммы долга по другим финансовым инструментам), включаются с даты момента прекращения начисления процентов; ПРИМЕР - дата прекращения начисления процентов 2 Вы владеете ценной бумагойУ вас есть облигация. У Компанияи-эмитент испытывает возникли определенные проблемы с денежными средствами. Вместо получения процентов за период с 1 марта по 1 августа вы 20 августа получите акцию. Данную акцию вы получите 20 августа. Данная акция будет включена при в расчете средневзвешенногой величины числа акций с 1 марта, когда перестали начисляться проценты. 8 Прибыль на акциюEarnings per Share (v) акции, выпущенные в целях погашениея обязательств, включаются в расчет с даты момента погашения обязательства; ПРИМЕР – акции, выпущенные в целях погашения обязательств Каши Ваши профессиональные консультанты согласились получить акции с в счет своего вознаграждения. 4 мая Вывы осуществляете эмитируетессию акциий 4 мая, и эта дата рассматривается как дата погашения обязательства перед консультантами. Указанные Данные акции будут включены при в расчете средневзвешенногой величины числа акций с 4 мая. (vi) акции, выпущенные в качестве возмещенияоплаты за приобретенногоаемый неденежного актива,, отличный от денежных средств, включаются в расчет с даты момента принятия к учетуа такого факта приобретения; ПРИМЕР - акции, выпущенные в качестве возмещенияоплаты за приобретаемогоый актива Вместо передачи денежных средств в целях оплату приобретенногоия здания вместо оплаты денежными средствами вы осуществляете эмиссию акций. Такое Приобретение здания отражается регистрируется в вашей отчетностибухгалтерском учете 21 февраля. При В расчете средневзвешенного числа акцийй величины указанныесоответствующие выпущенные акции будут включены с 21 февраля. (vii) акции, выпущенные в счет оплаты за предоставленныеоказанных услуги, включаются с того момента, когда такие услуги предоставлены. ПРИМЕР акции, выпущенные в счет оплаты за предоставленныепредоставленных услуги В счет оплаты за услуги по включению ваших ценных бумаг в листинг фондовой биржи ваши профессиональные консультанты согласились получить акции. Эмиссия ваших акций была осуществлена проведена 14 мая, но вы не передалиете эти акции своим консультантам тольковплоть до 31 июля. При В расчете средневзвешенногой числа акций величины указанныеновые акции будут включены с 14 мая, так как именно тогда были предоставлены услуги. Акции, выпущенные в качестве возмещениякак часть платы за приобретение компании, включаются в расчет средневзвешенногое числао акций с даты момента приобретения. Покупатель учитывает соответствующие результаты приобретенной компании также с этой даты. ПРИМЕР - акции, выпущенные в качестве возмещения платы за приобретение компании В целях приобретения компании вместо оплаты денежными средствами вы осуществляете эмитируетессию акциий. Данное приобретение компании отражается в вашей отчетности 1 ноября. При В расчете средневзвешенного й величинычисла акций указанные акции будут включены с 1 ноября. Акции, выпущенные в результате конверсии обязательно конвертируемого инструмента, при в расчете базовой прибыли на акцию включаются с даты момента заключения соответствующего договора. ПРИМЕР – конверсия обязательно безусловно конвертируемого инструмента В 2008 году вы осуществляете эмитировалиссию привилегированныех акциий,. которые в В 2014 году все эти акции будут обменены заменены на обыкновеннымие акциямии. Они Эти акции будут включены при в расчете базовой прибыли на акцию с 2008 года. При расчете будут исключены какие-либовсе дивиденды на привилегированные акции. Контингентированно Условно выпускаемые эмитируемые акции учитываются как выпущенные в находящиеся в обращениие и включаются при в расчете базовой прибыли на акцию только с тогой датымомента, когда выполнены все необходимые условия (т.е. произошли определенные события). ПРИМЕР -– контингентированно выпускаемыеусловно эмитируемые акции В 2007 году вы приобрели компанию в обмен на собственные акции. Если прибыль за 2007 и 2008 календарные годы соответствует заложенным предусмотренным в бюджете показателям, вы осуществите дополнительноую эмитируетессию акциий для продавца в феврале 2009 года. При В расчете средневзвешенного числа акцийй величины указанные дополнительные акции будут включены с 1 января 2009 года, при условии выполнения целевых бюджетных показателей. 9 Прибыль на акциюEarnings per Share Акции, выпускаемые исключительно по прошествии некоторого отрезка времени, не являются контингентированно выпускаемымиусловно эмитируемыми акциями, так как прошествие истечение времени являетсяявляется объективно существующим фактом вполне определенностью. Выпущенные Находящиеся в обращениие акции, которые являются контингентированноусловно возвращаемыми отзываемыми (подлежащимие изъятию из обращения), не рассматриваются как находящиеся в обращении и исключаются из расчета базовой прибыли на акцию до тогой датымомента, когда акции они уже более не подлежат изъятию из обращения. ПРИМЕР -– контингентированно возвращаемыеусловно отзываемые акции В 2005 году вы осуществляете эмитировалиссию 100 млн. акций по номинальной стоимостистоимостью $10 за акциюкаждая. Они представляют собой новый класс обыкновенных акций, которые могут быть аннулированы компанией в 2010 году при условии выплаты их владельцам держателям по цене $16 за акцию. До 2011 года они будут исключены из расчета базовой прибыли на акцию. В 2011 году акции уже не будут подлежать изъятию из обращения. меняетеизменяете номинал акции - на $10, и доводите число акций до 200 млн.чтобы сделать каждую акцию, и формируете 200 млн. акций. (iv) операция, обратная дроблению акций (консолидация акций). Вы осуществили эмиссиювыпустили 100 млн. акций. В результате понесенныхия вашей компанией убытков рыночная стоимость ваших акций составляет снизилась до $0,.50 за акцию. Вы решаете провести консолидацию акций, сформировав 2 млн. акций с номинальной стоимостью $25 за акцию. Консолидация акций обычно приводит к сокращению числа акций выпущенных в обращениие акций без соответствующего уменьшения ресурсов. При эмиссии, предполагающей капитализацию (или бонус-эмиссию бонусов, или дробление акций), акции выпускаются для существующих акционеров, при этом не предусматривая дополнительнаяойго возмещенияоплатаы не предусматривается. Число выпущенных в обращение акций увеличивается, не приводя к увеличению ресурсов. Число акций, выпущенных находящихся в обращениие до данного события, определяется корректировкойуется пропорционально изменению числа выпущенных находящихся в обращениие акций, как если бы данное событие произошло в начале самого раннего представляемого периода. Акции могут выпускаться, или число их сокращатьсяизыматься из обращения без соответствующего изменения в ресурсовах. ПРИМЕР – отсутствие изменений в ресурсовах (i) капитализация или бонус-эмиссия бонусов (иногда называемая дивидендамиы, оплаченныеоплаченными акциями). Вместо выплаты дивидендов в денежной форме вы передаете акционерам дополнительные акции. (ii) элемент бонуса в каждой другой эмиссии., Например, элемент бонуса в льготной эмиссии (эмиссии прав) для, предоставляемых существующимсуществующих акционерамов; Если акционеры владеют своими акциями в течение 3 лет, они получат 1 акцию-бонус- акцию на каждые 10 акций, находящихся в их собственности. (iii) дробление акций; Вы обладаетеВами выпущено 2 млн. акций. Рыночная цена каждой акции составляет $1 .000. Чтобы сделать акции менее дорогими, Вывы ПРИМЕР – корректировка в соответствии с самым ранним представляемым периодом В 2009 году вы осуществили консолидацию своих акций, увеличив номинал с $2 до $30. Вы представляете отчетность за 2005-2009 годы. Все показатели средневзвешенного числа акций за 2005-2008 годы следует разделить на 15 ($30/$2), чтобы эти данные были сопоставимы с данными за 2009 годом. При бонус-эмиссии бонусов в соотношении два к одному число акций, выпущенных находящихся в обращениие до такой эмиссии, корректируется умножениемается на три в целях получения нового общего совокупного числа акций. 10 Прибыль на акциюEarnings per Share Когда Общий эффект заключается в выкупае акций по справедливой стоимости заключается в, то уменьшениие числа выпущенных находящихся в обращениие акций является результатоми соответствующемго уменьшениия ресурсов. Примером может служить консолидация акций в комбинации со специальным дивидендом. Средневзвешенное число акций, выпущенных находящихся в обращениие за период, в которомый совершена такая комбинированная операция, корректируется с учетом уменьшения числа акций с даты момента признания специального дивиденда. Вы осуществили эмитировалиссию 100 млн. акций с номинальной стоимостью по $10 за акциюкаждая. Вы также имеете выпустили 2 млн. конвертируемых ценных бумагоблигаций с номинальной стоимостью по $100 каждая. Процентная ставка по ценным бумагамоблигациям - 8%. Ставка налога - =25%. Каждая ценная бумагаоблигация конвертируется в 10 акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн. Расчет Базоваяой прибыльи на акцию = $740 млн./100 млн. = $7,40 за на акцию. Для расчета Для расчета разводненнойой прибылии на акцию: ПРИМЕР – консолидация акций в комбинации со специальным дивидендом Вы решаете провести консолидацию своих акций с 15 сентября. 20 акций с номинальной стоимостью по $1 каждая предусматривается заменить поменять на 1 акцию с номинальной стоимостью $20. 30 сентября каждый акционер, владеющий акциями с номинальной стоимостью $20, получит специальный дивиденд в размере $1 за на акцию. При В расчете средневзвешенного значения числа акций в обращении скорректированное число акций будет включено с 30 сентября. 4. Разводненная прибыль на акцию 1. Прибавьте затраты по процентам, которые подлежали выплате по ценным бумагамоблигациям. Сумма рассчитывается после с учетом налогообложения: 2 млн.* $100*8%*(1-25%)=$12 млн. Прибыль, с учетом корректировки на величину расходов по процентам за вычетом процентных платежей = $740 млн. + $12 млн. = $752 млн. 2. Прибавьте к текущему числу акций число количество новых акций, которые были бы выпущены при конвертировании, если бы всех ценные бумаги были конвертированыоблигаций: При отсутствии в обращении потенциальных акций , выпущенных в обращение, не разводнение прибыли на акцию будет не происходить разводнения прибыли на акцию. А при их наличии, всегда,и когда представляется информация о базовойая прибылиь на акцию, требуется определить и разводненную прибыль на акцию. 2 млн.млн. * 10 акций= 20 млн. + 100 млн. =120 млн. акций и потенциальных акций. Для целей расчета разводненной прибыли на акцию компания должна скорректировать прибыль и средневзвешенное число выпущенных находящихся в обращениие акций с учетом разводняющего эффекта всех потенциальных акций. $752 млн./ 120 млн. акций и потенциальных акций = $6,27 за на акцию. ПРИМЕР - разводненная прибыль на акциюи – конвертируемые ценные бумагиоблигации 3. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций: Анализ. Ценные бумагиОблигации могут быть конвертированы в будущем. Если бы они конвертировались сегодняв настоящее время, то прибыль на акцию упала сократилась быбы с $7,40 за акцию до $6,27. за акцию. Пока Вместе с ростом прибылиь будет увеличиваться из-завследствие того, что отпадет необходимость выплатысокращения расходов по процентамов, увеличивается число акций в обращении будет устойчиво возрастать для достижения этого, таким образом, конверсия облигаций уменьшает ценность акций, имеющихся уоставляя существующих на 11 Прибыль на акциюEarnings per Share данный момент акционеров с меньшей стоимостью по сравнению с той, которая у них имеется на данный момент. 3 млн.млн. * 40 акций = 120 млн. + 100 млн. =220 млн. акций и потенциальных акций. Задача определения расчета разводненной прибыли на акцию – учесть в определении разводняющегоий эффекта всех потенциальных обыкновенных акций, выпущенных находящихся в обращениие в течение отчетного периода. В результате: (i) прибыль увеличивается на: - сумму дивидендов (после налогообложения) и - проценты, учтенные за в отчетномый периоде по разводняющименным потенциальным акциям, и скорректированные с учетом каких-либона любое измененией в доходае (или расходае), котороеые могли возникнуть в результатеобусловливается конверсиейи разводняющих потенциальных акций; 3. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций: ПРИМЕР – разводненная прибыль на акции – конвертируемые акции Вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью по $10 каждая.Вы осуществили эмиссию 100 млн. акций с номинальной стоимостью $10 за акцию. Вы также имеете выпустили 3 млн. конвертируемых привилегированных акций с номинальной стоимостью по $400 каждая. Ставка дивиденда по акциям установлена в размере 11%. Дивиденды выплачиваются после налогообложения. Каждая ценная бумагапривилегированная акция конвертируется в 40 обыкновенных акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн. Расчет Базоваяой прибыльи на акцию = $740 млн./100 млн. = $7,40 за на акцию. Для расчета разводненной прибыли на акцию: 1. Прибавьте затраты по дивидендам, подлежащим выплате по привилегированным акциям: 3 млн.* $400*11%=$132 млн. Прибыль за вычетомс учетом дивидендов по привилегированным акциям = $740 млн. + $132 млн. = $872 млн. 2. Прибавьте к текущему числу акций число количество новых акций, которые были бы выпущены при конвертировании , если бы всех привилегированныхе акцийи были конвертированы: $872 млн. / 220 млн. акций и потенциальных акций = $3,96 за акцию. Анализ. Привилегированные акции могут быть конвертированы в будущем. Если бы они конвертировались сегодняв настоящее время, то прибыль на акцию упала сократиласьбы с $7,40 за акцию до $3,96 за акцию. Вместе с ростом прибыли вследствие сокращения расходов по дивидендам на привилегированные акции, увеличивается число обыкновенных акций в обращении, таким образом, конверсия привилегированных акций уменьшает ценность акций, имеющихся у существующих на данный момент акционеровПока прибыль будет увеличиваться из-за того, что отпадет необходимость выплаты процентов, число акций будет устойчиво возрастать для достижения этого, оставляя существующих акционеров с меньшей стоимостью по сравнению с той, которая у них имеется на данный момент. (ii) средневзвешенное число выпущенных находящихся в обращениие акций увеличивается на средневзвешенное число дополнительных акций, которые бы были выпущены в обращениеи при условии конверсии всех разводняющих потенциальных акций. ПРИМЕР - разводненная прибыль на акции – конвертируемые ценные бумагиоблигации и акции (в данном примере объединены два предыдущих примера) Вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью по $10 каждая.Вы осуществили эмиссию 100 млн. акций с номинальной стоимостью $10 за акцию. Вы также выпустили 2 млн. конвертируемых облигаций номинальной стоимостью по $100 каждая. Процентная ставка по облигациям - 8%. Ставка налога -25%. Каждая облигация конвертируется в 10 акций. Вы также имеете 2 млн. конвертируемых ценных бумаг с номинальной стоимостью $100. Процентная ставка по ценным бумагам - 8%. Ставка налога =25%. Каждая ценная бумага конвертируется в 10 акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн. 12 Прибыль на акциюEarnings per Share $884 млн. / 240 млн. акций и потенциальных акций = $4,02 за на акцию. Вы также выпустили 3 млн. конвертируемых привилегированных акций номинальной стоимостью по $400 каждая. Ставка дивиденда по акциям установлена в размере 11%. Дивиденды выплачиваются после удержания налогов. Каждая привилегированная акция конвертируется в 40 обыкновенных акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн.Вы также имеете 3 млн. конвертируемых привилегированных акций с номинальной стоимостью $400. Ставка дивиденда по акциям установлена в размере 11%. Дивиденды выплачиваются после налогообложения. Каждая ценная бумага конвертируется в 40 акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн. Анализ. Ценные бумагиОблигации и привилегированные акции могут быть конвертированы в будущем. Если бы они были конвертированы сегодняв настоящее время, то прибыль на акцию упала сократилась быбы с $7,40 за акцию до $4,02 за акцию. Расчет Базоваяой прибыльи на акцию =$740 млн./100 млн. = $7,40 за на акцию. Для расчета разводненной прибыли на акцию: 1. Прибавьте затраты по процентам, которые подлежали выплате по ценным бумагамоблигациям. Сумма рассчитывается после налогообложенияудержания налогов: 2 млн.* $100*8%*(1-25%)=$12 млн. 2. Прибавьте затраты по дивидендам, подлежащим выплате по привилегированным акциям: 3 млн.* $400*11%=$132 млн. Прибыль за вычетомс учетом корректировки на дивидендыов по привилегированным акциям и выплаченных расходы по процентамов = $740 млн. +$12 млн. + $132 млн. = $884 млн. 3. Прибавьте к текущему числу акций число количество новых акций, которые были бы выпущены, если бы бы все ценные бумагиоблигации и привилегированные акции были конвертированы: (2 млн.*10 акций)+ (3 млн.*40 акций)= 20 млн.+120 млн. + 100 млн. =240 млн. акций и потенциальных акций. 4. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций: 13 Прибыль на акциюEarnings per Share Прибыль Для целей расчета разводненной прибыли на акцию компания корректирует прибыль (после налогообложения с учетом удержания налогов) на: (i) каких-либолюбые дивидендыов (или иныех статьией), связанныхе с разводняющими потенциальными акциями, вычтевычитающиесянных в целяхпри определениия прибыли; (ii) каких-либолюбые расходы по процентовпроцентам, признанныех за отчетный период, связанныех с разводняющими. потенциальными акциями; (iii) каких-либолюбые иныех измененияй в доходове (или расходеов), которые являются результатомобусловленные конверсиейи разводняющих потенциальных акций. После конверсии потенциальных акций в акции 3 три вышеуказанныех статьи ((i)-(iii)) исчезают. Вместо этого, новые акции получают право на участие в прибыли. При конверсии профессиональные расходы, связанные с регистрацией и уплатой налогов, составляют 1% от общей стоимости новых выпускаемых акций. Расчет Базоваяой прибыльи на акцию =$740 млн./100 млн. = $7,40 за на акцию. Для расчета разводненной прибыли на акцию: 1. Прибавьте затраты по дивидендам, подлежащим выплате по привилегированным акциям: 3 млн.* $400*11%=$132 млн. 2. Рассчитайте затраты по конверсии: 3 млн.* $400*1%=$12 млн. Прибыль за вычетомс учетом корректировки на дивидендоыв по привилегированным акциям, и но включая затраты по конверсии = $740 млн. + $132 млн. -$12 млн. = $860 млн. Таким образом, прибыль корректируется с учетом статей, указанных в (i)(iii), и связанных с ними налогов. 2. Прибавьте к текущему числу акций число количество новых акций, которые были бы выпущены, если бы бы все привилегированные акции были конвертированы: Расходы, связанные с потенциальными акциями, включаются в транзакционные расходы и скидки. 3 млн.млн. * 40 акций = 120 млн. + 100 млн. =220 млн. акций и потенциальных акций. ПРИМЕР – расходы Вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью по $10 каждая.Вы осуществили эмиссию 100 млн. акций с номинальной стоимостью $10 за акцию. Вы также имеете выпустили 3 млн. конвертируемых привилегированных акций с номинальной стоимостью по $400 каждая. Ставка дивиденда по акциям установлена в размере 11%. Дивиденды выплачиваются после налогообложенияудержания налогов. Каждая привилегированная акция конвертируется ценная бумага конвертируется в 40 акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн. 3. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций: $860 млн. / 220 млн. акций и потенциальных акций = $3,91 за на акцию. Анализ. Привилегированные акции могут быть конвертированы в будущем. Если бы они были конвертированы сегодня, то прибыль на акцию упала сократиласьбы бы с $7,40 за акцию до $3,91 за акцию. Затраты по конверсии =$0,05 за на акцию ($3,96 - $3,91). Конверсия потенциальных акций может привести к соответствующим изменениям в доходове или расходове. Сокращение расходов по процентам, связанным с потенциальными акциями, возникающее ви 14 Прибыль на акциюEarnings per Share соответствующее результате этого повышение прибыли, может привести к увеличению расходов по плану участия работников в прибыли. Для целей расчета разводненной прибыли на акцию прибыль корректируется с учетом всех таких изменений в доходове или расходове. For ПРИМЕР – план участия работников в прибыли Ваши работники получают экономическую выгоду благодаря плану участиюя в прибыли. На эти цели направляется, предусматривающего выделение для этих целей 5% от чистой прибыли после уплаты налогов, определяемой путем расчета базовой прибыли на акцию или разводненной прибыли на акцию, в зависимости от того, какая из этих величин окажется ниже. Используя предыдущий пример, в котором разводненная прибыль на акцию оказывается ниже, соответственно, расчет будет выглядеть следующим образом: 5% от $860 млн. = $43 млн. Скорректированная разводненная прибыль на акцию составит = $860 млн.млн. - $43 млн. = $817млн. / 220 млн. акций и потенциальных акций = $3,71 Базовая прибыль составляет $740 млн.; 5% составит от нее дает $37 млн. Скорректированная базовая прибыль на акцию составит: ($740 млн.-$43 млн.)/100 млн. акций = $6,97 за акцию. Акции Для целей расчета разводненной прибыли на акцию число количество акций должно бытьопределяется увеличением средневзвешенногоым числаом акций плюс на средневзвешенное число акций, которые были бы выпущены в случае конверсии всех разводняющихенных потенциальных акций в акции. Разводняющиеенные потенциальные акции должны рассматриваться как уже конвертированные акции на начало периода или даты выпуска потенциальных акций, если последняя наступит позднее. Разводняющиеенные потенциальные акции определяются отдельно для каждого представляемого отчетного периода. Число разводняющихенных потенциальных акций, включенное в расчет за период с начала года до настоящей текущей отчетной даты, не является средневзвешенным числом разводняющихенных потенциальных акций, включенных в расчет каждогоый промежуточногоый расчетпериода. Взвешенное число потенциальных акций определяется за период, когда они были выпущенынаходились в обращениие. Потенциальные акции, которые аннулируются (или изымаются) в течение периода, включаются в расчет разводненной прибыли на акцию только в отношениидля той части периода, в течение которой они были выпущенынаходились в обращениие. ПРИМЕР – изъятые акции Вы готовите составляете отчетность за 2008 год. По состоянию на 1 января было 5 млн. потенциальных акций. Большинство из них представляют собой опционы на акции, предоставленные в рамках программы стимулирования директоров. Директор уволился 30 июня, и его опционы на акции (1 млн.) были аннулированы. Это привело к сокращению количества потенциальных акций до 4 млн. Данная цифра, которое не менялосьменялась Данная цифра остается неизменной до 31 декабря. Таким образом, Количество число потенциальных акций в первой половине года составит 5 млн., а во второй – 4 млн. Потенциальные акции, которые конвертируются в акции в течение периода, включаются в расчет разводненной прибыли на акцию с начала периода до даты конверсии; с даты момента конверсии сформированные акции включаются в расчет базовойую (и разводненнойую) прибылиь на акцию. Число акций, котороеое былоо бы выпущеноо при конверсии разводняющих потенциальных акций, определяется на основе условий эмиссии потенциальных акций. При наличии нескольких возможных коэффициентов вариантов конверсии расчет исходяит из наиболее выгодногоой для держателя потенциальных акций ставки конверсииварианта конверсии (или цены реализацииисполнения опциона). 15 Прибыль на акциюEarnings per Share ПРИМЕР – наиболее выгодная ставка конверсиицена исполнения опциона Пять лет назад вы выпустили привилегированные акции с номинальной стоимостью по $100 за акциюкаждая. Их владельцы держатели имеют опцион, предоставляющий им право в следующем году конвертировать каждую своюи акциюи в денежные средства за ($125) за акцию или в обмен нав одну обыкновенную акцию. На отчетную дату ваши обыкновенные акции продавались по цене $143 за акцию. Для целей расчета следует исходить из того, что владельцы держатели опционов, очевидно, предпочтут конверсиютировать в обыкновенные акции, а не не получить денежные средства. Разводняющие потенциальные акции Потенциальные акции учитываются рассматриваются как разводняющие только в том случае, когда их конверсия в акции приведет к уменьшению прибыли на акцию от продолжающейсяемой деятельности. ПРИМЕР - разводняющие потенциальные акции Базовая прибыль на акцию = $7,40. Разводненная прибыль на акцию составит $3,71 . (см. ПРИМЕР - план участия работников в прибыли). Конверсия будет обладать иметь разводняющимй действиемэффект, так как после нее прибыль на акцию держателейи обыкновенных акций обнаружат, что их прибыль на акцию уменьшитсялась. В качестве контрольного показателя для идентификации разводнения прибыли компания использует значение прибылиь от продолжающейсяемой деятельности в качестве контрольного показателя, в целях установить, являются ли потенциальные акции разводняющими или антиразводняющими. Прибыль соответствующим образом корректируется, и исключаются статьи, связанные с прекращаемой деятельностью. Потенциальные акции являются антиразводняющими в том случае, когда их конверсия в акции привоедиет к увеличению прибыли на акцию от продолжающейсяемой деятельности. При расчете разводненнойяемой прибыли на акцию не предполагаетне принимается во внимание конверсияю, реализацию исполнение опционов или иной выпуск потенциальных акций, которые имели быбы антиразводняющееий действиеэффект на прибыль на акцию. оказали ПРИМЕР - антиразводняющие потенциальные акции Базовая прибыль на акцию = $7,40. Разводненная прибыль на акцию составит $3,71. (см. ПРИМЕР - план участия работников в прибыли). Конверсия будет обладатьиметь разводняющимй действиемэффект, так как после нее прибыль на акцию для держателейи обыкновенных акций обнаружат, что их прибыль на акцию уменьшитсялась. У вас имеютсяВыпущенные высокодоходные ценные бумагиоблигации, которые, в случае конверсии, имели оказали бы антиразводняющееий действиеэффект. , в расчет разводненной прибыли на акцию Они не будут включаютсяться при расчете разводненной прибыли на акцию. При определении того, являются ли потенциальные акции разводняющими или антиразводняющими, каждый выпуск потенциальных акций рассматривается отдельно. Последовательность, в которой рассматриваютсвключения в расчетя потенциальныхе акцийи, может повлиять на их способность оказывать разводняющий эффект. В целяхДля максимизации разводнения базовой прибыли на акцию каждая эмиссия потенциальных акций рассматривается по очереди, начиная с наиболее разводняющей и заканчивая до наименее разводняющей: разводняющие потенциальные акции с наименьшей «прибылью на дополнительную акцию» включаются при в расчете разводненной прибыли на акцию прежде тех, которые обеспечивают более высокую прибыль на дополнительную акцию. Опционы и варранты обычно включаются в расчет первыми, так как они не влияют на знаменатель расчета. Опционы, варранты и их эквиваленты Для целей расчета разводненной прибыли на акцию компания должна исходить из тогопредположить, что опционы и варрантыа компании реализованыисполнены. Предполагаемые поступления от по указаннымх инструментамов следует рассматривать как полученные от эмиссии размещения акций по среднемуй рыночнойрыночному цене курсу акций за отчетный период. 16 Прибыль на акциюEarnings per Share ПРИМЕР – варранты – со среднейяя рыночнойая ценойа исполнения Вы осуществили эмитировалиссию 200 млн. акций. Вы выпустили варранты на 10 млн. акций, которые должны быть реализованы исполнены в следующем году. Цена исполнения варранта на момент эмиссии составит $37. Среднийяя рыночныйая цена курс ваших акций за текущий отчетный период составила $37. Предполагается, что цена курс на такихе акцийи является справедливымой, и они не оказывают ни разводняющего, ни антиразводняющего действияэффекта. При расчете разводненной прибыли на акцию они игнорируются. Разница между числом выпущенных акций и числом акций, которые были бы выпущены по среднемуй рыночномуй цене акций курсу за отчетный период, будет отражаться как эмиссия акций без возмещения. Опционы и варранты являются разводняющими в том случае, когда они приводят к эмиссии акцийисполняются по цене, которая ниже среднегой рыночнойго цены курса акций за отчетный период. Величина разводнения равна разнице между среднимегой рыночнымогой цены курсома акций за отчетный период и ценойы на момент эмиссииисполнения опционов и варрантов. ПРИМЕР – варранты – с ценой исполнения ниже средней рыночной цены Вы выпустили варранты на 10 млн. акций, которые должны быть исполнены в следующем году. Цена на момент эмиссии исполнения варранта составит $33. Среднийяя рыночныйая цена курс ваших акций за текущий период составила $37. Сумма Разность в размере $4 ($37 - $33) – это разводняющий эффект от варрантов на акциюи. Такие акции не создают поступлений и не оказывают влияния на прибыль, причитающуюся на на выпущенныенаходящиеся в обращениие обыкновенные акции. Они имеютоказывают разводняющий эффект и при расчете разводненной прибыли на акцию прибавляются к числу выпущенных в обращение акций. Опционы и варранты даютоказывают разводняющийй эффект только в том случае, когда среднийяя рыночныйая цена курс акций за отчетный период превышает цену реализации исполнения опционов или варрантов (т.е. они «денежнымив деньгах»). Ранее отраженная в отчетности прибыль на акцию для отражения изменений курса акций ретроспективно не корректируется. ретроактивно для отражения изменений в ценах акций. Опционы на акции для работников с фиксированными условиями при расчете разводненной прибыли на акцию учитываются как опционы при расчете разводненной прибыли на акцию. Они учитываются рассматриваются как выпущенные находящиеся в обращениие на датус даты их передачи работникам. ПРИМЕР – опционы на акции для работников В 2005 году вы выпустили для своих работников опционы на акции для своих работников, которые могут быть реализованы исполнены после 3 лет работы в вашей компании. Для целей определения разводненной прибыли на акцию они учитываются как выпущенные находящиеся в обращениие с даты их передачи в 2005 году. Опционы на акции для работников, увязанные с результатами деятельности, учитываются как контингентированно условно выпускаемыеэмитируемые акции, так как их эмиссия зависит отобусловлена выполнениевыполнениям определенных условий (помимо истечения установленного срока). ПРИМЕР - опционы на акции для работников, увязанные с результатами деятельности 1 В 2008 году вы выпустили для работников опционы на акции для работников, которые могут быть реализованы исполнены при условии, чтоесли прирост прибыли в последующие 3 года службы будет превышать 10%. Для целей определения разводненной прибыли на акцию они учитываются как контингентированно условно выпускаемые эмитируемые акции (см. ниже). 5. Конвертируемые инструменты Разводняющий эффект конвертируемых инструментов должен быть отражен в показателе разводненной прибыли на акцию. 17 Прибыль на акциюEarnings per Share Конвертируемые привилегированные акции доказывают антиразводняющий эффект, всякий раз, когда размер дивиденда по таким акциям за текущий период превышает базовую прибыль на акцию. ПРИМЕР – конвертируемые привилегированные акции антиразводняющие По вашим конвертируемым привилегированным акциям выплачивается дивиденд в размере 15%. Прибыль на акцию составила 12% от среднегой рыночногой цены курса акции. В связи с тем, что привилегированная акция обеспечила более высокий доход, она является антиразводняющей. Аналогичным образом, конвертируемый долг доказывает антиразводняющий эффект в том случае, когда проценты по нему (после уплаты налогов и учета иных изменений в доходове или расходове) в расчете на обыкновенную акцию, полученную при конверсии, превышают базовую прибыль на акцию. ПРИМЕР – конвертируемый долг - антиразводняющий Расходы на уплатупо процентамов по на вашим конвертируемыме облигации ценным бумагам составляют 11% после налогообложения. Прибыль на акцию составляла - 8% от среднейго рыночнойго цены курса акции. В связи с тем, что каждая ценная бумагаоблигация приносила принесла более высокий доход, она оказываетобладает антиразводняющимй действиемэффект. 6. Контингентированно выпускаемыеУсловно эмитируемые акции Как и при расчете базовой прибыли на акцию, контингентированно условно выпускаемые эмитируемые акции учитываются как выпущенные находящиеся в обращениие и включаются при в расчете разводненной прибыли на акцию при выполнении определенных условий (т.е. когда произошли определенные события). Контингентированно выпускаемыеУсловно эмитируемые акции включаются в расчет с начала периода (или с даты момента заключения соглашения об условной эмиссии контингентированной эмиссии акций, в зависимостив зависимости от того, от того, какая дата какая дата является более поздней). Если же условия не выполняются, то число контингентированно условно эмитируемых выпускаемых акций, которое включаемое учитывается при расчете разводненной прибыли на акцию, определяется исходя из числа акций, которыеое былио бы выпущеныо, если бы окончаниеконец отчетного периода было бы окончанием контингентированного периода выполнения условий эмиссии. 18 Прибыль на акциюEarnings per Share ПРИМЕР - опционы на акции для работников, увязанные с результатами деятельности 2 В 2008 году вы выпустили опционы на 40 млн. акций на акции для работников в количестве 40 млн. акций, которые могут быть реализованы исполнены при условии, если что прирост прибыли в последующие 3 года службы будет превышать 10%. Для целей определениярасчета разводненной прибыли на соответствующие акциию они учитываются как контингентированно выпускаемыеусловно эмитируемые. акции. В конце 2008 года в расчет средневзвешенного числа акций вы прибавляете включаете 40 млн. акций к средневзвешенной величине, как если бы они были выпущены 31 декабря 2008 года. В конце 2009 года целевой показатель прибыли не был достигнут, соответственно, 31 декабря 2009 года акции были аннулированыиз расчета исключаются, при этом . Пересмотр показателейпоказатели финансовой отчетности за 2008 год не производитсяпересматриваются. Пересмотр показателей финансовой отчетности не допускается, если по истечении условия контингентированного в оговоренный периода условия не выполнены. Если по условиям соглашения эмиссия акций осуществляется при достижение достижении конкретного заданного показателя прибыли является условием контингентированной эмиссии, и если этот показатель был достигнут на конец отчетного периода, но достигнутый при этом онуровень должен быть сохранен еще и и после окончания отчетного периода в течение дополнительного срока, то при расчете разводненной прибыли на акцию дополнительные обыкновенные акции учитываются как выпущенные находящиеся в обращениие, если они обладаютказывают разводняющимй действиемэффект. ПРИМЕР - опционы на акции для работников, увязанные с результатами деятельности 3 В 2008 году вы выпустили опционы на 40 млн. акций акции для работников в количестве 40 млн. акций, которые могут быть реализованы исполнены при условии, если что прирост прибыли в последующие 3 года службы будет превышать 10%. Для целей определения разводненной прибыли на акцию они учитываются как контингентированно выпускаемыеусловно эмитируемые акции. В конце 2008 года вы прибавляете 40 млн. акций к средневзвешеннойсредневзвешенному величинечислу акций, как если бы они были выпущены 31 декабря 2008 года. В конце 2009 года первый первое условие - целевой показатель прибыли - было достигнутвыполнено, соответственно, акции продолжали учитываться приниматься в расчет с 31 декабря, несмотря на необходимость достижения целевыхсохранения достигнутых показателей и в дальнейшем. Условно эмитируемые акции в расчет При расчете базовой прибыли на акцию контингентированно выпускаемые акции не включаются до окончания контингентированного периода выполнения оговоренных условий. Число Количество контингентированно выпускаемыхусловно эмитируемых акций может зависеть от будущейбудущего рыночнойго цены курса обыкновенных акций. В таком случае, если они оказывают обладают создают разводняющимй действиемэффект, то расчет разводненной прибыли на акцию основывается на числе акций, которое было бы выпущено, если бы бы рыночный рыночная ценакурс в конце отчетного периода равнялсяась рыночномуй цене курсу в конце контингентированного периода выполнения условий. ПРИМЕР -– контингентированно выпускаемыеусловно эмитируемые акции В 2004 году за свои акции вы приобретаете компанию за свои акции. Если цена курс вашихей акцийи в конце 2006 года станет ниже $200, то вы выпустите по 10 млн. акций для покрытия каждых $5 ниже указанногой ценыкурса. Рыночная ценаВ в конце 2004 года курс акций составила $185. Соответственно, при в расчете используется включается 30 млн. акций – ( ((200 - 185) : 5) * 10 млн.) таких акций. Если условие эмиссии связано со среднимей рыночной ценойкурсом в течениеза определенногонекоторый периода времени, который выходит за пределы отчетного периода, то используется среднее значение за истекший период времени. Число контингентированно выпускаемыхусловно эмитируемых акций может зависеть от будущей прибыли и цен накурса акцийи. В таких случаях число количество акций, включаемых в расчет разводненной прибыли на акцию, определяется двумя условиями (т.е. 19 Прибыль на акциюEarnings per Share прибылью, полученной до к настоящемуго моменту времени, и текущей рыночной ценойкурсом акций на конец отчетного периода). Контингентированно выпускаемыеУсловно эмитируемые акции включаются при в расчете разводненной прибыли на акцию только в том случае, когда выполняются оба условия. 7. Договоры, оплата по которым может осуществляться обыкновенными акциями (или денежными средствами) ПРИМЕР – контингентированная условная эмиссия акций – условия не выполнены В 2008 году работникам были предоставлены 100 млн. опционыов на 100 млн. акцииакций, которые. Акции будут выпущены в 2011 году, если прибыль превысит $1,.450 млн., а цена курс акцийи превысит будет не ниже $775. В конце 2008 года прибыль составила $1,.265 млн., но а цена курс акцииакций превысила $775. В связи с тем, что было выполнено только одно из условий, эти данные потенциальные акции не включались в расчет разводненной прибыли не включалисьна акцию. При заключении В условиях действия компанией договора, оплата по которому может осуществляться по выбору самой компании в форме акций или в денежной форме по выбору самой компании, то компания исходит из того, что оплата по договору осуществляется акциями,, и при этом соответствующие потенциальные акции включаются при в расчете разводненной прибыли на акцию, если это создает разводняющий эффект. В иных случаях число контингентированно выпускаемыхусловно эмитируемых акций зависит отопределяется другимих условиямий, не связаннымих с прибылью или рыночной ценойкурсом акций (например, открытием определенного числа розничных магазинов). Такие условно эмитируемые акции подлежат включению При в расчете разводненной прибыли на акцию такие контингентированно выпускаемые акции подлежат включению. ПРИМЕР - денежные средства или акции 1 Вы приобретаете здание. Продавец предоставляет вам право выбора формы оплаты: осуществить оплату денежными средствами в размере $10 млн. или путем выпускома акций на ту же самую сумму. Для целей расчета разводненной прибыли на акцию вы исходите из допущения, что оплата будет произведена акциями. Если акции выпускаются по номиналу цене ниже рыночной цены, вы включаете их в расчет. Если по договоруом форма оплаты определяется другой стороной В отношении договоров, оплата по которым может быть осуществлена акциями или денежными средствами по выбору владельца, то при расчете разводненной прибыли на акцию используется компания исходит из та той формыа оплаты (денежными средствами или акциями), которая создает более сильный разводняющий эффект. ПРИМЕР – денежные средства или акции 2 Примером договора, оплата по которому может быть осуществлена акциями или денежными средствами, является заемный долговой финансовый инструмент, который при наступлениина момент окончания срока погашениядействия, предоставляет компании неограниченное право осуществить оплатупогасить основнуюой суммуы долга по выбору денежными средствами или своими собственными акциями. Другим примером является письменный проданный пут-опцион «пут», который предоставляет владельцу его держателю право выбора -– реализоватьисполнения опциона - его за счет акциямий или денежнымих средствами. 20 Прибыль на акциюEarnings per Share Покупные Купленные опционы Такие договоры, такие как покупные купленные пут-опционы «пут» и покупные купленные колл-опционы «колл» (т.е. опционы компании на свои ее собственные акции), не включаются в расчет разводненной прибыли на акцию не включаются, так как их включениеэто повлечет задает собой антиразводняющий эффект. Пут-опцион «пут» предоставляет компании право по своему усмотрению продавать выпускать или не выпускать акции по своему усмотрению. Он будет реализованТакой опцион исполняется только в том случае, если когда цена реализации исполнения опциона (т.е. размещения акций) превысит рыночныйую ценукурс акций. выгоднее рыночной, что дает возможность получить прибыль. Цена Если же рыночный курс акций становится свыше цены исполнения опциона $150, то говорят, что опцион «без денег» называется «неденежной», так как такая ценаон не дает возможности получить прибыль. Если указанные договорытакие опционы являются опционами «денежнымив деньгах» в течение отчетного периода (т.е. если цена исполнения реализационная цена «погашения»опциона превышает среднийюю рыночныйую цену курс акций за данный период), то в отношении расчете прибыли на акцию рассчитывается учитывается потенциальный разводняющий эффект. Колл-опцион «колл» предоставляет дает компании право выкупить собственные акции по фиксированной цене. Это Исполнение опциона приведет к уменьшению капитала компании. Колл-опцион «колл» будет реализован исполнен только в том случае, если когда цена реализации его исполнения (цена, по которой акции выкупаются) будет ниже рыночногой ценыкурса акций. Письменные Проданные пут-опционы «пут» Договоры, которые требуют предусматривающие выкупа компанией собственных своих акций (такие как письменные проданный пут-опционы «пут»), отражаются учитываются при расчете разводненной прибыли на акцию в том случае, если они создают разводняющий эффект. ПРИМЕР – пут-опцион «пут» Вы приобрели у компании право на продажу ей акцииакций за по $150 . Такое право действует в течение 3-х месяцевчного срока. Если рыночныйая цена курс акций составляет $130, вы вправе можете приобрести акцию за $130 и продать ее компании за $150, получив прибыль в размере $20. Если срок не истек, возможно, вы захотите подождать в надежде на дальнейшее снижение рыночной ценыкурса. Если рыночная цена рыночный курс акций падает ниже $130продолжает снижаться, то ваша прибыль увеличится. Цена При рыночном курсе акций ниже $150 говорят, что опцион называется «денежнойв деньгах», так как его исполнение приносит прибыль.создается ситуация, при которой цена реализации опциона 21 Прибыль на акциюEarnings per Share Методические рекомендации Прибыль, причитающаяся материнской компании Для целей расчета прибыли на акцию под прибылью понимается прибыль консолидированной компании после корректировки с учетомна интересов долю меньшинства. Вопросы, связанные с правамиЛьготная эмиссия акций (эмиссия прав) Эмиссия акций во время реализациипри исполнении опционов (или конверсии) потенциальных акций обычно не предполагаетсодержит формирование элемента бонуса, поскольку . Это связано с тем, что потенциальные в таких случаях акции обычно выпускаются размещаются по полной стоимости, что приводит к пропорциональному эквивалентному изменению объема ресурсов, находящихегосянаходящихся в распоряжении компании. КогдаЕсли до даты исполнения прав права выпускаются в свободное обращениена приобретение акций по льготной цене эти права допускаются к открытой торговле (котируются) отдельно от самих акций до даты реализации, то на конец последнего дня, когда акции котируются вместе с правами, для целей такого расчета прибыли на акцию устанавливается справедливая стоимость на последнюю дату, когда акции обращаются вместе с правами. Среднийяя рыночныйая цена курс обыкновенных акций Для расчета разводненной прибыли на акцию необходимо знать средний ерыночныйая цена курс акций, который рассчитывается на основекак среднейсредний рыночныйой цены курс акций за отчетный период. Обычно вполне приемлемым являетсядостаточно рассчитатьчет простоего среднеего значениея цен курса за неделю (или месяц). В принципе, для расчета среднего курса среднерыночной цены подходяят данные о рыночные цены курсе на момент закрытия фондовой биржи (о конечном курсе). При В условиях значительных колебанийях цен курса более репрезентативная цена рассчитывается каклучше применять среднеесреднее значениеяе из наиболее высокогоих и низкогоих ценкурсов. При расчете среднерыночной цены этом необходимо последовательно использовать один и тот же метод, если толькопока он не может обеспечить получение репрезентативных данных. Например, компания,в течение нескольких лет, пока курс акций был относительно стабильным, компания использующаяопределяла среднией рыночный курс акций на основе рыночныерыночных конечных цены курсов. Однако если курс ее акций начнет колебаться, конечный курс перестанет быть репрезентативным, и компания на момент закрытия фондовой биржи для расчета средней рыночной цены за несколько лет относительно стабильных цен, может перейти на расчет среднего значения из наиболее высокогоих и низкихнизкого ценкурсов, если цены начнут колебаться, и рыночные цены на момент закрытия фондовой биржи более не будут являться репрезентативной средней ценой. Опционы, варранты и их эквиваленты Предполагается, что опционы (или варранты) на приобретение конвертируемых инструментов предполагаются будут исполненыреализуемыми в целях (конвертируемые инструменты приобретены)ия конвертируемого инструмента, когда это становится прибыльным. При расчете разводненной прибыли на акцию указанные опционы (или варранты) создают разводняющий эффект, если владелец их держатель 22 Прибыль на акциюEarnings per Share покупает или продает их конвертируемые инструменты (акции) по цене, более привлекательной цене, чем рыночнаятой, которую можно бы было получить на рынке. Если держателю опциона (или варранта) оказывается более выгодным получитьение денежныех средства является более выгодным, чема не опцион (или варрант), акции, владелец и договор это допускает позволяетпредложение денежных средств, то предполагается, что держатель получитение именно денежныех средства. Аналогичный Подобный порядок учета предусмотрен в отношениии для привилегированных акций (или других инструментов), предоставляющих с такими жеаналогичные условиями, предоставляющих возможностиь выбора способа конверсии, т.е. разрешающих позволяющих инвестору осуществить оплату денежными средствами при на более выгодныхной ставке условиях конверсии. Основополагающие условия определенных некоторых опционов (или варрантов) могут предусматриваютть, что направление поступленияй, полученные в результате реализации исполнения таких инструментов, направляются на погашение заемных долговых или иных инструментов компании (или ее материнской, или ее дочерней компании). ПРИМЕР – письменные проданные пут-опционы «пут» Компания выпустила в обращение продала 120 письменных пут-опционов «пут» на свои акции по с ценеой реализации исполненияв размере по $35 (=$4,200). Среднийяя рыночныйая цена курс ее акций за период составила $28. При расчете разводненной прибыли на акцию компания исходит из того, что для выполнения обязательств по пут-опциону на сумму $4 200 предполагаемой ей понадобится эмитироватьэмиссии в начале периода 150 акций с номиналомпо цене размещения $28 за акцию в начале периода для выполнения своих обязательств по опционам «пут» в размере $4,200. При В расчете разводненной прибыли на акцию разница между требуемыми 150 выпущенными акциями и 120 акциями, полученными выкупаемыми в результате погашения исполнения пут-опциона «пут» (30 дополнительных акций), прибавляется добавляются к числу в знаменателюе. Инструменты дочерних компаний, совместных предприятий и ассоциированных компаний При расчете разводненной прибыли на акцию такие опционы (или варранты) предполагаютсясчитаются реализованнымиисполненными, а полученные средства - направленными для на покупкивыкуп долгового инструмента по его средней рыночной цене, а не для на покупкуи обыкновенных акций. Инструменты, выпускаемые дочерней компаний, совместным предприятием или ассоциированной компанией, предоставляющие их держателям право их держателям на получение акцийи указанных организаций, включаются при в расчете разводненной прибыли на акцию таких организаций. Однако, излишек средств, полученных от предполагаемогой реализацииисполнения, в сравнении с суммой, направляемой для на покупкуи (погашение) долга, подлежит учетупринимается во внимание при расчете разводненной прибыли на акцию (т.е. предполагается использованным для на выкупа обыкновенных акций) при расчете разводненной прибыли на акцию. Проценты (после уплаты налогов) на долговой инструмент, который предполагается приобретеннымвыкупленным (погашенным), прибавляются в целях расчете откорректированнойки прибыли. Эта Полученные значения прибылиь на акцию затем включаетсявключаются при в расчете прибыли на акцию отчитывающейся компании, исходя из ее доли владения в капитале отчитывающейся компанией указанныхми организацийями. Письменные Проданные пут-опционы «пут» Для целей расчета разводненной прибыли на акцию инструменты дочерней компании, совместного предприятия или ассоциированной компании, конвертируемые в акции отчитывающейся компании, включаются в число потенциальных акций отчитывающейся компании. Аналогичным образом, выпускаемые такими организациями опционы или варранты на покупку, выпускаемые такими организациями в целях приобретения акций отчитывающейся компании, при при расчете 23 Прибыль на акциюEarnings per Share консолидированной разводненной прибыли на акцию учитываются в числе потенциальных акций отчитывающейся компании. Для целей определения влияния инструментов, выпущенных отчитывающейся компанией и конвертируемых в акции дочерней компании, совместного предприятия или ассоциированной компании, на величину прибылиь на акцию инструментов, выпущенных отчитывающейся компанией и конвертируемых в акции дочерней компании, совместного предприятия или ассоциированной компании, эти инструменты предполагаются считаются конвертированными, и соответственно в числителе расчетной формулы корректируется показатель прибыли в числителе. Помимо указанных корректировокКроме того, числитель корректируется с учетом каких-либолюбых изменений в прибыли (таких как, дивидендный доход или доход, рассчитанный на основе долевого метода учета), вследствие обусловленных увеличениемя числа акций дочерней компании, совместного предприятия или ассоциированной компании, в качестве результатеа предполагаемой конверсии. При расчете разводненной прибыли на акциюэтом знаменатель не изменяетсякорректируется, так какпоскольку в результате предполагаемой конверсии число акций отчитывающейся компании не будет изменяться в результате предполагаемой конверсии. Долевые инструменты, представляющие собственный акционерный капитал с правом участия в прибыляхи, и два класса обыкновенных акций Собственный акционерный капитал некоторых компаний включает: (i) инструменты, которые участвуют в распределении дивидендов вместе с акциями на основании заранее установленной определенной формулы (например, два за одну), при этом иногда устанавливается определяется верхний предел степени уровня участия (например, до (определенного уровня), но не свыше определенной величины прибыли на акцию);. (ii) класс обыкновенных акций со иной ставкой дивиденда, которая отличнойается от аналогичного показателя для другого класса обыкновенных акций, но без преимущественного или иного права. Для целей расчета разводненной прибыли на акцию предполагается совершённой конверсия тех инструментов, которые конвертируютсяемы в акции, если онаи создаютсоздает разводняющий эффект. Для расчета базовой и разводненной прибыли на акцию: (i) прибыль корректируется с научетом суммуы объявленных за в отчетномый периоде дивидендов по каждому классу акций и установленнуюой в договореом суммуе дивидендов (или процентов по ценным бумагамоблигациям с участием в прибыли), которые должны быть выплачены за отчетный период (например, невыоплаченные кумулятивные дивиденды); (ii) оставшаяся прибыль распределяется между акциями и долевыми вышеуказанными инструментами с правом участия в прибылии пропорционально доле каждого инструмента в прибыли, как если бы вся прибыль (или убыток) за отчетный период была распределена. Общая Совокупная прибыль (или убыток), распределенной отнесенная кпо каждому классу вышеуказанных долевых инструментов, определяется путем сложения суммы, выделяемой направленных на выплату дивидендов, и суммы, выделяемой для оплаты по инструментам с правомотносящихся на участиея в прибыли; (iii) в целяхдля определения прибыли на акцию по данному некоторому инструменту общая суммасовокупная прибыльи, распределеннаяяемая по каждому классу акций, делится на число выпущенных находящихся в обращениие акций, на которые распределятся относится прибыль. . Для расчета разводненной прибыли на акцию все потенциальные акции предполагаются считаются выпущенными и включаются в расчет числао выпущенных находящихся в обращениие акций. Частично оплаченные акции Если акции выпущены, ноПри эмиссии акций, номинал которых не оплачены не полностью, они учитываются при расчете базовой прибыли на акцию они рассматриваются только как часть акции, и в той степени (по сравнению с полностью оплаченной акцией), в которой она дает право на участие в распределении дивидендов за отчетный период. В той степени, в которой Частьично оплаченныеоплаченных не полностью акцийи, не дающаят право на участие в распределении 24 Прибыль на акциюEarnings per Share дивидендов за отчетный период, при расчете разводненной прибыли на акцию они учитываютсяучитывается как эквивалент варрантов (или опционов). При этом предполагается, что неоплаченное сальдо предполагается какпредставляет собой полученные средствапоступления, используемые длянаправленные на покупки выкуп обыкновенных акций. Число акций, включенное при в расчете разводненной прибыли на акцию, представляет собой разницу между числом акций, распространенных размещенных путем по подпискеи, и числом акций, которые предполагаются купленнымивыкупленными. Объединение интересов (МСФО (IFRS) 3 «Объединение компанийбизнеса» не допускаетотменяет метод учета, предусматривающего объединенияе интересов (или «слияния»)е отчетности» при составлении консолидированной отчетности. Данный Этот метод появляется может применяться только при в целях получения сопоставимыхлении показателей для объединений, которые ранее учитывались как объединение интересов в прошлом. См. также МСФО (IFRS) 1). Акции, выпущенные в рамках объединения компаний, представляющего собой объединение интересов, включаются при в расчете средневзвешенного числа акций за все представляемые периоды. Это обусловлено тем, что финансовая отчетность объединенной компании готовится составляется так, как если бы объединенная компания существовала всегда. Таким образом, число акций, используемое при в расчете базовой прибыли на акцию при объединении интересов, является представляет собой совокупную величину остьй величиной средневзвешенного числа акций объединившихсяенныхой компанийи, соткорректированнуюоего с учетом эквивалентной стоимости числа эквивалентных акций компании, акции которой были выпущенынаходятся в обращениие после объединения. ПРИМЕР – объединение интересов Вы объединили компанию Тамары с компанией Наташи. Компания Наташи была ликвидирована, и объединение учитывалось как объединение интересов. На момент слияния уже были выпущены акции: Тамара: Наташа: 5 млн. акций по $10 = $50 млн. 100 млн. акций по $1 = $100 млн. Акции Тамары были выпущенынаходятся в обращениие после объединения. Стоимость акцийАкции Наташи должнаы быть приведена в соответствие сскорректированы с учетом эквивалентной стоимостьюи акций Тамары: для целей определения прибыли на акцию акции Наташи с номиналом в $1 должны быть превращены в акции с номиналом $10. Общее число акций = 5 млн.млн. + (100 млн. /10)= 15 млн. 8. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ (МНОЖЕСТВЕННЫЙ ВЫБОР) 1. Требования МСФО (IAS) 33 должен применятьсяраспространяются на: 1. всеми компанииями;. 2. частныеми компанииями;. 3. компанииями, акции и потенциальные акции которых выпущены вкотируются свободное обращениена бирже. 2. При представлении компанией консолидированной и отдельной индивидуальной финансовой отчетности информация, раскрываемая в соответствии с требованиями МСФО (IAS) 33, должна представляться: 1. в отчетности отношении обоих видов отчетности;. 2. только в отношении консолидированной информации;. 3. только в отношении отдельнойиндивидуальной финансовой отчетности. 3. Антиразводняющий эффект - это: 1. увеличение прибыли на акцию при конверсии конвертируемых инструментов в обыкновенные акции;. 2. уменьшение прибыли на акцию при конверсии конвертируемых инструментов в обыкновенные акции;. 3. увеличение прибыли на акцию при конверсии обыкновенных акций в конвертируемые инструменты. 4. Разводняющий эффект - это: 25 Прибыль на акциюEarnings per Share 1. увеличение прибыли на акцию при конверсии конвертируемых инструментов в обыкновенные акции;. 2. уменьшение прибыли на акцию при конверсии конвертируемых инструментов в обыкновенные акции;. 3. увеличение прибыли на акцию при конверсии обыкновенных акций в конвертируемые инструменты. 1. Владельцам держателям обыкновенных акций материнской компании;. 2. Владельцам держателям обыкновенных акций и владельцам привилегированных акций материнской компании;. 3. Владельцам держателям обыкновенных акций ,и владельцам привилегированных акций и интересам доли меньшинства группы группы. 5. Пут-опционы «пут» на обыкновенные акции - это договоры, предоставляющие владельцу их держателю право на: 1. покупку обыкновенных акций;. 2. продажу обыкновенных акций;. 3. покупку или продажу обыкновенных акций. 9. Базовая прибыль на акцию рассчитывается путем деления числителя на число обыкновенных акций, выпущенных находящихся в обращениие (знаменатель): 1. по состоянию на начало отчетного периода;. 2. рассчитанное как средневзвешенное значение за отчетный период;. 3. по состоянию на конец отчетного периода. 6. Наступил срок выплаты дивидендов по привилегированным акциям в сумме размере $200 млн. Величина вашего резервного капталаУ вас имеются резервысоставляет только в размере $40 млн. Вы можете выплатить дивиденды по привилегированным акциям в размере: 1. 0;. 2. $40 млн;. 3. $200 млн. 7. Примеры потенциальных обыкновенных акций: (i) финансовые обязательства (или долевые инструменты, представляющие собственный акционерный капитал), включая привилегированные акции, которые могут конвертироваться в обыкновенные акции; (ii) опционы и варранты; (iii) акции, которые будут выпущены при условии выполнениия определенных, установленных в договороме условий, например, таких как приобретение бизнеса или иных активов. (iv) собственные акции казначейства, которые были аннулированы 1. 2. 3. 4. 5. Ни один из предложенных выше вариантов. (i) (i)-(ii) (i)-(iii) (i)- (iv) 8. Базовая прибыль на акцию определяется исходя из суммы прибыли, причитающейся: 10. Сумма дивидендов после уплаты удержания налогов, которая вычитается из прибыли (убытка) – это: (i) сумма дивидендов по привилегированным некумулятивным акциям после уплаты удержания налогов, объявленная за отчетный период;. (ii) сумма предусмотренных за период дивидендов по привилегированным кумулятивным акциям после уплаты удержания налогов, независимо от того, было объявление о таких дивидендах или нет;. (iii) какая-либолюбая скидка (или премия) при первоначальной эмиссии по привилегированным акциям с повышающейся ставкой дивидендовимся курсом, отнесенная на нераспределенную прибыль;. (iv) сумма дивидендов по привилегированным кумулятивным акциям, выплаченная (или объявленная) в текущем периоде за, в отношении прошлыех периодыов;. (v) сумма дивидендов по обыкновенным акциям, выплаченная (или объявленная) в текущем периоде. 1. Ни один из предложенных выше вариантов. 2. (i) 3. (i)-(ii) 4. (i)-(iii) 5. (i)-(iv) 6. (i)-(v) 26 Прибыль на акциюEarnings per Share 11. Взвешивающий енный по временвременнойи фактор коэффициент – это число ??????, в течение которых акции являются выпущеннаходятсяными в обращениие: 1. дней;. 2. недель;. 3. месяцев. 12. Акции, выпущенные в целях обмен на погашенияе обязательства, включаются в расчет прибыли на акцию EPS с: 1. даты заключения договора о предоставлении услуг;. 2. завершения предоставления услуг;. 3. даты совершения оплаты. 13. Акции, которые будут выпущены при конверсии обязательно безусловно конвертируемого инструмента, включаются при в расчете базовой прибыли на акцию с: 1. даты заключения договора;. 2. даты конверсии;. 3. даты регистрации новых акций. 14. Контингентированно Условно выпускаемые акции учитываются как выпущенные находящиеся в обращениие и включаются при в расчете базовой прибыли на акцию с: 1. даты заключения договора;. 2. с даты, когда выполнены все необходимые условия;. 3. даты регистрации новых акций. 15. При эмиссии, предполагающей с целью капитализациюи, число акций, выпущенных находящихся в обращении до данного события акций, корректируется с учетом пропорционального изменения числа акций, находящихся выпущенных в обращениие акций: 1. как если бы данное событие произошло в начале самого раннего представляемого периода;. 2. по состоянию на начало текущего периода;. 3. на дату эмиссии, предполагающейую с целью капитализациюи;. 4. по состоянию на конец текущего периода. 16. Консолидация акций в сочетанииется со специальным дивидендом. Средневзвешенное число акций, находящихся выпущенных в обращениие акций за период, в течение которогом осуществлялась была проведена комбинированная консолидация операцияакций, корректируется с учетом сокращения числа акций: 1. как если бы данное событие произошло в начале самого раннего представляемого периода;. 2. по состоянию на начало текущего периода;. 3. на дату эмиссии с целью капитализациипризнания специальных дивидендов;. 4. по состоянию на конец текущего периода. 17. Расчет разводненнойая прибылиь на акцию требуется, если при: 1. наличии компания получила убыткиов;. 2. в обращении находятсяВыпуске в обращение потенциальныех акции;й. 3. совершении имело место приобретениея. 18. Для целей расчета разводненной прибыли на акцию компания должна скорректировать прибыль на результат (после налогообложения) с учетом: (i) дивидендов (или иных статей), связанных с разводняющими потенциальными акциями, которые вычитаются при определении прибыли. (ii) процентов, признанных за отчетный период, связанных с разводняющими потенциальными акциями. (iii) любых других изменений в доходове (расходове), которые бы произошли имели бы место в результате связи с конверсиейи разводняющих потенциальных акций. 1. 2. 3. 4. Ни один из предложенных выше вариантов. (i) (i)-(ii) (i)-(iii) 19. Разводняющие потенциальные акции должны считаться как конвертированнымие в акции: 1. по состоянию на начало отчетного периода.; 2. на дату эмиссии потенциальных акций;. 3. по состоянию на начало отчетного периода или на дату эмиссии потенциальных акций, если такая дата является более поздней;. 4. по состоянию на конец отчетного периода. 27 Прибыль на акциюEarnings per Share 20. Компания, чтобыЧтобы установить, оказываютсоздают ли потенциальные акции разводняющееий или антиразводняющееий действие эффект, компания использует ??????? в качестве контрольного показателя в целях установить, создают ли потенциальные акции разводняющий или антиразводняющий эффект: 1. прибыль от продолжающейсяемой деятельности;. 2. прибыль от прекращаемой деятельности;. 3. прибыль от продолжающейсяемой деятельности + прибыль от прекращаемой деятельности. 21. У вас имеетсяВы выпустили определенное некоторое количество ценных бумагоблигаций с высоким процентнымом доходом, которые, в результате конверсии, имесоздали бы антиразводняющееий действиеэффект. Они будут включаться: 1. При в расчете базовой прибыли на акцию. ; 2. При в расчете разводненной прибыли на акцию;. 3. ни в один ном из предложенных выше вариантоврасчетов. 22. Опционы и варранты создают разводняющий эффект, когда они приводят к эмиссии акций по цене, номинал котораяых: 1. превышеает среднегоийюю рыночногоыйую цену курса акций за отчетный период. ; 2. ниже среднегой рыночногой цены курса акций за отчетный период.; 3. равнаен среднемуй рыночнрыночномуой цены курсу акций за отчетный период. 23. Опционы на акции для работников с фиксированными условиями при расчете разводненной прибыли на акцию учитываются как опционы. Они учитываются каксчитаются выпущенные находящимися в обращениеобращении: 1. На с датыу их передачи.; 2. На с датыу их реализацииисполнения.; 3. На с началао самого раннего представляемого периода. 24. Контингентированно выпускаемыеУсловно эмитируемые акции: если условия не выполняются на момент истечения контингентированного оговоренного периода, то пересмотр показателей отчетности за предыдущие периоды: 1. требуется.; 2. осуществляется по собственному усмотрению.; 3. не разрешается. 25. При заключении компанией договора, оплата по которому может осуществляться акциями или денежными средствами по выбору самой компании, компания она должна исходить из того, что оплата будет осуществлена: 1. денежными средствами.; 2. акциями.; 3. посредством того из предложенных выше вариантов, который оказываетсоздает более сильное разводняющееий действиеэффект. 26. При заключении компанией договора, оплата по которому может осуществляться акциями или денежными средствами по выбору владельцадержателя опциона, компания должна исходить из того, что оплата будет осуществлена: 1. денежными средствами h.; 2. акциями.; 3. посредством того из предложенных выше вариантов, который имеетсоздает более сильное разводняющееий действиеэффект. 27. Такие договоры, как покупные купленные пут-опционы «пут» и покупные купленные колл-опционы «колл» (т.е. опционы имеющиеся у компании опционы на собственные акции на свои акции), включаются: 1. При в расчете базовой прибыли на акцию;. 2. При в расчете разводненной прибыли на акцию. ; 3. ни в одином из предложенных выше вариантоврасчетов.; 28. При разводняющем эффекте договоры, предусматривающие выкуп компанией собственных акций, такие как письменный 28 Прибыль на акциюEarnings per Share проданный пут-опцион «пут» и форвардныйе сделкиконтракт на покупку, учитываютсявключаются: 1. При в расчете базовой прибыли на акцию. ; 2. При в расчете разводненной прибыли на акцию. ; 3. ни в одином из предложенных выше вариантоврасчетов. 29. Инструменты, выпускаемые дочерней компанией, совместным предприятием или ассоциированной компанией, которые дают право их владельцам держателям на получение акций указанных организаций, включаются при: 1. При в расчете базовой прибыли на акцию. ; 2. При в расчете разводненной прибыли на акцию. ; 3. ни в одином из предложенных выше вариантоврасчетов. 9. Ответы на вопросы Вопрос 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. Ответ 3 2 1 2 2 2 4 1 2 4 1 3 1 2 1 3 2 4 3 1 3 2 1 3 2 3 3 2 2 29 Данный материал опубликован при поддержке Европейского Союза. Содержание публикации является предметом ответственности ЗАО «ПрайсвотерхаусКуперс» и ООО «Росэкспертиза» и не отражает точку зрения Европейского Союза.