Перейти на страницу просмотра

Хеджирование финансовых рисков в аспекте МСФО(IAS) № 39
«Финансовые инструменты: признание и оценка».
Скала Владимир Ильич.
Исполнительный директор АК «АСИКО».
Аудитор РК.
Налоговый консультант РК.
Профессиональный бухгалтер РК.
В любом предпринимательском деле, связанном с финансовыми операциями
существуют непрогнозируемые риски, приводящие к неизбежной потере денежных
средств.
Финансовому риску компания подвергается из-за своей зависимости от таких
факторов, как: цены товаров, обменные курсы и процентные ставки, рыночные колебания
которых могут принести существенные непланируемые финансовые потери или доходы.
Пояснение.
Компания-экспортер, резидент РК заключает срочный контракт на поставку товаров в Венгрию на
общую сумму 100.0 тыс. евро сроком исполнения 3 месяца при текущем курсе 193.0 тенге за евро. То есть
через три месяца компания планирует получить 100.0 тыс. евро или по текущему курсу 19 300.0 тыс.
тенге.
Однако, если через три месяца курс составит 187.0 тенге за евро, то компания получит только
18 700.0 тыс. тенге, а ее потери составят 600 тыс. тенге. Если же курс поднимется до 200.0 тенге за
евро, компания дополнительно получит 700.0 тыс. тенге.
Таким образом, компания может получить в таких операциях как убытки, так и
дополнительную прибыль, т.е. финансовый риск может быть как отрицательный, так и
положительный. Поэтому для снижения такого рода рисков применяются так называемые
операции хеджирования, проведение которых предусматривается МСФО(IAS) № 39.
Другими словами, хеджирование - это своего рода страхование бизнеса от
неблагоприятного неконтролируемого изменения ситуации на рынке, направленное не на
получение дохода, а на снижение риска, возникающего в процессе финансовой
деятельности компании и появление возможности более прогнозируемого и
контролируемого планирования.
Одним из элементарных примеров массового применения хеджирования в обычной
практике является хранение денежных средств физических или юридических лиц в
различных видах валют , в результате чего, если по одной валюте будет падение и убыток,
то по другой может быть рост и прибыль, которые в конечном итоге компенсируются и
денежные средства останутся в пределах базисных сумм.
Термины, определения и краткая характеристика.
МСФОIAS) № 39 считается одним из сложных стандартов в понимании и
практическом применении, поэтому для усвоения рассматриваемой темы необходимо
изучение терминологии этого стандарта в т.ч.:
Финансовый инструмент – это любой договор, в результате которого одновременно
возникает финансовый актив у одной стороны и финансовое обязательство или долевой
инструмент - у другой.
К базисным финансовым инструментам относятся:
- дебиторская и кредиторская задолженность;
- банковские вклады (депозиты);
- займы и ссуды, как полученные, так и предоставленные другим компаниям;
1
- финансовая аренда;
- продаж или покупка товаров на условиях коммерческого кредита (торговая ДЗ или
КЗ);
- инвестиции в ценные бумаги;
- инвестиции в уставные капиталы других компаний;
- производные инструменты (опционы, форвардные контракты, свопы);
- комбинированные финансовые инструменты (конвертируемые облигации).
Финансовый актив – это любой актив, являющийся:
- денежными средствами;
- долевым инструментом другой компании (акции или доли в УК);
- обусловленным договором правом на получение денежных средств или другого
финансового актива от другой компании;
- обусловленным договором правом на обмен финансовыми инструментами с
другой компанией на потенциально выгодных условиях;
- договором, который будет или может быть урегулирован(оплачен) собственными
долевыми инструментами компании.
Финансовое обязательство - это любое обязательство, которое представляет собой:
- договорную обязанность:
- обязанность предоставить денежные средства или иной финансовый актив
другой компании или обменять финансовые активы или финансовое обязательство с
другой компанией на потенциально невыгодных для себя условиях;
- такой договор, расчет по которому будет или может быть произведен собственными
долевыми инструментами компании, и который при этом является:
таким непроизводным инструментом, по которому у компании есть или может
появиться обязанность предоставить переменное число собственных долевых
инструментов;
таким производным инструментом, расчет по которому будет или может быть
произведен любым иным способом, нежели путем обмена фиксированной суммы
денежных средств или иного финансового актива на фиксированное число
собственных долевых инструментов организации.
Долевой инструмент – это любой договор, подтверждающий право на остаточную
долю в активах компании, оставшихся после вычета всех ее обязательств (акции, доли в
уставных капиталах, чистые активы и т.п.).
Производный финансовый инструмент – это контракт на операции с базисными
финансовыми инструментами:
- стоимость которого меняется в результате изменения установленной процентной
ставки, курса ценной бумаги, цены товара, валютного курса, индекса цен или ставок,
кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной;
- для приобретения которого не требуются первоначальные инвестиции или
необходимы первоначальные чистые инвестиции, которые меньше, чем потребовалось бы
в сравнении с другими типами договоров, которые, как ожидается, аналогичным образом
зависят от изменений рыночных факторов и расчеты по которому осуществляются в
будущем.
К основным особенностям производных финансовых инструментов относятся:
- их цена базируется на цене лежащего в их основе базисного актива, конкретная
форма которого может быть любой;
- внешняя форма обращения производных инструментов аналогична обращению
основных ценных бумаг;
2
- более ограниченный временной период существования (обычно от нескольких дней
до нескольких месяцев) по сравнению с периодом жизни исходного актива (акции бессрочные, облигации - годы и десятилетия);
- позволяют получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с
другими активами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только
гарантийный (маржевой) взнос.
К производным финансовым инструментам относятся деривативы (опционы,
фьючерсы, форварды, споты, свопы, факторинги, РЕПО). Это, специфический
финансовый товар, которому присущи большое разнообразие и исключительная быстрота
сделок, связанных с разницей в ценах.
Купленный дериватив оценивается по фактическим затратам, проданный – по
фактической выручке, а между этими событиями – по справедливой стоимости.
Не являются финансовыми инструментами:
- собственные акции, выкупленные у акционеров или собственные облигации,
выкупленные у держателей с целью перепродажи или аннулирования;
- векселя, полученные в счет оплаты товаров (работ, услуг), если плательщиком по ним
является сам покупатель;
- драгоценные металлы и ювелирные изделия;
- инвестиции в основные средства, материально-производственные запасы,
нематериальные активы;
- обязательства, не являющиеся договорными (налоги, сборы, пошлины и т.п.).
Хеджирование – разработка и использование производного или непроизводного
финансового инструмента для частичной или полной компенсации изменения
справедливой стоимости или движения денежных средств хеджируемой статьи (защита от
рисков неподконтрольного изменения стоимости финансовых инструментов).
Существует два основных вида хеджирования - хедж покупателя (длинный хедж) и
хедж продавца (короткий хедж) т.е:
- хедж покупателя используется в случаях, когда предприниматель планирует купить в
будущем партию товара и стремится уменьшить риск, связанный с возможным ростом его
цены;
- хедж продавца применяется в противоположной ситуации, т.е. при необходимости
ограничить риски, связанные с возможным снижением цены товара.
Пояснение.
Компания - недропользователь заключила договор со специализированной финансовой компанией –
хедж-провайдером, по условиям которого хедж-провайдер страхует коридор цен на нефть от 45.0 до
60.0 за баррель нефти. Хедж-провайдер и недропользователь выдают друг другу опционы (договора), в
соответствии с которыми одна сторона (продавец опциона) обязуется купить, а вторая сторона
(покупатель опциона) продать определенное количество оговоренного в договоре имущества (в данном
случае нефти) по обусловленной цене.
При этом, если цена фактической реализации нефти по конкретной поставке будет меньше нижнего
предела согласованного коридора цен и составит 40.0 за баррель, хедж-провайдер будет обязан
возместить компании разницу в размере 45.0 – 40.0 = 5.0 за каждый баррель.
Если же цена фактической реализации будет выше верхнего предела коридора цен, и составит 65.0 за
баррель, недропользователь выплачивает хедж-провайдеру разницу в размере 65.0 – 60.0 = 5.0 за каждый
баррель.
Инструмент хеджирования – определенный производный финансовый инструмент
или определенные непроизводные финансовый актив или финансовое обязательство,
справедливая стоимость или потоки денежных средств которого, как ожидается, будут
компенсировать изменения справедливой стоимости или потоков денежных средств
определенной хеджируемой статьи.
Наиболее распространенными инструментами хеджирования являются;
3
Форвард – договор в форме будущей сделки в твердой оценке по проценту, сумме и
обязательству исполнения.
Фьючерс – форвард общего характера.
Опционы – контракт о покупке или продаже актива в т.ч. ФК за определенную
плату (премсия).
Фьючерсный контракт (ФК) - это право и обязательство купить или продать
актив в установленный срок в будущем на условиях, согласованных в настоящее время, и
по цене, определенной сторонами при совершении сделки.
Фьючерсные контракты составляются на следующие активы: товары, сырье, валюту,
ценные бумаги, биржевые индексы, процентные ставки.
Основной признак фьючерсной торговли - фиктивный характер сделок, при котором
купля-продажа совершается, но обмен товаров практически полностью отсутствует
(торгуется сам контракт, а не актив).
Правила фьючерсной торговли предполагают следующее:
- если ФК первоначально был продан (открыта позиция на продажу), то впоследствии
необходимо будет выкупить идентичный ФК на тот же актив и в том же количестве, т.е.
закрыть позицию;
- если же первоначально был куплен ФК (открыта позиция на покупку), то, чтобы
закрыть позицию, его необходимо продать.
По незакрытой в установленный срок позиции участнику сделки необходимо будет
поставить (принять) актив в полном объеме.
Пояснение.
Хеджирование риска удорожания сырья покупкой фьючерсных контрактов.
Нефтеперерабатывающий завод (НПЗ) осуществил продажу бензина в январе месяце с поставкой его
в марте месяце текущего периода.
Форвардная сделка заключена на 1 000.0 баррелей бензина по цене $35.0 за баррель.
При этом, нефть для производства этой партии бензина планируется закупить только в марте.
Текущая цена нефть $18.0 за баррель устраивает НПЗ, но есть опасения, что к моменту поставки бензина
цены на нефть возрастут, в результате чего возникнут убытки.
В связи с этим и в целях снижения рисков, НПЗ покупает в январе фьючерсный контракт на 1 000.0
баррелей нефти по цене $18,5 за баррель.
Предполагаем, что опасения НПЗ оправдались и цена нефти, а соответственно и бензина, в марте
возросла т.е стоимость 1 барреля нефти на реальном рынке составила $21.0, а на фьючерсном рынке $21,5.
В результате, на реальном рынке понесены убытки в размере $3 000.0 ($18 000.0 - $21 000.0), а по
сделке с ФК получена прибыль - $ 3000.0 ($21 500.0 - $18 500.0).
Таким образом, финансовые потери по сделке с реальным товаром в результате хеджирования
покупкой полностью возмещены прибылью по фьючерсной сделке.
Если же цены на нефть к марту снизятся до $17.0 за баррель на реальном рынке и до $17,5 - на
фьючерсном, то результат будет следующий:
- реальный рынок: прибыль $1 000.0 ($18 000.0 - $17 000.0);
- фьючерсный рынок: убыток $1 000.0 ($18 500.0 - $17 500.з).
Таким образом, прибыль по сделке с реальным товаром была погашена убытками по фьючерсной
сделке.
Однако денежные потоки НПЗ как в первом, так и во втором случае останутся на запланированном
уровне.
Хеджирование риска удешевления продукции продажей фьючерсных контрактов.
Предполагая что цена бензина может снизится НПЗ рассматривает вариант продажи фьючерса при
следующих условиях.
Текущая цена бензина $35.0 за баррель, но есть опасение, что через три месяца она может снизиться.
Чтобы снизить риски возможных убытков, НПЗ продает ФК на 1000 баррелей бензина по текущей
рыночной цене $35,6 за баррель.
Допустим, опасения НПЗ оправдались и через три месяца цена 1 барреля бензина как на реальном., так
и на фьючерсном рынке составила $33.0.
В результате чего:
- по сделке с реальным товаром понесены убытки в размере $2 000.0 ($33 000.0 - $35 000.0;
- по сделке с ФК получена прибыль в размере $2 600.0 ($35 600.0 - $33 000.0).
4
Таким образом, финансовые потери НПЗ по сделке с реальным товаром полностью компенсированы
получением прибыли по фьючерсной сделке и к тому же дополнительно в результате хеджирования
получена прибыль - $600.0.
Если же опасения НПЗ не оправдались и цены на бензин повысились до $36 как на реальном, так и на
фьючерсном рынках, то возможны следующие результаты:
- реальный рынок: получена прибыль $1 000.0 ($36 000.0 - $35 000.0);
- фьючерсный рынок: получен убыток $400.0 ($35 600.0 - $36 000.0).
Таким образом, общий результат хеджирования - прибыль в размере $600.0.
Следовательно, в результате проведенных операций получено:
- в первом случае за счет хеджирования были покрыты убытки от основной деятельности и
дополнительно получена прибыль;
- во втором случае за счет благоприятной ситуации на рынке тоже была получена прибыль,
несмотря на отрицательный результат хеджирования.
Опцион - контракт, по которому продавец за определенную плату, называемую
премией, предоставляет покупателю право купить или продать актив, лежащий в его
основе, в рамках определенного времени по заранее оговоренной цене. В качестве актива
могут выступать: фьючерсные контракты, опционы, валюта, ценные бумаги, биржевые
индексы, процентные ставки, товар.
Затраты на приобретение опциона составляют уплаченную премию. Дополнительного
обеспечения в виде маржи не требуется.
Различают следующие виды опционов (договоров):
- «кол», покупаемый в твердой оценке. В этом случае покупатель опциона
приобретает право, но не обязательство купить биржевой актив;
- «пут», продаваемый в твердой оценке. В этом случае покупатель приобретает право,
а не обязательство продать этот актив.
При неблагоприятном изменении цен покупатель опциона может отказаться от своего
права купить (продать) актив, лежащий в его основе. Таким образом, максимальный
убыток для покупателя опциона – размер уплаченной премии, а прибыль потенциально не
ограничена.
По сравнению с фьючерсами опционы являются менее затратными и рискованными.
Фьючерсы желательно применять тогда, когда есть уверенность в прогнозах относительно
будущего развития событий на рынке. Однако условия такого контракта требуют
обязательного исполнения сделки и при ошибочных прогнозах возможны потери.
Поэтому, чтобы ограничить риск хеджирования определенной суммой, целесообразнее
применять опционы.
Пояснения.
Хеджирование риска удорожания сырья покупкой опциона call (колл).
Данные пояснения вышеизложенного.
НПЗ - вместо того, чтобы осуществлять хеджирование покупкой ФК на нефть, покупает опцион
колл на покупку ФК на 1000.0 баррелей нефти с ценой исполнения $18,5 за баррель. То есть НПЗ
приобретает право (но не обязательство) в любой момент времени купить фьючерсный контракт по
фиксированной цене. Уплачена премия за опцион $50.0.
Таким образом:
- если цены на нефть поднялись, то НПЗ, исполнив свой опцион, т.е. купив ФК на нефть по прежней
цене ($18,5 за баррель) и тут же продав его по новой цене ($21,5) получает прибыль $2 950.0 ($21 500.0 $18 500.0 - $50.0. То есть убытки на реальном рынке $3000.0 почти полностью компенсированы
хеджированием - покупкой опциона колл;
- если же цены на нефть снизились, то НПЗ отказывается от исполнения опциона, и теряет $50.0 размер уплаченной премии.
Следовательно, общий результат хеджирования составит прибыль $950.0 ($1000.0 - $50.0).
По сравнению с такой же ситуацией (при снижении цен) при хеджировании ФК, хеджирование с
помощью опционов позволило получить дополнительную прибыль и минимизировать риск.
Хеджирование риска удешевления продукции покупкой опциона put (пут).
НПЗ осуществляет хеджирование рисков удешевления бензина покупкой опциона пут на ФК на
1000.0 баррелей нефти по цене исполнения $35,6 за баррель, уплатив премию $50.0. То есть НПЗ имеет
5
право (но не обязательство) в любой момент времени продать ФК по фиксированной цене (цене
исполнения опциона).
Таким образом:
- если цены на бензин на рынке снизились, то НПЗ осуществляет свое право продажи фьючерсного
контракта по цене $35,6 за баррель. Выкупив затем ФК по цене $33.0 за баррель, НПЗ получает прибыль
от хеджирования $2550.0 ($35 600.0 - $33 000.0 - $50.0). При этом, убытки от основной деятельности
составили $2000.0. То есть, в результате хеджирования получена дополнительная прибыль в размере
$550.0.
- если цены на бензин на рынке повысились, то НПЗ отказывается от исполнения опциона и несет
убытки только в размере уплаченной премии $50.0.
Следовательно, общий результат составит прибыль $950.0 ($1000.0 - $50.0), т.е. хеджирование с
помощью опциона пут позволило получить дополнительную прибыль.
Хеджируемая статья – это актив, обязательство, твердое обязательство (соглашение)
или ожидаемая будущая сделка, которая:
- подвергает компанию риску изменений справедливой стоимости или риску
изменений будущих поступлений и платежей денежных средств;
- для целей учета при хеджировании определена в качестве хеджируемой.
Твердое обязательство (соглашение) – имеющий обязательную силу договор
обмена определенным количеством ресурсов по указанной цене в определенный
день (определенные дни) в будущем.
Эффективность хеджирования – это степень, в которой удалось компенсировать
изменения справедливой стоимости или поступлений и платежей денежных
средств, связанных с хеджируемым риском, при помощи инструмента хеджирования
(хеджирование признается высоко эффективным, если фактические итоги хеджирования
составляют не менее 80% в «коридоре» 80% - 125%).
Пояснение.
Убыток по финансовому обязательству признан компанией в сумме 125.0, а прибыль от инструмента
хеджирования получена в размере 135.0.
В этом случае хеджирование считается эффективным согласно расчету (135:125)х100= 108% т.к.
вероятность получения компенсации находится в пределах «коридора» 80-125%..
Признание возникновения отношений хеджирования.
Необходимо отметить, что стандарт устанавливает определенные требования в целях
разграничения понятия хеджируемого инструмента и производного финансового
инструмента. Использование отношения хеджирования в течение неполного периода
обращения инструмента хеджирования не разрешается.
Наличие между инструментом хеджирования и хеджируемой статьей отношения
хеджирования для целей бухгалтерского учета и налогообложения может быть
определено только тогда, когда выполнены все следующие условия:
- с самого начала отношений хеджирования задачи организации в области управления
риском и стратегия хеджирования излагаются в официальной документации. В этой
документации определяется инструмент хеджирования, связанная с ним хеджируемая
статья или сделка, характер хеджируемого риска, а также устанавливается, каким образом
организация будет оценивать эффективность инструмента хеджирования с точки зрения
компенсации риска изменений справедливой стоимости или денежных потоков
хеджируемой статьи;
- предполагается, что хеджирование окажется высокоэффективным (в диапазоне
«коридора» от 80 до 125 процентов) и обеспечит компенсацию связанных с хеджируемым
риском изменений справедливой стоимости или денежных потоков в соответствии со
стратегией управления рисками, изначально сформулированной для данного конкретного
отношения хеджирования;
6
- при хеджировании денежных потоков необходима высокая вероятность совершения
подлежащей хеджированию ожидаемой сделки, которой должен сопутствовать риск
изменений денежных потоков, влияющих в конечном итоге на чистую прибыль или
убыток;
- эффективность хеджирования может быть надежно оценена, т.е. справедливая
стоимость или денежные потоки хеджируемой статьи, связанные с хеджируемым риском,
и справедливая стоимость инструмента хеджирования могут быть достоверно
определены;
- оценка хеджирования проводилась на постоянной основе, в результате чего была
установлена его высокая эффективность на протяжении всех периодов финансовой
отчетности, для которых оно было предназначено.
Виды хеджирования.
МСФО(IAS) № 39, МСФО(IAS) №21 и КРМФО (IFRIC) №16 регулируют три вида
отношений хеджирования:
- хеджирование справедливой стоимости;
- хеджирование денежных потоков;
- хеджирование чистых инвестиций в зарубежную организацию);
и для каждого из них устанавливают отдельные требования по ведению бухгалтерского
учета.
Учет хеджирования.
При хеджировании по счету «Доходы по операциям хеджирования» или по счету
«Расходы по операциям хеджирования», в учете признаются взаимозачитываемые
результаты изменений в справедливой стоимости инструмента хеджирования и
хеджируемой статьи. При этом зачет производится только когда:
- существует законное право компании на зачет;
- принято решение одновременно урегулировать обязательство и продать актив.
В связи с хеджированием риска, связанного с изменением справедливой стоимости,
любые прибыли или убытки, возникающие в результате переоценки инструментов
хеджирования по справедливой стоимости, отражаются в Отчете о совокупном в составе
доходов по счету «Доходы по операциям хеджирования» или расходов по счету
«Расходы по операциям хеджирования».
Балансовая стоимость хеджируемой статьи корректируется с учетом отнесенной к
хеджируемому риску прибыли или убытка по хеджируемой статье, которая отражается в
Отчете о совокупном доходе в составе доходов по счету «Доходы по операциям
хеджирования» или расходов по счету «Расходы по операциям хеджирования».
Если осуществляется хеджирование риска, связанного с изменением денежных
потоков, то часть прибыли или убытка по инструменту хеджирования, который оказался
достаточно эффективным, относится непосредственно на счет капитала в Отчете об
изменениях в собственном капитале по счету «Прибыль (убыток) по инструментам
хеджирования денежных потоков».
Неэффективная часть отражается в Отчете о совокупном доходе отчетного периода в
составе доходов по счету «Доходы по операциям хеджирования» или расходов по счету
«Расходы по операциям хеджирования».
Когда хеджирование твердых обязательств (соглашений) приводит к признанию
актива или обязательства, то в момент признания такого актива или обязательства,
соответствующие прибыли или убытки, которые ранее были признаны в собственном
капитале, переносятся в Отчет о совокупном доходе по статьям «Финансовые доходы»
или «Финансовые расходы» в том же самом периоде, в котором хеджирование твердых
обязательств (соглашений) оказывает влияние на чистую прибыль или убыток.
Хеджирование чистых инвестиций в зарубежные компании учитывается по
7
аналогии с хеджированием риска, связанного с изменением денежных потоков как
эффект, относимый на капитал, который учитывается на счете «Прибыль (убыток) по
инструментам хеджирования инвестиций в зарубежные компании».
Для производных финансовых инструментов, которые не отвечают условиям,
необходимым для специального учета хеджирования, любые прибыли и убытки,
возникающие в результате изменений справедливой стоимости, напрямую
учитываются по статьям «Финансовые доходы» по счету «Доходы от изменения
справедливой стоимости финансовых инструментов» или «Финансовые расходы» по
счету «Расходы от изменения справедливой стоимости финансовых инструментов».
Прекращение учета хеджирования.
Учет хеджирования прекращается тогда, когда срок действия инструментов
хеджирования истекает, или же происходит их реализация, срок действия
прерывается или происходит исполнение хеджирования, или же более нет условий,
необходимых для специального учета хеджирования.
В этот момент любые накопленные прибыли или убытки по инструментам
хеджирования, признанные в собственном капитале, удерживаются в собственном
капитале до тех пор, пока фактически не произойдет предполагаемая операция.
Если же более не ожидается, что хеджируемая сделка произойдет, накопленные
прибыли или убытки по инструментам хеджирования, признанные в собственном
капитале, отражаются в Отчете о совокупном доходе за период в составе доходов по
счету «Доходы по операциям хеджирования» или расходов по счету «Расходы по
операциям хеджирования».
Налогообложение операций хеджирования.
Налогообложение операций с производными финансовыми инструментами
регулируются ст. 126-130 НК РК от 10.12.08г. № 99 в т.ч. учет результатов хеджирования
и налогового учета организуется согласно ст. 129-130 НК РК.
Хеджирование - операции с производными финансовыми инструментами,
совершаемые с целью снижения возможных убытков в результате неблагоприятного
изменения цены, валютного курса, процентной ставки или иного показателя объекта
хеджирования и признанные инструментами хеджирования в бухгалтерском учете
налогоплательщика в соответствии с МСФО.
При этом, объектами хеджирования признаются активы и (или) обязательства, а также
потоки денег, связанные с указанными активами и (или) обязательствами или с
ожидаемыми сделками.
Согласно пп.40 п.1 ст. 12 НК РК производный финансовый инструмент - договор,
стоимость которого зависит от величины (включая колебания величины) базового
актива договора, предусматривающий осуществление расчета по данному договору в
будущем.
К производным финансовым инструментам относятся опционы, фьючерсы,
форварды, свопы и другие производные финансовые инструменты, в том числе
представляющие собой комбинацию вышеперечисленных производных финансовых
инструментов.
Базовыми активами производных финансовых инструментов могут являться товары,
стандартизированные партии товаров, ценные бумаги, валюта, индексы, процентные
ставки и другие активы, имеющие рыночную стоимость, будущее событие или
обстоятельство, иные производные финансовые инструменты;
Для подтверждения обоснованности отнесения операций с производными
финансовыми инструментами к операциям хеджирования налогоплательщик составляет
расчет, подтверждающий, что совершение данных операций приводит (может привести) к
8
снижению размера возможных убытков (недополучению прибыли) по сделкам с объектом
хеджирования.
Доход или убыток по производному финансовому инструменту, по которому
объектом хеджирования является конкретная сделка, учитывается в соответствии с
требованиями, установленными для объекта хеджирования, на день признания в
налоговом учете результата хеджируемой сделки.
Доход или убыток по производному финансовому инструменту, по которому
объектом хеджирования не является конкретная сделка, соответственно включается в
совокупный годовой доход или относится на вычеты в том налоговом периоде, в котором
такой доход или убыток признан.
В зависимости от классификации, по каждому производному финансовому
инструменту определяется доход или убыток.
Пунктом 3 ст. 136 НК РК установлено, что убытком по производным финансовым
инструментам с учетом особенностей операций хеджирования является превышение
расходов над поступлениями, которые определяются в соответствии со ст. 127,- 128 НК
РК.
Кроме того, согласно п. 8 ст. 136 НК РК убытки по производным финансовым
инструментам с учетом особенностей операций хеджирования компенсируются за счет
дохода по производным финансовым инструментам.
При этом, если данные убытки не могут быть компенсированы в периоде, в котором
они имели место, то они могут переноситься вперед на срок до десяти лет и
компенсироваться за счет доходов по производным финансовым инструментам.
Следует отметить, что согласно пп.7 п.1 ст. 60 НК РК в налоговой учетной политике
налогоплательщика должны быть установлены положения по политике определения
хеджируемых рисков, хеджируемые статьи и используемые в их отношении инструменты
хеджирования, признание отношений хеджирования и методика оценки степени
эффективности хеджирования.
Алматы 2014
9