Перед нами огромные возможности…
реклама
ГОДОВОЙ ОТЧЕТ ЗА 2006 ГОД Перед нами огромные возможности… К о м п а н и я “А р ч е р Д э н и е л з М и д л е н д ” Посвящение Наша Компания вступает в 2007 финансовый год с отличными достижениями и широкими возможностями для роста прибылей. Материально-техническая база Компании грамотно позиционирована, а наши сотрудники умело используют возможности, которые появляются в результате спроса на нашу продукцию во всем мире. Сильные стороны АДМ являются сейчас отражением высокого профессионализма тысяч сотрудников нашей Компании и умелого, мудрого руководства Дж. Аллена Андреаса, Председателя совета директоров и до недавнего времени главного исполнительного директора АДМ. Аллен приступил к работе в АДМ в 1973 году после нескольких лет службы в Министерстве финансов США и был назначен казначеем Компании в 1986 году. В последующие годы Аллен занимал важные должности в европейских филиалах Компании и корпоративной штаб-квартире в г. Декейтер, а в 1997 финансовом году был назначен главным исполнительным директором Компании. Это была пора структурных изменений как в сельском хозяйстве, так и мировой торговле, когда рост национальной экономики США сменился понижением спроса и неиспользованными мощностями. В условиях глобальных изменений от АДМ потребовалось переключить свою корпоративную ментальность и усилия с переработки продукции на территории США и последующего экспорта на более глобальные перспективы. С присущими ему проницательностью и настойчивостью, Аллен руководил консолидацией североамериканских активов АДМ и перепозиционированием зарубежных активов Компании. Мы расширили наше присутствие в Европе, Южной Америке и Азии и вышли на лидирующие позиции на этих важных рынках. Глобальная экономическая модель АДМ стала более сбалансированной, а это переросло в рост текущих прибылей Компании и доходов акционеров. На сегодняшний день глобальная сеть АДМ и экономические показатели Компании являются отражением мудрости Аллена как лидера. Он также инициировал важные внутрикорпоративные изменения. В области корпоративного управления он произвел ряд позитивных изменений в работе совета директоров, системе внутреннего контроля и в сфере корпоративной прозрачности. В первой половине этого года Аллен ушел с поста главного исполнительного директора, сложив с себя руководство Компанией, которая сейчас является гораздо более мощной, чем во время его назначения на этот пост. Совет директоров АДМ выражает Аллену глубокую признательность за его высокопрофессиональное руководство. Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2005 2006 (Доллары в тысячах, за исключением данных в пересчете на акцию) Сумма чистых продаж и прочие операционные доходы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистая прибыль. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Дивиденды в наличных денежных средствах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Приобретение объектов основных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Износ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Оборотный капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистые основные средства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долгосрочная задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Акционерный капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Средневзвешенное количество акций в обращении — базовая прибыль . . . . . Средневзвешенное количество акций в обращении — прибыль с учетом разводнения капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . На обыкновенную акцию Чистая прибыль — базовая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистая прибыль — прибыль с учетом разводнения капитала . . . . . . . . . . . . Дивиденды в наличных денежных средствах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Оборотный капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Акционерный капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Количество акционеров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Количество сотрудников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 36 596 111 1 312 070 241 995 840 569 656 714 5 661 510 5 293 032 4 050 323 $ 9 806 880 653 588 000 $ 35 943 810 1 044 385 209 425 647 378 664 652 4 343 837 5 184 380 3 530 140 $ 8 433 472 654 242 000 656 287 000 656 123 000 $ $ 2,01 2,00 0,37 8,63 14,96 19 134 26 821 $ $ 1,60 1,59 0,32 6,68 12,97 23 091 25 641 СОДЕРЖАНИЕ Публичное обращение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Внутренняя сторона передней обложки Ключевые финансовые показатели . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 Обращение к акционерам и сотрудникам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 Наши возможности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Обзор финансового положения (слияние, отчуждение и приобретение компаний) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 Финансовая отчетность и примечания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 Квартальные финансовые данные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 Обыкновенные акции: рыночные курсы и дивиденды . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 Сводные показатели за десять лет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60 Директора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 Должностные лица компании . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 Информация для акционеров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Внутренняя сторона задней обложки 1 АКЦИОНЕРАМ И СОТРУДНИКАМ АДМ С 1-го мая, когда я приняла на себя обязанности главного исполнительного директора, меня спрашивают о том, каким я представляю себе будущее нашей Компании. Мое видение может быть суммировано в заголовке данного годового отчета: Перед нами огромные возможности… Наиболее динамичные и успешные компании на пути своего роста неизбежно подходят к таким поворотным моментам, которые предоставляют беспрецедентные возможности для позитивного и долгосрочного развития. Сейчас компания АДМ как раз подошла к такому моменту. Мы видим перед нами две важные глобальные тенденции: растущая потребность в еде для удовлетворения спроса увеличивающегося населения, а также поиск альтернативных источников топлива для удовлетворения энергетических нужд. Компания АДМ занимает уникальное положение, находясь на перекрестке этих двух направлений развития, и имеет необходимый опыт и возможности, чтобы работать сразу по двум этим направлениям. Чтобы воплотить эти планы в жизнь, компания АДМ и ее партнеры-поставщики должны активно внедрять усовершенствованные технологии для повышения продуктивности сельскохозяйственных или неиспользуемых земель, более эффективной обработки возобновляемых ресурсов, а также для создания новых промышленных и топливных продуктов. Такие усовершенствованные технологии уже внедряются. Патриция А. Ворц, Главный исполнительный директор и Президент 2 В то же время наша Компания должна двигаться вперед осмысленно. У нас должны быть желание и возможности для того, чтобы одновременно продвигаться как в сфере продуктов питания, так и в области Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год биологического топлива. Вне всяких сомнений, у нас есть такое желание и такие возможности. Действительно огромные возможности. Обзор деятельности Наша деятельность на протяжении последнего года дает мощный импульс для извлечения выгоды из представляющихся возможностей. В 2006 финансовом году - уже второй год подряд - наша прибыль была рекордной, и вот уже 74-ый год подряд мы бесперебойно выплачиваем дивиденды. Чистая прибыль возросла на 26% до 1,3 млрд. долл., или 2,00 долл. на акцию. Успех нашей работы во многом зависит от сотрудников компании АДМ. В переходный год они по-прежнему старались воспользоваться благоприятными возможностями путем исследования рынка, внедрения научно-технического подхода и удовлетворения требований клиентов. Их усилия, в совокупности с выверенной стратегией нашей Компании, хорошо позиционированным портфелем глобальных активов и сильным руководящим звеном укрепили фундамент для дальнейшего развития. Стратегический прогресс В 2006 году мы активно внедряли ключевые бизнес-стратегии. Мы объявили об увеличении производства этанола в США до 1,65 миллиардов галлонов в год благодаря строительству нового завода сухого помола рядом с существующим заводом по мокрому помолу кукурузы. Уравновешивая наш успешный опыт на рынке биологического топлива в Европе, мы строим заводы биодизельного топлива в США и Южной Америке. Мы продолжаем работать над гибкостью наших производственных предприятий для удовлетворения новых рыночных условий. В Европе, в Нидерландах, мы модернизируем завод по переработке соевых бобов, чтобы иметь возможность перерабатывать как рапс, так и сою. Мы также строим цех по переработке пальмового масла на нашем заводе в Гамбурге (Германия), который станет самым крупным в Европе цехом, способным одновременно выпускать рафинированное рапсовое, соевое и пальмовое масла. Мы продолжаем укреплять нашу сильную и устоявшуюся позицию в пищевой промышленности посредством инвестирования в расширяющиеся рынки, включая строительство нового какаоперерабатывающего завода в США, для удовлетворения растущих потребностей в высококачественных ингредиентах из какао. Мы также инвестируем в новые области, где есть высокий потенциал развития. Совокупность факторов, стимулирующих поиск возобновляемых источников топлива, как ограниченные поставки нефти, растущий спрос на энергоресурсы, геополитическая неопределенность и экологический фактор, также создает для нас хорошие возможности для продвижения биологических промышленных продуктов. В сотрудничестве с компанией «Meтаболикс» 3 мы строим первый коммерческий завод по производству пластиков ПХА. Мы также объявили о своих планах строительства завода по производству пропиленгликоля с целью выпуска продуктов, альтернативных существующим, промышленным химикатам на основе нефти. Мы продолжаем перестраивать наши активы для балансировки возможностей со спросом и рационализации нашего портфеля. Мы завершили консолидацию нашей компании, занимающейся специальными жирами, в Великобритании и закрыли завод по производству лимонной кислоты в Ирландии. В Бразилии мы закрыли два завода по переработке масличных семян в связи с происходящими на рынке изменениями. Будучи энергетической компанией, мы серьезно подходим к вопросу сохранения энергии. Мы строим работающие на угле электростанции в штатах Небраска и Айова, чтобы деятельность наших заводов по переработке кукурузы стала еще более энергосберегающей. Наша планируемая программа капиталовложений на 2007 и 2008 финансовые годы составляет более 2,4 млрд. долл. Данное значительное увеличение уровня инвестиций поддерживается финансовой состоятельностью нашей компании, а также сильным портфелем проектов в сочетании с уникальными возможностями. Ускорение Для внедрения в жизнь существующих возможностей развития необходимы исключительные люди. В компании АДМ существует такой потенциал. Таланты и опыт работы наших сотрудников являются фундаментом для успешной работы нашей Компании. Команда лидеров определила основные приоритеты деятельности, которые будут являться движущей силой нашего развития. Основным приоритетом является постоянный процесс обучения, обуславливающий высокие показатели деятельности наших сотрудников. Мы также понимаем, что Компания должна играть роль лидера в следовании принципам этики и культуры. Безопасность, бережливые расходы, а также cтрогая дисциплина определяют нашу конечную задачу - постоянное и прибыльное развитие. Я попросила каждого члена нашего старшего руководящего звена возглавить какую-либо из приоритетных сфер развития нашей компании. Наша цель состоит в том, чтобы создать условия, при которых люди смогут максимально реализовать свой потенциал, объединиться для исполнения Члены комитета стратегического планирования АДМ обсуждают инициативы, направленные на расширение компании (слева направо: Брайан Питерсон, Уильям Кэмп, Стивен Милз, Дэвид Смит, Патриция Ворц, Дуглас Шмальц и Джон Райс). 4 Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год совместной задачи и чувствовать поддержку, одобрение и вдохновение для того, чтобы работать с полной отдачей. Перспективы развития По мере того, как увеличивается потребность населения в продуктах питания и биотопливе, конкурентное преимущество будет переходить к компаниям, которые способны отвечать этим потребностям. Мы являемся именно такой компанией. К нашим сильным качествам относятся устоявшиеся взаимоотношения с фермерами, доступ к урожаям, опыт в переработке сельскохозяйственной продукции, возможность производства разнообразных продуктов, способность корректировать производственные задачи в зависимости от изменяющихся рыночных потребностей, инновационное партнерство с клиентами, а также широкая сеть логистики , связывающая урожаи с продуктами, а продукты с рынками. На страницах данного годового отчета вы найдете информацию о предпринимаемых нами шагах для укрепления позиций нашей компании. Более того, вы познакомитесь с некоторыми сотрудниками, с помощью которых мы реализуем наши планы. Рассмотрение наших возможностей было бы неполным без выражения благодарности г-ну Алену Андреасу, Председателю совета директоров, чьи лидерские качества помогают нашей компании реализовывать ее возможности. Я благодарна ему за поддержку и мудрые советы. Я также хотела бы поблагодарить всех наших директоров за их поддержку и тот энтузиазм, с которым они смотрят в будущее. И последнее. Это письмо начиналось со своего рода лозунга: «Перед нами огромные возможности». Концентрируясь на беспрецедентных возможностях как в области пищевой промышленности, так и в области биотоплива, черпая силу в сильных сторонах компании АДМ вчерашнего и сегодняшнего дня, мы двигаемся вперед осмысленно и с новой целью – целью, которая послужит укреплению долгосрочных позиций нашей Компании. Патриция А. Ворц, Главный исполнительный директор и Президент 5 6 Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год РАСШИРЯЕМ ВОЗМОЖНОСТИ В ОБЛАСТИ ОБРАБОТКИ КУКУРУЗЫ Брайан Миллер, руководитель проекта, и Тэри Стэрри, главный энергетик, рассматривают строительные чертежи на месте будущего предприятия по производству этанола мощностью 275 млн. галлонов в г. Сидар-Рапидс, штат Айова. Расширенное использование кукурузы ведет к повышению общей доходности данного вида деятельности по всем направлениям. Каждый случай использования возобновляемых ресурсов вносит свой вклад в потенциал доходности, а улучшение баланса между поставками и спросом – в весь портфель продукции, полученной из этой культуры. Кукурузный крахмал (около 55% каждого зерна кукурузы) сегодня превращается в более чем 25 наименований продукции, имеющей потенциал применения в новых продуктах, таких как биоразлагающаяся упаковка и антифриз. За последнее время сильно вырос спрос на этанол, получаемый из кукурузы. В Соединенных Штатах, где почти все автомобили могут использовать смеси, содержащие 10% этанола, можно достигнуть уровня спроса равного приблизительно 14 млрд. галлонов в год – что составляет приблизительно 10% всего спроса на бензин. Транспортные средства, которые используют 85% смесь этанола (E85) могут дополнительно расширить данный рынок. А пока все существующие и официально планируемые заводы по производству этанола по состоянию на середину 2006 года имеют общую производственную мощность гораздо ниже данных потенциальных уровней спроса. Имея большую долю на рынке этанола и опыт успешной деятельности в производстве и маркетинге, компания АДМ планирует расширить имеющуюся производственную мощность, составляющую 1,1 млрд. галлонов и увеличить ее к концу 2008 года, построив 2 завода по 275 млн. галлонов, один один в г. Коламбус, штат Небраска, и второй в г. Сидар-Рапидс, штат Айова. Растущий спрос на этанол может принести пользу фермерам и сбалансировать спрос и предложение на топливо на основе нефти. Компания АДМ планирует сохранять свои лидирующие позиции на рынке этанола, а также на рынке других продуктов из кукурузы, получая прибыль от новых существующих возможностей, связанных с этой сельскохозяйственной культурой. 7 8 Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год УСТОЙЧИВОЕ РАЗВИТИЕ ЗЕРНОВЫХ КУЛЬТУР И ХОЗЯЙСТВ Обязательства перед фермерами и рабочими создают возможность для устойчивого развития хозяйств и сельскохозяйственных сообществ. Крепко стоящие на ногах, хорошо обученные партнеры многократно увеличивают наши шансы на успех. Глобальный бизнес должен развиваться с учетом прибыльности и устойчивости развития. Особенно в развивающихся регионах, где фермерство – это зачастую тяжелый труд, а ресурсы сообществ ограничены, поддержка местного населения является главным вспомогательным средством для инвестирования в производство. Дэвид Луэ, директор по сельскохозяйственному производству компании «АДМ Какао Сифка», в Республике Кот-д’Ивуар, руководит программой обучения представителей региональных кооперативов, занимающихся производством какао. В Республике Кот-д’Ивуар (Берег Слоновой Кости), где АДМ выращивает и перерабатывает какао-бобы для удовлетворения спроса во всем мире, компания работает с фермерскими кооперативами, чтобы помочь их членам добиваться большей продуктивности и успеха. Грамотное ведение хозяйства помогает компании АДМ производить более высококачественную какао-продукцию, а фермерам - достигать более высокого уровня жизни. Программы здравоохранения и безопасности на заводах АДМ помогают обеспечивать охрану здоровья и труда как постоянных, так и временных рабочих. Образовательные программы по СПИДу и сопутствующие программы профилактики предоставляют сотрудникам и населению в целом информацию о риске и о способах предотвращения этой смертельной болезни. Такая практика сказывается в заметном улучшении качества продукции, эффективности труда и рентабельности и вносит большой вклад в качество и уровень жизни. По мере того, как растет потребительский спрос на продукцию компании АДМ, а вкус шоколада становится все более популярным в мире, мы будем и дальше активно инвестировать как в производственные мощности, так и в работающих на этих заводах людей. 9 10 Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год СТРОИТЕЛЬСТВО ГЛОБАЛЬНЫХ МОЩНОСТЕЙ ДЛЯ ПРОИЗВОДСТВА БИОТОПЛИВА В г. Майнц, Германия, директор завода г-н Йорг Винтер (слева) и руководитель проекта по биодизельному топливу г-н Йенс Майер осматривают цех по производству биодизельного топлива. Глобальный спрос на возобновляемое топливо предлагает многочисленные возможности для получения дополнительной выгоды от сельскохозяйственных культур, их переработки и сбыта. Возобновляемое топливо расширяет деятельность фермерских хозяйств и предоставляет новый выбор энергии для потребителей во всем мире. Биодизельное топливо, производимое из масличных семян, является привлекательной областью применения для соевого, рапсового и пальмового масел. В то время как, возможности, связанные с биодизельным топливом, являются глобальными, стратегии роста должны отражать как наличие местных ресурсов масличных семян, так и региональное развитие. В Европейском Союзе, например, программа EU25 предполагает, что в 2010 году 5,75% потребностей транспортных средств в топливе будет удовлетворено за счет возобновляемого топлива, включая биодизельное, по сравнению с менее чем 2% в 2005 году. Ответом компании АДМ стала разработка региональных стратегий развития биодизельного топлива, основанных на существующей в Компании уникальной комбинации оригинальной инфраструктуры, производственных мощностей, а также транспортных возможностей. В Германии компания АДМ недавно увеличила мощности по производству биодизельного топлива на 275 000 метрических тонн в г. Майнц и планирует завершить расширение производственных мощностей на 150 000 метрических тонн в Гамбурге в 2007 году. После ввода в строй цеха в Гамбурге, компания АДМ будет производить ежегодно приблизительно 1 миллион метрических тонн биодизельного топлива в Европе. В настоящий момент компания также реорганизует часть своего производства в Нидерландах для удовлетворения растущего спроса на рапсовое масло. Что касается других регионов, компания АДМ планирует начать производство на совместном предприятии по производству биодизельного топлива в г. Мехико, штат Миссури, осенью 2006 года, а также открыть полностью принадлежащий ей завод в г. Велва, штат Дакота, в 2007 году. Недавно компания АДМ объявила о планах по строительству завода по производству биодизельного топлива в г. Рондонополис, Бразилия. Компания АДМ понимает, какие новые возможности биотопливо привносит в область переработки масличных семян. Биотопливо помогает фермерам получить дополнительную выгоду и создает альтернативные источники энергии для потребителей во всем мире, делая этот продукт чрезвычайно привлекательным для компании АДМ в смысле инвестиций. 11 12 Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год УЛУЧШЕНИЕ УСЛОВИЙ ДЛЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ НОВЫХ КЛИЕНТОВ Г-жа Брук Карсон, технолог по применению продукции, г-н Адам Сайнограунд, специалистисследователь по выпечке, и г-жа Джули Омэн, коммерческий директор-стажер, изучают пищевые ингредиенты компании АДМ в научно-исследовательском центре АДМ им. Рэндалла в г. Декейтер, штат Иллинойс. Продуктивное партнерство с клиентами создает возможности для увеличения продаж продукции, а также для долгосрочного сотрудничества. Сконцентрированность на потребностях клиентов, начиная с процесса совместного планирования производства новых продуктов и заканчивая решениями по капитальным инвестициям, приносит взаимную выгоду. У компании АДМ есть большой исторический опыт сотрудничества с клиентами по координации ресурсов, управлению товарным риском и обеспечению гарантий долгосрочных поставок. Компания предоставляет специальные смеси ингредиентов многим клиентам и использует свой большой опыт по сбыту для обеспечения поставок клиентам и удовлетворения требований к запасу товара. Пищевые, кормовые и промышленные компании полагаются на компанию АДМ, которая координирует поставки в соответствии со специальными графиками производства, разработанными заранее за несколько недель или месяцев. В некоторых случаях на капитальные инвестиции влияют требования по обслуживанию крупных клиентов, работающих на долгосрочной основе. За последнее время возросшие требования в отношении более здоровой пищи ускорили совместные усилия по планированию. Когда затраты на реализацию новых производственных требований или необходимость в дополнительном обучении угрожают сорвать процесс разработки продукта, наша программа «Эспаер Фуд Системз» объединяет покупателей благодаря большому опыту и знаниям по продуктам, а также при помощи имеющихся производственных услуг. Устраняя препятствия на стадии разработки, компания АДМ помогает клиентам быстрее и с наименьшим риском продвигать продукцию на рынке. Аналогично компания АДМ определяет новые виды применения для таких продуктов, как соевые изоляты, белки из пшеницы, диетическая клетчатка, съедобные порошкообразные бобы и шортенинг с низким содержанием трансжиров. Совместное планирование и управление процессами ведет к прочным долгосрочным взаимоотношениям, а также помогает создавать хорошо прогнозируемые бизнес-модели. Более тесное сотрудничество с клиентами является чрезвычайно важным компонентом в стратегиях развития компании АДМ. 13 14 Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год ИНВЕСТИРОВАНИЕ ДЛЯ УДОВЛЕТВОРЕНИЯ РАСТУЩЕГО РЫНОЧНОГО СПРОСА В порту Кван-Ганг в Китае, г-н Чжан Ху-Бин (Zhang Hui Bin), руководитель по операциям зернохранилища, и г-н Лин Сяо-Бин (Lin Xiao Bin), оператор по материалам на складе, наблюдают за поставками соевых бобов для перерабатывающих заводов, которыми управляют партнеры совместного предприятия АДМ. Возможности, связанные с торговлей и переработкой, являются следствием расширения экономического развития, точно так же, как улучшение благосостояния влечет за собой требования к более изысканным продуктам питания. Когда увеличивается доход, на обеденном столе покупателя появляется все большее количество мясных белков и полуфабрикатов. Данную модель можно проиллюстрировать на примере развития азиатских рынков, где благосостояние, основанное на больших объемах экспорта, диктует увеличение спроса на масличные семена– в основном на соевые бобы. Поставки масличных семян из Северной и Южной Америки удовлетворяют потребности как на рынке кормов для животных, так и на рынке растительного масла в Китае и других развивающихся регионах. Компания АДМ является основным поставщиком масличных семян в Китай и другие азиатские регионы. В Китае, где АДМ сделала свои первые инвестиции в 1994 году, сейчас работают 20 заводов – совместных предприятий. В Северной и Южной Америке компания АДМ осуществляет стабильные поставки соевых бобов для удовлетворения потребностей развивающихся пищевых и кормовых предприятий, которые рассматривают АДМ как самого ценного партнера. Увеличивающиеся индивидуальные доходы создают новые альтернативы, а также новые возможности для инвестиций для АДМ и наших партнеров. Долгосрочный потенциал развития экономики азиатских стран является очень сильным, и компания АДМ осуществляет постоянную деятельность на данных рынках. 15 16 Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год КУЛЬТИВИРОВАНИЕ ТАЛАНТОВ Новые перспективы предлагают новые возможности для усовершенствования процессов и повышения ценности ключевых продуктов компании АДМ. Они также предоставляют талантливым профессионалам возможности для карьерного роста в АДМ. База активов и финансовая сила компании АДМ являются мощными ресурсами, однако эти инструменты не имели бы ценности без знаний и профессионализма более чем 26 000 сотрудников АДМ. Наша компания увеличивает значимость своего интеллектуального капитала, проводя большое количество программ развития и обучения сотрудников, начиная от элементарных навыков и заканчивая развитием сильных лидерских качеств. В научно-исследовательских лабораториях, в офисах, на полях стажеры компании АДМ получают ценный опыт и знания, работая над ключевыми комплексными проектами в атмосфере высокого профессионализма. В дополнение к обучению существующего персонала, компания АДМ настойчиво привлекает на практику студентов колледжей, которые действительно стремятся приобрести реальный мировой опыт и знания в сложной корпоративной среде. Программа практики для молодых специалистов является источником новых идей и привлекает в компанию АДМ энергичных, преданных делу сотрудников, а студенты обнаруживают для себя многочисленные пути карьерного роста в области агробизнеса. Изучая сельскохозяйственные культуры, эффективное использование энергии, переработку пищевых продуктов, логистику и управление рисками, студенты, проходящие практику в АДМ, получают наглядный опыт и открывают для себя пути для карьерного роста. Компания планирует большие инвестиции в инициативы по развитию персонала как способ построения интеллектуального капитала и укрепления корпоративной культуры. Предоставление работы молодым многообещающим специалистам, закончившим престижные университеты, способствует достижению данных целей. 17 18 Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год АССОРТИМЕНТ, ВРЕМЯ, МЕСТО - ПОСТАВКИ, ОТВЕЧАЮЩИЕ ПОТРЕБНОСТЯМ Г-н Патрик Джонсон, директор по безопасности, и г-жа Беониа Эллис, смотритель теплохода American Pillar на реке Миссисипи, обсуждают процесс поставок зерна на экспортные объекты компании АДМ в порту Новый Орлеан (на заднем плане). Сельскохозяйственные рынки и переработка сельскохозяйственных культур в конечном счете зависят от физических передвижений товаров. Объем транспортировки и логистика предоставляют уникальную возможность для контроля за затратами, увеличения гибкости и улучшения обслуживания клиентов во всем мире. Подвижной состав компании АДМ насчитывает более чем 20 000 железнодорожных вагонов, 2 000 барж и 1 500 тягачей с прицепом, которые соединяют 500 элеваторов для зерна и более 240 заводов по переработке компании АДМ, что дает ей уникальное конкурентное преимущество на мировых рынках. Это преимущество еще более усиливается, когда мы арендуем дополнительное оборудование для увеличения производственной мощности и одновременного сокращения капитальных инвестиций. Транспортная и логистическая сеть компании АДМ помогает нам эффективно организовывать процесс получения, переработки и сбыта многочисленной продукции тысячам клиентов. В качестве доказательства, что АДМ является мощным дистрибьютором, можно привести ее ежедневную деятельность: компания оперирует сотнями барж, направляя их с грузом зерна и соевых бобов вниз по реке Миссисипи и везя обратно железную руду и другие товары; грузовые суда перевозят соевые бобы с заводов АДМ в Южной Америке и США через Тихий океан на совместные предприятия в Китае; железнодорожным транспортом мы перевозим этанол через Великие равнины в Калифорнию; а по всей территории Европы осуществляются поставки шротов и биодизельного топлива. Переработка сельскохозяйственной продукции зависит от физического движения товаров, что делает транспортировку и логистику важными конкурентными преимуществами компании АДМ. Данные преимущества будут оставаться основными пунктами стратегий АДМ по успешному развитию во всем мире. 19 20 Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ Трейдеры Кенни Бейлисс (стоя) и Грэг Моррис сравнивают характеристики товарных рынков и стратегий хеджирования на торговых площадках в г. Декейтер, штат Иллинойс. Долгосрочная прибыль от активов является результатом постоянной корректировки в соответствии с изменчивыми рыночными условиями. Эффективное хеджирование и другие стратегии управления риском предоставляют возможности для реализации успешного и прибыльного пути развития. Компания АДМ управляет товарным риском через глобальную сеть профессионалов в торговой области и менеджеров по управлению риском, которые хеджируют позиции на рынках наличных денежных средств и фьючерсов, а также в книге заказов компании АДМ. Менеджеры по управлению риском на четырех континентах устанавливают местные позиции хеджирования, которые консолидируются в общей корпоративной позиции компании. Сопоставляя себестоимость продукции и ценообразование, Компания может фиксировать свою маржу как по текущим, так и по будущим продажам. Опыт управления риском применяется также, когда рассматриваются возможности долгосрочного инвестирования. Глобальное изучение товарных рынков помогает определить привлекательные возможности для инвестирования активов; компания АДМ также участвует в совместных предприятиях, лицензировании и прочих механизмах совместного риска для балансировки возможностей и риска. Совместные предприятия и сотрудничество с партнерами, владеющими интеллектуальной собственностью, сочетаются с новыми технологиями в компании АДМ, а также с большим опытом компании по крупномасштабному производству. Все это сокращает риски и увеличивает шансы на успех. По мере того, как рынки становятся все более взаимосвязанными и сложными, эффективное хеджирование товарных рисков и продуманное вложение капитала являются основными компонентами для стратегий управления риском в компании АДМ. Увеличение прибыли акционеров требует последовательного осуществления как краткосрочных товарных сделок, так и долгосрочных инвестиций. 21 22 Компания «Арчер Дэниeлз Мидленд» Годовой отчет за 2006 год СВЯЗУЮЩЕЕ ЗВЕНО МЕЖДУ ФЕРМЕРАМИ И МИРОВЫМ СООБЩЕСТВОМ На заводе по переработке соевых бобов в Уберландии, Бразилия, менеджер компании АДМ Веллингтон душ Инвестиции в инфраструктуру предоставляют привлекательные возможности для извлечения дополнительной выгоды из урожаев. Эффективное позиционирование активов увеличивает мощность и гибкость, что позволяет извлекать большую прибыль из вложенных капиталовложений. На глобальном рынке масличных семян Южная Америка уже несколько лет назад завоевала лидирующее положение по производству и экспорту соевых бобов, имея богатые возможности и для дальнейшего роста. Можно существенно увеличить площадь обрабатываемой земли. Разумное руководство сельскохозяйственными землями может способствовать экономическому росту фермерских хозяйств, а увеличение экспорта соевых бобов может удовлетворить потребности миллионов людей. Однако все эти преимущества зависят от способности фермеров поставлять сельскохозяйственные культуры на рынок. Сантош (справа) обсуждает сельскохозяйственные вопросы с местным фермером Армандо Мазутти. Компания АДМ является крупным игроком сельскохозяйственного рынка Южной Америки, осуществляя экспортные операции в Бразилии, Аргентине, Парагвае и Боливии. Компания помогает расширять производство соевых бобов посредством инвестиций в перевозки баржами по реке, а также в элеваторы. По мере того, как фермерские хозяйства расширяются и становятся все более продуктивными, компания АДМ будет размещать свои активы таким образом, чтобы связать местные урожаи сельскохозяйственных культур с глобальными товарными рынками. Аналогичная модель роста сельскохозяйственного производства приводит также к новым инвестициям компании АДМ в Восточной Европе. Ожидается, что спрос на масличные семена будет расти для удовлетворения растущих потребностей в растительных маслах, кормахдля животных, биологическом дизельном топливе и других товарах. Компания АДМ может поддерживать и извлекать прибыль из данного роста посредством инвестиций в удачно позиционированные производства, которые объединяют местных фермеров с глобальными рынками. 23 ФИНАНСОВАЯ ЧАСТЬ - СОДЕРЖАНИЕ Комментарии менеджмента по операциям и финансовому состоянию компании . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Основные аспекты учетной политики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Консолидированный отчет о прибыли. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Консолидированный баланс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Консолидированный отчет о движении денежных средств . . . . . . . . . Консолидированный отчет об акционерном капитале . . . . . . . . . . . . . . Примечания к консолидированной финансовой отчетности . . . . . . . 25 36 39 40 42 43 44 Заключение руководства Компании по системе внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности . . . . . . . . . . . . . . Заключения независимых аудиторов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Квартальные финансовые данные (непроаудированные) . . . . . . . . . . . Обыкновенные акции: рыночные курсы и дивиденды . . . . . . . . . . . . . . Сводка за десять лет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 56 58 59 60 24 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» КОММЕНТАРИИ МЕНЕДЖМЕНТА ПО ОПЕРАЦИЯМ И ФИНАНСОВОМУ СОСТОЯНИЮ КОМПАНИИ – 30 ИЮНЯ 2006 ГОДА ОБЗОР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ Компания преимущественно занимается заготовкой, транспортировкой, хранением, переработкой и сбытом сельскохозяйственных товаров и продукции. Компания оперирует в трех бизнес-сегментах, отражаемых в отчетности: «Переработка масличных семян», «Переработка кукурузы» и «Услуги в области сельского хозяйства». Выделение сегментов основано на характере продукции и предлагаемых услуг. Остальные операции Компании объединены и классифицированы как «Прочее». Сегмент «Переработка масличных семян» включает в себя деятельность, связанную с переработкой масличных семян, таких как соевые бобы, семя хлопчатника, подсолнечное семя, канола, арахис и льняное семя, в растительное масло и муку грубого помола в основном для использования в пищевой и кормовой промышленности. Кроме того, масличное семя может перепродаваться на рынке как сырье для других компанийпереработчиков. Нерафинированное растительное масло продается в исходном виде или далее перерабатывается в масло для заправки салатов, проходя очищение, осветление и дезодорирование. Масла для заправки салатов могут далее подвергаться гидрогенизации и/или переэтерификации и перерабатываться в маргарин, жир, добавляемый в тесто для рассыпчатости, и в другие пищевые продукты. Частично рафинированное масло продается для использования в производстве химических продуктов, красок и других промышленных товаров. Рафинированное масло может подвергаться дальнейшей переработке для использования в производстве биологического дизельного топлива. Мука крупного помола, полученная из масличных семян, является основным ингредиентом при производстве корма для животноводческих и птицеводческих хозяйств. Сегмент «Переработка кукурузы» включает в себя деятельность, связанную с производством подсластителей, крахмала, декстрозы, и сиропов для использования в производстве продуктов питания и напитков, а также с производством биопродуктов, получаемых в процессе ферментации, таких как спирт, аминокислоты, а также другие специализированные пищевые и кормовые ингредиенты. В сегменте «Оказание услуг в области сельского хозяйства» используется обширная транспортная сеть Компании и сеть зерновых элеваторов для покупки, хранения, очистки и транспортировки сельскохозяйственных товаров, таких как масличное семя, кукуруза, пшеница, сорго, овес и ячмень. Данные товары после переработки продаются в основном в качестве кормовых ингредиентов и сырья для сельскохозяйственной перерабатывающей промышленности. Сеть по закупке и транспортировке зерна в рамках сегмента услуг в области сельского хозяйства оказывает надежные и качественные услуги для обеспечения операций Компании по переработке сельскохозяйственной продукции. В сегмент услуг в области сельского хозяйства также входит деятельность A. C. Toepfer International, компании мирового уровня, реализующей сельскохозяйственные товары и переработанную продукцию. Остальные операции Компании представлены в сегменте «Прочее». Они преимущественно включают в себя деятельность, связанную с производством пищевых и кормовых ингредиентов, и финансовую деятельность Компании. К деятельности, связанной с производством пищевых и кормовых ингредиентов, относится переработка пшеницы (операции, связанные с производством пшеничной муки), переработка какао (операции, связанные с производством шоколада и продуктов, содержащих какао), производство натуральных лечебных и питательных продуктов, а также производство других специализированных пищевых и кормовых ингредиентов. Финансовая деятельность Компании включает в себя банковские операции, собственные страховые фонды, инвестиции в частные фонды вложений в акционерные капиталы, а также фьючерсные сделки на комиссионной основе. Годовой отчет за 2006 год Индикаторы эффективности деятельности Компании Компания подвержена определенным рискам, присущим торговле сельскохозяйственной продукцией. Эти риски подробно рассматриваются в подразделах «Существенные аспекты учетной политики» и «Инструменты и позиции, подверженные влиянию рыночного риска» раздела «Комментарии менеджмента по операциям и финансовому состоянию Компании». Операции Компании в сфере переработки масличных семян, переработки пшеницы, а также в сфере услуг в области сельского хозяйства относятся к деятельности, связанной с торговлей сельскохозяйственной продукцией, где изменения отпускных цен на продукцию в определенном сегменте обусловлены изменениями цен на сельскохозяйственное сырье для этой продукции. Следовательно, изменения цен на сельскохозяйственную продукцию оказывают относительно одинаковое воздействие на чистую выручку и на себестоимость реализованной продукции и оказывают минимальное воздействие на валовую прибыль по соответствующим операциям. В результате изменение объема чистой выручки в данных бизнес-сегментах не обязательно соответствует изменениям в их валовой прибыли. В операциях Компании по переработке кукурузы и в некоторых других операциях по переработке пищевых и кормовых продуктов сельскохозяйственная продукция (или созданные на ее основе товары) также используется в качестве сырья. В отношении таких операций изменения цен на сельскохозяйственную продукцию могут вызвать значительные колебания себестоимости реализованной продукции, и такие ценовые изменения не всегда можно инкорпорировать в отпускные цены на готовую продукцию. У таких продуктов, как этанол, отпускные цены не имеют прямой взаимосвязи со стоимостью сельскохозяйственного сырья, на основе которого они производятся. Компания осуществляет свою деятельность во многих странах мира. Для большинства ее дочерних компаний, расположенных за пределами США, функциональной валютой является национальная валюта данной страны. Доходы и расходы, деноминированные в иностранных валютах, пересчитываются в доллары США по средневзвешенным обменным курсам за соответствующий период. Колебания курсов валют, преимущественно евро и фунта, по отношению к доллару США вызывают соответствующие изменения величины доходов и расходов Компании, выраженных в долларах США. Влияние таких колебаний курсов валют в случаях, когда они являются существенными, рассматривается ниже. Компания оценивает эффективность бизнес-сегментов, используя ключевые операционные показатели, такие как операционную прибыль по сегменту и доходность вложений в основной капитал. Результаты операционной деятельности Компании могут существенно варьироваться из-за изменений в непрогнозируемых факторах, таких как погодные условия, урожайность, государственные (национальные и зарубежные) аграрные программы и политика, изменения структуры мирового спроса в результате роста населения и изменения уровня жизни, а также выращивание аналогичной и конкурирующей сельскохозяйственной продукции в мировом масштабе. Ввиду вышеуказанных факторов в разделе «Комментарии менеджмента по операциям и финансовому состоянию Компании» не приводятся прогнозы на будущие периоды 25 КОММЕНТАРИИ МЕНЕДЖМЕНТА ПО ОПЕРАЦИЯМ И ФИНАНСОВОМУ СОСТОЯНИЮ КОМПАНИИ НА 30 ИЮНЯ 2006 ГОДА (ПРОДОЛЖЕНИЕ) Сравнительный анализ 2006 и 2005 годов Поскольку деятельность Компании связана с торговлей сельскохозяйственной продукцией, на результаты ее операционной деятельности оказывает влияние ряд рыночных факторов. Устойчивый спрос на биологическое дизельное топливо в Европе продолжил влиять на увеличение спроса на растительное масло и имел положительное влияние на прибыль от дробления рапсового семени в Европе. Обильные поставки масличного семени и устойчивый спрос на белковые корма (для откармливания свиней и кур) положительно повлияли на доходы от дробления масличного семени в Северной Америке. Хорошая ситуация с поставками кукурузы повлияла на снижение цены на кукурузу, что благотворно отразилось на операциях по переработке кукурузы; а переход нефтеперерабатывающих заводов с МТБЭ на этанол обеспечил хороший спрос на этанол. Стабильный спрос на подсластитель и продукцию из крахмала также сказался на улучшении результатов по переработке кукурузы. В первой половине 2006 года ураганы в регионе северного побережья Мексиканского залива в Соединенных Штатах нарушили процесс выращивания зерна и экспорт сельскохозяйственной продукции, что негативно сказалось на объемах экспортных продаж. Ураганы на побережье залива также нарушили речное сообщение, в результате чего возрос спрос на фрахт барж и увеличились фрахтовые ставки. Чистая прибыль возросла в основном за счет улучшения результатов деятельности по переработке масличных семян и переработке кукурузы. Кроме того, чистая прибыль также возросла благодаря сокращению на 36 миллионов долларов расходов по налогу на прибыль, относящемуся к признанию государственных и федеральных налоговых кредитов на прибыль и корректировок в результате сверок поданных налоговых деклараций с начисленными ранее резервами. Прибыль до налога на прибыль включает расходы в размере 31 млн. долл. в результате принятия Компанией Положения о стандарте финансового учета (SFAS) № 123(R) «Учет вознаграждения в форме акций»; 15 млн. долл. в результате принятия Компанией Разъяснения к Положению FASB № 143 (FIN 47) «Учет обязательств по выбытию условных активов»; 71 млн. долл., относящихся к отказу от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижению их стоимости; 9 млн. долл., представляющих долю Компании в расходах по отказу от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижению их стоимости, согласно отчету неконсолидированного аффилированного лица Компании; 12 млн. долл. в связи с корректировками по оценке стоимости товарно-материальных запасов по методу ЛИФО; и 22 млн. долл. в связи с закрытием кислотного завода (лимонная кислота) и прекращением деятельности по поставкам животного корма в Европе. Прибыль до налога на прибыль также включает поступления в сумме 17 млн. долл. от продажи долгосрочных (внеоборотных) активов, 46 млн. долл., связанные с получением налогового кредита по бразильскому налогу на транзакции, и 40 млн. долл. реализованных доходов по ценным бумагам. Выручка прошлого года до налога на прибыль включала в себя доходы равные 114 млн. долл. от корректировок по оценке стоимости товарно-материальных запасов по методу ЛИФО, 114 млн. долл. реализованных доходов от продажи акций компании Tate & Lyle PLC, и 45 млн. долл., представляющих долю Компании в прибыли неконсолидированной аффилированной компании 26 Compagnie Industrielle et Financiere des Produits Amylaces SA (CIP) от продажи доли участия в Tate & Lyle PLC («Прибыль CIP»). Прибыль прошлого года до налогов на прибыль также включала расходы в сумме 42 млн. долл. за отказ от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижение их стоимости. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛИ Чистая выручка и прочие операционные доходы возросли на 2% до уровня 36,6 млрд. долл. в основном благодаря более высоким средним продажным ценам на сельскохозяйственные товары и увеличению объемов продаж и цен продаж в сегменте «Переработка кукурузы», что было частично компенсировано сокращением средних цен продаж какао-продуктов, а также убытками от снижения валютных курсов в сумме 415 млн. долл. Данные по чистой выручке и прочим операционным доходам представлены ниже: 2006 2005 Изменение (в тыс. долл.) Переработка масличных семян Переработка кукурузы Подсластители и крахмал ...... $11 866 895 $ 11 803 309 $ 63 586 ........ 2 133 115 2 726 968 4 860 083 15 439 567 1 905 218 2 458 706 4 363 924 15 198 831 227 897 268 262 496 159 240 736 4 354 267 75 299 4 429 566 $36 596 111 4 505 788 71 958 4 577 746 $ 35 943 810 Биопродукты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого переработка кукурузы ... Услуги в области сельского хозяйства . Прочее Пищевые и кормовые ингредиенты Финансовые операции . . . . . . . . . . . Итого прочее . . . . . . . . . . . . . . . . Итого ......................... (151 521) 3 341 (148 180) $ 652 301 Выручка по сегменту «Переработка масличных семян» возросла на 64 млн. долл. до уровня 11,9 млрд. долл. в основном благодаря более высоким средним ценам реализации южноамериканского экспортируемого масличного семени, а также растительного масла. Данное увеличение было частично уравновешено снижением средних цен реализации белковых кормов. Увеличение выручки по сегменту «Переработка кукурузы» достигло 11% до уровня 4,9 млрд. долл. благодаря росту продаж как подсластителей и крахмала, так и биопродуктов. Продажи подсластителей и крахмала возросли благодаря увеличению средних цен реализации и объемов продаж. Объемы и цены реализации возросли в основном благодаря устойчивому спросу на подсластители и продукцию из крахмала. Увеличение выручки от продаж биопродуктов в основном достигнуто за счет роста объемов продаж и средних отпускных цен на этанол, частично компенсированного снижением средней цены реализации на лизин. Увеличение объемов продаж этанола, а также отпускных цен на этанол в основном обусловлено увеличением спроса со стороны нефтеперерабатывающих заводов, использовавших этанол для замены МТБЭ в качестве компонента бензина, и увеличением цен на бензин. Выручка по сегменту оказания услуг в области сельского хозяйства увеличилась на 2% и достигла 15,4 млрд. долл. в основном за счет увеличения цен на продукцию в Северной Америке и, в меньшей степени, за счет увеличения ставок баржевого фрахта в результате ураганов на северном побережье Мексиканского залива, снизивших предложения баржевых перевозок и увеличивших спрос Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» на речной транспорт в Северной Америке. Данное увеличение было частично скомпенсировано снижением объемов продаж продукции в Северной Америке. Снижение объемов продаж в основном обусловлено перебоями в процессе выращивания зерна в Северной Америке и в экспортных операциях из-за ураганов, произошедших на северном побережье Мексиканского залива. Выручка по сегменту «Прочее» уменьшилась на 3% и составила 4,4 млрд. долл. в основном в силу уменьшения средних цен реализации какао-продуктов и уменьшения объемов продаж комбикорма. Данное уменьшение было частично компенсировано увеличением средних цен продаж продукции из пшеничной муки в силу более высоких цен на продукцию. Себестоимость реализованной продукции увеличилась на 118 млн. долл. и достигла уровня 33.6 млрд. долл. в основном за счет увеличения средних цен сельскохозяйственных товаров и увеличения издержек производства, что частично уравновешивается эффектом от падения курсов обмена валют, составляющим 389 млн. долл. Издержки производства увеличились на 399 млн. долл. в основном из-за увеличения затрат на энергию, стоимости отказа от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижения их стоимости и увеличения издержек, связанных с персоналом. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы увеличились на 112 млн. долл. и достигли уровня 1,2 млрд. долл. в основном как результат увеличения затрат на персонал, включая затраты равные 31 млн. долл., относящиеся к принятию SFAS 123(R), 20 млн. долл. издержек, связанных с выплатой выходного пособия в связи с закрытием кислотного завода (лимонная кислота), и увеличения резерва на покрытие сомнительной дебиторской задолженности. Прочие доходы сократились на 84 млн. долл. в основном за счет сокращения на 73 млн. долл. реализованных доходов по ценным бумагам, сокращения на 55 млн. долл. доли в прибыли аффилированных компаний, и увеличения на 39 млн. долл. расходов по процентам, что было частично уравновешено увеличением дохода от инвестиционной деятельности на 69 млн. долл. Уменьшение реализованных доходов по операциям с ценными бумагами в основном обусловлено прошлогодним реализованным доходом в сумме 114 млн. долл. по продаже акций Tate & Lyle PLC, что частично уравновешивается реализованным доходом от операций с ценными бумагами на сумму 40 млн. долл. в 2006 году. Уменьшение доли в прибыли аффилированных компаний произошло прежде всего за счет прошлогодней «Прибыли CIP» и более низкой оценки инвестиций в частные фонды вложений в акционерные капиталы, частично уравновешенных более высокой прибылью от деятельности азиатских предприятий Компании, специализирующихся на дроблении масличных семян. Расходы по процентам увеличились в основном в силу более высоких средних уровней заимствования и увеличения процентных ставок. Инвестиционный доход вырос благодаря реверсированию бразильского налога на транзакции в сумме 19 млн. долл. по результатам положительного решения Верховного Суда Бразилии, ранее начисленного на доходы от инвестиционной деятельности, более высоким уровням инвестиционных вложений и более высоким процентным ставкам. Годовой отчет за 2006 год Операционная прибыль в разрезе сегментов представлена ниже: 2006 2005 Изменение (в тыс. долл.) Переработка масличных семян Переработка кукурузы Подсластители и крахмал ....... $ 598 415 $ 344 654 $ 253 761 ......... 431 662 445 696 877 358 275 469 271 487 258 746 530 233 261 659 160 175 186 950 347 125 13 810 159 123 150 826 309 949 263 617 150 777 414 394 (104 494) 49 (104 445) 2 061 191 1 550 940 510 251 (205 941) $1 855 250 (34 565) $ 1 516 375 Биопродукты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого переработка кукурузы .... Услуги в области сельского хозяйства . . Прочее Пищевые и кормовые ингредиенты . Финансовые операции . . . . . . . . . . . . Итого прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого операционная прибыль по сегменту . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Общехозяйственные расходы, относящиеся к сегменту . . . . . . . . . . . Прибыль до налогообложения ..... (171 376) $ 338 875 Операционная прибыль по сегменту «Переработка масличных семян» увеличилась с 254 млн. долл. до 598 млн. долл. в основном за счет улучшения рыночных условий во всех географических регионах. Показатели операционной деятельности в Европе улучшились в основном благодаря большому спросу на биологическое дизельное топливо и большим поставкам рапсового семени в Европе. Такой устойчивый спрос на биологическое дизельное топливо в Европе увеличил спрос на растительные масла на континенте и привел к улучшению результатов по сегменту «Переработка масличных семян». Избыточные поставки рапсового семени в Европе повлекли уменьшение цен на рапсовое семя. Улучшение результатов переработки в Северной Америке произошло в основном за счет обильных поставок масличного семени в Соединенных Штатах и хорошего спроса на жмых соевых бобов. Показатели по растительному маслу были стабильны, так как рынки ожидают новый спрос от развивающейся американской индустрии биологического дизельного топлива. Улучшение результатов деятельности в Южной Америке произошло в основном благодаря усовершествованию процесса выращивания и благодаря кредиту на 27 млн. долл. по бразильскому налогу на транзакции. Результаты деятельности в Азии улучшились благодаря увеличению маржи от дробления сои и улучшению операций с пальмой. Операционная прибыль включает в себя 14 млн. долл. расходов от отказа от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижения их стоимости и 6 млн. долл. расходов, связанных с принятием FIN 47. Операционная прибыль за прошлый год включает в себя 13 млн. долл. расходов от отказа от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижения их стоимости. Операционная прибыль по сегменту «Переработка кукурузы» увеличилась на 347 млн. долл. до уровня 877 млн. долл. прежде всего благодаря более высоким средним ценам реализации, увеличению объемов продаж и уменьшению себестоимости кукурузы, что было частично уравновешено увеличением затрат на электроэнергию. Операционная прибыль от производства подсластителей и крахмала увеличилась на 160 млн. долл. в основном благодаря сокращению себестоимости кукурузы и увеличению средних отпускных цен и объемов продаж Объемы продаж и цены увеличились прежде всего благодаря хорошему спросу на подсластители и продукцию из крахмала. Данное увеличение было частично уравновешено увеличением затрат на электроэнергию. Операционная прибыль от производства подсластителей и крахмала включает в себя 5 млн. долл. расходов в связи с принятием FIN 47. Операционная прибыль от производства биопродуктов возросла на 187 млн. долл. в основном в силу более высоких объемов продаж этанола и средних отпускных цен и более низкой себестоимости кукурузы, что было частично уравновешено увеличением затрат не электроэнергию и более низкими средними отпускными ценами на лизин. 27 КОММЕНТАРИИ МЕНЕДЖМЕНТА ПО ОПЕРАЦИЯМ И ФИНАНСОВОМУ СОСТОЯНИЮ КОМПАНИИ НА 30 ИЮНЯ 2006 ГОДА (ПРОДОЛЖЕНИЕ) Увеличение объемов продаж этанола, а также отпускных цен на этанол в основном обусловлено увеличением спроса со стороны нефтеперерабатывающих заводов, использовавших этанол для замены МТБЭ в качестве компонента бензина, и увеличением цен на бензин. Операционная прибыль от производства биопродуктов включает в себя расходы в размере 6 млн. долл., связанные с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости, расходы в размере 2 млн. долл., относящиеся к принятию FIN 47, а также затраты в размере 6 млн. долларов, относящиеся к закрытию завода по производству лимонной кислоты. Операционная прибыль от производства биопродуктов за прошлый год включает в себя затраты в размере 16 млн. долл., связанные с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости. Операционная прибыль по сегменту «Услуги в области сельского хозяйства» увеличилась на 14 млн. долл. до уровня 275 млн. долл. в результате улучшения показателей по транспортировке, что было частично уравновешено снижением мировой торговли зерном, а также операционных результатов от выращивания в Северной Америке. Показатели речной транспортировки в Северной Америке возросли в основном как результат увеличения фрахтовых ставок на баржи, созданного стабильным спросом на перевозку баржами. Данное увеличение было частично снивелировано увеличением затрат на топливо. Ураганы на северном побережье Мексиканского залива негативно сказались на процессе выращивания урожая и экспортных операциях в Северной Америке в течение первой половины 2006 года. Операционная прибыль по сегменту «Прочее» уменьшилась на 104 млн. долл. и достигла 310 млн. долл. Операционный результат от производства пищевых и кормовых ингредиентов в сегменте «Прочее» уменьшился на 104 млн. долл. в основном из-за затрат в размере 51 млн. долл., связанных с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости, затрат в размере 2 млн. долл., понесенных в результате принятия FIN 47, а также затрат в размере 9 млн. долл., представляющих долю Компании в затратах на отказ от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижение их стоимости, согласно отчету неконсолидированного аффилированного лица Компании. Кроме того, результаты по переработке какао, натуральным лечебным и питательным продуктам и комбикормам упали по сравнению с уровнем предыдущего года. Показатели переработки какао упали в основном из-за увеличения производительности индустрии, что оказало негативное давление на цены конечных продуктов из какао. Показатели по комбикормам упали в связи с тем, что Компания прекратила операции по производству кормов для животных в Европе. Операционная прибыль по пищевым и кормовым ингредиентам в сегменте «Прочее» включает в себя прибыль в размере 17 млн. долл. от продажи долгосрочных (внеоборотных) активов. Показатели операционной прибыли по пищевым и кормовым ингредиентам в сегменте «Прочее» за прошлый год включают затраты в размере 13 млн. долл., связанные с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости. Операционная прибыль по финансовым операциям в сегменте «Прочее» сравнима с уровнем прошлого года, так как улучшение операций дочерних страховых компаний и рост торговли фьючерсными контрактами уравновешивает более низкую оценку инвестиций Компании в частные фонды вложений в акционерные капиталы. 28 Общехозяйственные показатели ухудшились на 171 млн. долл. в основном из-за уменьшения дохода на 102 млн. долл. из-за изменения цен на товары в связи с корректировками по оценке стоимости товарно-материальных запасов по методу ЛИФО, из-за прошлогодней реализованной прибыли в размере 114 млн. долл. от продажи акций Tate & Lyle PLC, прибыли CIP прошлого года, и расходам в размере 22 млн. долл. в результате принятия SFAS 123(R), что частично было уравновешено вышеуказанным реверсированием бразильского налога на транзакции в размере 19 млн. долл, и сокращением нераспределенных расходов по процентам на 97 млн. долл. Сокращение нераспределенных расходов по процентам в основном произошло благодаря более высоким уровням инвестирования и более высоким процентным ставкам. Налоги на прибыль увеличились в основном из-за роста прибыли до налогообложения. Данное увеличение было частично компенсировано сокращением затрат по налогу на прибыль на 36 млн. долл., относящимся к признанию федеральных и государственных налоговых кредитов по налогу на прибыль и корректировкам в результате сверок поданных налоговых деклараций с начисленными ранее налоговыми резервами. Фактическая ставка налогообложения Компании за 2006 год составила 29.3% по сравнению с 31.1% за 2005 год. Исключая влияние налогового кредита в размере 36 млн. долл., фактическая ставка налогообложения Компании составила 31.2% за 2006 год, а исключая «Прибыль CIP», составила 32.1% за 2005 год. В предыдущем году на «Прибыль CIP» не были начислены налоги, так как CIP - это корпоративное совместное предприятие Компании, которое постоянно реинвестировало выручку от продажи. Исключая влияние налоговых кредитов в размере 36 млн. долл. в 2006 году и “Прибыль CIP” в 2005 году, снижение фактической ставки налогообложения Компании в основном произошло в силу изменений в географической структуре прибыли до налогообложения. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ 2005 И 2004 ГОДОВ Поскольку деятельность Компании связана с торговлей сельскохозяйственной продукцией, на результаты ее операционной деятельности оказывает влияние ряд рыночных факторов. В 2005 году маржа по дроблению масличных семян в Европе возросла благодаря возрастанию спроса на растительные масла и биологическое дизельное топливо, а также более низкой себестоимости рапсового семени в результате хорошего урожая в Европе. На маржу по переработке масличных семян в Северной Америке негативно повлияло ограничение краткосрочных поставок соевых бобов в результате большого спроса в Китае. Маржа по дроблению масличных семян в Южной Америке продолжает оставаться на низком уровне в результате перенасыщенности рынка. Спрос на этанол был стабилен, а цены на него росли в силу увеличения цен на бензин. Увеличение производства лизина в Китае создало избыток предложения лизина, что повлекло сокращение отпускных цен и соответствующей маржи. Рекордные урожаи кукурузы и соевых бобов в Соединенных Штатах привели к увеличению спроса на железнодорожные и баржевые перевозки и обеспечили благоприятные условия работы для местных операций по выращиванию и торговле зерном. Улучшившаяся ситуация с урожаем в Северной Америке и Европе сбалансировала уровни спроса и предложения сельскохозяйственных товаров, сокращая глобальные возможности для продвижения зерна на рынке. Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» Увеличение чистой прибыли 2005 года было преимущественно вызвано отсутствием прошлогоднего арбитражного разбирательства по фруктозе, принесшего расходы равные 400 млн. долл., доходом в сумме 114 млн. долл. в текущем году по сравнению с расходами в сумме 119 млн. долл. в предыдущем году из-за изменения цен на товары в связи с корректировками по оценке стоимости товарноматериальных запасов по методу ЛИФО, «Прибылью CIP», а также реализованными доходами в сумме 114 млн. долл. от продажи доли Компании в Tate & Lyle PLC. Улучшение операционных результатов в сегментах «Переработка масличных семян», «Услуги в области сельского хозяйства» и от финансовых услуг в сегменте «Прочее» также внесло свой вклад в увеличение чистой прибыли. Данное увеличение было частично скомпенсировано сокращением операционных результатов в сегменте «Переработка кукурузы». Операционные результаты сегмента «Переработка кукурузы» сократились в результате более высокой себестоимости кукурузы, увеличения затрат на электроэнергию, а также более низких средних отпускных цен на лизин. Чистая прибыль включает в себя 42 млн. долл. и 51 млн. долл. расходов, связанных с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости в 2005 и 2004 году соответственно, что в основном представляет списание незадействованных активов до их стоимости при ликвидации. Показатели предыдущего года включают доход в сумме 21 млн. долл., полученный в результате судебного разбирательства по страховому делу, связанному с наводнением 1993 года. Анализ отчета о прибыли Чистая выручка и прочие операционные доходы немного уменьшились до уровня 35,9 млрд. долл. в основном за счет более низких отпускных цен на сельскохозяйственные товары. Данное уменьшение частично было скомпенсировано ростом доходов от изменений обменных курсов, составляющим 962 млн. долл., увеличением объемов продаж сельскохозяйственных товаров, а также увеличением средних отпускных цен на этанол и подсластители из кукурузы. Данные по чистой выручке и прочим операционным доходам по сегментам представлены ниже: 2005 2004 Изменение (в тыс. долл.) Переработка масличных семян Переработка кукурузы Подсластители и крахмал ....... $ 11 803 309 $12 049 250 $ (245 941) ......... 1 905 218 2 458 706 4 363 924 15 198 831 1 736 526 2 268 655 4 005 181 15 638 341 168 692 190 051 358 743 (439 510) 4 505 788 71 958 4 577 746 $ 35 943 810 4 386 246 72 376 4 458 622 $36 151 394 119 542 (418) 119 124 $ (207 584) Биопродукты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого переработка кукурузы .... Услуги в области сельского хозяйства . . Прочее Пищевые и кормовые ингредиенты . Финансовые операции . . . . . . . . . . . . Итого прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого .......................... Выручка по сегменту «Переработка масличных семян» сократилась на 2% и составила 11,8 млрд. долл. в основном в результате сокращения объемов продаж и более низких средних отпускных цен на экспорт масличного семени, а также более низких отпускных цен на белковые корма. Данное уменьшение частично было скомпенсировано увеличением объема продаж и более высокими средними отпускными ценами на растительное мало. Выручка по сегменту «Переработка кукурузы» увеличилась на 9% до 4,4 млрд. долл. в основном за счет Годовой отчет за 2006 год увеличения выручки от продаж биопродуктов и, в меньшей степени, за счет увеличения продаж подсластителей и крахмала. Продажа биопродуктов возросла прежде всего за счет роста средних цен продаж на этанол, что было частично скомпенсировано более низкими объемами продаж этанола и более низкими отпускными ценами на лизин. Увеличение отпускных цен на этанол произошло главным образом благодаря увеличению цен на бензин. Объемы продаж этанола сократились, так как увеличение объемов прошлого года, вызванное новыми выпусками товара на рынок в северовосточных штатах США, в текущем году не повторилось. Продажи подсластителей и крахмала увеличились в первую очередь за счет более высоких средних отпускных цен и, в меньшей степени, за счет увеличения объемов продаж. Выручка по сегменту «Услуги в области сельского хозяйства» сократилась на 3% до уровня 15,2 млрд. долл. в основном из-за более низких средних цен на товары в Северной Америке, сокращения объемов продаж в мировой деятельности по продвижению зерна, а также за счет сокращения объемов продаж пшеницы и кукурузы в Северной Америке. Данное сокращение было частично уравновешено увеличением объемов продаж соевых бобов в Северной Америке. Выручка по сегменту «Прочее» увеличилась на 3% до уровня 4,6 млрд. долл. прежде всего за счет увеличения средних отпускных цен на пшеничную муку. Себестоимость реализованной продукции сократилась на 1% до 33,5 млрд. долл. в основном благодаря более низким средним ценам на сельскохозяйственные товары, что частично было скомпенсировано эффектом от увеличения обменных курсов в сумме 916 млн. долл. и увеличением объемов продаж сельскохозяйственных товаров. Издержки производства увеличились на 383 млн. долл. прежде всего за счет увеличения затрат на электроэнергию и затрат на персонал. Издержки производства за 2005 и 2004 годы включают расходы в размере 42 млн. долл. и 51 млн. долл. соответственно, связанные с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы сократились на 321 млн. долл. до уровня 1,1 млрд. долл. главным образом благодаря отсутствию прошлогодних расходов в сумме 400 млн. долл., связанных с урегулированием судебного разбирательства по фруктозе. Исключая влияние затрат, связанных с судебным разбирательством по фруктозе, коммерческие, общехозяйственные и административные расходы увеличились на 79 млн. долл. в основном за счет увеличения затрат на персонал, включая пенсии, и на оплату услуг аудиторов. Данное увеличение было частично снивелировано сокращением юридических издержек и резервов на покрытие сомнительной дебиторской задолженности. Прочие доходы увеличились на 194 млн. долл. прежде всего благодаря реализованным доходам от продажи доли Компании в Tate & Lyle PLC, увеличения на 48 млн. долл. доли в прибыли неконсолидированных аффилированных компаний. Увеличение доли в прибыли неконсолидированных аффилированных компаний в основном произошло благодаря «Прибыли CIP». Расходы по процентам уменьшились на 15 млн. долл. главным образом за счет снижения средних уровней заимствования. Инвестиционный доход увеличился на 19 млн. долл. в основном благодаря увеличению средних объемов инвестирования. 29 КОММЕНТАРИИ МЕНЕДЖМЕНТА ПО ОПЕРАЦИЯМ И ФИНАНСОВОМУ СОСТОЯНИЮ КОМПАНИИ НА 30 ИЮНЯ 2006 ГОДА (ПРОДОЛЖЕНИЕ) Ниже представлены данные по операционной прибыли в разрезе сегментов: 2005 2004 Изменение (в тыс. долл.) Переработка масличных семян Переработка кукурузы Подсластители и крахмал ......... $ 344 654 $ 290 732 ........... 271 487 258 746 530 233 261 659 318 369 342 578 660 947 249 863 (46 882) (83 832) (130 714) 11 796 263 617 150 777 414 394 260 858 98 611 359 469 2 759 52 166 54 925 1 550 940 1 561 011 (10 071) (34 565) $ 1 516 375 (843 000) $ 718 011 Биопродукты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого переработка кукурузы ...... Услуги в области сельского хозяйства . . . . Прочее Пищевые и кормовые ингредиенты . . . Финансовые операции . . . . . . . . . . . . . . Итого прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого операционная прибыль по сегменту . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Общехозяйственные расходы, относящиеся к сегменту . . . . . . . . . . . . . Прибыль до налогообложения ....... $ 53 922 808 435 $ 798 364 Операционная прибыль по сегменту «Переработка масличных семян» увеличилась на 19% до уровня 345 млн. долл. в основном благодаря улучшению операционных результатов в Европе вследствие улучшения ситуации с урожаем и хорошего спроса на биологическое дизельное топливо, а также благодаря улучшению результатов выращивания масличного семени в Южной Америке. Данное увеличение было частично скомпенсировано более низкими операционными результатами по дроблению масличного семени в Северной Америке. Маржа от дробления масличного семени в Северной Америке сократилась в результате нерегулярных краткосрочных поставок соевых бобов в Соединенных Штатах, что привело к увеличению уровня цен на соевые бобы. Избыточная производительность индустрии в Южной Америке продолжает негативно сказываться на марже от дробления масличного семени. Операционная прибыль включает затраты в размере 13 млн. долл. и 4 млн. долл., связанные с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости в 2005 и 2004 годах соответственно. Операционная прибыль по сегменту «Переработка кукурузы» сократилась на 20% до уровня 530 млн. долл., так как более высокая себестоимость кукурузы, более высокие затраты на электроэнергию и более низкие средние отпускные цены на лизин негативно сказались на операционных результатах. Операционная прибыль по операциям с подсластителями и крахмалом сократилась на 47 млн. долл. в основном из-за более высокой себестоимости кукурузы и увеличения затрат на электроэнергию. Операционная прибыль прошлого года по операциям с подсластителями и крахмалом включает 15 млн. долл. дохода, полученного в результате судебного разбирательства по страховому делу, связанному с наводнением 1993 года. Операционная прибыль по операциям с биопродуктами сократилась на 84 млн. долл. в основном в силу более низких средних цен реализации лизина. Средние отпускные цены на лизин уменьшились в силу увеличения поставок из Китая. Данное уменьшение частично было уравновешено улучшением операционных результатов по этанолу в силу более высоких отпускных цен на этанол. Отпускные цены на этанол были устойчивыми и превышали уровень, необходимый чтобы скомпенсировать влияние более низких объемов продаж этанола и более высокую себестоимость кукурузы и увеличившиеся затраты на электроэнергию. Операционная прибыль по операциям с биопродуктами включает затраты в сумме 16 млн. долл. и 14 млн. долл., связанные с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости в 2005 и 2004 годах соответственно. 30 Операционная прибыль по сегменту «Услуги в области сельского хозяйства» увеличилась на 5% до 262 млн. долл. главным образом за счет улучшившихся операционных результатов по выращиванию и транспортировке в Северной Америке. Рекордные урожаи кукурузы и соевых бобов в Соединенных Штатах обеспечили Компании получение солидных прибылей по таким видам деятельности, как хранение, транспортировка, выращивание и реализация продукции. Данное увеличение было частично уравновешено более низкими мировыми результатами продвижения зерна. Мировые результаты по продвижению зерна ухудшились в основном из-за улучшения ситуации с урожаем в Европе и Северной Америке, что привело к более низкому спросу на импортируемые сельскохозяйственные товары и сопутствующую продукцию в Европе. Операционная прибыль прошлого года включает затраты равные 5 млн. долл, связанные с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости. Операционная прибыль в сегменте «Прочее» возросла на 15% до уровня 414 млн. долл. Операционная прибыль от производства пищевых и кормовых ингредиентов в сегменте «Прочее» сравнима с предыдущим годом, в то время как операционная прибыль от финансовых операций по этому сегменту возросла на 52 млн. долл. в основном благодаря улучшению результатов дочерних страховых компаний и улучшению оценки инвестиций Компании в частные фонды вложений в акционерные капиталы. Результаты от страховой деятельности за предыдущий год включали убытки, понесенные в результате пожара на принадлежащем Компании складе продукции из какао. Операционная прибыль от производства пищевых и кормовых ингредиентов по сегменту «Прочее» включает в себя затраты в размере 13 млн. долл. как в 2005, так и в 2004 годах, связанные с связанные с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости. Общехозяйственные показатели возросли на 808 млн. долл. до уровня 35 млн. долл. главным образом благодаря отсутствию прошлогодних расходов в сумме 400 млн. долл., связанных с урегулированием судебного разбирательства по фруктозе; «Прибыли CIP»; 114 млн. долл. дохода в текущем году по сравнению с расходом предыдущего года в размере 119 млн. долл., связанного с изменением цен на товары в результате корректировок по оценке стоимости товарно-материальных запасов по методу ЛИФО; реализованным доходом от продажи акций Tate & Lyle PLC в сумме 114 млн. долл.; затратам предыдущего года, связанным с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости на сумму 14 млн. долл. Налоги на прибыль увеличились в основном из-за роста прибыли до налогообложения. Данное увеличение было частично скомпенсировано влиянием «Прибыли CIP». На «Прибыль CIP» не начислялись налоги, так как CIP, являющееся совместным предприятием Компании, намеревается постоянно реинвестировать выручку от продажи. Фактическая ставка налогообложения Компании, исключая влияние «Прибыли CIP», составляла 32,1% в то время как в предыдущем году она составляла 31,1%. Увеличение фактической ставки налогообложения Компании обусловлено преимущественно изменениями в структуре прибыли до налогообложения в разрезе различных налоговых юрисдикций и тем, что результат налоговых льгот от большинства плановых налоговых инициатив Компании приобрел устойчивый характер. Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» ЛИКВИДНОСТЬ И КАПИТАЛЬНЫЕ РЕСУРСЫ Цель Компании заключается в поддержании достаточной ликвидности, балансовой устойчивости и финансовой гибкости для обеспечения потребностей в оборотных средствах и капитале компании, оперирующей в капиталоемком сельскохозяйственном бизнесе. По состоянию на 30 июня 2006 года компания продолжала демонстрировать прочную ликвидность при оборотном капитале в 5,7 млрд. долл. и коэффициенте текущей ликвидности 1,9:1 (отношение оборотных средств к текущим обязательствам). В оборотный капитал включены денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные рыночные ценные бумаги на сумму 1,1 млрд. долл. и легко реализуемые товарноматериальные запасы на сумму 3,2 млрд. долл. Поступление денежных средств от операционной деятельности за отчетный год составило 1,4 млрд. долл. по сравнению с 2,1 млрд. долл. в предыдущем году. Данное уменьшение было преимущественно вызвано увеличением оборотного капитала в основном в результате увеличения уровня запасов сельскохозяйственного сырья, а также за счет увеличения взносов в пенсионные фонды равного 186 млн. долл. Использование денежных средств в инвестиционной деятельности за год возросло на 767 млн. долл. и достигло 1,1 млрд. долл. прежде всего за счет прошлогодней продажи акций Tate & Lyle PLC и увеличения инвестиций в приобретение бизнеса, аффилированных лиц, а также роста капитальных затрат. Поступление денежных средств от финансовой деятельности составило 283 млн. долл. по сравнению с расходом в финансовой деятельности в прошлом году равным 1,8 млрд. долл. Долгосрочные заимствования нетто возросли в основном в результате выпуска тридцатилетних долговых обязательств на сумму 600 млн. долл. в сентябре 2005 года. Займы по кредитным договорам составили 105 млн. долл. в 2006 году по сравнению с выплатами равными 1,4 млрд. долл. в 2005 году в основном из-за увеличения потребности в капитале из-за повышения цен на сельскохозяйственное сырье. Объем приобретения обыкновенных акций Компании уменьшился на 137 млн. долл. Дивиденды в денежной форме, выплаченные в 2006 году, составили 242 млн. долл. по сравнению с 209 млн. долл. в 2005 году. Капитальные ресурсы компании стабилизировались, что подтверждается увеличением ее чистой стоимости с 8,4 млрд. долл. до 9,8 млрд. долл. Соотношение долгосрочных долговых обязательств Компании и совокупного капитала (суммы долгосрочных долговых обязательств Компании и акционерного капитала) составило 29% по состоянию на 30 июня 2006 года и 30% на 30 июня 2005 года. Данный показатель характеризует долгосрочную ликвидность и финансовую гибкость Компании. В настоящее время Компания располагает 3,6 млрд. долл. в форме коммерческих бумаг и кредитных линий коммерческих банков для удовлетворения сезонных потребностей в денежных средствах, из которых 2,4 млрд. долл. являются задействованными и 1,2 млрд. долл. незадействованными. По состоянию на 30 июня 2006 года Компания имела краткосрочную задолженность в размере 549 млн. долл. Агентства Standard & Poor’s и Moody’s присвоили коммерческим бумагам Компании рейтинги A-1 и P-1 соответственно, а долгосрочным долговым обязательствам Компании — рейтинги A+ и A2 соответственно. Кроме движения денежных средств от операционной деятельности Компания может изыскивать средства за счет собственного капитала и привлекать заемный капитал из ряда других государственных и частных источников на внутреннем и международном рынках. Договорные обязательства и внебалансовые соглашения В рамках обычной деятельности Компания заключает договоры и принимает на себя обязательства по осуществлению платежей в будущем. В таблице ниже приведены существенные будущие обязательства Компании в разбивке по периодам. В таблицу включены товарные контракты, подробно рассматриваемые в подразделе “Инструменты и позиции, подверженные влиянию рыночного риска” раздела “Комментарии менеджмента по операциям и финансовому состоянию Компании”, а также контракты на покупку энергоресурсов, заключаемые в рамках обычной деятельности. Где применимо, информация, включенная в консолидированную финансовую отчетность Компании и примечания к ней, сопровождается в таблице перекрестными ссылками. Договорные обязательства Примечания Итого Суммы к уплате в разбивке по периодам Менее От 2 От 4 1 года до 3 лет до 5 лет (в тыс. долл.) Более 5 лет Закупки Товарно-материальные запасы Энергоресурсы Прочее Итого закупки Краткосрочная задолженность Долгосрочные долговые обязательства Финансовый лизинг .................................................... .................................................... .................................................... .................................................... $ 7 508 250 469 311 675 142 8 652 703 $ 7 132 075 239 648 155 285 7 527 008 $ 364 096 213 457 194 450 772 003 .................................................... 549 419 549 419 — — — п. 6 Примечаний. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 195 740 26 710 6 120 190 377 828 $19 922 590 66 002 13 766 317 300 77 457 $ 8 550 952 96 030 12 790 562 811 108 427 $ 1 552 061 551 037 154 544 932 56 331 $ 1 332 261 3 482 671 — 4 695 147 135 613 $ 8 487 316 п. 6 Примечаний. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Расчетные выплаты по процентам .................................................... Операционный лизинг п. 11 Примечаний. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого .................................................... Годовой отчет за 2006 год $ 12 079 13 324 154 404 179 807 $ — 2 882 171 003 173 885 31 КОММЕНТАРИИ МЕНЕДЖМЕНТА ПО ОПЕРАЦИЯМ И ФИНАНСОВОМУ СОСТОЯНИЮ КОМПАНИИ НА 30 ИЮНЯ 2006 ГОДА (ПРОДОЛЖЕНИЕ) По оценкам Компании на 30 июня 2006 года, для завершения утвержденных проектов капитального строительства и приобретений потребуется приблизительно 3,1 млрд. долл. на протяжении последующих четырех лет. Компания является партнером с ограниченной ответственностью ряда частных фондов вложений в акционерные капиталы, осуществляющих инвестиции преимущественно в странах с развивающейся экономикой. По состоянию на 30 июня 2006 года балансовая стоимость указанных инвестиций составляла 224 млн. долл. Обязательства Компании по будущим капитальным вложениям по линии фондов составляют 138 млн. долл., и Компания считает, что большинство дополнительных инвестиционных обязательств (если они будут востребованы) будет профинансировано за счет поступлений денежных средств от вложений в фонды. Также у Компании есть непогашенные аккредитивы и облигации с гарантией на сумму 334 млн. долл. по состоянию на 30 июня 2006 года. Кроме этого, Компания заключила ряд договоров, в основном договоров гарантии долга, относящихся к объектам инвестиций, учитываемым по методу участия, которые предусматривают возможность возникновения у Компании обязанности по внесению платежей в будущем. Ответственность Компании по данным договорам возникает лишь в случае невыполнения первичным должником своих договорных обязательств. Компания имеет обеспечение под часть этих условных обязательств. На 30 июня 2006 года общая сумма этих условных обязательств составляла приблизительно 250 млн. долл. Непогашенная часть задолженности, обеспеченной такими гарантиями, равна 159 млн. долл. по состоянию на 30 июня 2006 года. Существенные аспекты учетной политики Процесс подготовки финансовой отчетности предусматривает использование руководством оценок и допущений, которые оказывают влияние на балансовую стоимость активов и обязательств Компании, а также на признание доходов и расходов. Оценки и допущения основываются на данных о деятельности Компании за предыдущие периоды, а также на знании и понимании руководством фактов и обстоятельств деятельности на нынешнем этапе. Некоторые аспекты учетной политики Компании считаются критически важными, поскольку они имеют первостепенное значение для составления финансовой отчетности Компании и требуют значительных по объему или сложности допущений со стороны руководства. Руководство обсудило с Комитетом Компании по аудиту вопросы разработки, выбора, раскрытия и применения данных существенных аспектов учетной политики. Описание аспектов учетной политики, которые, по мнению руководства, имеют существенное значение для финансовой отчетности Компании, приводится ниже. 32 Товарно-материальные запасы и деривативы Некоторые из реализуемых на рынке сельскохозяйственных товарно-материальных запасов Компании, форвардных контрактов купли-продажи по фиксированной цене, а также фьючерсных и опционных контрактов, обращающихся на биржевом рынке, оцениваются по расчетной рыночной стоимости. Эти реализуемые на рынке сельскохозяйственные товары свободно обращаются, имеют рыночные котировки и могут продаваться без выполнения значительного объема работ по их переработке. Руководство оценивает расчетную рыночную стоимость исходя из биржевых котировок, скорректированных с учетом специфики местных рынков. Изменения в рыночной стоимости этих товарноматериальных запасов и контрактов отражаются в отчете о прибыли как компонент себестоимости реализованной продукции. Если бы руководство использовало другие методы или факторы для определения расчетной рыночной стоимости, то суммы, учтенные по статьям товарно-материальных запасов и себестоимости реализованной продукции, могли бы отличаться от указанных. Кроме того, изменения рыночной конъюнктуры после отчетной даты могли бы повлиять на оценку товарно-материальных запасов и себестоимости реализованной продукции в следующих отчетных периодах. Компания периодически использует производные контракты для того, чтобы зафиксировать цену покупки предполагаемых объемов товаров, подлежащих закупке и переработке в будущих месяцах, чтобы зафиксировать цену покупки предполагаемых объемов природного газа, необходимого для некоторых производственных объектов Компании, а также для того, чтобы зафиксировать цену реализации предполагаемых объемов этанола. Производные контракты представляют собой договоры хеджирования движения денежных средств. Изменение рыночной стоимости таких производных контрактов традиционно являлось, и ожидается, что останется в будущем, высокоэффективным способом компенсации изменений цен на хеджируемые позиции. Прибыли и убытки по открытым и закрытым операциям хеджирования учитываются в составе прочего совокупного дохода будущих периодов за вычетом применимых налогов на прибыль и отражаются в качестве компонента себестоимости реализованной продукции в отчете о прибыли по мере отражения хеджируемой позиции в учете. Если принимается решение о том, что используемые производные инструменты больше не являются эффективными для компенсации изменений в цене на хеджируемую позицию, то изменения рыночной стоимости этих фьючерсных контрактов, обращающихся на биржевом рынке, отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе себестоимости реализованной продукции. Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» Льготы для работников Компании Практически все сотрудники Компании в США и сотрудники ряда иностранных дочерних предприятий Компании обеспечиваются пенсионными льготами. Кроме этого, практически всем штатным сотрудникам Компании внутри страны предоставляется медицинское страхование и страхование жизни после выхода на пенсию. Для определения затрат в рамках программ льгот для работников компании и степени их финансирования руководство Компании использует некоторые оценки и допущения, включая процентные ставки, используемые для дисконтирования определенных обязательств, показатели доходности активов, зарезервированных для финансирования этих программ, темпы роста оплаты труда, коэффициенты текучести кадров, а также предполагаемые коэффициенты смертности и размеры будущих затрат на медицинское обслуживание. Эти оценки и допущения основываются на данных о деятельности Компании за предыдущие периоды, а также на знании и понимании руководством фактов и обстоятельств деятельности на нынешнем этапе. Компания также привлекает независимых специалистов, оказывающих руководству содействие в определении затрат в рамках программ льгот для работников компании и степени их финансирования. Использование руководством других оценочных данных и допущений в отношении указанных программ могло бы привести к существенным изменениям в оценке степени финансирования программ и затрат, которые могут быть понесены Компанией в будущем. Налоги на прибыль Компания часто сталкивается с претензиями местных и иностранных налоговых органов по поводу сумм налогов, подлежащих уплате. Эти претензии включают вопросы, касающиеся сроков и сумм вычетов, а также распределения прибыли между различными налоговыми юрисдикциями. При оценке рисков, связанных с различными налоговыми вопросами, Компания отражает в учете соответствующие резервы по вероятным рискам. Отложенные налоговые активы представляют собой статьи, которые будут использованы в качестве налоговых вычетов или кредитов в будущих налоговых декларациях, при этом соответствующая налоговая экономия по ним уже отражена в отчете о прибылях и убытках. Реализация конкретных отложенных налоговых активов отражает стратегию Компании по налоговому планированию. В отношении данных отложенных налоговых активов созданы резервы в размере сумм налоговой экономии, реализация которых не представляется вероятной. На основании оценки налоговой ситуации Компании руководство полагает, что суммы, связанные с указанными налоговыми рисками, начислены должным образом. Благоприятное для Компании решение вопросов, в отношении которых созданы резервы, равно как и необходимость выплаты сумм, превышающих размер вышеупомянутых резервов, могут оказать влияние на фактическую ставку налогообложения Компании в соответствующем отчетном периоде. Годовой отчет за 2006 год Нераспределенная прибыль иностранных дочерних предприятий и аффилированных корпоративных совместных предприятий Компании, учитываемых по методу долевого участия, считается постоянно реинвестируемой, и, соответственно, по ней не создавалось резерва в отношении американских налогов на прибыль. Если бы Компания должна была получить распределение от какого-либо их своих иностранных дочерних предприятий и аффилированных корпоративных совместных предприятий или определить нераспределенную прибыль этих предприятий как нереинвестируемую постоянным образом, то у Компании могли бы возникнуть в США налоговые обязательства, не предусмотренные в консолидированной финансовой отчетности. Отказ от активов и снижение их стоимости Компания занимается преимущественно заготовкой, транспортировкой, хранением, переработкой и продажей сельскохозяйственных товаров и продукции. Эта деятельность носит международный характер и является исключительно капиталоемкой. Как наличие у Компании доступа к сырью, так и спрос на ее готовую продукцию подвержены влиянию таких не поддающихся прогнозированию факторов, как погодные условия, посевы, государственные программы и политика в области сельского хозяйства (на внутреннем рынке США и за рубежом), изменение темпа роста населения, изменение уровня жизни, а также выращивание аналогичных и конкурирующих сельскохозяйственных культур. Соответственно, указанные непрогнозируемые факторы могут привести к изменению динамики спроса/предложения на сырье Компании и ее готовую продукцию. Любые такие изменения потребуют от руководства оценку эффективности и рентабельности основных средств Компании с учетом географического расположения, размеров и сроков эксплуатации ее заводов. Кроме этого, Компания будет периодически инвестировать средства в оборудование и технологии для производства новых видов продукции с высокой добавленной стоимостью из сельскохозяйственного сырья и материалов. Однако новые продукты не всегда являются коммерчески успешными с точки зрения производства или сбыта. При наличии индикаторов, указывающих на возможное обесценение основных средств, Компания проводит их оценку на предмет снижения стоимости. Отказ от активов осуществляется после анализа возможности их использования по назначению или в других целях, либо их реализации за сумму не менее балансовой стоимости. Использование руководством других оценок и допущений для оценки основных средств могло бы привести к отражению Компанией иных сумм расходов в будущих отчетных периодах. 33 КОММЕНТАРИИ МЕНЕДЖМЕНТА ПО ОПЕРАЦИЯМ И ФИНАНСОВОМУ СОСТОЯНИЮ КОМПАНИИ НА 30 ИЮНЯ 2006 ГОДА (ПРОДОЛЖЕНИЕ) Оценка рыночных ценных бумаг и инвестиций в аффилированные компании Компания классифицирует большинство своих рыночных ценных бумаг как финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи, и отражает их по справедливой стоимости. Инвестиции в аффилированные компании отражаются в размере суммы стоимости приобретения и доли участия в нераспределенной прибыли. В отношении ценных бумаг, котирующихся на бирже, справедливую стоимость инвестиций Компании можно легко установить на основе рыночных котировок. В отношении ценных бумаг, не котирующихся на бирже, руководство Компании определяет справедливую стоимость на основании оценочных методов, включая дисконтирование денежных потоков и определение расчетной выручки от продажи этих ценных бумаг. Если зафиксировано снижение справедливой стоимости инвестиций до уровня ниже их балансовой стоимости, у руководства может возникнуть необходимость определения того, носит ли данное снижение справедливой стоимости временный характер или нет. При определении характера снижения справедливой стоимости инвестиций руководство рассматривает такие факторы, как ситуация на рынке, тенденции изменения прибыли, дисконтированные денежные потоки, объемы торговли и другие ключевые критерии оценки инвестиций, а также способность и намерение Компании сохранять такие вложения. Если определено, что снижение стоимости носит не временный характер, убыток от снижения стоимости относится на результаты операционной деятельности за отчетный период. Информация о рыночных ценных бумагах Компании и инвестициях в аффилированные компании приведена в пунктах 2 и 4 Примечаний к консолидированной финансовой отчетности. Использование руководством других оценок и допущений для оценки рыночных ценных бумаг могло бы привести к отражению Компанией иных сумм расходов в будущих отчетных периодах. Компания является партнером с ограниченной ответственностью ряда частных фондов вложений в акционерные капиталы, которые осуществляют инвестиции преимущественно в странах с развивающейся экономикой. Компания отражает эти фонды по методу учета по долевому участию. Соответственно, Компания отражает в консолидированном отчете о прибыли свою пропорциональную долю в чистых прибылях или убытках фондов. Фонды оценивают свои инвестиции по справедливой стоимости. В результате нереализованные доходы и убытки, связанные с изменением справедливой стоимости данных инвестиций, отражаются в отчетах о прибыли фондов. Оценка этих инвестиций главным партнером фондов может носить субъективный характер, и оценочная стоимость инвестиций может существенно различаться. К числу факторов, обусловливающих субъективность и нестабильность этих оценок стоимости, относятся низкая ликвидность инвестиций и их миноритарный характер, колебания валютных курсов, недостаточный уровень регулирования фондовых рынков, а также бизнес-риски и ограничения, присущие странам с развивающейся экономикой. Компания отражает результаты деятельности фондов, основываясь на информации, предоставленной Компании главным партнером фондов. В связи с субъективностью и нестабильностью оценки стоимости таких инвестиций их справедливая стоимость и, соответственно, результаты деятельности Компании в будущем могут существенно меняться. 34 ИНСТРУМЕНТЫ И ПОЗИЦИИ, ПОДВЕРЖЕННЫЕ ВЛИЯНИЮ РЫНОЧНОГО РИСКА Рыночный риск, влиянию которого подвержены инструменты и позиции Компании, представляет собой потенциальные убытки, вызванные неблагоприятными изменениями товарных фьючерсных цен, котировок рыночных ценных бумаг, рыночной стоимости инвестиций товариществ с ограниченной ответственностью, курсов обмена иностранных валют и процентных ставок (см. ниже). Товары Предложение сельскохозяйственных товаров и цены на них подвержены большим колебаниям в силу влияния таких не поддающихся прогнозированию факторов, как погодные условия, посевы, государственные программы и политика в области сельского хозяйства (на внутреннем рынке и за рубежом), изменения уровня мирового спроса, вызванные ростом населения и изменениями уровня жизни, а также выращивание аналогичных и конкурирующих сельскохозяйственных культур в мировом масштабе. С целью уменьшения ценового риска, вызванного колебаниями рыночной конъюнктуры, Компания обычно придерживается политики использования фьючерсных и опционных контрактов, котируемых на биржевом рынке, для минимизации своей нетто-позиции по запасам сельскохозяйственной продукции и форвардных контрактов купли-продажи. Компания также использует фьючерсные и опционные контракты, котируемые на биржевом рынке, как составляющие стратегии сбыта продукции с целью увеличения маржи. На результаты этой стратегии могут оказывать значительное влияние такие факторы, как нестабильность взаимосвязи между стоимостью товарных фьючерсных контрактов, котируемых на биржевом рынке, и наличными ценами по соответствующей товарной продукции, невыполнение договоров контрагентами, а также неустойчивость рынка грузовых перевозок. Кроме этого, Компания периодически заключает производные контракты, используемые для хеджирования определенных объемов товарной продукции, подлежащей закупке, переработке или продаже в будущем. Изменение рыночной стоимости таких фьючерсных контрактов традиционно являлось, и ожидается, что останется в будущем, высокоэффективным способом компенсации изменений цен на хеджируемые позиции. Прибыли и убытки по открытым и закрытым операциям хеджирования учитываются в составе прочего совокупного дохода будущих периодов за вычетом применимых налогов и отражаются в составе себестоимости реализованной продукции в отчете о прибыли по мере отражения хеджируемой позиции в учете. Для оценки степени подверженности суточной товарной неттопозиции Компании рыночному риску был проведен анализ чувствительности. Суточная товарная нетто-позиция Компании включает в себя товарно-материальные запасы, соответствующие контракты купли-продажи, а также фьючерсные контракты, обращающиеся на биржевом рынке, включая контракты, используемые для частичного хеджирования потребности в продукции. Справедливая стоимость суточной нетто-позиции представляет собой сумму значений справедливой стоимости, рассчитанных по каждому товару путем оценки каждой неттопозиции по фьючерсным котировкам. Рыночный риск оценивается как потенциальное снижение справедливой стоимости в результате предполагаемого неблагоприятного изменения котировок на 10%. Фактические результаты могут отличаться от расчетных. Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» Валюта 2005 2006 СпраСправедливая Рыночный ведливая Рыночный стоимость риск стоимость риск (в млн. долл.) Максимальная длинная позиция ...... Максимальная короткая позиция . . . . . . Среднее значение длинной (короткой) позиции . . . . . . . . . . . . . . $ 510 574 (203) $ 51 57 $ 226 944 $23 94 (20) (300) (30) Изменение справедливой стоимости средней позиции за 2006 год по сравнению с 2005 годом было в основном вызвано снижением суточной товарной нетто-позиции, что частично компенсировалось увеличением цен на товары. Котирующиеся акции Котирующиеся акции, которые отражаются по справедливой стоимости, подвержены ценовому риску. Справедливая стоимость котирующихся акций основана на рыночных котировках. Риск рассчитывается как потенциальное снижение справедливой стоимости в результате предполагаемого неблагоприятного колебания рыночных котировок в диапазоне 10%. Фактические результаты могут отличаться от расчетных. 2006 2005 (в млн. долл.) Справедливая стоимость . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Рыночный риск .............................................. $640 $664 64 66 Снижение справедливой стоимости за 2006 год по сравнению с 2005 годом в основном произошло из-за продажи ценных бумаг и уменьшения справедливой рыночной стоимости ценных бумаг. Участие в товариществах Компания является партнером с ограниченной ответственностью ряда частных фондов вложений в акционерные капиталы, которые осуществляют инвестиции преимущественно на рынках стран с развивающейся экономикой. Компания отражает эти фонды по методу учета по долевому участию. Соответственно, Компания отражает в консолидированном отчете о прибыли свою пропорциональную долю в чистых прибылях или убытках фондов. Фонды оценивают свои инвестиции по справедливой стоимости. Риск рассчитывается как потенциальное снижение справедливой стоимости в результате предполагаемого неблагоприятного колебания рыночных цен инвестиций фондов в диапазоне 10%. Фактические результаты могут отличаться от расчетных. 2006 2005 (в млн. долл.) Справедливая стоимость инвестиций в товариществах ............. Рыночный риск . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $210 $290 21 29 Для того, чтобы уменьшить риск колебаний курсов иностранных валют, за исключением описанных ниже стратегических инвестиций, Компания придерживается политики хеджирования практически всех операций в валютах, отличных от функциональной, в каждом из различных подразделении Компании. Инструментами, используемыми для хеджирования, являются легко реализуемые фьючерсные контракты, продаваемые на бирже, и форвардные контракты с банками. Изменения рыночной стоимости таких контрактов сильно связаны с изменениями курса валюты соответствующих хеджируемых операций. Потенциальное снижение справедливой стоимости по такой чистой валютной позиции в результате предполагаемого неблагоприятного колебания курсов иностранных валют находится в диапазоне 10% и является несущественным. Сумма, которую Компания считает стратегическими инвестициями в иностранные дочерние и аффилированные компании, при пересчете в доллары США по курсу на конец года составляла 4,5 млрд. долл. на 30 июня 2006 года и 4,0 млрд. долл. на 30 июня 2005 года. Данное увеличение вызвано преимущественно приростом нераспределенной прибыли иностранных дочерних и аффилированных компаний. Потенциальное снижение справедливой стоимости в результате неблагоприятного предполагаемого колебания биржевых курсов иностранных валют в диапазоне 10% составляет 454 млн. долл. и 397 млн. долл. за 2006 и 2005 годы соответственно. Фактические результаты могут отличаться от расчетных. Проценты Оценка справедливой стоимости долгосрочных долговых обязательств Компании осуществляется с использованием рыночных котировок (при наличии таковых) и дисконтированных денежных потоков будущих периодов на основании текущих приростных ставок процента на привлеченные Компанией заемные средства для схожих типов заимствований. Указанная оценка превышала балансовую стоимость долгосрочных долговых обязательств. Рыночный риск рассчитывается как возможное повышение справедливой стоимости в результате предполагаемого снижения процентных ставок на 0,5%. Фактические результаты могут отличаться от расчетных. 2006 2005 (в млн. долл.) Справедливая стоимость долгосрочных долговых обязательств . . . . Превышение справедливой стоимости над балансовой стоимостью .. Рыночный риск . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $4 387 $4 532 257 779 218 229 Уменьшение справедливой стоимости за текущий год было вызвано преимущественно повышением процентных ставок. Снижение справедливой стоимости за 2006 год по сравнению с 2005 годом в основном произошло за счет возврата капитала. Годовой отчет за 2006 год 35 ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ Вид деятельности Компания преимущественно занимается заготовкой, транспортировкой, хранением, переработкой и продажей сельскохозяйственных товаров и продукции. Принципы консолидации Консолидированная финансовая отчетность на 30 июня 2006 года и за предшествующий трехлетний период включает в себя показатели деятельности Компании, а также ее дочерних компаний, над которыми она осуществляет контроль. Все значительные внутригрупповые сальдо расчетов и операции были исключены. Инвестиции в аффилированные компании отражаются в размере суммы стоимости приобретения и доли участия в нераспределенной прибыли с даты приобретения. В целях консолидации Компания оценивает свои инвестиции в предприятия, над которыми она не осуществляет контроль, согласно Разъяснению № 46 Совета по стандартам финансовой отчетности (FASB) “Консолидация предприятий с переменным участием. Разъяснение к Бюллетеню мнений экспертов по вопросам бухгалтерского учета № 51” (FIN 46). Предприятие с переменным участием — это корпорация, товарищество, доверительный фонд или любая другая организационно-правовая структура, используемая в коммерческих целях, которая не имеет инвесторов в акционерный капитал с правом участия в голосовании или имеет инвесторов в акционерный капитал, которые не обеспечивают достаточных финансовых ресурсов для поддержания деятельности данной организации. Согласно FIN 46, предприятие с переменным участием должно быть консолидировано компанией, если эта компания является главным выгодоприобретателем предприятия с переменным участием. Главный выгодоприобретатель предприятия с переменным участием — это компания, которая принимает на себя большинство рисков убытков в результате деятельности предприятия с переменным участием или имеет право на получение большей части остаточной прибыли такого предприятия, либо и то и другое. На 30 июня 2006 года инвестиции Компании в частные фонды вложений в акционерные капиталы, включенные в состав инвестиций в аффилированные компании, которые рассматриваются как предприятия с переменным участием согласно FIN 46, составили 224 млн. долл. Остаточный риск Компании и прибыль от данных предприятий с переменным участием пропорциональны доле участия Компании, и Компания не является главным выгодоприобретателем ни одного из указанных предприятий с переменным участием. Следовательно, Компания не консолидирует ни одно из этих предприятий с переменным участием. Использование оценок Подготовка консолидированной финансовой отчетности в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета подразумевает использование руководством оценок и допущений, влияющих на суммы, отраженные в консолидированной финансовой отчетности и примечаниях к ней. Фактические результаты могут отличаться от этих оценок. Эквиваленты денежных средств В качестве эквивалента денежных средств Компания признает все не требующие отдельного учета высоколиквидные инвестиции со сроком погашения не более трех месяцев на момент приобретения. 36 Отдельно учитываемые денежные средства и инвестиции Компания ведет отдельный учет определенных остатков денежных средств и инвестиций в соответствии с определенными требованиями регулирующих органов, товарных бирж и страховых компаний. Эти остатки представляют собой депозиты, полученные от клиентов, ведущих торговые операции с биржевыми товарными инструментами, ценные бумаги, предоставленные в обеспечение в расчетных палатах товарных бирж, а также денежные средства и ценные бумаги, предоставленные в обеспечение отдельных страховых договоров. Денежные средства и инвестиции, по которым ведется раздельный учет, в основном представляют собой денежные средства, государственные ценные бумаги США и инструменты денежного рынка. Дебиторская задолженность Компания учитывает торговую дебиторскую задолженность по чистой цене реализации. Эта стоимость включает в себя соответствующие резервы на покрытие безнадежной задолженности (54 млн. долл. на 30 июня 2006 года) с целью учесть любые убытки, ожидаемые по дебетовым остаткам расчетов с покупателями. Компания рассчитывает такие резервы, основываясь на истории списания, количестве просроченных счетов, на своих взаимоотношениях с покупателями и на их экономическом состоянии. Кредитный риск по торговой дебиторской задолженности минимизируется благодаря наличию у Компании большой и разнообразной клиентуры по всему миру. Компания контролирует возможные кредитные риски с помощью процедур утверждения кредитов, лимитирования и мониторинга погашения кредитов. По дебиторской задолженности Компании обеспечение, как правило, не требуется. Товарно-материальные запасы Товарно-материальные запасы некоторой реализуемой сельскохозяйственной продукции, которые включают в себя суммы, полученные по контрактам с отсроченным определением цены, отражаются по рыночной стоимости. Кроме того, Компания оценивает отдельные товарно-материальные запасы по наименьшему из значений: себестоимости, определяемой методом ЛИФО или ФИФО, или рыночной стоимости. Рыночные ценные бумаги Компания классифицирует свои рыночные ценные бумаги как финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи, за исключением отдельных ценных бумаг, которые классифицируются как ценные бумаги, предназначенные для продажи. Ценные бумаги, предназначенные для продажи, отражаются по справедливой стоимости, а нереализованные доходы и убытки за вычетом налогов на прибыль отражаются в составе прочего совокупного дохода (убытка). Нереализованные доходы и убытки по операциям с ценными бумагами, предназначенными для продажи, учитываются в доходе текущего периода. Компания использует специфический метод идентификации, когда ценные бумаги продаются или переклассифицируются из накопленного прочего совокупного дохода (убытка) в прибыль. Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» Основные средства Основные средства признаются по цене приобретения. Затраты на ремонт и техническое обслуживание списываются на расходы по мере понесения. При оценке амортизации для целей представления финансовой отчетности Компания обычно использует метод равномерного списания, а для целей расчетов налогов на прибыль — метод ускоренной амортизации. Ежегодные отчисления на амортизацию в основном рассчитывались в соответствии со следующими сроками полезного использования активов: здания — от 10 до 50 лет, машины и оборудование — от 3 до 30 лет. Отказ от активов и снижение их стоимости В 2006, 2005 и 2004 годах Компания отразила в составе себестоимости реализованной продукции убытки в сумме соответственно 61 млн. долл., 42 млн. долл. и 51 млн. долл., что было вызвано в основном отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости. Кроме того, Компания отразила убытки по участию в прибыли аффилированных лиц за 2006 год в сумме 9 млн. долл., что представляет долю Компании в расходах на отказ от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижение их стоимости, отраженных в отчете неконсолидируемого аффилированного лица Компании. Большинство этих активов не было задействовано или относилось к неблагополучным производственным линиям, и решение об отказе было окончательно принято после рассмотрения возможности использования этих активов по назначению, альтернативного использования или реализации по цене, превышающей балансовую стоимость. После снижения стоимости этих активов их балансовая стоимость стала несущественной. Чистая выручка Компания следует политике признания выручки от реализации на момент поставки продукции при выполнении всех следующих условий: должен быть заключен договор о продаже, цены должны быть точно зафиксированы или должны точно определяться, оплата по контракту должна быть соответствующим образом гарантирована. Стоимость транспортировки и погрузочноразгрузочных работ, связанных с реализацией продукции, учитывается в составе себестоимости реализованной продукции. Чистая выручка от реализации неконсолидируемым аффилированным компаниям за 2006 и 2005 года соответственно составила 3,1 млрд. долл. и 2,9 млрд. долл. Данные в пересчете на акцию Базовая прибыль на обыкновенную акцию определяется делением чистой прибыли на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении. При подсчете прибыли на акцию с учетом разводнения капитала средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении увеличивается на количество обыкновенных опционов в обращении с ценами реализации опционов ниже, чем средние рыночные цены на обыкновенные акции. В 2006, 2005 и 2004 годах средневзвешенное количество акций в обращении с учетом разводнения капитала включало в себя дополнительное количество акций, связанное с обыкновенными опционами в обращении, в количестве 2,7 миллиона, 1,9 миллиона и 2,1 миллиона соответственно. Годовой отчет за 2006 год Новые стандарты финансовой отчетности В марте 2005 года Совет по стандартам финансовой отчетности (FASB) выпустил Разъяснение № 47 «Учет обязательств по выбытию условных активов», разъяснение к Положению Совета по стандартам финансовой отчетности (FASB) № 143” (FIN 47). Согласно FIN 47, термин “условное обязательство по ликвидации активов” относится к юридическому обязательству на осуществление деятельности по ликвидации активов, в которой сроки и/или метод урегулирования зависят от будущего события, которое может находиться или не находиться в рамках контроля организации. Однако обязательство на осуществление деятельности по ликвидации активов является безусловным даже в условиях неопределенности сроков и/или методов урегулирования. В FIN 47 содержатся пояснения, в каких случаях организация будет иметь достаточно информации для того, чтобы адекватно оценить справедливую стоимость обязательства по ликвидации активов. Компания приняла FIN 47 1 июля 2005. В результате принятия FIN 47 Компания признала долгосрочные обязательства, относящиеся к учету обязательств по выбытию активов в сумме 18 млн. долл., отразила увеличение основных средств на 3 млн. долл. и расходы по накопленной амортизации, относящиеся к обязательствам по выбытию активов, в сумме 15 млн. долл. В июле 2006 года Совет по стандартам финансовой отчетности (FASB) издал Разъяснение № 48, «Учет налогов на прибыль в случае неопределенности (FIN 48)» FIN 48 разъясняет принципы учета налогов на прибыль, устанавливая минимальный порог отражения, которого должна достичь налоговая позиция, чтобы быть отраженной в финансовой отчетности. Кроме того, FIN 48 запрещает использовать SFAS № 5 «Учет потенциальных обязательств» при признании и оценке неопределенных налоговых позиций. Компания обязана принять FIN 48 1 июля 2007 года и пока еще не оценила, какое влияние окажет принятие этого стандарта на ее финансовую отчетность. Компенсации в виде акций В отношении программ компенсаций сотрудникам в виде акций с 1 июля 2004 года Компания приняла положения SFAS 123 об учете по справедливой стоимости “Учет компенсаций сотрудникам в виде акций”. До 1 июля 2004 года Компания вела учет программ компенсаций сотрудникам в виде акций в соответствии с Определением № 25 Совета по принципам бухгалтерского учета (APB 25) “Учет акций, выпущенных для сотрудников” и соответствующими разъяснениями. Согласно «измененному перспективному» методу, выбранному Компанией в соответствии с SFAS 148 “Учет вознаграждения в форме акций: порядок перехода и раскрытия информации”, затраты на вознаграждение, учтенные в 2005 году, являются такими же, которые были бы учтены, если положения об учете по справедливой стоимости SFAS 123 были бы применены ко всем опционам, выданным после 1 июля 1995 года. Компания приняла 1 июля 2005 года положения SFAS 123 (R) «Вознаграждение в форме акций» об учете по справедливой стоимости с использованием «измененного перспективного» метода. По «измененному перспективному» методу, затраты на компенсацию, учтенные в течение 2006 года, включают: а) затраты на компенсацию по всем выплатам в виде акций, предоставленным до, но еще не распределенным на 1 июля 2005 года, на основе оценки справедливой стоимости на дату предоставления в 37 соответствии с первоначальными положениями SFAS № 123, и b) затраты на компенсацию по всем выплатам в виде акций, предоставленным после 1 июля 2005 года, на основании оценки справедливой стоимости на дату предоставления в соответствии с положениями SFAS № 123(R). Результаты предыдущих периодов не пересматривались. В результате принятия SFAS № 123(R), прибыль Компании до налогообложения и чистая прибыль за 2006 год были на 24 млн. долл. и 15 млн. долл. ниже соответственно, чем были бы если бы Компания продолжала учет компенсаций в виде акций по SFAS № 123. Базовая прибыль на акцию и прибыль на акцию с учетом разводнения капитала за 2006 год были на 0,02 долл. ниже в результате принятия SFAS №123(R). В таблице ниже представлено влияние на чистую прибыль и прибыль на акцию, как если бы метод справедливой стоимости применялся в каждый период ко всем действующим на дату нераспределенным опционам сотрудников и премиям. 2006 2005 2004 (в тыс. долл., за исключением данных в пересчете на акцию) Чистая прибыль, отраженная в отчете. . . . . Плюс: затраты на программы компенсаций, отраженные в составе чистой прибыли, за вычетом соответствующего налога . . . $ 1 312 070 $ 1 044 385 $ 494 710 41 834 18 101 4 566 Минус: затраты на программы компенсаций, определенные по методу справедливой стоимости, за вычетом соответствующего налога . . . . . . . . . . . . 41 834 18 101 8 748 Условная чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 312 070 $ 1 044 385 $ 490 528 $2,01 $2,01 $1,60 $1,60 $0,76 $0,76 $2,00 $2,00 $1,59 $1,59 $0,76 $0,75 Базовая прибыль на обыкновенную акцию: отраженная в отчете . . . . . . . . . . . . . . . . . условная . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прибыль на обыкновенную акцию с учетом разводнения капитала: отраженная в отчете . . . . . . . . . . . . . . . . . условная . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ПРИБЫЛИ За год, оканчивающийся 30 июня 2006 2005 2004 $ 36 596 111 33 630 297 2 965 814 1 192 683 (82 119) 1 855 250 543 180 $ 1 312 070 $ 2,01 2,00 $ 653 588 $ 35 943 810 33 512 471 2 431 339 1 080 811 (165 847) 1 516 375 471 990 $ 1 044 385 1,60 $ $ 1,59 654 242 $ 36 151 394 34 003 070 2 148 324 1 401 833 28 480 718 011 223 301 $ 494 710 $ 0,76 $ 0,76 647 698 (в тыс. долл., за исключением показателей в расчете на акцию) Чистая выручка и прочие операционные доходы . . . . . . . . . . . . . . . . Себестоимость реализованной продукции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Валовая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы Прочие расходы (доходы) — нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прибыль до налогов на прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Налоги на прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Базовая прибыль на обыкновенную акцию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прибыль на обыкновенную акцию с учетом разводнения капитала Среднее количество акций в обращении — базовое . . . . . . . . . . . . . . Среднее количество акций в обращении — с учетом разводнения капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 656 287 656 123 649 810 См. Примечания к консолидированной финансовой отчетности. Годовой отчет за 2006 год 39 КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ БАЛАНС 30 июня АКТИВЫ 2005 2006 (в тыс. долл.) Оборотные средства Денежные средства и их эквиваленты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Отдельно учитываемые денежные средства и инвестиции . . . . . . . . . . . . . . . . . Дебиторская задолженность. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Товарно-материальные запасы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочие активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого оборотные средства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Инвестиции и прочие активы Инвестиции в аффилированные компании и авансы аффилированным компаниям . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долгосрочные рыночные ценные бумаги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Гудвилл . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочие активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 112 853 1 220 666 4 471 201 4 677 508 344 049 11 826 277 $ 522 420 908 001 4 102 263 3 906 698 271 319 9 710 701 1 985 662 1 879 501 1 110 177 322 292 731 590 4 149 721 1 049 952 325 167 448 404 3 703 024 Основные средства Земля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Здания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Машины и оборудование . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Незавершенное строительство . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Амортизационные отчисления . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 214 091 2 774 164 11 131 992 430 997 14 551 244 (9 258 212) 5 293 032 $ 21 269 030 209 130 2 660 267 10 962 390 298 963 14 130 750 (8 946 370) 5 184 380 $18 598 105 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» 30 июня ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ 2005 2006 (в тыс. долл.) Текущие обязательства Краткосрочная задолженность Кредиторская задолженность ........................................ $ 549 419 $ 425 808 ......................................... 4 014 392 3 399 352 Начисленные обязательства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 521 188 1 318 766 ..................... 79 768 222 938 Итого текущие обязательства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 164 767 5 366 864 ................................. 4 050 323 3 530 140 ...................................... 756 600 779 427 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 490 460 488 202 5 297 383 4 797 769 Обыкновенные акции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 511 019 5 385 840 Реинвестированная прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 081 490 3 011 015 Накопленный совокупный прочий доход . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214 371 36 617 9 806 880 8 433 472 $ 21 269 030 $ 18 598 105 Текущая часть долгосрочных долговых обязательств Долгосрочные обязательства Долгосрочные долговые обязательства Отложенные налоги на прибыль Акционерный капитал См. Примечания к консолидированной финансовой отчетности. Годовой отчет за 2006 год 41 КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Год, оканчивающийся 30 июня 2006 2005 2004 $ 1 044 385 $ 494 710 (в тыс. долл.) Движение денежных средств от операционной деятельности Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Корректировки для приведения чистой прибыли к чистому поступлению денежных средств от операционной деятельности Износ и амортизация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Отказ от активов и обесценение гудвилла . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Отложенные налоги на прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (Прибыль) убыток от операций с рыночными ценными бумагами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Доля в (прибыли) убытках аффилированных компаний за вычетом дивидендов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Акции, переданные для использования в программах льгот для работников компании . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Пенсии и пенсионные льготы свыше начисленного . . . . . . . . . . . . . . . Прочее — нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Изменения в операционных активах и обязательствах . . . . . . . . . . . . . Отдельно учитываемые денежные средства и инвестиции . . . . . . . Дебиторская задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Товарно-материальные запасы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочие активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Кредиторская задолженность и начисленные обязательства. . . . . . Итого движение денежных средств от операционной деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 312 070 656 714 71 264 (105 646) 664 652 41 548 241 671 685 613 50 576 (67 505) (39 803) (113 299) (23 968) (69 334) (91 280) (84 930) 25 089 (164 141) 91 410 23 840 840 41 892 23 281 (43 888) (15 250) (239 842) (177 430) (600 588) (28 246) 644 524 1 376 041 (37 319) (216 967) 825 486 (35 056) (264 214) 2 126 179 (316 423) (378 501) (950 792) (6 724) 667 140 33 339 (762 009) 53 704 (182 213) (623 819) 43 611 (24 238) (509 237) 57 226 (93 022) (125 625) 57 690 (684 940) 581 489 (6 637) (112 018) 157 824 (1 433 412) 1 674 180 16 364 (112 984) 122 778 (857 786) 786 492 32 098 (1 068 541) (301 508) (574 435) 643 544 (265 988) 104 548 (1 585) (241 995) 44 409 18 547 (185 913) (1 357 456) (139 112) (209 425) 30 901 4 366 (32 381) 483 764 (4 113) (174 109) 38 817 282 933 (1 842 458) 316 344 590 433 522 420 $ 1 112 853 (17 787) 540 207 $ 522 420 (224 752) 764 959 $ 540 207 Движение денежных средств в инвестиционной деятельности Приобретение основных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Поступления от реализации основных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистые активы приобретенных бизнесов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Инвестиции в аффилированные компании и авансы аффилированным компаниям . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Распределение прибыли аффилированных компаний, без дивидендов . . . . Приобретение рыночных ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Поступления от реализации рыночных ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочее — нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого движение денежных средств в инвестиционной деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Движение денежных средств в финансовой деятельности Поступления долгосрочных кредитов и займов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Погашение долгосрочных кредитов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистые заемные средства (выплаты) по кредитным договорам . . . . . . . . . . . Расходы на выкуп собственных акций из обращения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Дивиденды в денежной форме . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого движение денежных средств в финансовой деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов . . . . . Денежные средства и их эквиваленты на начало года . . . . . . . . . . . . . . . . Денежные средства и их эквиваленты на конец года . . . . . . . . . . . . . . . . . См. Примечания к консолидированной финансовой отчетности. 42 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ ОБ АКЦИОНЕРНОМ КАПИТАЛЕ Реинвестированная прибыль (в тыс. долл.) Обыкновенные акции Акции Баланс на 30 июня 2003 года . . . . . . . Совокупный доход Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочий совокупный доход. . . . . . . . . Итого совокупный доход . . . . . . . . Дивиденды в денежной форме, выплаченные — 0,27 долл. на акцию. . Расходы на выкуп собственных акций из обращения . . . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Баланс на 30 июня 2004 года . . . . . . . 644 855 Сумма $ 5 373 005 $ 1 863 150 Накопленный прочий совокупный доход (убыток) $ (166 958) Итого акционерный капитал $ 7 069 197 494 710 249 913 744 623 (309) 6 202 650 748 (4 113) 62 618 5 431 510 (174 109) (174 109) 2 183 751 (4 113) 62 618 7 698 216 82 955 Совокупный доход Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочий совокупный доход (убыток) . Итого совокупный доход . . . . . . . . Дивиденды в денежной форме, выплаченные — 0,32 долл. на акцию. . Расходы на выкуп собственных акций из обращения . . . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Баланс на 30 июня 2005 года . . . . . . . 1 044 385 (46 338) 998 047 (7 095) 6 746 650 399 (139 112) 93 442 5 385 840 (209 425) (209 425) (7 696) 3 011 015 (139 112) 85 746 8 433 472 36 617 Совокупный доход Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . Прочий совокупный доход. . . . . . Итого совокупный доход . . . . . Дивиденды в денежной форме, выплаченные — 0,37 долл. на акцию . . . . . . . . . . . . . Расходы на выкуп собственных акций из обращения . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Баланс на 30 июня 2006 года . . . . . . . 1 312 070 177 754 1 489 824 (241 995) (43) 5 329 655 685 (1 585) 126 764 $ 5 511 019 400 $ 4 081 490 (241 995) $ 214 371 (1 585) 127 164 $9 806 880 См. Примечания к консолидированной финансовой отчетности. Годовой отчет за 2006 год 43 ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ Примечание 1. Приобретения Приобретения 2006, 2005 и 2004 годов были отражены в отчетности как покупки согласно Положению о стандартах финансовой отчетности № 141 (SFAS 141) «Слияние компаний». Соответственно, материальные активы и обязательства были скорректированы до справедливой стоимости, и остаток цены приобретения (если таковой оставался) был отражен как гудвилл. Идентифицируемые нематериальные активы, приобретенные в рамках упомянутых сделок, являются несущественными. Приобретения 2006 года В 2006 году Компания приобрела двенадцать бизнесов общей стоимостью 182 млн. долл. Компания отразила предварительное распределение цены приобретения, относящейся к этим приобретениям. В результате распределения цены приобретения возник гудвилл равный 3 млн. долл., из которых 2 млн. долл. и 1 млн. долл. были отнесены на сегменты «Услуги в области сельского хозяйства» и «Прочее» соответственно. Помимо этого, часть цены приобретения, отнесенная к оборотным активам, основным средствам, прочим долгосрочным активам и текущим обязательствам, составила 64 млн. долл., 79 млн. долл., 59 млн. долл. и 25 млн. долл. соответственно. Приобретения 2005 года В 2005 году Компания приобрела пять бизнесов общей стоимостью 24 млн. долл. В результате данных приобретений Компания не отразила в отчетности никакого гудвилла. Приобретения 2004 года В 2004 году Компания приобрела пять бизнесов общей стоимостью 94 млн. долл. В результате данных приобретений Компания не отразила в отчетности никакого гудвилла. Примечание 2. Рыночные ценные бумаги и эквиваленты денежных средств Стоимость Нереализованные доходы Нереализованные убытки Справедливая стоимость (в тыс. долл.) 2006 Государственные облигации правительства США Срок погашения менее 1 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ................................................................. Прочие долговые ценные бумаги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Срок погашения менее 1 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Срок погашения от 1 до 5 лет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Срок погашения от 5 до 10 лет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Срок погашения свыше 10 лет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долевые ценные бумаги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Торговые ценные бумаги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Срок погашения от 1 до 5 лет $ 359 384 50 163 $ 322 — $ (175) (1 222) $ 359 531 48 941 609 242 181 975 59 195 193 650 662 50 — 1 (367) (2 664) (1 520) (9 055) 609 537 179 361 57 675 184 596 318 008 19 885 $1 791 502 320 669 — $321 704 (18 958) — $(33 961) 619 719 19 885 $2 079 245 Стоимость Нереализованные доходы Нереализованные убытки Справедливая стоимость (в тыс. долл.) 2005 Государственные облигации правительства США Срок погашения менее 1 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ Срок погашения от 5 до 10 лет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203 157 49 355 $ 226 — $ (229) (66) $ 203 154 49 289 Прочие долговые ценные бумаги. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Срок погашения менее 1 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Срок погашения от 1 до 5 лет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Срок погашения от 5 до 10 лет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Срок погашения свыше 10 лет. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168 568 41 000 75 000 225 331 — — — — (212) (209) (526) (3 885) 168 356 40 791 74 474 221 446 304 430 16 591 1 083 432 344 700 — 344 926 (1 769) — (6 896) 647 361 16 591 1 421 462 Долевые ценные бумаги ........................................................................... ............................................ Торговые ценные бумаги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи $ 44 $ $ $ Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» Из 34 млн. долл. нереализованных убытков по состоянию на 30 июня 2006 года нереализованные убытки в размере 4 млн. долл. возникли в течение последних 12 месяцев, 25 млн. долл. — в течение последних 24 месяцев, а оставшиеся 5 млн. долл. – в течение последних 36 месяцев. Рыночная стоимость государственных облигаций правительства США и прочих долговых ценных бумаг с нереализованными убытками по состоянию на 30 июня 2006 года составляет 527 млн. долл. 15 млн. долл. нереализованных убытков, связанных с государственными облигациями правительства США и прочими долговыми ценными бумагами, не могут не считаться временными, так как относятся к изменениям в процентных ставках и не влияют на денежные потоки, ожидаемые к получению при наступлении срока погашения данных инвестиций, или кредитоспособность эмитента. Рыночная стоимость финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, с нереализованными убытками по состоянию на 30 июня 2006 года составляет 78 млн. долл. Нереализованные убытки в размере 19 млн. долл., связанные с финансовыми активами, имеющимися в наличии для продажи, в основном относятся к долгосрочным стратегическим инвестициям. Компания имеет намерение и возможность удерживать свои долговые и долевые ценные бумаги в течение периода времени, необходимого для возмещения всех нереализованных убытков. Компания не признавала каких-либо отличных от временных обесценений своих долговых и долевых ценных бумаг. Примечание 3. Товарно-материальные запасы (ТМЗ) и деривативы Для уменьшения ценового риска, вызванного колебаниями рыночной конъюнктуры, Компания обычно придерживается политики использования фьючерсных и опционных контрактов, котируемых на биржевом рынке, для минимизации своей нетто-позиции по товарным запасам сельскохозяйственной продукции и форвардных контрактов купли-продажи. Компания также использует фьючерсные и опционные контракты, котируемые на биржевом рынке, как составляющие стратегии сбыта продукции с целью увеличения маржи. На результаты этой стратегии могут оказывать значительное влияние такие факторы, как нестабильность взаимосвязи между стоимостью товарных фьючерсных контрактов, котируемых на биржевом рынке, и наличными ценами по соответствующей товарной продукции, невыполнение договоров контрагентами, а также неустойчивость рынка грузовых перевозок. Товарно-материальные запасы некоторых видов реализуемых сельскохозяйственных товаров, которые включают в себя объемы, приобретенные по контрактам с отсроченным определением цены, отражаются по рыночной стоимости. Фьючерсные и опционные контракты, котируемые на биржевом рынке, и форвардные контракты купли-продажи сельскохозяйственных товаров, которые не определены в качестве инструментов хеджирования по справедливой стоимости, оценены по рыночной стоимости. Изменения в рыночной стоимости запасов товарной сельскохозяйственной продукции, форвардных контрактов купли-продажи, а также в фьючерсных контрактов, котируемых на биржевом рынке, незамедлительно отражаются в составе прибыли, в результате чего себестоимость реализованной продукции приблизительно соответствует ФИФО. Нереализованные доходы по форвардным контрактамкуплипродажи, а также по фьючерсным контрактам, котируемым на биржевом рынке, представляют собой справедливую стоимость данных инструментов и классифицируются в балансе Компании как дебиторская задолженность. Нереализованные Годовой отчет за 2006 год убытки по форвардным контрактам купли-продажи, а также по фьючерсным контрактам, котируемым на биржевом рынке, представляют собой справедливую стоимость данных инструментов и классифицируется в балансе Компании как кредиторская задолженность. Компания также оценивает некоторые ТМЗ по наименьшему из значений себестоимости, определяемой по методу ЛИФО или ФИФО, и рыночной стоимости. 2005 2006 (в тыс. долл.) Товарно-материальные запасы по методу ЛИФО Стоимость по методу ФИФО . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Резерв оценки по методу ЛИФО . . . . . . . . . . . . . . . . Балансовая стоимость товарно-материальный запасов по методу ЛИФО . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Товарно-материальные запасы по методу ФИФО .... Товарно-материальные запасы, рыночная цена . . . . . . $ 437 942 (8 740) $ 339 964 (20 732) 429 202 1 427 597 2 820 709 $ 4 677 508 319 232 1 292 822 2 294 644 $ 3 906 698 Bpeмя oт вpeмeни Компания использует фьючерсные контракты для фиксирования закупочной цены предполагаемых объемов товаров, которые будут закуплены и переработаны в будущем месяце. Компания также использует фьючерсы, опционы и свопы для фиксирования закупочной цены по предполагаемым закупкам природного газа, который может потребоваться Компании для обеспечения некоторых производственных мощностей. Кроме того, некоторые контракты Компании на продажу этанола индексируются с учетом цен на неэтилированный бензин. Компания использует фьючерсы и опционы для фиксирования цены реализации предполагаемых объемов продажи этанола в будущих месяцах. Данные деривативы представляют собой инструменты хеджирования движения денежных средств. Изменения рыночной стоимости таких производных контрактов традиционно являлись, и ожидается, что останутся в будущем, высокоэффективными инструментами компенсации изменений цен на хеджируемые позиции. Суммы, характеризующие неэффективность данных инструментов хеджирования движения денежных средств, являются несущественными. Прибыли и убытки по открытым и закрытым операциям хеджирования учитываются в составе прочего совокупного дохода (убытков) будущих периодов за вычетом соответствующих налогов на прибыль и отражаются в качестве компонента себестоимости реализованной продукции в отчете о прибыли по мере отражения хеджируемой позиции в учете. По состоянию на 30 июня 2006 года в финансовой отчетности Компании отражен убыток после налогообложения в размере 37 млн. долл. в составе прочего совокупного дохода (убытков), связанный с прибылью и убытками в результате операций с инструментами хеджирования движения денежных средств. Компания планирует, что 33 млн. долл. из этого убытка после налогообложения будут учтены в отчете о прибыли в 2007 финансовом году, а остальные 4 млн. долл. — в первых двух кварталах 2008 финансового года. По состоянию на 30 июня 2006 года прочий совокупный доход (убытки) включали 7 млн. долл. прибыли после налогообложения, относящиеся к казначейскому договору, который был заключен и исполнен в течение 2006 года. Данный казначейский договор был запланирован как хеджирование движения денежных средств от ожидаемой выручки Компании от выпуска долговых обязательств на сумму 600 млн. долл. в сентябре 2005 года. Компания будет признавать 7 млн. долл. прибыли после налогообложения в отчете о прибыли в течение 45 ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ (продолжение) срока долговых обязательств. По состоянию на 30 июня 2006 года прочий совокупный доход (убытки) также включали прибыль после налогообложения, равную 6 млн. долл., представляющую собой долю Компании в производной прибыли, согласно отчету неконсолидируемых аффилированных предприятий Компании. 2006 2005 Итого 2004 (в тыс. долл.) Оборотные активы. . . . . . . . . . . . . . . . Внеоборотные активы . . . . . . . . . . . . . Текущие обязательства. . . . . . . . . . . . . $ 6 715 264 8 778 336 4 963 803 2 309 241 935 193 $ 7 285 363 $20 303 534 2 327 844 793 094 $ 6 240 670 7 384 141 4 746 450 1 912 285 430 530 $ 6 535 546 $20 214 914 2 310 413 757 539 Переработка масличных семян . . . . . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Компания имеет миноритарные доли участия в ряде аффилированных компаний, учитываемых по методу учета по долевому участию. На 30 июня 2006 и 2005 годов Компания имела соответственно 89 и 83 неконсолидируемых аффилированных компаний, расположенных в Северной и Южной Америке, Африке, Европе и Азии. В течение 2006 финансового года Компания осуществила первоначальные инвестиции в 14 неконсолидируемых аффилированных компаний и продала доли участия в 8 аффилированных компаниях. В таблице ниже представлены суммарные балансы неконсолидируемых аффилированных компаний по состоянию на 30 июня 2006, 2005 и 2004 годов, а также их суммарные отчеты о прибыли за каждый из трех годов по указанные даты. Инвестиции в аффилированные компании (в тыс. долл.) Итого $ 11 363 76 961 8 567 126 380 $223 271 $ 9 144 7 074 15 683 67 120 $99 021 $ 20 507 84 035 24 250 193 500 $322 292 Консолидируемые бизнесы Инвестиции в аффилированные компании (в тыс. долл.) Итого 2006 Услуги в области сельского хозяйства Примечание 4. Вложения в аффилированные компании и займы аффилированным компаниям Консолидируемые бизнесы ............................... 2005 Переработка масличных семян .......... Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 12 279 76 961 6 771 137 151 $ 233 162 $ 9 141 7 074 8 670 67 120 $ 92 005 $ 21 420 84 035 15 441 204 271 $ 325 167 Изменения в гудвилле за 2006 год связаны с приобретениями, продажей дочерних предприятий, обесценением гудвилла и корректировками, связанными с пересчетом сумм из одной валюты в другую. Примечание 6. Долговое финансирование и кредитование 2005 2006 (в тыс. долл.) Долговые обязательства — 5,375%, номинал 600 млн. долл., погашение в 2035 году . . . . . . . . . . . . $ 584 802 Долговые обязательства — 5,935%, номинал 500 млн. долл., погашение в 2032 году . . . . . . . . . . . . 493 729 493 491 Долговые обязательства — 7,0%, номинал 400 млн. долл., погашение в 2031 году . . . . . . . . . . . . 397 664 397 569 По состоянию на 30 июня 2006 года нераспределенная прибыль неконсолидируемых аффилированных предприятий Компании составила 501 млн. долл. Долговые обязательства — 7,5%, номинал 343 млн. долл. (350 млн. долл. в 2005), погашение в 2027 году. . . . . 341 151 348 076 Долговые обязательства — 8,125%, номинал 300 млн. долл., погашение в 2012 году . . . . . . . . . . . . 298 959 298 827 Две иностранные аффилированные компании, балансовая стоимость которых в учете Компании составляет 374 млн. долл., имеют рыночную стоимость 433 млн. долл. согласно рыночным котировкам и обменным курсам на 30 июня 2006 года. Долговые обязательства — 8,875%, номинал 298 млн. долл. (300 млн. долл. в 2005), погашение в 2011 году. . . . . 297 191 299 053 Долговые обязательства — 6,625%, номинал 298 млн. долл. (300 млн. долл. в 2005), погашение в 2029 году. . . . . 296 212 298 677 Долговые обязательства — 8,375%, номинал 295 млн. долл. (300 млн. долл. в 2005 году), погашение в 2017 году . . 291 166 295 568 Долговые обязательства — 7,125%, номинал 250 млн. долл., погашение в 2013 году . . . . . . . . . . . . 249 673 249 636 Долговые обязательства — 6,95%, номинал 250 млн. долл., погашение в 2097 году . . . . . . . . . . . . 246 300 246 270 Долговые обязательства — 6,75%, номинал 200 млн. долл., погашение в 2027 году . . . . . . . . . . . . 196 346 196 222 Долгосрочные обязательства . . . . . . . Доля меньшинства . . . . . . . . . . . . . . . . Чистые активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистая выручка. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Валовая прибыль ................. Чистая прибыль (убыток) . . . . . . . . . . $17 744 217 1 991 947 819 201 Примечание 5. Гудвилл Компания ведет учет своего гудвилла и других нематериальных активов в соответствии с Положением о стандартах финансовой отчетности № 142 (SFAS 142) «Деловая репутация и другие нематериальные активы». Согласно данному стандарту, гудвилл и нематериальные активы, считающиеся бессрочными, не амортизируются, но подлежат ежегодной проверке на предмет обесценения. В течение 2006 года Компания отразила затраты по обесценению гудвилла в сумме 10 млн. долл., основываясь на ежегодных проверках на предмет обесценения. Балансовая стоимость других нематериальных активов Компании не является материальной. В таблице ниже в разбивке по сегментам представлены данные по гудвиллу по консолидируемым бизнесам и инвестициям в аффилированные компании: 46 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого долгосрочные долговые обязательства ........ Текущая часть долгосрочных долговых обязательств . . 436 898 4 130 091 (79 768) $4 050 323 $ — 629 689 3 753 078 (222 938) $3 530 140 В течение 2006 года Компания выпустила долговые обязательства на сумму 600 млн. долл. под 5,375 % со сроком погашения в 2035 году. По состоянию на 30 июня 2006 года справедливая стоимость долгосрочных долговых обязательств Компании превысила балансовую стоимость на 257 млн. долл., согласно оценкам на основе рыночных котировок или дисконтированного будущего движения денежных средств, исходя из текущей динамики роста приростных ставок на аналогичные заимствования. Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» Суммарная текущая часть долгосрочных долговых обязательств в рамках пятилетнего периода, начинающегося 30 июня 2006 года, составляет 80 млн. долл., 66 млн. долл., 43 млн. долл., 44 млн. долл. и 507 млн. долл. соответственно. На 30 июня 2006 года Компания предоставила в качестве залогового обеспечения для некоторых долгосрочных долговых обязательств основные средства с балансовой стоимостью 446 млн. долл. На 30 июня 2006 года Компания имела договоры о кредитных линиях на общую сумму 3,6 млрд. долл., из которых 3,1 млрд. долл. оставались неиспользованными. Средневзвешенные процентные ставки по непогашенным краткосрочным заимствованиям на 30 июня 2006 и 2005 годов составляли 5,25% и 3,75% соответственно. Из суммарных средств, привлеченных Компанией по кредитным линиям, 2,3 млрд. долл. были направлены на обеспечение механизма вексельного займа, заимствования по которому отсутствовали на 30 июня 2006 года. На 30 июня 2006 года и 30 июня 2005 года у Компании были резервные аккредитивы и облигации с гарантией на общую сумму 334 и 223 млн. долл. соответственно. Примечание 7. Акционерный капитал Разрешенный к выпуску акционерный капитал Компании состоит из одного миллиарда обыкновенных акций и 500 тысяч привилегированных акций без номинальной стоимости. Привилегированные акции не выпускались. По состоянию на 30 июня 2006 и 2005 годов количество собственных акций, выкупленных Компанией, составляло соответственно около 16,3 млн. и 21,5 млн. штук. Собственные выкупленные акции отражены по себестоимости в сумме 238 млн. долл. на 30 июня 2006 года и 315 млн. долл. на 30 июня 2005 года и учтены как уменьшение акционерного капитала. Принятые в Компании планы вознаграждения сотрудников на основе акций предусматривают предоставление сотрудникам опционов на приобретение обыкновенных акций Компании согласно «Плану опционов на акции», принятому в 1996 году, «Плану материального стимулирования», принятому в 1999 году, и «Плану материального стимулирования», принятому в 2002 году. Данные опционы выпускаются по рыночной стоимости на дату предоставления на срок 5–10 лет с даты предоставления. Получение прав на реализацию опционов в рамках планов предоставляется через 4-9 лет, в зависимости от условий каждого опциона. «Планы материального стимулирования» Компании 1999 и 2002 годов предусматривают предоставление в ограниченном объеме отдельным должностным лицам и ключевым сотрудникам опционов на акции на безвозмездной основе. Обыкновенные акции предоставляются по окончании трехлетнего ограничительного периода. В течение 2006, 2005 и 2004 годов было предоставлено, соответственно, 2,4, 2,5 и 1,1 млн. обыкновенных акций в рамках ограниченных опционов. На 30 июня 2006 года было доступно 1,1 и 12,9 млн. долл. акций для будущего предоставления в соответствии с планами 1999 и 2002 гг. соответственно. Годовой отчет за 2006 год Компенсационные расходы на предоставление опционов и предоставление сотрудникам вознаграждения в форме акций с ограничением обычно признаются равномерно в течение срока действия соответствующего вознаграждения. Некоторые из опционов Компании и вознаграждений в форме акций с ограничением продолжают предоставляться после увольнения получателя из Компании в связи с выходом на пенсию, и компенсационные расходы, относящиеся к опционам и вознаграждениям в форме акций с ограничением, предоставляемым сотрудникам, имеющим право на пенсию, выплачиваемую Компанией, учитываются в прибыли на дату предоставления. В 2006 и 2005 гг. всего было учтено компенсационных расходов на опционы и ограниченные акционерные опционы на сумму 67 млн. долл. и 29 млн. долл. соответственно. За 2004 год всего было учтено компенсационных расходов на выплату ограниченных акционерных опционов в сумме 7 млн. долл. Справедливая стоимость каждого опциона оценивается на дату предоставления с использованием модели опционного ценообразования Ф. Блэка и М. Скоулза. Допущение в отношении волатильности, используемое в модели опционного ценообразования Ф. Блэка и М. Скоулза, основано на исторической волатильности акций Компании. Волатильность акций Компании рассчитывается на основе цен акций Компании на конец каждого месяца в течение восьмилетнего периода непосредственно перед днем предоставления. Средний предполагаемый срок действия представляет собой период времени, в течение которого, предположительно, опцион будет оставаться неиспользованным. Безрисковая процентная ставка основывается на ставке выпуска ценных бумаг Министерства финансов США с нулевым купоном и с оставшимся сроком равным предполагаемому сроку действия опциона. В модели опционного ценообразования Ф.Блэка и М.Скоулза используются следующие предпосылки. Норма дивидендного дохода ......................... Безрисковая процентная ставка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Волатильность акций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Средний предполагаемый срок службы (лет) . . . . . . . . . . . . 2006 2% 4% 31% 8 2005 2% 4% 27% 9 2004 2% 4% 28% 9 Ниже представлена динамика опционов в течение 2006 года: Средневзвешенная цена при реализации опциона Акции (в тыс. долл., за исключением данных в пересчете на акцию) Акции по опциону на 30 июня 2005 года . . . . . . . . . . . . . Предоставленные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Исполненные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . С утраченным правом или истекшим сроком действия . . . Акции по опциону на 30 июня 2006 года . . . . . . . . . . . . . Реализуемые на 30 июня 2006 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 523 3 210 (3 005) (792) 9 936 1 623 $13,19 21,56 12,48 15,29 $15,94 $12,13 47 ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ (продолжение) Средневзвешенные остаточные договорные сроки опционов, неиспользованных и реализуемых по состоянию на 30 июня 2006 года, составляют 7 лет и 4 года соответственно. Совокупная внутренняя ценность опционов, неиспользованных и реализуемых по состоянию на 30 июня 2006 года, составляет 252 млн. долл. и 47 млн. долл. соответственно. Средневзвешенная справедливая стоимость опционов, предоставленных в течение 2006, 2005 и 2004 годов, соответственно составляла 7,52 долл, 5,41 долл. и 4,72 долл. на дату предоставления. Общая внутренняя ценность опционов, исполненных в течение 2006, 2005 и 2004 годов, составляла 60 млн. долл., 33 млн. долл., и 18 млн. долл. соответственно. Денежные поступления, полученные от опционов, исполненных в течение 2006, 2005 и 2004 годов, составили 30 млн. долл., 31 млн. долл. и 39 млн. долл. соответственно. По состоянию на 30 июня 2006 года сумма неучтенных компенсационных расходов, относящихся к предоставлению опционов, составляет 33 млн. долл. Суммы, подлежащие признанию в качестве компенсационных расходов в течение следующих пяти финансовых лет, составляют 10 млн. долл., 9 млн. долл., 7 млн. долл., 4 млн. долл. и 2 млн. долл. соответственно. Краткое описание деятельности с акциями с ограничением в течение 2006 года представлено ниже: Средневзвешенная справедливая стоимость на дату Акции предоставления (в тыс. долл. за исключением данных в пересчете на акцию) Нераспределенные на 30 июня 2005 года ............ Предоставленные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Распределенные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Изъятые из плана . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Нераспределенные на 30 июня 2006 года . . . . . . . . . . . . . 4 434 2 447 (930) (326) 5 625 $14,35 22,04 11,33 15,93 $18,11 По состоянию на 30 июня 2006 года сумма неучтенных компенсационных расходов, относящихся к акциям с ограничением, составляет 33 млн. долл. Суммы, подлежащие признанию в качестве компенсационных расходов в течение следующих трех финансовых лет, составляют 22 млн. долл., 10 млн. долл. и 1 млн. долл. соответственно. Общая справедливая стоимость акций с ограничением, распределенных в течение 2006 года, составила 11 млн. долл. Справедливая стоимость акций с ограничением определяется на основании рыночной стоимости акций Компании на дату предоставления. Средневзвешенная справедливая стоимость акций, предоставленных в течение 2006 и 2005 годов, соответственно составляет 22,04 долл. и 15,73 долл. на дату предоставления. Примечание 8. Накопленные прочие совокупные доходы (убытки) В таблице ниже представлены данные по накопленным прочим совокупным доходам (убыткам): Корректировка Отложенная прибыль по пересчету (убыток) по сумм в операциям иностранных хеджирования валютах КорректиНереализованная ровка по прибыль минимальным (убыток) по пенсионным инвестициям обязательствам Накопленные прочие совокупные доходы (убытки) (в тыс. долл.) Остаток на 30 июня 2003 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Нереализованные прибыли (убытки) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ (123 001) 97 044 (Прибыли) убытки, переклассифицированные в чистую прибыль .................... Налоговый эффект . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . За вычетом суммы налогов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Остаток на 30 июня 2004 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Нереализованные прибыли (убытки) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97 044 (25 957) 8 528 (Прибыли) убытки, переклассифицированные в чистую прибыль .................... Налоговый эффект . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . За вычетом суммы налогов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Остаток на 30 июня 2005 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 528 (17 429) Нереализованные прибыли (убытки) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 356 ............ Налоговый эффект . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . За вычетом суммы налогов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Остаток на 30 июня 2006 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107 356 $ 89 927 (Прибыли) убытки, переклассифицированные в чистую прибыль 48 $ 14 174 $ (141 463) 14 292 (22 834) 3 379 (5 163) 9 011 19 227 (9 330) 9 897 (131 566) 9 677 (14 292) 1 705 (2 910) 6 101 (53 274) 19 685 (33 589) (165 155) (42 095) (9 677) 21 749 (30 023) $ (23 922) 212 315 (78 053) 134 262 $ (30 893) $ 83 332 $ (166 958) 250 876 (11 042) (91 699) 148 135 231 467 381 439 (33 876) (97 650) 249 913 82 955 33 655 (35 889) (16 133) (18 367) 213 100 (1 414) (50 181) 5 257 (46 338) 36 617 (23 868) (16 653) 6 680 (33 841) $ 179 259 253 708 (26 330) (49 624) 177 754 $ 214 371 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» Примечание 9. Прочие расходы (доходы), нетто 2005 2006 2004 Существенные компоненты отложенных налоговых обязательств и активов Компании включают в себя следующее: ................. Инвестиционный доход . . . . . . . . . . . . . . . . (Чистая прибыль) Чистый убыток от операций с рыночными ценными бумагами . . . . . Доля в (прибыли) убытках неконсолидируемых аффилированных компаний . . . . . . . . . . Прочее, нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 365 180 (204 083) $ 326 580 (135 346) $ 341 991 (116 352) (39 803) (113 299) (23 968) (174 339) (228 865) (180 716) (29 074) $ (82 119) (14 917) $(165 847) 7 525 $ 28 480 Расходы по процентам показаны за вычетом капитализированных процентов на сумму 11 млн. долл., 11 млн. долл. и 7 млн. долл. в 2006, 2005 и 2004 годах соответственно. (в тыс. долл.) Отложенные налоговые обязательства Износ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Амортизация дисконта по облигациям .............. Нереализованные доходы по рыночным ценным бумагам Доля в прибыли аффилированных компаний. . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Пенсии и пенсионные льготы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Резервы и другие начисления . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Остатки по налоговым кредитам к переносу, нетто . . . . Реализованные доходы, полученные от продажи рыночных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, составили 41 млн. долл., 114 млн. долл. и 24 млн. долл. в 2006, 2005 и 2004 годах соответственно. Реализованные убытки составили 1 млн. долл. как в 2006, так и в 2005 годах. В 2004 году реализованных убытков не было. Чистые отложенные налоговые обязательства. . . . . . . . . . . Текущие отложенные налоговые активы, включенные в прочие активы, нетто. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Примечание 10. Налоги на прибыль Для целей представления финансовой отчетности прибыль до налогообложения на прибыль включает в себя следующие компоненты: 2005 2004 (в тыс. долл.) США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Другие страны ...................... $ 1 321 325 533 925 $1 855 250 $ 977 966 538 409 $ 1 516 375 $ 369 153 348 858 $ 718 011 Существенные компоненты налогов на прибыль включают в себя следующее: 2006 Текущие налоги федеральные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . на уровне штатов ................. иностранные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2005 2004 (в тыс. долл.) $ 490 062 33 583 121 322 $ 188 456 39 752 2 111 $ 159 450 19 770 141 985 (105 147) 27 3 333 $ 543 180 135 806 5 576 100 289 $ 471 990 (50 601) (3 312) (43 991) $ 223 301 Отложенные налоги федеральные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . на уровне штатов ................. иностранные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Годовой отчет за 2006 год $ 633 484 20 236 106 664 46 141 84 859 891 384 $ 674 927 22 760 137 025 95 777 72 333 1 002 822 29 687 18 632 47 944 84 832 181 095 148 728 20 155 20 852 38 516 228 251 710 289 774 571 46 311 $ 756 600 4 856 $ 779 427 Отложенные налоговые активы Компания осуществила выплаты по процентам на суммы 365 млн. долл., 326 млн. долл. и 361 млн. долл. в 2006, 2005 и 2004 годах соответственно. 2006 2005 2006 (в тыс. долл.) Расходы по процентам Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долгосрочные отложенные налоговые обязательства, нетто Ниже представлена сверка федеральной ставки налога на прибыль и фактической ставки налогообложения прибыли Компании: Установленная законом ставка . . . . . . . . . . . . . . . . Налоговые льготы на экспорт . . . . . . . . . . . . . . . . Налог на прибыль на уровне штатов за вычетом федеральных налоговых льгот . . . . . Иностранная прибыль, облагаемая налогом по ставкам, отличным от ставок, установленных законом США . . . . . . . . . . . . . . Корректировки налога на прибыль для приведения в соответствие с поданными налоговыми декларациями . . . . . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Фактическая ставка ......................... 2006 35,0% (1,8) 2005 35,0% (2,6) 2004 35,0% (5,0) 1,9 1,4 1,9 (4,7) (4,0) (3,8) (2,2) 1,1 29,3% _ 1,3 31,1% _ 3,0 31,1% Платежи Компании по налогам на прибыль в 2006, 2005 и 2004 годах составили соответственно 508 млн. долл., 238 млн. долл. и 273 млн. долл. По состоянию на 30 июня 2006 и 2005 годов, Компания имела налоговые активы на сумму 85 млн. долл. и 105 млн. долл. соответственно в результате переноса чистых операционных убытков, относящихся к ряду иностранных дочерних предприятий, на будущие периоды. На 30 июня 2006 года приблизительно 73 млн. долл. в составе данных активов являлись бессрочными, а сроки реализации остальных активов на сумму 12 млн. долл. истекают в различное время в период по 2011 финансовый год включительно. В отношении части данных активов существуют пределы использования в рамках года в виде определенного процента, на который может быть уменьшена налогооблагаемая прибыль соответствующего зарубежного дочернего предприятия за год. Ввиду неопределенности в отношении реализации данных налоговых активов, Компания отразила резервы по состоянию на 30 июня 2006 и 2005 годов на сумму 59 млн. долл. и 83 млн. долл. соответственно. Компания также имеет налоговые активы на сумму 36 млн. долл., относящиеся к дополнительным суммам налоговых кредитов, которые истекают в 2014 финансовом году, а также налоговые активы на сумму 26 млн. долл., относящиеся к государственным кредитам по налогу на прибыль, срок действия которых истекает в различное время до 2010 финансового года. Компания 49 ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ (продолжение) отразила резервы в сумме 14 млн. долл. против государственных кредитов по налогу на прибыль на 30 июня 2006 года ввиду неопределенности в отношении их реализации. Примечание 11. Лизинг Компания арендует производственные и складские помещения, объекты недвижимости, транспортные средства и прочее оборудование по нерасторжимым договорам операционной аренды, сроки действия которых истекают в различное время по 2076 год включительно. Расходы на аренду за 2006, 2005 и 2004 годы составили 129 млн. долл., 116 млн. долл. и 121 млн. долл. соответственно. Ниже представлены минимальные будущие арендные платежи по нерасторжимым договорам операционной аренды с первоначальными или остаточными сроками более одного года: Нераспределенная прибыль иностранных дочерних предприятий и аффилированных корпоративных совместных предприятий Компании, учитываемых по методу учета по долевому участию, составившая приблизительно 2,2 млрд. долл. на 30 июня 2006 года, считается постоянно реинвестируемой, и, соответственно, по ней не создавалось резерва в отношении американских налогов на прибыль. Определить отложенные налоговые обязательства, возникающие по временным разницам, относящимся к данной нераспределенной прибыли, не представляется возможным. Финансовый год (в тыс. долл.) 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Последующие годы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого минимальные арендные платежи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 77 457 60 481 47 946 35 361 20 970 135 613 $377 828 Примечание 12. Льготы для работников Компании Пенсионными льготами обеспечиваются практически все сотрудники Компании внутри страны и сотрудники ряда иностранных дочерних предприятий Компании. Кроме этого, практически всем штатным сотрудникам Компании внутри страны предоставляется медицинское страхование и страхование жизни после выхода на пенсию. Компания предлагает сотрудникам сберегательные и инвестиционные программы. Для сотрудников, отвечающих определенным критериям, предусмотрены программы участия в акционерном капитале. Компания передает часть своих акций для участия в планах материального стимулирования в размере, соответствующем размеру взносов сотрудников, имеющих право на участие в таких планах. Сотрудники могут по собственному выбору либо оставить акции Компании на своих счетах, либо диверсифицировать их за счет других инвестиций. Расходы оцениваются и отражаются на основании справедливой рыночной стоимости внесенных в качестве вклада акций по результатам каждого месяца. Количество акций, выделенных для использования в данных программах, является несущественным по сравнению с общим количеством находящихся в обращении акций в течение представленных периодов. Активы используемого Компанией сберегательного плана с установленными взносами в основном состоят из котируемых обыкновенных акций и объединения капиталов. На 30 июня 2006 планы с установленными взносами Компании включали в себя 20,1 миллионов обыкновенных акций Компании рыночной стоимостью 829 млн. долл. Полученные дивиденды в денежной форме по обыкновенным акциям Компании в рамках данных планов в году, окончившемся 30 июня 2006 года, составили 8 млн. долл. Пенсии 2006 2005 Пенсионные льготы 2004 2006 (в тыс. долл.) 2005 2004 (в тыс. долл.) Расходы по пенсионным программам Программы с фиксированными выплатами: Средние расходы (начисленные за период пособия) ......................... Расходы по процентам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ожидаемый доход на плановые активы фонда . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Сокращение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Амортизация актуарных убытков (прибыли) ................................ .................................................... Периодические расходы по программам с фиксированными выплатами, нетто . . . Программы с фиксированными взносами: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого расходы по пенсионным программам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочая амортизация 50 $ 58 869 86 568 (80 789) 9 913 35 024 4 832 114 417 26 616 $ 141 033 $ 58 092 79 267 (68 259) — 32 582 4 273 105 955 25 046 $ 131 001 $ 48 749 70 133 (57 947) — 23 865 3 721 88 521 23 622 $ 112 143 $ 6 663 8 526 — — 431 (1 116) 14 504 — $ 14 504 $ 6 467 7 704 — — 91 (1 116) 13 146 — $ 13 146 $ 6 121 7 711 — — 61 (1 116) 12 777 — $ 12 777 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» Компания использует 31 марта в качестве даты оценки преимущественно для всех пенсионных планов с фиксированными выплатами. В таблицах ниже показаны изменения в обязательствах по планам с фиксированными выплатами и справедливой стоимости плановых активов фонда: Пенсии Пенсионные льготы 2005 2006 (в тыс. долл.) Обязательства по льготам на начало периода .................................................... Средние расходы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Расходы по процентам ....................................................................... Актуарные убытки (прибыль) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Сокращение ................................................................................ Взносы работников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Оплаченные льготы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Изменения в программах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Приобретения и изъятие ..................................................................... .................................................................... Обязательства по льготам на конец периода . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Влияние валютных курсов Справедливая стоимость плановых активов фонда на начало периода . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Фактический доход на плановые активы фонда .................................................. Взносы работодателя . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Взносы сотрудников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Оплаченные пособия. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Изменения в программах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Приобретения и изъятие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Влияние валютных курсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Справедливая стоимость плановых активов фонда на конец периода . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Степень финансирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Неамортизированная переходная сумма ........................................................ Неучтенные чистые убытки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Неучтенные средние расходы предыдущих периодов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Корректировка на взносы в четвертом квартале . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Пенсионные активы (обязательства), отраженные в балансе. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Предоплаченные расходы по пособиям . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Начисленные обязательства по пособиям — текущая часть . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Начисленные обязательства по пособиям — долгосрочная часть . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Нематериальные активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Накопленные прочие совокупные убытки ....................................................... Сумма, отраженная на 30 июня, нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Годовой отчет за 2006 год 2005 2006 (в тыс. долл.) $1 599 388 58 869 86 568 (8 759) 9 657 2 445 (62 190) 16 263 (26 633) 31 399 $1 707 007 $1 398 429 58 092 79 267 83 093 — 2 996 (59 154) 8 328 21 561 6 776 $1 599 388 $ 151 064 6 663 8 526 4 265 — 1 273 (6 566) — — 76 $ 165 301 $ 136 403 6 467 7 704 5 636 — 881 (5 993) (89) — 55 $ 151 064 $1 068 381 168 406 286 195 2 445 (62 190) — (18 344) 22 861 $1 467 754 $ 912 549 96 860 99 961 2 996 (59 154) 3 417 5 247 6 505 $1 068 381 $ $ $ (239 253) 2 727 299 206 44 307 6 155 $ 113 142 $ (531 007) (553) 436 401 42 901 1 758 $ (50 500) $(165 301) — 24 127 (10 051) — $(151 225) $ (151 064) — 20 257 (11 167) — $(141 974) $ 255 406 (31 384) (159 934) 3 912 45 142 $ 113 142 $ $ — — (151 225) — — $ (151 225) $— — (141 974) — — $(141 974) 23 586 (196 925) (179 333) 42 604 259 568 $ (50 500) $ — — 5 293 1 273 (6 566) — — — — — — 5 112 881 (5 993) — — — $ — 51 ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ (продолжение) В следующей таблице представлены основные допущения, использованные при расчете обязательств по льготам и периодических расходов на пенсионное обеспечение, нетто: Пенсионные льготы Пенсии Ставка дисконтирования . . . . . . . . . . . . . . Ожидаемый доход на плановые активы фонда . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Темп роста вознаграждений . . . . . . . . . . . . 2006 5,5% 2005 5,4% 2006 6,0% 2005 5,8% 7,3% 3,7% 7,2% 3,7% нет нет нет нет П рогно зн ые об язат е л ь с т в а п о л ь г о т а м , н а ко п л е нн ые обязательства по льготам и справедливая стоимость плановых активов фонда с прогнозными обязательствами по льготам, превышающими плановые активы, составили 1,3 млрд. долл., 1,1 млрд. долл. и 1,1 млрд. долл. соответственно на 30 июня 2006 года и 1,5 млрд. долл., 1,3 млрд. долл. и 980 млн. долл. соответственно на 30 июня 2005 года. Прогнозные обязательства по льготам, накопленные обязательства по льготам и справедливая стоимость плановых активов фонда с накопленными обязательствами по льготам, превышающими плановые активы, составили 213 млн. долл., 198 млн. долл. и 25 млн. долл. соответственно на 30 июня 2006 года и 1,3 млрд. долл., 1,2 млрд. долл. и 835 млн. долл. соответственно на 30 июня 2005 года. Накопленные обязательства по льготам для всех пенсионных программ на 30 июня 2006 и 2005 годов составили соответственно 1,5 млрд. долл. и 1,4 млрд. долл. Для целей расчетов по пенсионным льготам годовой коэффициент роста финансируемых программ медицинского обслуживания в расчете на одного сотрудника в 2006 году был принят равным 10,0% с допущением, что он будет постепенно снижаться до 5,0% в 2011 году и стабилизируется на данном уровне в последующие годы. Предполагаемая динамика стоимости пособий по программам медицинского обслуживания оказывает существенное влияние на отражаемые в отчетности суммы по данным программам. Ниже представлены последствия однопроцентного изменения в предполагаемой динамике стоимости пособий: Повышение Понижение на 1% на 1% (в тыс. долл.) Влияние на объединенные компоненты стоимости услуг и расходы по процентам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Влияние на накопленные обязательства по пенсионным льготам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 789 $ (1 581) $10 917 $(10 241) Плановые активы В таблице ниже представлено фактическое распределение плановых активов по пенсионным программам Компании во всем мире на даты: Долевые ценные бумаги2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долговые ценные бумаги .................................... Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20061 50% 49% 1% 100% 2005 54% 45% 1% 100% 1 Программы пенсионного обеспечения американских сотрудников Компании удерживают приблизительно 65% плановых активов глобальных программ пенсионного обеспечения Компании. Целевое распределение активов программ пенсионного обеспечения американских сотрудников Компании состоит из 60% акционерных ценных бумаг и 40% долговых ценных бумаг. Фактическое распределение активов программ пенсионного обеспечения этих сотрудников на дату оценки состоит из 56% акционерных ценных бумаг и 44% долговых ценных бумаг. Фактическое распределение активов программ пенсионного страхования сотрудников Компании в других странах на дату оценки составляет 39% акционерных ценных бумаг, 59% долговых ценных бумаг и 2% иных инвестиций. Целевое распределение активов программ пенсионного обеспечения сотрудников Компании в других странах приблизительно совпадает с реальным распределением активов. 2 На 30 июня 2006 года в пенсионных планах Компании числилось 3,3 миллиона обыкновенных акций Компании на дату оценки - 31 марта 2006 года - рыночной стоимостью 113 млн. долл. Дивиденды в денежной форме, полученные по обыкновенным акциям Компании в рамках данных пенсионных программ в течение двенадцатимесячного периода, закончившегося 31 марта 2006 года, составили 1 млн. долл. Целями инвестирования плановых активов Компании являются: • оптимизация долгосрочной доходности плановых активов с учетом приемлемой степени риска; • сохранение диверсификации классов активов и инвестиционных менеджеров; • обеспечение тщательного контроля степени риска по каждому классу активов; • ориентация на цели долгосрочной доходности. Целевое размещения активов способствует повышению оптимальной ожидаемой доходности и волатильности при условии долгосрочной перспективы для выполнения обязательств по пенсионным планам. Выбор в пользу целевого размещения плановых активов основывался на проделанном анализе ожидаемой доходности и присущего риска для каждого класса активов, а также на сравнении доходности различных классов активов. Целевое размещение плановых активов для программ пенсионного обеспечения американских сотрудников Компании также основывалось на проведенном в январе 2005 года изучении активов и пассивов. Каждый инвестиционный менеджер предлагает рекомендации по вложению инвестиций. Указанные рекомендации включают в себя параметры, в рамках которых действуют инвестиционные менеджеры, включая критерии для определения приемлемого и неприемлемого обеспечения, требования по диверсификации ценных бумаг и стандарты надежности ссуд (где это применимо). В некоторых странах для эффективного и своевременного позиционирования на рынке могут использоваться деривативы; однако деривативы не могут быть использованы для увеличения портфеля ценных бумаг до пределов, превышающих рыночную стоимость соответствующих инвестиций. 52 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» Внешние консультанты отслеживают стратегии инвестирования плановых активов Компании, а также состав портфеля таких активов. Для разработки допущения о прогнозируемой долгосрочной норме доходности по плановым активам, Компания обычно основывается на информации о доходности, традиционно сложившейся в течение долгого периода времени по портфелю целевых активов, установленной при проведении анализа активов и обязательств. Корректировки прогнозируемой долгосрочной нормы доходности осуществляются по мере необходимости на основании пересмотра ожиданий будущих тенденций на инвестиционных рынках. Прогнозируемая долгосрочная норма доходности, использованная при расчете затрат на пенсионное обеспечение (нетто) на период 2006 года, составила 7,3%. Взносы и прогнозируемые будущие выплаты по пособиям для сотрудников В 2007 году компания планирует внести в качестве взносов на пенсионное обеспечение 31 млн. долл. и выделить 6 млн. долл. на пенсионные льготы. Планы Компании в отношении будущих пенсионных выплат представлены ниже: Пенсионные Пенсии льготы (в тыс. долл.) 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2010 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2012 – 2016. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 63 538 69 189 73 489 78 118 82 527 485 483 $ 5 909 6 567 7 442 8 456 9 550 59 418 Примечание 13. Информация по сегментам и регионам Компания преимущественно занимается заготовкой, транспортировкой, хранением, переработкой и сбытом сельскохозяйственных товаров и продукции. Компания оперирует в трех бизнес-сегментах, информация по которым отражается в отчетности: «Переработка масличных семян», «Переработка кукурузы» и «Услуги в области сельского хозяйства». Выделение сегментов основано на характере продукции и предлагаемых услуг. Остальные операции Компании объединены в единый сегмент и классифицированы как «Прочее». Сегмент «Переработка масличных семян» включает в себя деятельность, связанную с переработкой таких масличных семян, как соевые бобы, семя хлопчатника, подсолнечное семя, канола, арахис и льняное семя, в растительное масло и муку грубого помола в основном для использования в пищевой и кормовой промышленности. Кроме того, масличные семена могут перепродаваться на рынке как сырье для других компаний-переработчиков. Нерафинированное растительное масло продается в исходном виде или далее перерабатывается в масло для заправки салатов, проходя очищение, осветление и дезодорирование. Масла для заправки салатов могут далее подвергаться гидрогенизации и/или переэтерификации и перерабатываться в маргарин, разрыхлители теста и другие пищевые продукты. Частично рафинированное масло продается для использования в производстве химических продуктов, красок и других промышленных товаров. Рафинированное масло может подвергаться дальнейшей переработке для Годовой отчет за 2006 год использования в производстве биологического дизельного топлива. Мука крупного помола, полученная из масличных семян, является основным ингредиентом для производства корма для животноводческих и птицеводческих хозяйств. Сегмент «Переработка кукурузы» включает в себя деятельность, связанную с производством подсластителей, крахмала, декстрозы и сиропов для использования в производстве продуктов питания и напитков, а также с производством биопродуктов, получаемых в процессе ферментации, таких как спирт, аминокислоты, а также другие специализированные пищевые и кормовые ингредиенты. В сегменте «Услуги в области сельского хозяйства» используется обширная транспортная сеть Компании и сеть зерновых элеваторов для покупки, хранения, очистки и транспортировки сельскохозяйственных товаров, таких как масличное семя, кукуруза, пшеница, сорго, овес и ячмень. Данные товары после переработки продаются в основном в качестве кормовых ингредиентов и сырья для сельскохозяйственной перерабатывающей промышленности. Сеть по закупке и транспортировке зерна в рамках сегмента услуг в области сельского хозяйства оказывает надежные и качественные услуги для обеспечения операций Компании по переработке сельскохозяйственной продукции. В сегмент услуг в области сельского хозяйства также входит деятельность A.C. Toepfer International, компании мирового уровня, реализующей сельскохозяйственные товары и переработанную продукцию. Остальные операции Компании представлены в сегменте «Прочее». Они преимущественно включают в себя деятельность, связанную с производством пищевых и кормовых ингредиентов, и финансовую деятельность Компании. К деятельности, связанной с производством пищевых и кормовых ингредиентов, относится переработка пшеницы (операции, связанные с производством пшеничной муки), переработка какао (операции, связанные с производством шоколада и продуктов, содержащих какао), производство натуральных лечебных и питательных продуктов, а также производство других специализированных пищевых и кормовых ингредиентов. Финансовая деятельность Компании включает в себя банковские операции, собственные страховые фонды вложений в акционерные капиталы, осуществление вложений в частные паевые фонды, а также фьючерсные сделки на комиссионной основе. Межсегментные продажи отражены в суммах, близких к рыночным. Операционная прибыль по каждому сегменту основана на суммах чистой выручки за вычетом идентифицируемых операционных затрат, включая начисления процентов, связанные с использованием оборотного капитала. В операционной прибыли также учтена соответствующая доля в прибыли (убытках) аффилированных компаний по методу учета по долевому участию. Общехозяйственные расходы, доход от капиталовложений, нераспределенные расходы по процентам, операции с рыночными ценными бумагами, а также поправки к оценке товарно-материальных запасов, учтенных по методу ФИФО, для приведения к ЛИФО не были включены в информацию об операциях по сегментам и были классифицированы по статье «Общехозяйственные показатели». Суммарный прирост основных средств представляет собой приобретение основных средств плюс суммы, относящиеся к приобретаемым компаниям и отнесенные на основные средства. 53 ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ (продолжение) Информация по сегментам Идентифицируемые активы (в тыс. долл.) Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 11 866 895 4 860 083 15 439 567 4 429 566 $ 36 596 111 $ 11 803 309 4 363 924 15 198 831 4 577 746 $ 35 943 810 $ 12 049 250 4 005 181 15 638 341 4 458 622 $ 36 151 394 $ $ $ Межсегментные продажи Переработка масличных семян. . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151 019 367 504 1 207 426 115 020 $ 1 840 969 158 519 398 252 1 084 477 109 268 $ 1 750 516 178 056 315 173 2 192 090 108 655 $ 2 793 974 Чистая выручка от реализации Переработка масличных семян. . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства $ 12 017 914 $ 11 961 828 $ 12 227 306 5 227 587 4 762 176 4 320 354 16 646 993 16 283 308 17 830 431 4 544 586 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 687 014 4 567 277 Исключение межсегментных операций (1 840 969) (1 750 516) (2 793 974) $ 36 596 111 $ 35 943 810 $ 36 151 394 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Расходы по процентам Переработка масличных семян. . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства $ Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Общехозяйственные расходы, относящиеся к сегменту . . . . . . . Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 84 698 30 592 68 111 113 869 67 910 365 180 $ $ 51 994 19 600 42 620 77 956 134 410 326 580 $ $ 36 942 9 931 43 424 56 387 195 307 341 991 $ Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Общехозяйственные расходы, относящиеся к сегменту . . . . . . . Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 155 538 264 853 74 964 137 295 24 064 656 714 $ $ 162 290 265 419 74 124 139 502 23 317 664 652 $ $ 168 836 268 968 79 987 144 625 23 197 685 613 $ Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Общехозяйственные расходы, относящиеся к сегменту . . . . . . . Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 61 174 49 774 18 571 32 695 12 125 174 339 $ $ 18 346 39 962 17 879 106 443 46 235 228 865 $ $ 30 475 33 286 12 359 88 919 15 677 180 716 Операционная прибыль Переработка масличных семян. . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого операционная прибыль . . . . Общехозяйственные расходы, относящиеся к сегменту . . . . . . . Прибыль до налогообложения . . . . $ 598 414 877 358 275 469 309 949 2 061 190 $ 344 654 530 233 261 659 414 394 1 550 940 $ Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Общехозяйственные расходы, относящиеся к сегменту . . . . . . . Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 290 732 660 947 249 863 359 469 1 561 011 (205 940) (34 565) (843 000) $ 1 855 250 $ 1 516 375 $ 718 011 Вложения в аффилированные компании и авансы аффилированным компаниям Переработка масличных семян. . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства $ 5 522 442 3 026 926 3 246 816 6 659 699 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Общехозяйственные расходы, относящиеся к сегменту . . . . . . . . Итого 2 813 147 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $21 269 030 $ 430 040 204 457 231 026 744 243 $ 5 169 644 2 769 364 2 912 294 5 911 916 1 834 887 $ 18 598 105 Приобретение объектов основных средств Переработка масличных семян . . . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства $ Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Общехозяйственные расходы, относящиеся к сегменту . . . . . . . . Итого .......................... $ $ 192 790 263 483 82 910 93 211 215 861 313 365 157 720 140 330 13 293 840 569 $ 14 984 647 378 Информация по регионам. Нижеприведенная информация по регионам включает в себя данные по чистой выручке от реализации и прочим операционным доходам в разбивке по странам на основании месторасположения дочерней компании-продавца и по долгосрочным (внеоборотным) активам, исходя из их физического нахождения. Долгосрочные (внеоборотные) активы представляют собой сумму чистой балансовой стоимости основных средств с учетом гудвилла, относящегося к консолидируемым бизнесам. 2005 2006 2004 (в тыс. долл.) Чистая выручка от реализации и прочий операционный доход США ........................ .................... Другие страны . . . . . . . . . . . . . . . . $ 20 358 068 5 396 228 10 841 815 $ 36 596 111 $ 19 450 145 5 990 702 10 502 963 $ 35 943 810 $ 3 975 424 1 547 049 $ 5 522 473 $ 3 920 060 1 497 482 $ 5 417 542 $ 19 105 933 6 108 079 10 937 382 $ 36 151 394 Долгосрочные (внеоборотные) активы США ........................ Другие страны . . . . . . . . . . . . . . . . Примечание 14. Гарантии Доля в прибыли (убытках) аффилированных компаний Переработка масличных семян. . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства Переработка масличных семян . . . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства Германия Износ и амортизация Переработка масличных семян. . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства 2004 (в тыс. долл.) 2004 Продажи внешним покупателям Переработка масличных семян. . . . Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . Услуги в области сельского хозяйства 2005 2006 2005 2006 $ 356 124 163 817 207 805 805 527 375 896 346 228 $ 1 985 662 $ 1 879 501 Компания заключила ряд договоров, в основном договоров гарантии погашения задолженности, относящихся к объектам инвестирования, учитываемым по методу долевого участия, которые могут обязать Компанию осуществлять платежи в будущем в случае невыполнения первичным должником своих договорных обязательств. Компания не отразила в отчетности свое обязательство по выполнению указанных условных обязательств, так как Компания считает, что справедливая стоимость таких условных обязательств является нематериальной. В отношении части таких условных обязательств Компания имеет обеспечение. На 30 июня 2006 года общая сумма этих условных обязательств Компании составляла 250 млн. долл. Непогашенная часть задолженности, обеспеченной такими гарантиями, равна 159 млн. долл. по состоянию на 30 июня 2006 года. Примечание 15. Урегулирование антимонопольных процессов В 2004 году Компания заключила соглашение об урегулировании претензий по антимонопольному коллективному судебному иску, связанному с продажей кукурузного сиропа с высоким содержанием фруктозы. Согласно этому соглашению, Компания начислила расходы в сумме 400 млн. долл. (252 млн. долл. за вычетом налогов). Сумма в 400 млн. долл. была выплачена в 2005 году. Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» ЗАКЛЮЧЕНИЕ РУКОВОДСТВА КОМПАНИИ ПО СИСТЕМЕ ВНУТРЕННЕГО КОНТРОЛЯ ЗА ПРЕДСТАВЛЕНИЕМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ Руководство компании “Арчер Дэниелз Мидленд” (AДM) несет ответственность за организацию и осуществление надлежащего внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности, согласно определению этого термина, содержащемуся в Правилах 13a–15(f) Закона о биржах (Exchange Act Rules). Система внутреннего контроля компании АДМ обеспечивает достаточные гарантии того, что финансовая информация, представленная в финансовой отчетности, является надежной и соответствует общепринятым принципам бухгалтерского учета. Под управлением и при участии менеджмента Компании, включая Главного исполнительного директора и Главного финансового директора, руководство АДМ проанализировало структуру и эффективность системы внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности по состоянию на 30 июня 2006 года по модели, в основе которой лежит механизм, описанный в документе «Внутренний контроль. Комплексный механизм» (Internal Control - Integrated Framework), выпущенном Комитетом спонсорских организаций (COSO) комиссии Тредуэя. На основании проведенного анализа руководство АДМ пришло к заключению о том, что система внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности Компании по состоянию на 30 июня 2006 года является эффективной. ТОО “Эрнст энд Янг” (Ernst & Young LLP) — независимая аудиторская компания — выпустила отчет с оценкой анализа системы внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности Компании по данным на 30 июня 2006 года, проведенного руководством АДМ. Данный отчет прилагается к настоящей финансовой отчетности. Патриция А. Ворц, Президент и Главный исполнительный директор Годовой отчет за 2006 год Дуглас Дж. Шмальц, Старший вице-президент и Главный финансовый директор 55 ЗАКЛЮЧЕНИЕ НЕЗАВИСИМЫХ АУДИТОРОВ Совету директоров и акционерам компании «Арчер Дэниелз Мидленд» г. Декейтер, штат Иллинойс Мы провели аудиторскую проверку прилагаемого консолидированного баланса компании «Арчер Дэниелз Мидленд» и ее дочерних компаний по состоянию на 30 июня 2006 и 2005 годов, а также соответствующего консолидированного отчета о прибыли, отчета об акционерном капитале и отчета о движении денежных средств за каждый год в течение трехлетнего периода, закончившегося 30 июня 2006 года. Ответственность за подготовку финансовой отчетности лежит на руководстве Компании. Наша обязанность заключается в том, чтобы выразить мнение о данной финансовой отчетности на основании проведенного аудита. Мы провели аудит в соответствии со стандартами Совета по надзору за бухгалтерским учетом в публичных компаниях (США). В соответствии с этими стандартами, аудит планировался и проводился таким образом, чтобы получить достаточную уверенность в отсутствии существенного искажения прилагаемой финансовой отчетности. Аудит включает в себя изучение на выборочной основе доказательств, подтверждающих числовые показатели и раскрытие информации о финансовохозяйственной деятельности в финансовой отчетности, оценку принципов бухгалтерского учета и существенных субъективных оценок, сделанных руководством, а также оценку общего представления финансовой отчетности. Мы полагаем, что проведенный аудит представляет достаточные основания для выражения нашего мнения. По нашему мнению, прилагаемая финансовая отчетность во всех существенных аспектах достоверно отражает финансовое положение компании «Арчер Дэниелз Мидленд» и ее дочерних компаний по состоянию на 30 июня 2006 и 2005 годов, а также консолидированные результаты их деятельности и движение денежных средств за каждый год в течение трехлетнего периода, закончившегося 30 июня 2006 года, в соответствии с общепринятыми принципами ведения бухгалтерского учета в США. В соответствии со стандартами Совета по надзору за бухгалтерским учетом в публичных компаниях (США), мы также проанализировали эффективность системы внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности компании «Арчер Дэниелз Мидленд» и ее дочерних компаний по состоянию на 30 июня 2006 года на основании механизма, описанного в документе «Внутренний контроль. Комплексный механизм» (Internal Control - Integrated Framework), выпущенном Комитетом спонсорских организаций (COSO) комиссии Тредуэя По результатам этой проверки мы выпустили безусловно-положительное заключение от 1 сентября 2006 года, которое приводится в прилагаемом отчете. г. Сент-Луис, штат Миссури 1 сентября 2006 года 56 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» ЗАКЛЮЧЕНИЕ НЕЗАВИСИМЫХ АУДИТОРОВ Совету директоров и акционерам компании «Арчер Дэниелз Мидленд» г. Декейтер, штат Иллинойс Мы проверили прилагаемое к настоящей финансовой отчетности заключение руководства Компании по системе внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности, согласно которому по данным на 30 июня 2006 года «Арчер Дэниелз Мидленд» и ее дочерние компании используют эффективную систему внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности, основанную на механизме, описанном в документе «Внутренний контроль. Комплексный механизм» (Internal Control - Integrated Framework), выпущенном Комитетом спонсорских организаций (COSO) комиссии Тредуэя. Руководство «Арчер Дэниелз Мидленд» несет ответственность за осуществление надлежащего внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности Компании и за проверку эффективности данной системы внутреннего контроля. Наша обязанность заключается в том, чтобы выразить мнение о заключении руководства Компании и об эффективности системы внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности Компании на основании проведенного нами аудита. Мы провели аудит в соответствии со стандартами Совета по надзору за бухгалтерским учетом в публичных компаниях (США). В соответствии с этими стандартами, аудит планировался и проводился таким образом, чтобы получить достаточную уверенность в том, что компания применяла эффективную систему внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности в отношении всех существенных показателей. Наша проверка включала в себя получение информации о принципах проведения внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности, оценку заключения руководства Компании, тестирование и оценку структуры и эффективности функционирования системы внутреннего контроля, а также выполнение иных мероприятий, которые мы сочли необходимыми в данных обстоятельствах. Мы считаем, что проведенный нами аудит представляет достаточные основания для выражения нашего мнения. Система внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности представляет собой процесс, позволяющий получить достаточные гарантии того, что информация, представленная в финансовой отчетности, является надежной и подготовка финансовой отчетности для внешних пользователей соответствует общепринятым принципам бухгалтерского учета. Система внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности включает в себя такие процедуры и методы, которые 1) позволяют получать точные, верные и достаточно подробные данные об операциях компании и ликвидации активов компании; 2) обеспечивают достаточные гарантии того, что операции компании отражаются в финансовой отчетности в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета, а также того, что поступления и расходы компании являются санкционированными руководством и директорами данной компании; 3) обеспечивают достаточные гарантии того, что в финансовой системе компании существует механизм, позволяющий предотвратить или вовремя обнаружить несанкционированное присвоение, использование или ликвидацию активов компании, которые могут оказать существенное влияние на данные финансовой отчетности. По причине присущих ей внутренних ограничений система внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности может не суметь предотвратить или выявить искажения финансовой отчетности. Кроме того, любые прогнозы или оценки эффективности системы внутреннего контроля относительно будущих периодов подвержены риску того, что контроли могут стать недостаточными в силу изменений ситуации или в силу того, что уровень соответствия внутренней политике может ухудшиться. По нашему мнению, заключение руководства о том, что компания “Арчер Дэниелз Мидленд” и ее дочерние компании использовали эффективную систему внутреннего контроля за представлением финансовой отчетности по состоянию на 30 июня 2006 года, является верным в отношении всех существенных показателей на основании механизма, описанного в документе «Внутренний контроль. Комплексный механизм» (Internal Control - Integrated Framework), выпущенном Комитетом спонсорских организаций (COSO) комиссии Тредуэя. Мы также считаем, что компания «Арчер Дэниелз Мидленд» и ее дочерние компании использовали эффективную систему внутреннего контроля за финансовой отчетностью по состоянию на 30 июня 2006 года в отношении всех существенных показателей по модели COSO. В соответствии со стандартами Совета по надзору за бухгалтерским учетом в публичных компаниях (США), мы также провели аудиторскую проверку консолидированного баланса компании «Арчер Дэниелз Мидленд» и ее дочерних компаний по состоянию на 30 июня 2006 и 2005 годов, а также соответствующих консолидированных отчетов о прибыли, отчетов об акционерном капитале и о движении денежных средств за каждый год в течение трехлетнего периода, закончившегося 30 июня 2006 года. По результатам этой проверки мы выпустили безусловно-положительное заключение от 1 сентября 2006 года, которое приводится в прилагаемом отчете. г. Сент-Луис, штат Миссури 1 сентября 2006 года Годовой отчет за 2006 год 57 КВАРТАЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ (непроаудированные) Квартал Первый Второй Третий Четвертый Итого за год (в тыс. долл., за исключением данных в пересчете на акцию) 2006 финансовый год Чистая выручка. . . . . . . . . . . Валовая прибыль . . . . . . . . . Чистая прибыль . . . . . . . . . . Базовая прибыль в расчете на обыкновенную акцию . . . . . . Прибыль на обыкновенную акцию с учетом разводнения капитала $8 626 949 582 711 186 338 $9 298 985 783 468 367 677 $9 122 841 770 732 347 796 $9 547 336 828 903 410 259 $36 596 111 2 965 814 1 312 070 0,29 0,56 0,53 0,63 2,01 0,29 0,56 0,53 0,62 2,00 $8 972 411 663 432 266 297 $9 063 526 668 708 313 509 $8 484 171 574 856 269 095 $9 423 702 524 343 195 484 $35 943 810 2 431 339 1 044 385 0,41 0,48 0,41 0,30 1,60 0,41 0,48 0,41 0,30 1,59 2005 финансовый год Чистая выручка . . . . . . . . . . . . . Валовая прибыль . . . . . . . . . . . Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . Базовая прибыль в расчете на обыкновенную акцию . . . . . . . . Прибыль на обыкновенную акцию с учетом разводнения капитала . . . . . . . . . . . . . В составе чистой прибыли за три месяца и за год, закончившийся 30 июня 2006 года, учтены затраты, отнесенные на себестоимость реализованной продукции, в размере 34 млн. долл. (22 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,03 долл. на акцию) и 61 млн. долл. (38 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,06 долл. на акцию) соответственно, связанные с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости, расходы, отнесенные к себестоимости реализованной продукции в размере 15 млн. долл. (9 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,1 долл. на акцию), относящиеся к принятию FIN 47, а также доходы, отнесенные на прочие убытки (прибыль) в сумме 17 млн. долл. (11 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,2 долл. на акцию), относящиеся к продаже долгосрочных (внеоборотных) активов. В состав чистой прибыли за три месяца и за год, закончившийся 30 июня 2006, также входят доходы, отнесенные на себестоимость реализованной продукции, в размере 27 млн. долл. (18 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,3 долл. на акцию), относящиеся к налоговым кредитам по бразильскому налогу на транзакции. Чистая прибыль за год, закончившийся 30 июня 2006 года, включает уменьшение по налогам на прибыль в размере 36 млн. долл. (0,05 долл. на акцию), относящееся к корректировкам в результате сверок поданных налоговых деклараций с начисленными ранее налоговыми резервами. В показатели года, закончившегося 30 июня 2006 года, также включен доход, отнесенный на прочие затраты (доходы), равный 19 млн. долл. (12 млн. долл. за вычетом налога, в размере 0,02 долл. на акцию), относящийся к налоговым кредитам по бразильскому налогу на транзакции. В составе чистой прибыли за три месяца и за год по 30 июня 2005 года учтены отнесенные к себестоимости реализованной продукции расходы, связанные с отказом от долгосрочных (внеоборотных) активов и снижением их стоимости, в размере 40 млн. долл. (25 млн. долл. за вычетом налога, что составило по 0,04 долл. на акцию) и 42 млн. долл. (26 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,04 долл. на акцию) соответственно. За год, закончившийся 30 июня 2005 года, в составе чистой прибыли учтен доход в размере 159 млн. долл. (119 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,18 долл. на акцию), полученный от продажи доли Компании в компании Tate & Lyle PLC. 58 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ: РЫНОЧНЫЕ КУРСЫ И ДИВИДЕНДЫ Обыкновенные акции Компании зарегистрированы и обращаются на Нью-Йоркской, Чикагской, Франкфуртской и Швейцарской фондовых биржах. В таблице ниже в разбивке по указанным периодам представлены максимальные и минимальные рыночные курсы обыкновенных акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, а также дивиденды по обыкновенным акциям в денежной форме. Дивиденды Рыночный курс в денежной МаксиМиниформе на мальный мальный акцию 2006 финансовый год — за квартал по: 30 июня . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 марта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 декабря . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 сентября . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $46,71 35,50 25,55 24,75 $34,60 24,05 23,00 19,75 $0,100 0,100 0,085 0,085 $25,30 25,37 22,55 17,00 $17,50 21,35 16,72 14,95 $0,085 0,085 0,075 0,075 2005 финансовый год — за квартал по: 30 июня . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 марта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 декабря . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 сентября . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . По состоянию на 30 июня 2006 года было зарегистрировано 19 134 держателей обыкновенных акций Компании. Компания намерена продолжать политику регулярной выплаты дивидендов в денежной форме, однако в отношении выплаты дивидендов в будущем нет никаких гарантий, так как это зависит от прибыли в будущие периоды, от потребности в капитале и от финансового состояния. Годовой отчет за 2006 год 59 СВОДКА ЗА ДЕСЯТЬ ЛЕТ Операционные, финансовые и прочие показатели (в тыс. долл, за исключением данных в пересчете на акцию) 2006 2005 2004 Операционные показатели Чистая выручка и прочий операционный доход . . . . . . . . . . . Износ и амортизация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Базовая прибыль на обыкновенную акцию . . . . . . . . . . . . . $36 596 111 656 714 1 312 070 2,01 $35 943 810 664 652 1 044 385 1,60 $36 151 394 685 613 494 710 0,76 Прибыль на обыкновенную акцию с учетом разводнения капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Дивиденды в денежной форме. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . На обыкновенную акцию. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,00 241 995 0,37 1,59 209 425 0,32 0,76 174 109 0,27 $ 5 661 510 8,63 1,9 4 677 508 5 293 032 840 569 21 269 030 4 050 323 9 806 880 14,96 $ 4 343 837 6,68 1,8 3 906 698 5 184 380 647 378 18 598 105 3 530 140 8 433 472 12,97 $ 3 588 759 5,51 1,5 4 591 648 5 254 738 620 633 19 368 821 3 739 875 7 698 216 11,83 653 588 654 242 647 698 656 287 19 134 26 821 656 123 23 091 25 641 649 810 24 394 26 317 Финансовые показатели Оборотный капитал. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . На обыкновенную акцию. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Коэффициент текущей ликвидности . . . . . . . . . . . . . . . . . . Товарно-материальные запасы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Основные средства за вычетом износа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Приобретение объектов основных средств. . . . . . . . . . . . . . . . Итого активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долгосрочные долговые обязательства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Акционерный капитал. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . На обыкновенную акцию. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочее Средневзвешенное количество акций в обращении — базовое (в тысячах) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Средневзвешенное количество акций в обращении — с учетом разводнения капитала (в тысячах) . . . . . . . . . . . . . Количество акционеров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Количество сотрудников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Данные по акциям и данные в пересчете на одну акцию были скорректированы на годовые дивиденды по акциям в размере 5%, выплачиваемые в период с сентября 1996 года по сентябрь 2001 года. 60 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 $30 708 033 643 615 451 145 0,70 $22 611 894 566 576 511 093 0,78 $19 483 211 572 390 383 284 0,58 $18 612 423 604 229 300 903 0,45 $18 509 903 584 965 265 964 0,39 $19 832 594 526 813 403 609 0,59 $18 104 827 446 412 377 309 0,55 0,70 155 565 0,24 0,78 130 000 0,20 0,58 125 053 0,19 0,45 120 001 0,18 0,39 117 089 0,17 0,59 111 551 0,16 0,55 106 990 0,15 $3 274 385 5,08 1,6 3 550 225 5 468 716 1 245 910 17 182 879 3 872 287 7 069 197 10,96 $2 770 520 4,26 1,6 3 255 412 4 890 241 596 559 15 379 335 3 111 294 6 754 821 10,39 $2 283 320 3,45 1,6 2 631 885 4 920 425 318 168 14 339 931 3 351 067 6 331 683 9,56 $1 829 422 2,76 1,4 2 822 712 5 277 081 475 396 14 471 936 3 277 218 6 110 243 9,20 $1 949 323 2,89 1,5 2 732 694 5 567 161 825 676 14 029 881 3 191 883 6 240 640 9,24 $1 734 411 2,50 1,5 2 562 650 5 322 704 1 228 553 13 833 534 2 847 130 6 504 912 9,38 $2 035 580 3,00 1,9 2 094 092 4 708 595 1 127 360 11 354 367 2 344 949 6 050 129 8,92 646 086 656 955 664 507 669 279 685 328 686 047 690 352 646 883 25 539 26 197 657 947 26 715 24 746 665 353 27 918 22 834 669 279 29 911 22 753 685 426 31 764 23 603 686 809 32 539 23 132 691 409 33 834 17 160 Годовой отчет за 2006 год 61 ЧЛЕНЫ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ Дж. Аллен Андреас Председатель Г-н Андреас, 63 года, пришел в компанию АДМ в 1973 году; работал в местных офисах и иностранных филиалах компании. В 1997 году стал Президентом и Главным исполнительным директором. Впервые был избран Директором в 1997 году, а в 1999 году стал Председателем совета директоров. Г-н Андреас возглавляет Исполнительный комитет. Алан Л. Бокман Председатель и Главный исполнительный директор «Fluor Corporation» (инженерно-строительной фирмы) Г-н Бокман, 58 лет, также является Директором «Burlington Northern Santa Fe Corporation». Он был избран в Совет директоров АДМ в 2004 году, возглавляет Комитет по вопросам вознаграждения и преемственности и принимает участие в работе Комитета по аудиту. Молли Хейл Картер Председатель, Главный исполнительный директор и Президент «Sunflower Bank» и Вице-президент компании «Star A, Inc.» (сельское хозяйство и животноводство) Г-жа Картер, 44 года, была избрана в Совет директоров АДМ в 1996 году. Она также является Директором компании «Westar Energy». Г-жа Картер принимает участие в работе Комитета по вопросам вознаграждения и преемственности и Комитета по выдвижению кандидатур на выборные должности и корпоративному управлению. Роджер С. Джослин Бывший Вице-председатель страховой компании «State Farm Mutual Automobile Insurance Company» Г-н Джослин, 70 лет, является членом Совета директоров компании «Amlin, plc». Он был избран в Совет директоров АДМ в 2001 году и принимает участие в работе Комитета по аудиту и Комитета по вопросам вознаграждения и преемственности. Антонио Масиел Нето Главный исполнительный директор и Президент компании «Suzano Papel e Celulose» (бумажная и целлюлозная промышленность, Бразилия) Г-н Масиел, 49 лет, был избран в Совет директоров АДМ в 2006 году. Он принимает участие в работе Комитета по вопросам вознаграждения и преемственности и Комитета по выдвижению кандидатур на выборные должности и корпоративному управлению. 62 Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» Патрик Дж. Мур Председатель и Главный исполнительный директор «Smurfit-Stone Container Corporation» (компании, производящая картон и бумажные упаковочные материалы) Г-н Мур, 52 года, избран в Совет директоров АДМ в 2003 году. Принимает участие в работе Комитета по аудиту, Исполнительного комитета и Комитета по вопросам вознаграждения и преемственности. M. Брайан Малрони Старший партнер, компания “Ogilvy Renault” (юридическая фирма) Г-н Малрони, 67 лет, также является Директором «Barrick Gold Corporation», «Trizec Properties Inc.», «Cendant Corporation», «Quebecor, Inc.» и «Quebecor World, Inc.». В прошлом г-н Малрони занимал пост Премьер-министра Канады. Избран в Совет директоров АДМ в 1993 году и принимает участие в работе Исполнительного комитета. Томас Ф. О’Нил Глава «Sandler O’Neill & Partners, L.P.» (фирмы, занимающейся инвестиционнобанковской деятельностью) Г-н О’Нил, 59 лет, также является Директором «NASDAQ Stock Market, Inc.» и «Misonix, Inc.» Избран в Совет директоров АДМ в 2004 году. Г-н О’Нил возглавляет Комитет по аудиту и принимает участие в работе Комитета по выдвижению кандидатур на выборные должности и корпоративному управлению. O. Гленн Уэбб Фермер Г-н Уэбб, 70 лет, ранее занимал пост Председателя совета директоров и Президента сельскохозяйственного кооперативного общества «GROWMARK, Inc.». Избран в совет директоров АДМ в 1991 году и сейчас является Ведущим директором. Г-н Уэбб принимает участие в работе Комитета по вопросам вознаграждения и преемственности и Исполнительного комитета. Кельвин Р. Уэстбрук Президент и Главный исполнительный директор «Millennium Digital Media, LLC» (компании в сфере широкополосных коммуникаций) Г-н Уэстбрук, 51 год, также является Директором компании «Angelica Corporation» Избран в совет директоров АДМ в 2003 году. Г-н Уэстбрук возглавляет Комитет по выдвижению кандидатур на выборные должности и корпоративному управлению и принимает участие в работе Комитета по вопросам вознаграждения и преемственности. Патриция А. Ворц Главный исполнительный директор и Президент Г-жа Ворц, 53 года, пришла в компанию АДМ в 2006 году в качестве Главного исполнительного директора и Президента и была избрана в Совет директоров компании. Она принимает участие в работе Исполнительного комитета. Годовой отчет за 2006 год 63 ДОЛЖНОСТНЫЕ ЛИЦА КОРПОРАЦИИ Патриция А. Ворц Главный исполнительный директор и Президент Марк Бемис Вице-президент (Операции с какао) Деннис Ридл Вице-президент (Переработка кукурузы) Дэвид Дж. Смит Исполнительный вицепрезидент, Секретарь и Главный юрисконсульт Дж. Кевин Бургард Вице-президент (Специальные пищевые добавки) Кеннет A. Робинсон Вице-президент (Управление товарными рисками) Марк Дж. Шевирон Вице-президент (Служба безопасности и корпоративные службы) Исмаел Ройг Вице-президент (Планирование и Коммерческое развитие) Крэг A. Фишер Вице-президент (Переработка пшеницы) Скотт A. Роуни Вице-президент (Соблюдение корпоративных норм, законодательства и этики) Уильям Г. Кэмп Старший вице-президент (Переработка продукции по всему миру) Джон Д. Райс Старший вице-президент (Глобальный маркетинг и Управление рисками) Льюис У. Бэтчелдер Старший вице-президент (Услуги в области сельского хозяйства) Эдвард A. Харджехейсен Старший вице-президент (Помол кукурузы, производство биопродуктов и кормов) Брайан Ф. Питерсон Старший вице-президент (Корпоративные вопросы) Дуглас Дж. Шмальц Старший вице-президент и Главный финансовый директор Маргарет M. Лоэбл Вице-президент Группы (Финансы) Стивен Р. Милз Вице-президент и Контроллер Группы Рэймонд В. Прэйксайтис Вице-президент Группы (Информационные технологии) 64 Дэннис C. Гарсо Вице-президент (Производственные и технические службы) Шеннон Герцфельд Вице-президент (Отношения с государственными органами) Крэг E. Хасс Вице-президент (Перевозки и логистика) A. Джеймс Шэфтер Вице-президент и Помощник Главного юрисконсульта Стивен Ю Вице-президент (Азиатско-Тихоокеанские операции) Марк Зинюк Вице-президент (Европейско-Азиатские операции) Мэтью Дж. Дженсен Вице-президент (Группа операций с зерном) Рональд С. Бэндлер Помощник казначея Майкл Ласк Вице-президент (Страхование и управление рисками) Скотт A. Робертс Помощник секретаря и Помощник Главного юрисконсульта Викрам Лутар Вице-президент/Казначей Марк A. Сэннер Помощник Контроллера Рэнди Мун Вице-президент (Отдел кадров) Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ Фондовые биржи Обыкновенные акции компании «Арчер Дэниэлз Мидленд» зарегистрированы и продаются на Нью-Йоркской, Чикагской, Франкфуртской и Швейцарской фондовых биржах. Код ценной бумаги: АDМ. Банк, являющийся трансфертным агентом и регистратором ценных бумаг Hickory Point Bank and Trust, fsb 1099 W. Wood St., Suite G Decatur, IL 62522 (888) 740-5512 Независимые аудиторы «Эрнст и Янг ЛЛП», Сент-Луис, шт. Миссури Уведомление о ежегодном собрании Ежегодное собрание акционеров Компании будет проводиться в Исследовательском центре Джеймса Р. Рэнделла по адресу 1001 Brush College Road 2 ноября 2006 года, начало в 11 ч. утра. Прямая трансляция ежегодного собрания акционеров будет проводиться в Интернете по адресу: www.admworld.com/AnnualMeeting/. Разбор дел по доверенности будет проводиться советом директоров 22 сентября 2006 года или около этой даты, и акционерам будут направлены заявление на доверенность и форма доверенности. Номер телефона Отдел по связям с инвесторами: (217) 424-4647 Адрес в Интернете www.admworld.com Копии годового отчета Компании для Комиссии по ценным бумагам и биржам по Форме 10-К будут доступны акционерам бесплатно при подаче письменной заявки в отдел по связям с инвесторами. Компания «Арчер Дэниелз Мидленд» является работодателем, предоставляющим равные возможности при приеме на работу. Аттестации директоров Компании Ежегодный отчет Компании за 2006 год по форме 10-К, представленный Комиссии по ценным бумагам и биржам, включает в качестве приложения № 31 аттестационные акты главного исполнительного директора и главного финансового директора Компании, составленные в соответствии с разделом 302 Акта Сарбанеса-Оксли 2002 года. 11 ноября 2005 года Компания представила Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) подписанный главным исполнительным директором сертификат, удостоверяющий, насколько ему известно, отсутствие каких-либо нарушений со стороны Компании принятых NYSE стандартов корпоративного управления и регистрации на фондовой бирже. Почтовый адрес Archer Daniels Midland Company P. O. Box 1470 Decatur, IL 62525 U.S.A. Положение о «Безопасной гавани» В настоящем ежегодном отчете содержится информация по будущим периодам, в отношении которой возможен определенный риск и неопределенности, которые могут привести к тому, что реальные результаты будут существенно отличаться от планируемых, выраженных или подразумеваемых согласно данной информации по будущим периодам. Эту информацию можно определить по наличию таких слов, как «может», «будет», «должен», «предполагается», «полагает», «ожидается», «планируется», «будущий», «намеревается», «возможно», «прогноз», «предсказывают», «потенциальный», «условный», отрицательных форм данных слов или любых других подобных выражений. Реальные результаты Компании могут существенно отличаться от обсуждаемых или подразумеваемых результатов, представленных в отчете. Факторы, которые могут вызвать или способствовать появлению таких различий, включают, в частности, факторы, представленные в Форме 10-К Компании за финансовый год, закончившийся 30 июня 2006 года. Такими рисками являются законодательные акты, изменения цен на пищевые продукты, корма и другие товары, включая бензин, а также макроэкономические условия в различных частях мира. В той степени, в какой это разрешено действующим законодательством, Компания не принимает на себя никаких обязательств в отношении обновления каких-либо заявлений по будущим периодам в результате появления новой информации или в результате событий, которые могут произойти в будущем. Дизайн выполнен компанией «Криэйтив Дизайн Борд», г. Чикаго, шт. Иллинойс