ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ОРГАНИЗАЦИЙ В СФЕРЕ

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ОРГАНИЗАЦИЙ
В СФЕРЕ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
© Бойченко А.В., Колесникова Е.В.
Институт сферы обслуживания и предпринимательства (филиал)
Донского государственного технического университета, г. Шахты
Рассмотрены подходы к выбору инвестиционной политики, построен алгоритм ее формирования для реальных инвестиций. Предложен
план внутреннего стандарта организаций для реализации текущих задач инвестиционной политики.
Ключевые слова: инвестиционная среда, инвестиционная политика,
формирование, реальные инвестиции.
Процветание и успех фирмы во многом зависит инвестиционных решений, которые принимаются в текущей деятельности организации. Для того,
чтобы решения соответствовали задачам стратегического развития организации, необходимо понимание самих задач и методик, позволяющих принять такое решение из имеющихся, которое будет обладать значительными
преимуществами в части стоимости и качества проекта.
Инвестиционные решения стратегического и тактического характера
оперируют разными суммами средств и рассчитаны на получение ожидаемых доходов в разные периоды времени. Традиционно в зарубежной литературе термин «инвестиции» используется для обозначения расходования
ресурсов в надежде на получение доходов в будущем по истечении достаточно длительного периода времени [1].
В отечественной экономике большая часть инвестиций относится к реальным, которые являются инвестициями в материально-вещественные активы: землю, здания, сооружения и другие объекты недвижимости. Но при
этом существует взаимосвязь между реальными и финансовыми инвестициями, поскольку, вкладывая средства в ценные бумаги, организации в праве использовать их в качестве источников финансирования, привлекая инвесторов к участию в других проектах, связанных с инвестициями.
Заметим, что инвестиционная стратегия современной организации ориентируется прежде всего на формальные критерии, по которым можно оценить ее инвестиционные возможности. С позиции институционального подхода инвестиционная стратегия организаций осуществляется в среде, для
которой свойственно применение институтов инвестиционной политики,
инвестиционных процессов, самих инвестиции (реальные и финансовые),
инвестиционных проектов, инвестиционных портфелей и др.

Кафедра Экономики. Научный руководитель: Колесникова Е.В., заместитель декана факультета, кандидат экономических наук, профессор.

Заместитель декана факультета, кандидат экономических наук, профессор.
170 ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ XXI ВЕКА: СТУПЕНИ ПОЗНАНИЯ
Условия глобализации и интеграции, в которых развивается российский
бизнес, оказали существенное влияние на инвестиционную среду. Усиление
конкуренции обуславливает невозможность развития крупных организаций
без существенных инвестиционных вливаний. При финансовой нестабильности, увеличении инфляции, жесткой налоговой политике средства организаций и частных лиц слабо ориентированы на долгосрочное инвестирование. Для привлечения дополнительных финансовых ресурсов организация
должна быть достаточно инвестиционно привлекательной, для того, чтобы
убедить потенциальных инвесторов вложить свои сбережения [2].
Под инвестиционной привлекательностью понимается такое состояние
организации, которое вызывает интерес и желание у потенциального инвестора вложить средства в эту организацию. Для оценки инвестиционной привлекательности организации применяют системы показателей, среди которых чаще всего встречаются: ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность деятельности, величина чистых активов
организации – показатели результативности деятельности организации. Инвестиционную политику, относящуюся к институциональным элементом инвестиционной среды, можно рассматривать как в широком, так и узком значении. В широком значении инвестиционная политика формируется и регулируется государством через систему законодательных норм и требований.
В узком значении инвестиционная политика означает осуществление конкретной цели инвестора и объема финансовых ресурсов. Международная
практика свидетельствует, что в рациональных инвестиционных стратегиях
и формировании инвестиционной политики отдельной организации необходимо выделять прямую связь между риском и доходностью [3].
Таблица 1
Факторы, оказывающие влияние на инвестиционную
привлекательность хозяйствующего субъекта [2]
Внутренние факторы
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта
Эффективность системы управления
Номенклатура выпускаемой продукции
Диверсификация производства
Организационно-правовая форма и структура хозяйствующего субъекта
‒ Открытость хозяйствующего субъекта
‒ Полнота и достоверность раскрытия информации в
отчетности
‒
‒
‒
‒
‒
Внешние факторы
‒ Особенности отрасли
‒ Система законодательных норм
‒ Политическая и внешнеэкономическая
среда
‒ Инвестиционная привлекательность
региона
Для проверки правильного выбора инвестиционной политики каждой
организации необходимо классифицировать инвестиции, поскольку с различными инвестициями связаны разные проблемы и риски, имеют разную
значимость для хозяйствующих субъектов и для оценки эффективности ин-
Экономические науки
171
вестиций необходим разный уровень квалификации специалистов, осуществляющих выбор методического инструментария.
Определившись с выбором вида инвестиций, специалисты организации
могут осуществить выбор инвестиционной политики, которая для каждого
хозяйствующего субъекта является частью общей стратегии развития. В современных условиях инвестиционная политика ряда предприятий все еще
направлена на обеспечение выживания в сложной конкурентной среде, а
также на достижении финансовой устойчивости на текущий период.
Реализация проектов по капитальным вложениям, как важнейшей части
инвестиционной политики, требует трансформации управленческих механизмов, усовершенствования существующего технического уровня производства, формирования конъюнктуры рынка привлекаемых инвестиций; создание условий и возможностей для получения недорогих кредитов и займов;
обеспечения высокого технического уровня инвестиционного проекта и его
влияния на повышение общего технического уровня производства [5].
Регламентация управленческих решений по реализации инвестиционной политики может осуществляться при помощи разработки системы внутренних стандартов.
Каждый раздел и его раскрытие осуществляется в соответствии со спецификой деятельности в сфере инвестиций конкретного хозяйствующего
субъекта. Методы анализа, оценки и контроля, позволяющие управлять инвестиционной политикой, также необходимо отразить в содержании внутреннего стандарта. Отдельные вопросы контроля реализации инвестиционной политики могут быть решены с помощью инициативного внешнего аудита.
Уже отмечалось, что, к сожалению, менеджеры российских организаций
рассматривает часто проблемы привлечения инвестиций лишь с точки зрения получения кредита в банке, и это требует, безусловно, усиления всех
контрольных и регулирующих функций, позволяющих координировать и
оценивать действия менеджеров, включая целесообразность принимаемых
решений в отношении использования привлеченных средств. Можно согласиться с тем, что внутренний контроль деятельности организации вызывает
необходимость выделения бизнес-процессов не только основной производственной деятельности, но и бизнес-процессов управления [8].
Список литературы:
1. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения: Экономический анализ инвестиционных проектов / Под ред. Л.П. Белых. – М., 2003. – С. 13.
2. Финансовый менеджмент: учебник / Д.А. Ендовицкий [и др.]; под
общ. ред. Д.А.Ендовицкого. – 2-е изд., испр. и доп. – М., 2012. – С. 415.
3. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Указ. соч. – С. 10.
4. Бирман Г., Шмидт С. Указ. соч. – С. 70-71.
5. Бочаров В.В. Инвестиции: учеб. для вузов. – 2-е изд. – СПб., 2009. –
С. 32-34.
172 ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ XXI ВЕКА: СТУПЕНИ ПОЗНАНИЯ
6. Зеленский В.А. Управление процессами поддержания инновационной
активности научно-производственной деятельности в условиях новой индустри-ализации // Экономические науки. – 2012. – № 12. – С. 18-22.
7. Азарская М.А., Веркеева Е.В. Модель риска внутреннего аудита //
Инновационное развитие экономики. – 2012. – № 3 (9). – С. 72.
8. Миронова О.А. Внутренний контроль в организациях: проблемы и перспективы развития // Вопросы экономики и права. – 2013. – № 3. – С. 122.
НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ И НАРАСТАНИЕ
СОЦИАЛЬНОГО РАССЛОЕНИЯ
В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ
© Соловьева В.А.
Воронежский государственный университет инженерных технологий,
г. Воронеж
Сегодня социальное расслоение населения в России называют запредельным. Данная статья посвящена роли системы налогообложения в
преодолении «пропасти» между богатыми и бедными слоями населения.
Россия – богатая страна с бедным населением. Сегодня одним из остро
стоящих вопросов в РФ является подоходный налог, который затрагивает
абсолютно всех работающих граждан. В условиях рыночных отношений
социальное расслоение общества является весьма актуальной проблемой, с
которой сталкиваются многие страны, и Россия здесь не исключение. Запредельным называет расслоение населения России по доходам и глава государства В.В. Путин [1].
О преодолении «пропасти» между богатыми и бедными говорится много на самых высоких уровнях управления, однако стоит отметить, что на
практике за последние годы разрыв в доходах фактически не уменьшился.
(табл. 1, рис. 1) [3].
Таблица 1
Распределение общего объема денежных доходов населения по России
Денежные доходы всего, %
В том числе по 20 %-ным группам населения:
первая (с наименьшими доходами)
вторая
третья
четвертая
пятая (с наибольшими доходами)

2009 2010 2011 2012 2013
100 100 100 100 100
5,2
9,8
14,8
22,5
47,7
5,2
9,8
14,8
22,5
47,7
5,2
9,9
14,9
22,6
47,4
5,2
9,8
14,9
22,5
47,6
Кафедра Управления, организации производства и отраслевой экономики.
5,2
9,9
14,9
22,5
47,5