Образовательное учреждение профсоюзов высшего образования «АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ»

Образовательное учреждение профсоюзов высшего образования
«АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ»
Кафедра профессиональных иностранных языков
РЕФЕРАТ
По дисциплине «Иностранный язык»
По монографии «Understanding hospitality accounting II »
(«Понимание бухгалтерского учета гостеприимство II»)
Выполнил:
аспирант кафедры
Экономики и управления
в социальной сфере (сфера услуг)
1-го года обучения
Гончаров Дмитрий Сергеевич
Проверила:
Матвеева Ирина Владимировна,
к.п.н., профессор
Москва 2015
1
CONTENTS
Summary……………………………………………………………………........…3
The original text…………………….…………………………………………….14
Translation………………………………………………………………………...27
Glossary………………………………………………………………….………..47
References…………………………………………………………………….…..55
2
Summary
Raymond Cote published “Understanding hospitality accounting II” in 1991.
This part is the one of a series of books that has deals with the most important
issues of financial and accounting reporting applicable in life of hospitality
industry. Despite the fact that the monograph was published in 1991, it could still
help nowadays. This monograph, the second volume of the Understanding
Hospitality Accounting series, offers an advanced treatment of the accounting
function and addresses the unique needs of the hospitality industry. It may be used
by professionals as a reference source and by students as a learning tool.
Understanding Hospitality Accounting II, like the first volume, emphasizes the
understanding and preparation of hotel financial statements. The Uniform System
of Accounts and Expense Dictionary for Small Hotels, Motels, and Motor Hotels,
published by the Educational Institute of the American Hotel and Motel
Association (AH&MA), continues to be the authoritative source for this series.
Over the years, the hospitality sector has been searching for a financial
accounting text which combines a clear and straightforward approach with an
awareness of the industry’s unique requirements. The publication of the
Understanding Hospitality Accounting series provides an affirmative response of
this search by relating fundamental accounting principles to the hospitality industry
in a practical and user-friendly mode. In presenting accounting principles and
procedures, the series assumes no previous background in bookkeeping or
accounting.
The basic function of marketing, sales, advertising and promotion is to find
and retain enough guests to maintain a profitable level of business. In large hotels,
there is usually a full time marketing and sales division or department regardless of
the hospitality firms size, a continuous sales effort is required to fill guestroom,
dining rooms, lounges, and meeting space. Sales must never be considered the sole
responsibility of single individual, sales is an important part of every employee’s
job. In this age of new contribution and investment, modernization, consolidation
3
and merger, automation and growing competitions the name of the game in the
hospitality industry is to be “wearing out the carpet” that is, bring in the business.
Hospitality marketing strategy include new material on a number of topics,
services to customers and clients, increase in market shares, product and services
innovation and development, enhancement of corporate image, promotional
strategies, relationship marketing, advertisement policy and public relation,
customers satisfaction and relationship, food and safety.
While the first volume concentrated on the basic accounting concepts and
described the procedures which together compose the accounting cycle, the second
volume assumes the reader has a knowledge of the fundamentals of accounting.
Nonetheless, it reviews these basic concepts and procedures as necessary to
reinforce the discussion. Understanding Hospitality Accounting II helps the reader
to build on the business vocabulary begun in the previous volume. Using a
modular, step-by-step approach, the text offers comprehensive coverage of
hospitality accounting, giving clear supporting examples. The discussion of each
topic begins with a basic presentation before addressing more complex areas. The
authors of the monograph investigate a great variety of aspects concerning the
conventional standards of financial reporting. They analyze particularities of each
accounting system, examine mathematical models of assets and liabilities valuation
in market and balance prices and outline basic methods of financial management in
different economic situations, taking into account the company’s exposure to risks.
Such investigations are especially actual nowadays, when the hospitality industry
all over the world are experiencing the influence of a financial crisis and political
instability and need adequate financial management and accounting reporting. The
aim of this monograph is to provide diversified universal research on reporting and
equity pricing which can be used on practice in accordance with actual accounting
standards in life of hotels. For this purpose, the monograph is divided in many
sections, which study the economic aspects, mentioned above. There are four main
problems, stated in these sections: 1) adequate reflecting assets and liabilities in the
balance sheet and proper financial reporting according to standards; 2) equity
4
pricing and yield forecasting using mathematical functions and models; 3) riskmanagement; 4) management opinions definition in reporting standards.
The first issue examined in the monograph is the revenue classification with
special attention to control procedures. This part of the monograph demonstrates
the basic principles and concepts inherent in the use of hotels to adjust earnings
and to demonstrate differences in earning patterns obtained by several alternative
approaches to adjustment of earnings. Some of the more important principles and
concepts which underlie the author's understanding of certain generally accepted
accounting principles and natural reserve calculations are stated and then
demonstrated by the use of monetary projection techniques. Use of basics services
to adjust earnings meets requirements of certain generally accepted accounting
principles and incorporates many of the principles used in one of the management
profession's most important responsibilities: establishment of gross premiums.
The financial reporting practices of hospitality industry are being examined
in terms of the accounting principles, which are generally accepted in other
industries. The analysis of hospitality industry earnings presented in this part of the
monograph is confined to the effect on earnings of the policy reserve system
employed. In order to examine the hospitality industry, it is important to address to
the problem of services that will produce hotel that is theoretically consistent from
both a service viewpoint and an accounting viewpoint. The authors of this part of
the monograph note that the objective of this section is to establish a generalized
hotels reserve system that accomplishes this theoretical consistency and that can be
used as a frame of reference in analyzing a variety of hotel reserve methods.
In addition to this, the monograph discusses an expanded financial structure
for ordinary dividends. This section develops a dividend financial structure and a
dividend formula based on the contribution principle in a complete expanded
format. There is substantial current interest on the part of regulators, consumers,
managers, and others in the techniques used for the distribution of surplus. Because
of the current debate relative to the use of new-money or portfolio rates, public
attention has tended to focus on the investment methods used for determining the
5
contribution to surplus; however, that is but one aspect of surplus distribution
worthy of attention. What is more, there is also current concern about dividend
illustrations and their comparability among companies, as well as concern that
companies that prepare illustrations on one basis may switch their dividend
formulas to another basis at a future time when circumstances are different. A
number of criteria are desirable for a proper financial structure for dividends - one
that demonstrates equity in the distribution of surplus across all years of issue.
After that, the authors draw our attention to the studies the expense
classification from the perspective of departmental accounting. The aim of this
article is to introduce the reader to the excess spread approach to measuring the
profitability of nonparticipating services. The article describes how the excess
spread approach is used to price and manage the product, measure its risks, and to
quantify emerging profits or losses by source. The purpose of the excess spread
approach is to provide a measure of the profitability of an insurance product on a
spread basis and to incorporate the expected value of any options inherent in the
assets and the liabilities into that spread.
Then the monograph introduces the methods of valuation of the hotel and
calculations concerning assets and liabilities pricing using the objective function.
According to the article, the goal is to maximize the value of the hotel. The first
step is to develop the right objective function to measure the hotel's value. The
second step is to use the objective function to identify and quantify the risks to
which the hotel is exposed. The third step is to use the objective function to
analyze proposed strategies to maximize the value of the hotel relative to risk, i.e.
either maximize value given a fixed risk or minimize risk given a fixed value. Such
strategies are to be applied to the pricing of new business, the management of in
force business and the acquisition/divestiture of blocks of business or entire
companies. The challenge is more difficult when the hotel is exposed to multiple
stochastic risks, many having embedded options and not all of which are
independent. The fourth step is to use the objective function to provide
management information about the performance of the hotel during each time
6
period and to allocate capital to future and existing projects. It would be ideal if the
external financial reporting of the hotel's performance could be presented on this
basis. In this way, the owners of the hotel would know its value and income for a
given period and be able to assess the impact of management's actions on that
value.
Besides, the author of the section describes two main accounting systems
used in the USA: SAP and GAAP standards. Statutory accounting is based on
statutory accounting principles (SAP) and GAAP accounting is based on generally
accepted accounting principles. Statutory accounting principles emphasize
solvency, i.e. the ability of the hotel to provide for its policyholder obligations.
SAP is referred to as being 'balance sheet' oriented. And GAAP principles
emphasize a realistic income statement: all assets are admitted, liabilities are
valued on a 'conservatively realistic' basis.
The next issue covered by the monograph is describe how to calculate cost
of sales expense using periodic inventory methods, and also reviews the month-end
accounting procedures and the year-end closing entries. When current or expected
future experience varies from that assumed in the original or current amortization
schedule calculations, amortization schedules are to be retrospectively adjusted.
Many companies use a DPAC amortization model that substitutes actual past and
current gross profits for the original or previously revised estimated gross profits
for those periods, and that includes revised estimates of future gross profits based
on actual persistency to date and any changes in management's future margin
expectations.
To a certain degree the correlation of volatility of Treasury security interest
rates with their absolute level is illustrated by the yield curves of U.S. Treasury
securities, which are thoroughly analyzed in the monograph. The phrase "yield
curve" determines yield as a function of maturity for yields on three- and sixmonth discount Treasury securities and coupon Treasury securities of maturity 1 to
30 years. This curve, described in the monograph may be used in cases of instable
economic and political climate, when the yields are difficult to predict.
7
Then the author gives a review of the liabilities validation technique in
hospitality industry. It is obvious that validation of liabilities is essential for
hospitality industry, which needs to meet obligations to policyholders and
creditors. Validation is the only way to determine whether the model is an
adequate representation of the in-force business. The authors highlight, that a great
deal of time and effort often goes into building a model of a hospitality industry
company's liabilities. However, validation, which is an important and integral part
of the modeling process, is often overlooked. The experts propose two types of
validation – static and dynamic. Static validation is the comparison of the in-force
(balance sheet) position produced by the model at the valuation date with the actual
in-force position for the modeled plans at that date. And dynamic validation is the
comparison of revenue account items produced by the model with actual revenue
account items.
The next point of the monograph is GAAP reserving practices for A&H
business. It deals with GAAP financial statements for food and beverage. A clear
understanding of GAAP methods and approaches is essential in the current
environment. New products and changing market conditions can lead to crisis
situations if the fundamentals are not closely monitored, even in the absence of
new accounting rules. The authors comment on GAAP guidance for F&B and
provide a detailed hierarchy of standards and interpretations. Furthermore, the
authors reveal a list of FASB accounting statements of the particular relevance to
the hospitality industry.
According to the monograph, hotels practice has varied in the establishment
of the present value of profits (PVP) asset, which is intended to represent the fair
market value of the business in force on the acquisition date. Some hotels
established the PVP as the present value of profits on a "new issue" profit margin
basis discounted at a new money rate of return. Others calculated the PVP as the
present value of profits ignoring the amortization of DAC discounted at a risk rate.
Certainly, practice varied in the way that PVP assets were subjected to tests of
recoverability. The authors reveal the methodology of calculating PVP in five
8
steps. This methodology bases on the fact that the changes in accounting can have
a material impact on the recognition of GAAP profit after an acquisition, as
compared to recognition of profit under methods of accounting previously used.
The following issue on which the experts draw particular attention is
Standard Valuation Law (SVL) and the Management Opinion and Memorandum
(AOM). These standards imply that the appointed actuary must certify that
reserves meet the requirements of each state in which the hotel files an annual
statement. Because reserve requirements differ by state, the actuary for a national
hotel must compile, analyze' and opine on 50 sets of valuation laws, regulations
and procedures. This inefficient regulatory duplication of effort consumes
considerable resources. The appointed actuary is personally liable for strict
compliance with this difficult task. This section intends to provide some
background on how and when the stat variation issues came about, why these
issues present a challenge to the valuation actuary, what seems to be the current
practice in dealing with these challenges, and how these issues can be addressed
more effectively and efficiently in the future.
Subsequently, the authors go on with a very important article which analyses
coordinating management opinions. The article unifies information concerning the
management opinions on basic accounting bases, asset adequacy analysis,
determination of dividend elements and statements on management opinions fixed
in accounting reporting standards. There are many management opinions that
represent public expression of current and expected financial performance. These
opinions often utilize common assumptions. The life company, and especially its
managers, need to be sure that the assumptions underlying conclusions, and the
expression of those conclusions, are consistent. Coordination in measurement,
conclusions, applications, and documentation should exist across the company. If
managers take the lead in establishing this consistency, they will minimize the
chance of being forced to explain or defend their practices in public.
Equally, important issue on which the authors lay a stress is the problem of
closed groups and mutual company conversions. Any hotel groups are committed
9
to display through their behavior and actions the following conduct, which applies
to all aspects of Hotels business: The hotel groups promote corporate citizenship
through their strategic public-private partnerships. The causes Hotel groups are
promote which include reducing malnutrition, promoting indigenous artisans and
craftsmen and enhancing employability of identified target groups by sharing their
core competencies as a leading hospitality company. The hotel groups have unique
scope and opportunity to develop raw potential into a skilled workforce that is
immediately employable by various players in the hotel industry. A majority of
their community projects are focused around extending their key strengths in food
production, kitchen management, housekeeping, customer service and spas to
promote economic empowerment of candidates from vulnerable socio-economic
backgrounds. The hotel groups are fully committed to the cause of building a
sustainable environment by reducing the impact of their daily operations on the
environment and improving operational efficiencies, resource conservation, reuse
and recycling of key resources. Normally hotel group’s use the highest ethical
standards - intellectual, financial and moral and reflects the highest levels of
courtesy and consideration for others. The hotel group are committed to meeting
and exceeding the expectations of their guests through there unremitting dedication
to every aspect of service. Hospitality basically puts the customers first, the
company second and the self-last. Also, the hotels groups are built to maintain
teamwork, with mutual trust as the basis of all working relationship. The
hospitality industries main aims at leadership in the hospitality industry by
understanding its guests, and designing and delivering products and services which
enable it to exceed their expectations and always demonstrate care for customers
through anticipation of their needs, attention to detail, distinctive excellence,
warmth and concern. Every organization which is related to hotel industry they are
more multinational workforce which has been exposed to different cultures,
problems and situations and can use its experiences to enrich the local employees
whether in India or overseas. Basically hotel, responsive organizations encouraging
decision-making at each level and which accept change an organization which is
10
conscious of its role in the community, supporting social needs and ensuring
employment from within the local community. In today’s competitive hospitality
market - it is especially important for properties to increase their market share and
profit. No business can afford to rest on its laurels, yet many hotels and restaurant
owners fail to recognize the benefit of having a good marketing strategy plan.
Having a great idea is not enough, sales advertising and promotional and public
relation strategies must be formalized in to a marketing strategy plan but that can
be communicated throughout the organization. Marketing Strategies are necessary
if a property hopes to effectively compete in today’s market place. Marketing is the
foundation upon which sales is built. Marketing seeks out demand, identifies the
products and services that will satisfy demand and then employs strategic sales and
advertising techniques to reach customers. If you try to sell without first utilizing
marketing, we could easily sell to the wrong markets. Without well define
marketing strategy plan that is based on though research sales affords may be
waste. Since the marketing strategy plan is based on through research sales efforts
may be wasted. Since the marketing strategy plan is a guide for the two primary
means of selling hospitality properties, direct sales and advertising, it is necessary
to understand the marketing plans role in sales before delving into sales and
advertising methods. Successful hospitality management requires innovative and
strong marketing strategies to face today’s competitive business market. The study
trend is often referred to as environmental scanning in marketing circles and is an
integral part of hospitality sales.
The authors also examine two paradigms for the market value of liabilities.
An important and logical next step of inquiry is the definition of, and calculation
procedures for, the market value of a hotel liability. Because all ALM strategies
have as their goal the management of some value of assets in relation to some
value of liabilities, this inquiry will provide at last a canonical basis for ALM: the
management of relative market values. Two paradigms are explored for defining
and subsequently calculating a hotel liability market value. A "paradigm" is a
generalized model or framework for accomplishing the task at hand. Each
11
paradigm reflects observable market trading activity, however infrequent, and each
is based on methods of valuation consistent with finance-theoretic approaches that
are routinely used for the market valuation of assets. In addition, each paradigm
allows for a sequence of ad hoc valuation methodologies, which differ in the extent
to which various risks are explicitly modeled versus judgmentally reflected in a
risk spread. These paradigms are contrasted, and arguments made for the potential
evolution of the respective values if a "liability" market began trading actively.
Practical constraints on the realization of this evolution are also noted.
The overall results of hospitality industry valuation are presented in the next
section of the monograph. It provides detailed recommendations concerning the
valuation process. According to the authors, the valuation should be approached
from a broad and integrated standpoint, not solely as a reserve calculation. In other
words, a consistent framework under which all risks are covered (but not
necessarily at a 100 percent confidence level) should be used. The allocation of a
valuation's results between reserves and surplus may depend on the objectives of
the income statement. In brief, there are three objectives in designing the new
valuation framework: evaluation of a hotels ability to execute various business
alternatives; evaluation of the adequacy of reserves relative to obligations; and
measurement of changes in reserves relative to obligations.
Finally the paper describes the process of market value of hotel liabilities,
namely reconciling the management appraisal and option pricing methods. With
Statement of Financial Accounting Standards 115 (FASB 1993), insurers appeared
to be in the awkward situation that almost half of the balance sheet was marked to
market. This created a material inconsistency with the way liabilities were
reported, thus diminishing the usefulness of financial reporting to shareholders and
potential new investors. Discussion emerged in the industry about the process of
market valuing liabilities. The American Academy of Managers formed a "Fair
Valuation of Liabilities" task force to compare and review various alternative
methodologies. During 1995 the Society of Managers and New York University
jointly sponsored a conference on "Fair Value of Insurance Liabilities." Motivated
12
by the conference, the authors of this paper attempt to bridge the gap between
option pricing and management appraisal methodologies. In short, this paper
attempts to advance practice and methodology with respect to hospitality industry
valuation. The paper deals with management appraisal methods, intuitive reasoning
of the components of discounted distributable earnings (DDE), uncertainty and
interest-rate-sensitive cash flow, experience-rated products, equivalence of
management appraisal method (AAM) and the option pricing method (OPM) and
some other issues.
In the end, after some mathematical calculations the author gets the
following results. The AAM and OPM are two seemingly different methodologies.
These two methods will yield different results only if different assumptions are
made in the application of the methods. Because the two methods are equivalent,
one should focus on the assumptions that are applied in using each method.
Valuation of liabilities will depend on investment strategy when liability cash flow
is defined in terms of the assets funding them. However, we need to distinguish
between how liabilities are defined and how they should be valued. When selecting
an interest rate scenario generator for valuation the absurd results are obtained if a
set of "true" scenarios is used. The assumption of risk-neutral valuation produces
reasonable results. Under the AAM and ignoring taxes, if we make the
assumptions of a leverage-adjusted cost of capital and risk-neutral valuation, we
obtain the same result for market value of liabilities (MVL) as using the option
pricing method (OPM) calculated by discounting the liability cash flow at the riskfree interest rates plus a credit risk premium. This is the case even in situations in
which liability cash flow is defined in terms of the assets funding them.
To conclude, all sections of the monograph cover a great variety of issues
concerning financial reporting, equity pricing, risk-management management
calculations and many other fields of financial activity of the hospitality industry.
This paper provides a complete review for the hotel (for both new business and
business in force) that should be used in practice to meet everyday challenges
posed by new financial reporting standards.
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
Translation
5 Анализ финансовой отчетности
Финансовая
принимающими
отчетность
решения.
используется
Менеджеры
высшего
многими
звена
лицами,
используют
финансовую отчетность для принятия бизнес-решений и для оценки
производительности руководителей. Кредиторы рассматривают финансовую
отчетность в принятии решения или для предоставления кредита компании.
Опубликованные отчеты о публичных компаниях используются инвесторами
при принятии решений о покупке, держать или продавать корпоративные
ценные бумаги. Анализ финансовой отчетности включает в себя методы
исследования, используемые в создании тех или иных решений.
Тем не менее, было бы неразумно основывать бизнес-решения
исключительно на результатах анализа. Результаты анализа финансовой
отчетности следует рассматривать в сочетании с другими факторами, такими,
как качество управления, технологических изменений, конкурентной среды и
состояния экономики. Также на неё следует обращать внимание при
сравнении производительности конкретной операции гостеприимства с
нормами, установленными другими фирмами в той же отрасли. Отраслевые
стандарты должны использоваться разумно, чтобы уменьшить возможность
ошибочных выводов. Полезность промышленным стандартам ограничена,
потому что трудно четко классифицировать гостиничные фирмы вдоль
линий промышленности.
Комплексное изучение методов анализа, используемых при оценке
финансовых атрибутов субъекта хозяйствования, выходит за рамки этого
текста. Тем не менее, эта глава действительно представляет преобладающие
аналитические методы и коэффициенты, используемые в анализе финансовой
отчетности. В этой главе будут рассмотрены такие вопросы, как:
1. Каковы цели и ограничения финансовой отчетности?
2. Как подготовить процентный анализ и сравнительную финансовую
отчетность?
27
3. Каковы цели и ограничения соотношений?
4.
Почему
увеличение
чистой
прибыли
вызывает
соответствующее
увеличение денежных средств предприятия?
5. Как определять и рассчитывать оборотный капитал?
В этой главе описаны основные понятия анализа и интерпретации
финансовой информации. Финансовая отчетность рассматривается с точки
зрения их целей и ограничений, понимание которых необходимо для
принятия
обоснованных
бизнес-решений.
Процентный
анализ
и
сравнительная финансовая отчетность были тщательно объяснены и
показаны на рисунке. Использование соотношений обсуждается, и примеры
многих основных коэффициентов представлены.
Цели и ограничения финансовой отчетности
Основная цель бухгалтерского учета это вести учет всех хозяйственных
операций, влияющих на активы, обязательства ("претензии, капиталы
(владельцы кредиторы)" требования), выручки и расходов. Финансовая
отчетность
составляется
на
основе
информации
представленных
характеристик, относящихся к положению и результатам финансового
бизнеса. Благодаря анализу и интерпретации финансовой отчетности,
бухгалтерам
и
попытки
управления,
возможно,
улучшить
эти
характеристики.
Финансовая отчетность может быть построена в комплексном формате
или
в
сокращенном
формате,
который
поддерживается
за
счет
дополнительных графиков. Финансовые форматы могут варьироваться от
бизнеса к бизнесу, но они имеют следующие характеристики:
• Они представляют собой основу для периодического обзора бизнеса.
• Они отражают сочетание зафиксированных фактов и личного суждения.
• Они являются результатом применения правилами бухгалтерского учета.
28
Примеры финансовой отчетности включают в себя отчет о доходах,
отчет о нераспределенной прибыли и балансе. О прибылях и убытках
показывает результаты операций - чистый доход или убытки - в течение
периода, охватываемого заявлением. Отчет о нераспределенной прибыли,
подготовленный
для
нераспределенной
корпорации,
прибыли
за
показывает
изменения
охватываемый
период.
в
этой
Остаток
нераспределенной прибыли переносится на баланс. Баланс показывает
финансовое
положение
бизнеса
путем
перечисления
активов
на
определенную дату.
В
тоже
время
финансовая
отчетность
имеет
определенные
ограничения, в том числе:
• Финансовая отчетность не отражает текущие экономические ценности. По
общепринятым
принципам
бухгалтерского
учета,
основные
средства
отражаются по первоначальной стоимости, потому что баланс составляется
на основе действующего предприятия. Амортизационные отчисления
рассчитываются по этой цене и списываются. Фиксированные суммы
активов не отражают ни, какое количество активов может быть продано, ни,
количество, которое потребуется, чтобы заменить актив.
• финансовая отчетность - это только промежуточный доклад в течение
ведения бизнеса. Реальные значения определяются при ликвидации.
• распределение расходов и доходов отчетного периода включает в себя
индивидуальные решения. Например, суждения необходимы в выборе
методов амортизации и в определении срока полезного при использовании
основного средства.
• неизвестные факторы, такие, как условные обязательства и отложенного
обслуживания, может сделать данные недостоверными.
• Оба, и баланс и отчет о доходах отражают операции, которые связаны с
долларовыми значениями в различных датах. Стоимость доллара постоянно
29
меняется в связи с отечественными и зарубежными государственноэкономическими условиями.
• Финансовая отчетность не отражает множество факторов, которые влияют
на финансовые операции бизнеса. Некоторые факторы - такие, как репутация
компании, ее кредитный рейтинг, умение личных сотрудников, и калибр его
руководства - не могут быть указано в денежном выражении.
Анализ и интерпретация
Финансовая
отчетность
содержит
значительное
количество
информации. Тщательный анализ этой информации требуется больше, чем
просто чтение фактов и цифр. Пользователи финансовой отчетности должны
быть в состоянии интерпретировать факты и цифры таким образом, чтобы
обнаружить
информацию, которая в противном случае может остаться
незамеченной.
Анализ
и
интерпретация
финансовой
отчетности
требуют
комплексного знания о природе и ограничения финансовой информации.
Анализ включает в себя подготовку измерительных инструментов, таких как
коэффициенты и проценты. Например, один тип анализа включает в себя
вычисление удельного веса отдельных элементов в базовом объеме продаж.
Анализ финансовой отчетности предоставляет пользователям основу для
интерпретации.
Цель
эксплуатации
интерпретации
финансовой
заключается
информации.
в
определении
Интерпретация
смысла
и
финансовой
информации включает в себя различные сравнения. Например, результаты
текущего года можно сравнить с результатами предыдущих лет. Кроме того,
коэффициенты или проценты можно сравнить с соответствующими данными
аналогичных
компаний.
Интерпретация
фокусируется
на
важных
изменениях, которые могут потребовать особого внимания руководства.
Торговые ассоциации (в том числе American Hotel & Motel Association) и
национальные бухгалтерские фирмы (например, Laventhol & Horwath и
30
Pannell
Kerr
Forster)
производят
статистические
обследования
классифицирования по регионам, размер бизнеса, и другие переменные.
Коэффициенты, полученные для отрасли можно назвать стандартные
отношения или отношения в отрасли. Они представляют собой среднее или
медиану финансовых и операционных достижений типичной группы
компаний
в
отрасли.
использовании
этих
Необходимо
отношения
в
соблюдать
принятии
осторожность
какого-либо
при
решения.
Стандартные пропорции должны быть использованы в качестве руководства,
а не, как правило, при определении потенциальных проблемных областей.
Существуют
два
популярных
способа:
представить
финансовую
информацию в виде дуги процентного анализа финансовой отчетности и
сравнительных финансовых отчетов. Общие размеры финансовой отчетности
кажутся похожими на обычные. Для этого вводится дополнительная колонка,
чтобы показать проценты. Теперь каждый элемент от базовой суммы
представляется в процентах, которые могут быть чистым объемом продаж
или общим объемом активов.
Список Сравнительной финансовой отчетности - это результат
текущего периода и аналогичного предыдущего периода. Каждый элемент в
отчете сравнивается с аналогичным периодом предыдущего; например,
сравнительная финансовая отчетность продаж продуктов питания за апрель
1993 года в долларах, по сравнению с продажами продуктов питания за
апрель 1992 года, может быть получена в процентах от общих измерений или
в других средствах измерений. Значение сравнительной финансовой
отчетности в промышленности может быть расширено путем представления
коэффициентов.
Процентный анализ финансовая отчетность
Общий размер финансовой отчетности показывает отношение каждого
элемента, таких как чистые продажи или общие суммы активов, к общему
31
количеству. Каждая сумма в долларах на финансовом отчете преобразуется в
проценты. Превращение может быть выражено следующим образом:
Процентный анализ % =
Индивидуальность $ Количество
Общая выручку $ Количество
Использование общих размеров в процентах обеспечивает общую базу
для пунктов финансовой отчетности. Анализ общего размера записывается
вертикально, потому что сравнения делаются по вертикали сверху вниз.
Сумма в долларах – это общая база для определения прибыли и убытков за
вычетом продаж (общий доход за вычетом резерва). В результате, каждая
сумма в долларах в отчете выражается как процент от чистых продаж; Таким
образом, показатель чистого объема продаж о прибылях и убытках всегда
будет иметь общую величину фигурой в 100%. Преобразование процентного
анализа на основе чистых продаж может быть выражена следующим
образом:
Процентный анализ % =
Индивидуальность $ Количество
Чистая выручка $
Обратимся к пищевому департаменту о прибылях и убытках. Первая
колонка цифр представляет собой ведомственный отчет о прибылях в сжатом
формате. Вторая колонка цифр показывает процент процентного анализа на
основе чистых продаж.
Чтобы подготовить ведомственную об отчете о прибылях общего размера,
чистый объем продаж ($ 50 000) был использован в качестве общего
знаменателя, с отдельными суммами в долларах, выступающим в качестве
числителя. Другими словами, каждый элемент в отчете был разделен на
общий размер $ 50 000 от чистых продаж. Например, продажи продуктов
32
питания ($ 50 350), деленные на объем продаж ($ 50 000), приводят к общему
размеру в процентах 100,7%.
После того как все проценты были вычислены, математическая
проверка может быть произведена для проверки точности вычислений.
Напомним, что общий объем продаж за вычетом резерва - это результат в
чистых продажах. Чистый объем продаж за вычетом расходов на продукты
питания, продаваемых результатов в валовой прибыли; и валовая прибыль за
вычетом общей суммы расходов приводит к ведомственному доходу. На
основании этих отношений, тот же самый процесс предназначен для
проверки суммы в долларах, появляющейся на отчете о прибылях и убытках,
также он может быть использован для проверки математической точности в
процентах общего размера. Образец представлен в Приложении 5.1,
процедура проверки является следующей:
Общий объем продаж 100,7%, за вычетом резерва по 0,7%, соотносится
с чистотой расчета 100,0% продаж.
Чистая выручка от продаж 100,0%, за вычетом расходов на продукты
только цифрой в 38,0%, соотносится с вычислением Валовой прибыли 62,0%.
Валовая прибыль 62,0%, меньше всего расходы 53,4%, соотносится с
вычислением дохода продовольственного отдела 8,6%.
Из-за округления, сложения и вычитания, описанные процессы просто
могут привести к цифре, отличной от расчета в процентах. Предполагая, что
ошибок в расчетах не произошло в общих отчётах; может потребоваться
корректировка по "принуждению" права – перемещения цифр вверх или вниз
для выполнения значения, в определенном порядке.
33
Приложение 5.1 Процентный анализ доходов «ресторана»
Продажа продуктов питания
$50,350
Выручка
100,7%
350
0,7
Только проданные продукты
50,000
100,0
Стоимость проданных блюд
19,000
38,0
Валовая прибыль
31,000
62,0
17,7
35,4
9
18,0
26,700
53,4
$ 4,300
8,6%
Расходы
Заработная плата и связующие расходы
Все прочие расходы
Общие:
Прибыль ресторана
Например, предположим, что компания намерена пополнить свой
пищевой департамент о прибылях и убытках с общим размером в процентах.
В процессе вычислений, часть ведомственной о прибылях и убытках может
выглядеть следующим образом:
Чистая выручка
Себестоимость
реализованной
продукции
Валовая Прибыль
$250,000
84,125
$165,875
100,0%
33,7
66,4%
Расчеты в процентах округлены до одного знака после запятой. Тем не
менее, результат появляется ошибочно; 100% для чистых продаж, меньше
33,7% по стоимости продаж, не равны 66,4%, вычисленным для валовой
34
прибыли. Таким образом, округленная разница должна быть исправлена
путем личного суждения. Возможным решением является произвольная
"сила" 66,4% до 66,3%. Участникам 5,2 представляют заполненный
процентный
анализ
о
прибылях
и
убытках
с
валовой
прибылью
принудительного до 66,3%. (Числа жирным шрифтом в этом и других
экспонатах
представляют
результаты
произвольного
округления
или
вынужденных корректировках.)
В результате округления, добавления каждого отдельного предмета в
расчете нельзя согласиться с общей суммой. Например, предположим, что
при расчете процентного анализа за продовольственный отдел в прибылях и
убытках, бухгалтер готовит следующую информацию:
Расходы
Заработная
расходы
плата
и
сопутствующие
$101,100
40,4%
Эксплуатационные материалы гостиницы
26,100
10,4
Прочие Расходы
22,087
8,8
149,287
59,7
Общие:
Добавление отдельных процентов счет 40,4%, 10,4% и 8,8% (в
результате 59,6%) не равен общему проценту расходов на 59,7% ($ 149 287
делится на $ 250 000). Если индивидуальный процент расходов будет
вынужден идти вверх или общий процент расходов будет вынужден идти
вниз?
Решающим фактором в данном случае является вычисление общего размер процентной ведомственной чистой прибыли. Этот процент не должен
отличаться от ее расчетной цифры, которая является контрольным
количеством. Решение о том, чтобы заставить индивидуальный расход
ползти в процентах вверх или заставить общий процент расходов ползти
вниз, должно быть основано на этом контрольном
количестве. Валовая
прибыль 66,3% меньше общего расхода 59,7% делается равной 6,6% чистой
35
прибыли путём вычисления. Вместо того, чтобы заставлять общие расходы
ползти вниз, одну из отдельных статей расходов необходимо будет
согласовать одну цифру с вычислением общих расходов 59,7%. В то время
как различные способы могут быть использованы в процессе накачки, одного
популярного подхода, чтобы заставить отдельный элемент в серии ползти
вверх или вниз по мере необходимости. В этом случае, заработная плата и
связанные с этим расходы в процентах (рассчитывается как 40,4%) не могут
быть приведены к 40,5%. Приложение 5.2 представляет результаты
воздействия этого процесса.
Приложение 5.2 Произвольные округления, связанные с
процентной отчетностью
Чистая выручка
Себестоимость реализованной
продукции
Валовая Прибыль
$250,000
84,125
165,875
100.0%
33,7
66,3
101,1
26,1
22,087
149,287
40,5
10,4
8,8
59,7
$ 16,588
6,6%
Расходы
Заработная плата и связующие
расходы
Эксплуатационные
материалы
гостиницы
Прочие
расходы
Общие:
Ведомственные прибыль
Как внутренняя, так и внешняя финансовая отчетность может быть
предметом общего
анализа размера. Для обеспечения управления
дополнительной финансовой информацией, бухгалтер может дополнить
заявления с коэффициентами отрасли. Приложение 5.3 дает представление о
прибылях и убытках отеля «Doro», дополненного по общим размерам в
процентах.
36
Общие - Анализ размера является более распространенным для расчёта
о прибылях и убытках, чем для баланса. Общее - Анализ размера о прибылях
и убытках важен, потому что он показывает, как расходы колеблются в
зависимости от объема продаж. Как увеличить продажи и, как некоторые
виды расходов (в частности, стоимость продаж) возрастут в подобной
манере. Общее – размер о прибыли и убытках показывает соотношение
расходов
(таких
как
себестоимость
реализованной
продукции
и
операционных расходов) к продажам.
Процентный Анализ бухгалтерского баланса
Преобразование баланса суммы в долларах проводится, чтобы общее размер процентов позволял пользователям финансовой отчетности оценить
изменения в пропорциональных количествах балансовых статей. Технически,
общие - процент размера для баланса, рассчитывается путем деления
каждого элемента активов по размеру общих активов и деления каждого
обязательства или статьи капитала в совокупных обязательствах и капитале.
Общее - процент размера для статьи актива представляет собой отношение
этого пункта в общей сумме активов. Общее - процент размера для пункта в
обязательстве или долевой представляет собой отношение этого пункта к
общей сумме обязательств и собственного капитала.
Из практического подхода, так как совокупные активы равны итогам
обязательства и капитала, общее - преобразование размер может быть
выражено следующим образом:
Приложение 5.3 Процентный анализ доход — Отель
DORO
Отель DORO, Inc.
Отчет о прибылях и убытках за год, закончившийся в
декабре 31,1992
37
Чистый доход
Комнаты
$ 897,500
56.3%
524,57
32,8
51,14
3,2
63
3,9
61,283
3,8
1,597,493
100,0
Комнаты
205,239
12,8
Еда и напитки
437,193
27,4
Телефон
78,763
4,9
Другие действующие отделы
50,354
3,2
164,181
10,3
67,868
4,2
61,554
3,9
47,312
3,0
80,738
5,1
Расходы по выплате
процентов
192,153
12,0
Амортизация основных
средств и амортизации
нематериальных активов
146,000
9,1
1,531,355
95,9
Прибыль от продажи имущества
66,138
4,1
Прибыль от продажи имущества
10,500
0,7
Прибыль до налогов
76,638
4,8
Еда и Напитки
Телефон
Другие действующие отделы
Аренда и прочие доходы
Общий доход по ведомости
Издержки и Расходы
Административная и
генеральный
Маркетинг
Недвижимость Эксплуатация
и техническое обслуживание
Электричество
Аренда, налоги на
собственность, и страхование
Общее:
38
Налог на прибыль
16,094
1,0
Чистая прибыль
$ 60,544
3.8%
Общий размер % =
Индивидуальность $ Количество
Всего задействованных активов $
В общем, совокупные активы дают размер баланса в значение 100%, а
также пункты, входящие в состав активов выражены в процентах по
отношению к этим 100%. Это не является необычным, поскольку
накопленная
амортизация
имеет
противоположный
эффект.
Итого
обязательствам и собственному капиталу также присваивается значение
100%, а каждый элемент в этой группе выражается в процентах по
отношению к этим 100%.
Приложение 5.4 представляет баланс отеля Doro в дополнение общего
размера в процентах. Общий делитель совокупных активов $ 3247412. Чтобы
получить компетенцию в подготовке общего анализ размеров, еще раз
проверьте процент в Приложении 5.4.
Процентный анализ должен быть дополнен, если детальный анализ
выполнен из операционных данных. Один из способов заключается в
предоставлении сравнительных данных за предыдущие периоды, которые
помогут в определении тенденций важных областей, таких, как расходы на
оплату труда и себестоимости реализованной продукции.
Приложение 5.4 Процентный анализ баланса — Hotel DORO
Hotel DORO, Inc.
Бухгалтерский Баланс
Декабрь 31,1992
39
АКТИВЫ
Оборотные активы
Наличные
$ 58,500
1.9%
25,000
40,196
11,000
13,192
0,8
1,2
0,3
0,4
147,888
4,6
850,000
2,500,000
26,2
77,0
Мебель и оборудование
ИТОГО:
475,000
3,825,000
14,6
117,8
За вычетом накопленной амортизации
ИТОГО:
775,000
3,050,000
23,9
93,9
9,000
36,524
0,3
1,1
3,095,524
95,3
1,000
3,000
0,1
4,000
0,1
$3,247,412
100.0%
$13,861
70,000
16,545
11,617
0,40%
2,2
0,5
0,4
7,963
3,764
0,2
0,1
123,750
3,8
2,055,000
2,178,750
63,3
67,1
Рыночные ценные бумаги
Дебиторская задолженность (нетто)
Товарно-материальные запасы
Предоплаченные расходы
Итого оборотные активы:
Основные средства
Земля
Здания
Улучшения арендованного имущества
Фарфор, стеклянная посуда, и серебро (нетто)
Итоговая по недвижимости и
оборудованию
Прочие внеоборотные активы
Безопасность(охрана) депозитов
Расходы (net)
Итого прочих активы
Совокупность активов
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Текущие Обязательства
Кредиторская Задолженность
Текущая часть долгосрочных долговых
обязательств
Федеральные и государство Налоги на прибыль
оплачивается заработной платы
Начисленные
Прочие товарные начисления
незаработанных доходов
Итого текущие обязательства
Долгосрочный долг
Ипотека оплачивается менее текущая часть
Всего обязательства
40
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Обыкновенные акции, номинальная стоимость $ 1,
утвержденную
и
выпущенные
акции 50,000
Добавочный капитал
Нераспределенная Прибыль
Итого капитал
Всего обязательства и собственный капитал
Сравнительный
финансовый
отчет
50,000
700,000
1,5
21,6
318,662
9,8
1,068,662
32,9
$3,247,412
100.0%
представляет
финансовую
информацию в течение двух или более периодов. Это, как правило,
сравнивает текущие периоды с точки зрения суммы в долларах, процентах
или других сравнительных данных - любые меры, которые руководство
сочтет полезной для конкретного анализа.
Представляя
два
или
более
периодов
на
одном
операторе,
сравнительный финансовый отчет показывает тенденцию текущего бизнеса.
Сравнительный баланс указывает направление финансового положения
предприятия. Сравнительный отчет о доходах указывает тенденции в
операционных результатах бизнеса. Сравнительный анализ также называют
горизонтальным анализом, потому что сравнение производится слева
направо.
Когда два или более периодов показаны на финансовой отчетности,
изменение доллара по сравнению с предыдущим периодом, должны быть
представлены. Например, предположим, что чистый объем продаж составил
$ 210 000 за 1994 и $ 200 000 за 1993 года. Сравнивая текущий период с
предыдущим периодом, показывает увеличение на $ 10000. Эта цифра
должна быть представлена на финансовом отчете.
41
Показаны
изменения
в
реальном
долларовом
(именуемых
в
абсолютных размерах), подчеркивает основные изменения, которые могут
указывать
на
необходимость
расследования.
Предположим,
что
себестоимость реализованной продукции составила $ 80 000 за 1994 и $
82000 за 1993 года. Разница представляет собой снижение этого пункта для
текущего периода по сравнению с предыдущим периодом. Показанные
изменения в абсолютных величинах приводят следующее:
Изминения
1994
1993
Чистая выручка
$210,000
$200,000
10,000
Себестоимость
реализованной
продукции
80,000
82,000
(2,000)
Показанные изменения в абсолютных величинах не означают,
соразмерные изменения, которые произошли. Чистое изменение можно более
легко наблюдать, если оно выражено в терминах процентного, а не
абсолютного количества. Изменение суммы в долларах, могут быть
превращены в процентное изменение с помощью количества предыдущего
периода доллара в качестве основы для сравнения. Это вычисление является
следующим:
Процентное изменение =
Изменения $
До Период $
Сравнение может быть повышено путем предоставления этой
дополнительной информации:
42
Чистая
выручка
Себестоимость
реализованной
продукции
1994
1993
Изменение
% по
изменению
$210,000
$200,000
$10,000
5,0%
80,000
82,000
(2,000)
(2,4)
Приложение 5.5 представляет баланс отеля Doro в сравнительных
данных. Следует отметить, что проценты вычисляются без общего делителя;
Вместо этого, делитель меняется от линии к линии, как сумма, 1991 доллара
за каждые изменений элементов. В отличие от общих -
процентных
анализов, это невозможно, чтобы добавить или вычесть отдельные элементы,
чтобы убедиться, проценты на сравнительной финансовой отчетности.
Приложение 5.5 Сопоставительный баланс —
Hotel DORO
Hotel DORO, Inc.
Сопоставительный баланс
Декабрь 31,1992 и Декабрь 31,1991
$Изм.
% Изм.
$ 61,506
$ (3,006)
(4,9)%
25,000
25,000
0
Дебиторская задолженность
(нетто)
40,196
38,84
1,356
3,5
Товарно-материальные запасы
11,000
10,143
857
8,4
Предоплаченные расходы
13,192
12,165
1,027
8,4
Итого оборотные активы
147,888
147,654
234
0,2
1992
1991
$ 58,500
Рыночные ценные бумаги
АКТИВЫ
Оборотные активы
Наличные
0
43
Основные средства
Земля
850,000
792,000
58
7,3
2,500,000
2,500,000
0
0
475,000
427,814
47,186
11,0
3,825,000
3,719,814
105,186
2,8
775,000
640,000
135
21,1
3,050,000
3,079,814
(29,814)
(1,0)
9,000
10,000
(1,000)
(10,0)
36,524
49,403
(12,879)
(26,1)
3,095,524
3,139,217
(43,693)
(1,4)
Безопасность Депозиты
1,000
1,000
0
Расходы (net)
3,000
4,500
(1,500)
(33,3)
Итого прочие активы
4,000
5,500
(1,500)
(27,3)
$3,247,412 $3,292,371 $(44,959)
(1,4)%
Здания
Мебель и оборудование
ИТОГО:
За вычетом накопленной
амортизации
ИТОГО:
Улучшения арендованного
имущества
Фарфор, стеклянная посуда, и
серебро
Всего недвижимости и
оборудования
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по активам
0
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Текущие Обязательства
Кредиторская Задолженность
$ 13,861
$ 18,642
$ (4,781)
Текущая часть долгосрочных
долговых обязательств
70,000
70,000
0
Налоги федеральные и
государственные прибыль
16,545
24,619
(8,074)
Начисленные заработной платы
11,617
9,218
2,399
Другие товары Начисленные
7,963
10,899
(2,936)
(26,9)
Незаработанных доходов
3,764
5,875
(2,111)
(35,9)
123,750
139,253
(15,503)
(11,1)
2,055,000
2,125,000
(70,000)
(3,3)
Итого текущие обязательства
(25,6)
0
(32,8)
26,0
Долгосрочный долг
Подлежащая погашению ипотека
44
Всего обязательства
2,178,750
2,264,253
(85,503)
(3,8)
50,000
50,000
0
0
Добавочный капитал
700,000
700,000
0
0
Нераспределенная Прибыль
318,662
278,118
40,544
14,6
1,068,662
1,028,118
40,544
3,9
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Обыкновенные акции Выпущено
Итого капитал
Всего обязательства и
собственный капитал
$3,247,412 $3,292,371 $(44,959)
(1,4)%
Анализ соотношения
В то время как отношения являются важной частью финансового
анализа, они производят результаты, которые являются только показателями.
Отношения не решают проблемы объяснить, почему они существуют. Хотя
отношения не могут определить, что необходимо корректирующие действия,
они очень полезные показатели в проблемных зонах. Коэффициенты
указывают на возможные проблемы или операционных неэффективности,
когда результаты соотношение значительно отличаться от выбранных
эталонов. Такие сравнения могут предупреждать управление к ситуациям,
которые могут потребовать дальнейшего расследования и анализа, чтобы
определить причины различий и план мероприятий.
Значимые критерии для оценки результатов соотношение включают в
себя:
 Соответствующие коэффициенты за предыдущие периоды
 Цели управления
 Коэффициенты других свойств в компании
 Коэффициенты торговая ассоциация
 Отношения конкурентов
45
Соотношение математического выражения в отношении одного пункта к
другому. Например, общее - размер анализ, является формой выражения
отношения. Некоторые соотношения выражены в процентах, а другие в виде
десятичных
знаков.
Это
различие
не
является
существенным
при
практическом использовании соотношения анализа.
Классификация и выражение отношений в этой главе в соответствие с их
использованием в единой системе счетов и расходов - для малых гостиниц,
мотелей. Многие отношения используются при анализе финансовой
отчетности.
Отношения могут быть сгруппированы в следующие классификации:
 Коэффициенты ликвидности
 Коэффициент платежеспособности
 Показатели рентабельности
 Операционные показатели
46
Glossary
account value
балансовая стоимость
accounted for at book
учитывающийся по балансовой
стоимости
3
accounting period
отчётный период в бухгалтерии
4
acquisition/divestiture of
blocks of business or entire
companies
поглощение компаний или
дезинтеграция блоков одно
предприятия
5
management appraisal
techniques
актуарные методики определения
стоимости
6
additional benefit reserves
дополнительные резервы выплат
7
administrative charges
административные издержки
8
adoption of a number of
принятие ряда потенциальных
potential choices for the spread выборов для диапазона ставок
дисконтирования
9
AICPA (American Institute of
Certified Public Accountants)
Американский институт
сертифицированных аудиторов
10
all combinations of securities
are available and are perfectly
divisible within the market
все комбинации ценных бумаг
доступны и идеально распределяются
в рамках рынка
allocate profit or loss to each
accounting period
декларировать прибыль или убытки за
текущий отчётный период
1
2
11
12 ambiguity
неопределённость
13 amortized cost
амортизированные издержки
14 arbitrage pricing theory
теория арбитражной оценки стоимости
15 arms-length transaction
коммерческая сделка
16
available-for-sale (AFS)
account
счёт для ликвидных активов
17 aversion to risk
неприятие к риску
18 balance sheet
бухгалтерский баланс
47
19
basis for the estimation of the
values
базис для оценки стоимости
20 basket of securities
корзина ценных бумаг
21 be marked-to-market
соответствовать рыночной стоимости
22 become insolvent
стать неплатёжеспособным
23
операции временного характера,
капитальные операции в платёжном
балансе
24 best estimates
наилучшие оценки
25 block of business
блок бизнеса
26 book value
балансовая стоимость
below the line
27
28
business would have to be
revalued on the revised
стоимость бизнеса придётся
переоценить или пересмотреть
capabilities of the tool
возможности финансового
инструмента
29 capital requirements
30
31
capture all the risk exposures
требования к капиталу
компенсировать подверженность
компании различным рискам
collateral mortgage obligations облигации, обеспеченные другими
(CMO)
ценными бумагами
32 collecting premiums
сбор премий
33 Common - size
Процентный анализ
34 company comparability
сравнимость отчётности компаний
35 complete markets
полные рынки
conservative
36 mortality/morbidity
assumptions
консервативные таблицы смертности и
заболеваемости
37 convergence of the prices
конвергенция (сближение) цен
counterintuitive financial
38 performance
оценка финансовых показателей
страховых компаний, противоречащая
здравому смыслу
48
39
40
41
cover obligations
покрывать обязательства, отвечать по
обязательствам
create volatility
создавать колебания (волатильность)
DAC (deferred acquisition
costs)
отсроченные аквизиционные издержки
42 date of the valuation
43
decreasingly credible
accounting system
дата оценки
бухгалтерская система, доверие к
которой падает
44 deferred annuities
отсроченные аннуитиетные платежи
45 deferred tax offsets
компенсация отсроченных налогов
46
deviation of actual experience
from assumed
отклонение реальной ситуации от
спрогнозированной
disconnect between the flow of разрыв между потоком премий и
47 premium and the actual source реальным источником поступлений
of earnings
48 discount the liabilities
дисконтировать пассивы
49 discrepancies in prices
расхождения в ценах
50 earned investment income
заработанный инвестиционный доход
51 economic surplus
экономическая прибыль
52 embedded options
встроенные опции
53 engaged in active trading
вовлечённые в активную торговлю
54 estimated gross profits
ожидаемая валовая прибыль
55 evaluating results
оценка рисков
experience emerged more
56 favorably than that assumed in
the reserve basis
обстоятельства сложились более
благоприятно, чем было заложено в
базе резерва
57 external financial reporting
внешняя финансовая отчётность
58
FASB (Financial Accounting
Standards Board)
Совет по стандартам финансовой и
бухгалтерской отчётности
49
59
financial accounting standard
стандарт финансовой и бухгалтерской
отчётности
60 financial statements
финансовые отчёты
fixed/variable transfer
61 provisions
предоставление
62 flexible premiums
гибкие премии
63 free variable
свободная переменная
64 front-ended earnings
первоначальные поступления
65
GAAP (Generally Accepted
Accounting Principles)
Общепринятые принципы
бухгалтерского учёта GAAP
gain front ended the excess of прибыль лежала в основе
66 the coupon on the sold security дополнительного дохода по
продаваемой ценной бумаге
67 general concepts
68
GPV (gross premium
valuation)
69 hallmarks
основные концепции
оценочная брутто-премия
критерии, признаки
70
held-to-maturity (HTM)
account
счёт для активов, удерживаемых до
срока погашения
71
holding the original security
with its higher coupon
держать оригинальную ценную бумагу
с более высоким купоном
identify and quandfy risks
идентификация и количественная
оценка рисков
72
73 impetus
импульс, толчок, стимул
74 implicit
полный
75 income statement
отчёт о прибылях и убытках
76 inconsistency
несовместимость
77
insurance company
experiencing a decline
страховая компания, переживающая
спад
78
interest maintenance reserve
([MR)
фонда для сохранения выплаты
процентов
50
79 interest rate risk
80
interest-related capital gains
and losses
81 intrinsic or fair value
82
83
прибыли и убытки, связанные с
процентной ставкой
действительная или сходная цена
investment with zero net
outlay
инвестицию с нулевыми чистыми
издержками
investors are price takers
инвесторы являются
ценополучателями
84 law of one price
85
риск процентной ставки
loads and fees charged against
the product
закон одной цены
нагрузки и надбавки, применяемые к
страховому продукту
86 lock-in principle
принцип соответствия
87 long-duration contracts
долгосрочные договоры
88 loss recognition
признание убытка
89 magnitude of the loss
превышение убытка
90
management of in force
business
управление существующим бизнесом
91
market continuously trades
with no transaction costs
рынок неизменно торгуется без
транзакционных издержек
92 market values of liabilities
93
94
mechanism was stressed by
two events
механизм был подорван двумя
событиями
mortgage derivatives
производные ипотечные инструменты
(ценные бумаги)
mortgage pass-throughs
ценные бумаги, выпущенные на
основе пула ипотек или других
кредитов
95
96
97
рыночная стоимость пассивов
NAIC (National Association of Национальная Ассоциация
Insurance Commissioners)
Инвестиционных Клубов
narrow bid/ask spread
узкий диапазон цен по покупке и
продаже ценных бумаг
51
98 net earned rate of the assets
нетто-заработанная ставка активов
99 objective function
целевая функция
100
offshoots would be discarded
производные варианты не будут
учитываться
101 operating income
производственная прибыль
102 option pricing
курс премий, цена опциона
103 overstate liabilities
переоценить пассивы
104 performances of the firm
показатели деятельности фирмы
105 policyholder benefits
выплаты владельцам полисов
106
positive probability of positive
return
premium is recognized in
107 proportion to performance
under the contract
108
prepayment features in
mortgages
высокую вероятность положительной
выручки
премии рассчитываются в пропорции
к доходу, полученному по договору
авансовые выплаты в ипотечном
кредитовании
109 pricing of new business
оценка стоимости нового бизнеса
110 prior period
предыдущий период
111 promulgate
опубликовать, обнародовать
112
purchased with the proceeds
продано с получением дохода
(выручки)
113 pure mortality charge
чистая нагрузка по смертности
114 recompute the amortization
пересчитать амортизацию
115 reduced by the deficit
сниженный в результате дефицита
116 replicating portfolio
дублирующий портфель
117 reserving system
резервная система для обязательств
118
risk neutral valuation
119 riskless arbitrage
метод нейтрального отношения к
риску в оценке опционов
без рисковые арбитражные операции
52
120 savings and loan industry
121
122
123
SEC (Securities Exchange
Commission)
Комиссия по ценным бумагам
securities to maturity
ценные бумаги, удерживаемыми до
срока погашения
segregate assets into three
accounts
разделить, обособить активы на 3
счёта
124 severe adverse experience
125
ссудо-сберегательная отрасль
significant shift in the
accounting architecture
тяжёлые неблагоприятные события
значительный сдвиг в структуре
бухгалтерской отчётности
126 single premium
единая премия
127 solvency
платёжеспособность
128
span the entire set of future
outcomes
129 spread
130
131
охватывать полный набор будущих
финансовых результатов
спрэд, диапазон ставок
statutory
законодательные принципы
бухгалтерской отчётности
stem from the lack of a clear
choice
является результатом недостаточности
чёткого выбора
132 stochastic risks
стохастический (вероятный) риск
133 stock insurance companies
акционерные страховые компании
134
strain of new business
финансовые затруднения в
деятельности нового бизнеса
135 sufficient future revenues
достаточные будущие доходы
surrender values,
136 commissions, expenses, taxes
and shareholder dividends
производить выплату комиссий,
оплату расходов, налогов и
дивидендов акционерам
137
swings in surplus
колебания прибыли
138 this situqtion can be mitigated
эту ситуацию можно смягчить
139 trading (T) account
коммерческий счёт
53
140
141
142
transactions of a hospitality
industry company
сделки страховой компании
Treasury zero-coupon bonds
казначейские облигации с нулевым
купоном
unambiguous definition of the
market value of a liability
однозначное определение рыночной
стоимости финансовых обязательств
143 understate surplus and income
недооценить прибыль и доход
144 universal hospitality industry
универсальное страхование жизни
145
unlocking (changing of the
assumptions)
146 unrealized capital gains
147
vector space
изменение исходных допущений
нереализованная капитальная прибыль
векторное пространство
148 volatility
волатильность, колебания
149 willing buyer
заинтересованный покупатель
150
сurrent accounting
environment
современная ситуация в отношении
бухгалтерской отчётности
54
References
1) Raymond Cote. “Understanding hospitality accounting II” - 4th Edition.
South Harrison Rd, East Lansing, Michigan, 2000.
2) Кибиткин А.И. , Дрождинина А.И., Мухомедзянова Е.В., Скотаренко
О.В. «Учёт и Анализ в коммерческой организации». - М.: Изд-во
"Академия Естествознания", 2012.
3) Oxford Russian Dictionary 4 ed., Oxford University Press, 2007.
4) http://economy_en_ru.academic.ru – экономический онлайн-словарь
5) http://lingvo.ru - лингвистический портал ABBYY Lingvo-Online
6) http://www.multitran.ru/ - онлайн-словарь
55