Глоссарий основных экономических индикаторов США

Глоссарий основных экономических индикаторов США
Макроэкономический индикатор - это численный показатель, характеризующий состояние
экономики той или иной страны по определенному ее аспекту (валовому внутреннему продукту,
инфляции, уровню занятости, объемам производства, состоянию торговой сферы и т.д.).
Данные по макроэкономическим индикаторам выходят на рынок регулярно, в строго
определенное время и гораздо чаще, чем происходят изменения учетных ставок, смена
правительств, природные катастрофы и т.п. Большинство показателей публикуется ежемесячно.
Время выхода данных по макроэкономическим индикаторам известно заранее. Например, в США
они озвучиваются обычно в 16-30 и 18-00 по московскому времени (МСК).
Макроэкономические индикаторы обычно имеют три значения:
1. Ожидаемое значение (Forecast, FRC, Seen) - прогноз получается как результат
совокупного мнения аналитиков. Это значение по мере приближения к сроку
выхода реального значения может корректироваться, так как появляются новые
дополнительные данные. Ожидаемое значение является ориентиром для рынка.
2. Реальное или актуальное (Real, Actual ACT) – это значение, которое публикуется
как официальное
3. Ревизия или исправленное значение (Previous, PRV, Last) - часто вместе со
следующей публикацией одного и того же показателя дается уточненное значение
этого показателя за предыдущий период. Обычно ревизии не оказывают заметного
влияния на рынок, ибо если реальные показатели характеризуют состояние
экономики прошлого месяца или квартала, то ревизия данных характеризует еще
более отдаленный период в прошлом.
Перечень основных экономических индикаторов США:
Auto and Truck Sales
Business Inventories
Construction Spending
Consumer Confidence
University of Michigan Consumer Sentiment Index
Consumer Credit
CPI: Consumer Price Index
Durable Goods Orders
The Employment Report
Existing Home Sales
Factory Orders
Gross Domestic Product (GDP)
Housing Starts and Building Permits
Industrial Production and Capacity Utilization
Initial Claims
Money Supply M2 (Денежный агрегат M2
Leading Economic Indicators
New Home Sales
Personal Income and Consumption
PPI: Producer Price Index
Productivity and Costs
Regional Manufacturing Surveys
Retail Sales
Retail Sales ех-аuto (International Trade)
Tradе Balance
Treasury Budget
Wholesale Trade
Auto and Truck Sales – Продажи легкового и грузового автотранспорта
Определение: показатель ежемесячных продаж легкового и грузового автотранспорта,
произведённого внутри страны.
Степень влияния на рынок (А-F):
СИсточник: заводы-производители автотранспорта, сезонные показатели Министерства
Торговли
Время выхода: с первого по третий рабочий день каждого месяца (публикуются данные за
предыдущий месяц).
Auto and Truck Sales считается важным показателем потребительского спроса населения, на
долю которого приходится приблизительно 25% от общей величины розничных продаж в
стране, что делает автомобильный сектор опережающим индикатором экономики страны, а
степень влияния на рынок ценных бумаг высокой. Каждый авто производитель отчитывается
о результатах продаж в отдельности, обычно, в течение первых трёх рабочих дней месяца.
Используя все индивидуальные отчёты производителей, можно рассчитать и темпы продаж с
учётом сезонных факторов, чем собственно и занимается Министерство Торговли во время
подготовки ежегодного отчёта.
Business Inventories – Материально-производственные запасы
Определение: показатель общих материально-производственных запасов
Степень влияния на рынок (А-F):
СИсточник: Статистическое бюро Министерства Торговли США (U.S. Census Bureau of the
Department of Commerce).
Время выхода: обычно пятнадцатого числа каждого месяца в 8:30 a.m. ET (данные за
предыдущие два месяца).
Отчёт по Материально-производственным запасам включает в себя продажи (sales) и
статистические данные по материально-производственным запасам (inventory statistics),
охватывающие все три стадии производственного процесса: производство (manufacturing),
оптовая торговля (wholesale), и розничная торговля (retail). Степень влияния показателя The
business inventories на рынок ценных бумаг – незначительная. Она увеличивается только в тех
случаях, когда колебания показателей по Retail inventories достаточно сильные, чтобы
изменить совокупный профиль материально-производственных запасов (inventory profile). В
этом случае он способен влиять на общую картину ВВП (GDP).
Construction Spending – Расходы на строительство
Определение: показатель стоимости нового строительства, как частного (жилого и
нежилого), так и муниципального в масштабах всей страны.
Степень влияния на рынок (А-F):
D
Источник: бюро переписи Министерства Торговли США. (U.S. Census Bureau of the Department
of Commerce).
Время выхода: первый рабочий день месяца в 10:00 a.m. ET (данные за предшествующие
два месяца).
Отчёт по расходам на строительство разделён на несколько составных частей:


данные по расходам на строительство новых жилых домов, · данные по расходам на
строительство новых нежилых зданий
данные по расходам на строительство новых муниципальных сооружений.
Ежемесячные колебания показателя столь значительны, что подлежат постоянной
корректировке, вследствие чего отчёт редко оказывает серьёзное влияние на рынок. Только
результаты за период от трех месяцев и более могут приниматься в расчёт как значимые.
Consumer Confidence – Индекс доверия потребителей
Определение: показатель оценки потребителей текущих экономических условий и ситуации
на рынке труда, а также перспектив карьерного роста и увеличения доходов.
Степень влияния на рынок (А-F):
BИсточник: The Conference Board
Время выхода: последний вторник месяца в 10:00 a.m. ET (содержит данные за текущий месяц).
Conference Board проводит ежемесячный опрос 5000 семей с целью определения степени
доверия потребителей. Результаты опроса могут быть полезны при прогнозировании
потребления, посредством выявления шума среди внезапно появившихся незначительных
изменений в настроениях потребителей. Серьёзно могут восприниматься изменения индекса,
по крайней мере, на пять или более пунктов. Индекс доверия потребителей состоит из двух
составляющих: оценки потребителей текущих условий и их ожиданий будущего. Ожидания
будущего определяют 60% от общего индекса. Остальные 40% зависят от оценки текущих
условий. Индекс будущих ожиданий обычно рассматривается как более действенный
опережающий индикатор, нежели индекс текущих условий.
University of Michigan Consumer Sentiment Index
Определение: показатель оценки потребителей текущих экономических условий и ситуации
на рынке труда, а также перспектив карьерного роста и увеличения доходов.
Степень влияния на рынок (А-F):
BИсточник: The University of Michigan (Мичиганский Университет)
Время выхода: предварительный отчет выходит в 10:00 a.m. ЕТ во вторую пятницу
месяца (содержит данные за текущий месяц); окончательный - в 10:00 a.m. ЕТ в последнюю
пятницу месяца (содержит данные за текущий месяц).
Michigan Consumer Sentiment Index (индекс Мичиганского университета) почти идентичен
индексу, рассчитываемому Conference Board, за исключением того, что существует две версии
ежемесячных отчётов по нему: предварительный и окончательный. Подобно индексу,
рассчитываемому Conference Board, индекс доверия потребителей Мичиганского
Университета также имеет две составляющие: индекс текущих условий и индекс ожидания
будущего. Последний является компонентом индекса опережающих индикаторов (LEI),
рассчитываемого Conference Board. Степень влияния индекса доверия потребителей на рынок
высокая
Consumer Credit – Потребительский кредит
Определение: показатель дебетовой задолженности населения по потребительскому
кредиту.
Степень влияния на рынок (А-F):
DИсточник: Федеральная резервная система США (U.S. Federal Reserve).
Время выхода: пятый рабочий день месяца в 3:00 p.m. ET (данные за предыдущие два месяца).
Consumer credit – статистический отчёт U.S. Federal Reserve, данные которого отражают
дебетовую задолженность населения на приобретение потребительских товаров и услуг.
Данные настолько волатильны, что подвергаются регулярной корректировке. Отчёту
Consumer credit предшествует выпуск индекса Сonsumer spending, который отражает
суммирующие данные по потребительским расходам населения, включающие еженедельные
расходы по Store sales (Расходы на товары первой необходимости), Аuto sales (Продажи
легкового транспорта), Сonsumer confidence (Индекс доверия потребителей), Retail sales
(Индекс розничных продаж), и Рersonal consumption (Индекс индивидуального потребления).
Следует отметить, что итоговые показатели Consumer credit находятся в прямой
зависимости от кредитной политики государства.
CPI: Consumer Price Index – Индекс потребительских цен
Определение: показатель изменения стоимости потребительской корзины товаров и услуг.
Степень влияния на рынок (А-F):
B+
Источник: Бюро по учёту занятости Департамента труда США (Bureau of Labor statistics, U.S.
Department of Labor).
Время выхода: обычно тринадцатого числа каждого месяца в 8:30 a.m. ET (данные за
предыдущий месяц).
The Consumer Price Index (СPI) определяет уровень потребительской корзины товаров и услуг,
куда включены: продукты питания, одежда, расходы на образование и здравоохранение,
транспорт, коммунальные платежи, отдых и т.д.
CPI - наиболее широко применяемый инфляционный показатель, который используется для
подсчёта уровня прожиточного минимума, так необходимого для вёрстки государственных
программ в бюджете страны. Сначала собираются данные по стоимости потребительской
корзины в 85 городах страны, после чего Бюро по учёту занятости Департамента труда США
(Bureau of Labor statistics, U.S. Department of Labor) подытоживает результаты и определяет
значение индекса. Базовое его значение в 1995 году принято за 100, т.е. любое значение выше
100, например, значение 131,5 будет означать, что стоимость потребительской корзины в
этом месяце на 31,5% выше, чем в базовый период.
Durable Goods Orders – Заказы на товары длительного пользования
Определение: показатель изменения стоимости потребительской корзины товаров и услуг.
Степень влияния на рынок (А-F):
B
Источник: Бюро по учёту занятости Департамента торговли США (The Census Bureau of
Department of Commerce).
Время выхода: обычно двадцать шестого числа месяца в 8:30 a.m. ET (данные за
предыдущий месяц).
Durable Goods Orders (DGO) является показателем объёма заказов, которые имеются у
производителей на товары длительного пользования. Под ними подразумеваются те виды
товаров, срок пользования которых от трёх лет и выше. Рост заказов стимулирует
активность в производственном секторе экономики, а инвесторы, предвкушая рост будущих
прибылей предприятий, проявляют активность на рынке акций, стоимость которых
начинает расти. Индекс DGO настолько волатилен и энергозависим, что регулярно
подвергается исправлениям и корректировке. Объясняется это наличием в индексе DGO
объёма заказов на товары предприятий военно-промышленного комплекса. Подразумевается,
как штучная гражданская техника, так и военная, вплоть до самолётов и кораблей военноморского флота.
The Employment Report – Отчёт о занятости
Определение: показатель состояния рынка труда, продолжительности рабочей недели и
размера почасовой оплаты труда.
Степень влияния на рынок (А-F):
A
Источник: Бюро по учёту занятости Департамента труда США (Bureau of Labor statistics, U.S.
Department of Labor).
Время выхода: первая пятница месяца в 8:30 a.m. ET (данные за предыдущий месяц).
The Employment report (отчёт о занятости) представляет собой два отдельных отчёта,
которые являются результатом двух отдельных исследований посредством:
 опроса населения (Household survey);
 опроса предприятий о средней продолжительности рабочей недели, размере
заработной платы, размер почасовой оплаты труда (The establishment survey).
В первом исследовании Household survey используются результаты опроса 60.000 семей. Это
помогает определить уровень безработицы.
Во втором исследовании используются результаты опроса 375.000 предприятий. Тем самым
формируются показатели Nonfarm Payrolls, Average Workweek и Average Hourly Earnings,
определяющие среднюю продолжительность рабочей недели и размер заработной платы в
промышленном секторе.
Existing Home Sales – Продажи жилья на вторичном рынке
Определение: показатель продаж на вторичном рынке недвижимости.
Степень влияния на рынок (А-F):
C
Источник: Национальная Ассоциация Риэлтеров (The National Association of Realtors).
Время выхода: обычно двадцать пятого числа каждого месяца в 10:00 a.m. ET (данные за
предыдущий месяц).
Existing Home Sales - это показатель, определяющий объёмы продаж на вторичном рынке
недвижимости. Ему каждый месяц предшествует другой отчёт - Housing starts (Жилищное
строительство), являющийся скорее отражением запасов жилья,чем выполнением функций
индикатора потребности в жилье. Отчёту Existing home sales предшествует выпуск ещё
одного ключевого указателя потребности жилья - New home sales (Продажа новых жилых
зданий), который во многом дополняет картину отчёта. Продажи (Sales) находятся в прямой
зависимости от размера процентных ставок, но, несмотря на это, реагируют на изменения в
показателях с задержкой в несколько месяцев. Продажи (Sales) определяют также уровень
потребности в строительстве сразу после окончания рецессии.
Factory Orders – Заказы промышленных предприятий
Определение: показатель состояния объёма заказов, запасов и поставок (продаж)
промышленных предприятий.
Степень влияния на рынок (А-F):
D+
Источник: Бюро статистики Министерства Торговли США (U.S. Census Bureau of the
Department of Commerce).
Время выхода: первый рабочий день месяца в 10:00 a.m. ET (данные за предшествующие
два месяца).
Factory Orders (Заказы промышленных предприятий) состоят из Durable orders (заказы на
товары длительного пользования) и Nondurable orders (заказы на товары недлительного
пользования). К Consumer Nondurable относятся такие товары недлительного пользования,
как, например, продукты питания и табачные изделия, ежемесячные показатели которых
легче спрогнозировать, нежели показатели Durable orders. Несмотря на это, рынок всегда
находится в ожидании корректирующих данных на Durable orders ввиду того, что они
составляют 54% от общего числа Factory Orders (Заказов промышленных предприятий).
Gross Domestic Product (GDP) – Валовой внутренний продукт (ВВП)
Определение: показатель изменения рыночной стоимости товаров и услуг внутри страны
за определённый период времени.
Степень влияния на рынок (А-F):
B
Источник: Бюро Экономического Анализа, США. Министерство Торговли
Время выхода: Третья или четвертая неделя месяца в 8:30 a.m. ET (за предшествующий
квартал, с последующими исправлениями, выпущенными во второй и третий месяцы
квартала).
Gross Domestic Product (ВВП) является широкой мерой для определения степени активности в
хозяйственной деятельности. Пересчитанные за год квартальные процентные изменения GDP
отражают темпы общего экономического прироста. Основными компонентами GDP
являются: сфера потребления, инвестиции, чистый экспорт, государственные закупки, и
материально-производственные запасы. Потребление является самым значительным и
большим компонентом, составляющим приблизительно 2/3 GDP. Дополнительно к данным
GDP в отчёте указывается дефлятор GDP, свидетельствующий об изменениях номинальных
цен как в целом по GDP, так и по каждому компоненту в отдельности
Housing Starts and Building Permits – Жилищное строительство и разрешения на
строительство
Определение: показатель числа строящихся частных жилых домов и домов, на
строительство которых получены разрешения.
Степень влияния на рынок (А-F):
BИсточник: Бюро статистики Министерства Торговли США. (U.S. Census Bureau of the
Department of Commerce).
Время выхода: обычно шестнадцатого числа месяца в 8:30 a.m. ET (данные за
предыдущий месяц).
Housing Starts и Building permits являются показателями числа строящихся частных жилых
домов и домов, на строительство которых получены разрешения. К Housing Starts относятся
те дома, на которых уже начаты строительные работы (проведены земляные работы и
заложен фундамент). К Building permits относятся те строительные объекты, на которые
уже получены разрешения для начала строительства. Увеличение количества Building permits
(Разрешения на строительство) и Housing Starts (Строящиеся дома) происходит, обычно,
через несколько месяцев после снижения процентных ставок.
Industrial Production and Capacity Utilization – Производство и Использование
производственных мощностей
Определение: показатель изменения объёма производства промышленными предприятиями и
показатель степени использования промышленных мощностей.
Степень влияния на рынок (А-F):
BИсточник: Федеральная резервная система США (Federal Reserve).
Время выхода: обычно пятнадцатого числа каждого месяца в 9:15 a.m. ET (данные за
предыдущий месяц).
Статистический отчёт Federal Reserve содержит показатель изменения объёма
производства промышленными предприятиями страны, акций и облигаций предприятий
общественного пользования и расчёт используемых производственных мощностей.
Промышленное производство является ключевым показателем состояния промышленности
страны. На его долю приходится около 40% экономики всей страны, что оправдывает высокую
степень влияния на рынок акций. Особый интерес представляет процентное изменение
промышленного производства по сравнению с предыдущим месяцем. Если производство
растёт, то растёт, соответственно, и стоимость денег, что невольно стимулирует рынок
акций к росту, а рынок облигаций к падению.
Initial Claims – Первичные обращения безработных
Определение: показатель изменения объёма первичных заявок на получение пособия по
безработице.
Степень влияния на рынок (А-F):
С+
Источник: Департамент занятости США (U.S. Department of Labor)
Время выхода: каждый четверг в 8:30 a.m. ET (данные за неделю, истекшую до
предыдущей субботы).
Данные, публикуемые каждый четверг, являются показателем количества первичных
обращений безработных в Департамент занятости для получения государственного пособия
по безработице. Из-за изменчивости еженедельных данных большинство аналитиков
предпочитает отслеживать четырехнедельное скользящее среднее для получения более
чёткого значения при определении основного направления движения рынка. Обычно берется
устойчивое смещение, по крайней мере, 30K для получения значительного изменения
направления движения. Отчёт содержит статистические данные по двум показателям: по
количеству людей, получающих государственные пособия по безработице и застрахованный
показатель тарифной ставки пособия.
Money Supply M2 (Денежный агрегат M2)
Определение: показатель денежной массы и предложения денег в экономике
Степень влияния на рынок (А-С): D
Источник: Совет управляющих Федерального Резервного Банка (Federal Reserve Board).
Время выхода: каждый четверг в 16:30 ЕТ (данные за предыдущие две недели)
Денежные агрегаты М (М1, М2, М3) являются показателями денежной массы или
предложения денег в экономике.
М1 учитывает наиболее ликвидные ресурсы: наличную валюту, средства на счетах "до
востребования", дорожные чеки.
М2 включает М1 с добавлением срочных вкладов (до $100 000) и другие высоколиквидные
сбережения.
М3 включает М2 плюс долгосрочные банковские депозиты и срочные вклады крупных размеров.
В начале 1980-х годов внимание Fed было обращено больше к росту показателя М1, но с 1994
года показатель М2 стал более значимым для экспертов. В США М2 обосновано является
основным финансово-банковским показателем находящейся в обращении денежной массы и
наличия и предложения денег различных типов на финансоом рынке. Обычно измеряется
изменение от предыдущего значения в процентах, однако есть ещё такая форма измерения,
как доля от ВВП (GDP). В классической экономической теории принято считать, что М2
отражает предложение валюты, а значит, при росте М2 курс валюты должен падать,
однако так происходит не всегда. М2 отражает активность финансового рынка и темпы
роста ВВП. Также темп роста М2 определяет уровень ставок (чем выше первый, тем выше и
второй), а значит - доходность валютных депозитов. Еженедельные колебания показателя
М2 не оказывают заметного влияния на рынок. Специалисты предпочитают использовать
особенности поведения индикатора М2 в долгосрочном аспекте, так как они способны
наиболее точно спрогнозировать направление тренда инфляции и ВВП. Значение индикатора
М2 может регулироваться операциями государственного казначейства на открытом рынке.
Его объем во многом зависит от объема проводимых аукционов по бумагам государственного
внутреннего займа. Снижения показателя М2 производится путем увеличения продаж
государственных долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, закладных и т.д.), что означает
фактическое изъятие денег из оборота и сохранение на счетах в центральном банке.
Увеличение М2 производится обратной операцией - выкупом бумаг госзайма..
Leading Economic Indicators – Опережающие экономические индикаторы
Определение: показатель перемены в деловой активности
Степень влияния на рынок (А-F):
DИсточник: Национальная промышленная ассоциация (The Conference Board).
Время выхода: обычно в первые рабочие дни месяца в 8:30 a.m. ET (данные за предыдущие два
месяца).
The Leading Indicators представляет собой составной индекс, сформированный из ранее
заявленных десяти экономических показателей, отобранных исходя из их экономического
значения, для того, чтобы заблаговременно предсказывать перемены в деловой активности и
подавать сигналы к развороту рынка. К ним относятся: объём заказов на потребительские
товары, на товары производственного назначения, число первичных обращений безработных,
средняя продолжительность рабочей недели, индекс деятельности оптовых торговцев,
разрешения на новое строительство, уровень индекса S&P500, показатель денежного индекса
М 2 с поправкой на инфляцию, спрэд процентной ставки 10-летних казначейских облигаций и
финансовых фондов, индекс ожиданий потребителей Мичиганского университета.
New Home Sales – Продажа новых жилых зданий
Определение: показатель продаж новых жилых зданий.
Степень влияния на рынок (А-F):
С+
Источник: Статистическое бюро Министерства Торговли (The Census Bureau of the
Department of Commerce).
Время выхода: обычно последний рабочий день месяца в 10:00 a.m. ET (данные за
предыдущий месяц).
New Home Sales - это показатель объёма проданных и выставленных на продажу новых жилых
односемейных домов. New Home Sales реагирует на изменение процентных ставок с
некоторым опозданием. В начале биржевого цикла, когда увеличивается спрос на новые жилые
дома, New Home Sales демонстрирует высокие показатели, оказывая, тем самым, влияние на
динамику торгов на рынке. С понижением темпа продаж в конце биржевого цикла,
уменьшаются и показатели New Home Sales. В завершение следует отметить, что с
уменьшением запасов на продажу новых односемейных домов увеличивается потребность в их
строительстве для поддержания определённого запаса. Наконец, ежегодные изменения
показателей стоимости жилья являются хорошим индикатором инфляции в средней
стоимости жилья. По причине большой подверженности показателей New Home Sales
большим колебаниям, они подвергаются регулярной корректировке. По этой причине
ежемесячные показатели воспринимаются как неокончательные, поэтому редко влияют на
рынок. Рынок отдаёт предпочтение отчёту по Existing Home Sales, который имеет в четыре
раза большее значение (на долю Existing Home Sales приходится 84% от объёма продаж на
рынке недвижимости) и результаты которого выходят раньше, чем результаты по New
Home Sales.
Personal Income and Consumption – Индивидуальный доход и потребление
Определение: показатель изменения индивидуальных доходов и расходов.
Степень влияния на рынок (А-F):
C+
Источник: Бюро экономического анализа Министерства торговли США (The Bureau of
Economic Analysis of the Department of Commerce).
Время выхода: ежемесячно в первый рабочий день в 8:30 a.m. Е.Т (данные за предыдущие
два месяца).
Определение показателя индивидуального дохода предусматривает учёт доходов из всех
источников. Самый большой компонент совокупного дохода - заработная плата рабочих и
служащих, цифра, которая может быть получена посредством использования платежных
ведомостей и данных заработков из отчётов о занятости. За этим стоит множество других
источников дохода, включая доходы от ренты, платежи по государственным субсидиям,
процентным доходам и доходам по дивидендам. Индивидуальный доход является простым
показателем будущего потребительского спроса населения, хотя и он не совершенен,
возможны и некоторые отклонения. Спады происходят обычно тогда, когда потребители
перестают тратить, что влечёт за собой уменьшение оборотов роста доходов. Опираясь
исключительно на них, можно, следовательно, пропустить поворотный пункт, когда расходы
потребителей перестают расти. Personal Income and Consumption содержит также раздел,
охватывающий расходы на личное потребление, известный как PCE. PCE состоит из трех
категорий: расходы на товары длительного пользования, недлительного пользования, и
услуги. Доклад о розничных продажах предоставляет чёткую информацию о расходах на
товары длительного пользования и недлительного пользования, тогда как расходы на услуги
растут в довольно устойчивом темпе. Влияние доклада на рынок велико. Этому способствует
его предсказуемость в сочетании с результатами по розничным продажам.
PPI: Producer Price Index – Индекс цен производителей
Определение: показатель изменения оптовых цен производителей товаров и услуг.
Степень влияния на рынок (А-F):
BИсточник: Бюро по учёту занятости (Bureau of Labor Statistics), Департамент занятости
США (U.S. Department of Labor).
Время выхода: обычно одиннадцатого числа каждого месяца в 8:30 a.m. ET (данные за
предыдущий месяц).
PPI является показателем изменения оптовых цен на товары и услуги. В индекс PPI входят три
категории товаров:
· Цены на сырьё (crude)
· Незавершённая продукция (intermediate)
· Готовая продукция (finished)
Пристальному изучению, в силу его значительного воздействия на рынок, подвергается индекс
готовых товаров. Он представляет собой цены на товары, готовые к продаже потребителю.
Исследованию подвергаются около 3500 наименований товаров. Данные затем суммируются с
коэффициентом, пропорциональным их вкладу в ВВП(GDP). На их долю вклада в PPI приходится
чуть меньше половины (около 40%) потребляемых товаров (потребительские товары,
автомобили, продукты питания и т.д.). В силу их подверженности волатильности из месяца в
месяц, аналитики в своих прогнозах предпочитают быть осторожными и для анализа
используют обобщённые показатели за год или даже за несколько лет. Объявленные цены на
сырьё могут рассматриваться как индикатор уровня инфляции. Многие аналитики
используют показатель цен на сырьё также для прогнозирования уровня розничных цен. Этому
способствует и время объявления PPI: он выходит перед индексом потребительских цен (CPI).
Следует отметить, что рост показателя PPI ведёт к падению курса, как облигаций, так и
акций, в то время как снижение показателя PPI ведёт, наоборот, к их росту.
Productivity and Costs – Производительность и себестоимость
Определение: показатель производительности и расходов, связанных с выпуском единицы
продукции.
Степень влияния на рынок (А-F):
D+
Источник: Бюро по учёту занятости (Bureau of Labor Statistics), Департамент занятости
США (The Bureau of Labor Statistics of the Department of Labor).
Время выхода: обычно седьмого числа второго месяца квартала в 8:30 a.m.(данные за
предыдущий квартал).
Ежеквартальный показатель Рroductivity and costs (производительность и себестоимость)
даёт чёткую картину производительности рабочих и расходов, связанных с выпуском единицы
продукции. В период инфляционного беспокойства данный показатель может оказать
воздействие на рынок. Если производительность падает, то затраты, влияющие на
себестоимость единицы продукции могут расти быстрее, чем доходы рабочих на основе
почасовой оплаты труда. Ежеквартальные показатели Рroductivity and costs могут
колебаться, но опираясь на квартальные показатели GDP (ВВП), являющиеся хорошим
индикатором роста производства, можно предугадать возможное влияние показателя на
рынок. Поэтому отчёт редко оказывает существенное влияние на рынок
Regional Manufacturing Surveys – Индекс промышленных предприятий в регионах
Определение: показатель общей экономической ситуации в Пенсильвании и Делавэре (The
Philadelphia Fed Index) и индекс промышленных предприятий чикагского региона (Chicago PMI).
Степень влияния на рынок (А-F): The Philadelphia Fed Index и Chicago PMI - B; остальные – D.
Источник: бюро переписи Министерства Торговли США. (U.S. Census Bureau of the Department
of organizations) и Федеральные резервные банки (Federal Reserve banks).
Время выхода: The Philadelphia Fed Index публикуется каждый третий четверг месяца в 10:00
a.m. ET (данные за текущий месяц).
Chicago PMI - в последний рабочий день месяца в 10:00 a.m. ET (данные за текущий месяц).
Существует множество региональных индексов промышленных предприятий, которые
классифицируются в порядке очерёдности их выхода и значимости для конкретного региона.
Первым выходит The Philadelphia Fed Index, обычно в течение третьей недели месяца, за
который просчитывается показатель. Затем выходит ряд менее значительных индексов, и
только в последний рабочий день месяца оглашается индекс промышленных предприятий
чикагского региона (Chicago PMI). Несколько индексов, таких как, например, the Atlanta и
Richmond Fed surveys, выходит после выхода NAPM и не представляет большой важности для
рынка. NAPM (National Association of Purchasing Management) – ежемесячно публикуемый
“Доклад о бизнесе” (Report of Business) - содержит интегральный взгляд на состояние
промышленности. Индекс промышленных предприятий чикагского региона рассчитывается
ассоциацией менеджеров подобно NAPM: если его значение превышает 50%, то это
сигнализирует об экономической активности промышленного сектора экономики, если же
показатель опускается ниже 50% - о спаде. Для Philadelphia и Atlanta Fed сигнал о росте
экономической активности в регионе демонстрирует превышение нулевого уровня,
отрицательное значение, соответственно, является показателем падения экономической
активности. Индекс промышленных предприятий в регионах, особенно это касается таких его
составляющих как The Philadelphia Fed Index и Chicago PMI, оказывает влияние на
прогнозирование национального NAPM. Оба вышеозначенных индекса требуют к себе
повышенного внимания, что связано как со временем их публикации, так и с тем важным
фактом, что оба этих региона являются профилирующими в экономике страны. Так что
степень влияния на рынок этих индексов значительна.
Retail Sales – Розничные Продажи
Определение: показатель изменения объёма продаж в сфере розничной торговли.
Степень влияния на рынок (А-F):
AИсточник: Бюро по переписи Департамента Торговли (The Census Bureau of the Department
of Commerce).
Время выхода: обычно тринадцатого числа каждого месяца в 8:30 a.m. ET (данные за
предыдущий месяц).
Отчёт о результатах розничных продаж является показателем общей выручки, полученной в
результате продаж. Наиболее важной частью данного отчёта является процентное
изменение в продажах потребительских товаров. При вычислении ВВП Retail sales отводится
две/трети от общего объёма. Изменения показателей Retail sales являются своевременным
индикатором расходов потребителей. При подведении результатов розничных продаж на
долю товаров длительного пользования (от автомобилей до бытовых товаров), приходится
около 40% от потребительских расходов и около 60% на долю товаров недлительного
пользования. Следует также учесть, что изменения в показателях распродаж – чаще
результат изменений цен на продукты и автомобильного горючего, нежели уровень
потребительского спроса. На лицо два существенных недостатка по отчёту Retail sales:
первое можно отнести к сложности в прогнозировании, связанное с высокой волатильностью,
вследствие чего авансовые сообщения подвергаются довольно большим исправлениям; а
второе – это отсутствие в расчётах расходов на услуги, которые составляют больше
половины от общего потребления. Полная картина может быть представлена лишь через две
недели после выхода Тhe personal income and Сonsumption reports. Что касается поведения
аналитиков и инвесторов, то по причине высокой волатильности данного экономического
показателя их внимание привлекает скорее трендовая линия, нежели изменения в
результатах Retail sales. Степень влияния на рынок высокая. Увеличение показателей
стимулирует рынок акций к росту, а рынок облигаций к падению.
Retail Sales ех-аuto(International Trade) – Розничные Продажи (Международная торговля)
Определение: показатель изменения объёма экспорта-импорта в суммарном торговом
балансе.
Степень влияния на рынок (А-F):
С+
Источник: Бюро по переписи и Бюро Экономического Анализа Департамента Торговли (The
Census Bureau and the Bureau of Economic Analysis of the Department of Commerce).
Время выхода: обычно двадцатого числа каждого месяца в 8:30 a.m. ET (данные за предыдущие
два месяц).
Выпуск Торгового бюллетеня по результатам экспортно-импортных операций является
наиболее ожидаемым для подведения итогов общего торгового баланса. Исследованию
подвергаются группы товаров, входящих в список экспортно-импортных товаров и услуг.
Данные по экспорту в конкретном случае имеют большое значение для определения признаков,
способствующих конкурентоспособности экономики страны. Импорт удовлетворяет
потребности рынка внутри страны, но увеличение показателя импорта указывает на
укрепление экономик других стран и тормозит, тем самым, развитие экономики внутри
страны. Энергозависимость в ежемесячном торговом балансе может сыграть важную роль в
прогнозах ВВП. Чистый экспорт является сравнительно волатильным компонентом ВВП,
поэтому выпуск Торгового бюллетеня помогает чётко установить ежеквартальные объёмы
экспортных операций.
Tradе Balance – Торговый баланс
Определение:
показатель соотношения между объёмом экспорта и импорта США.
Степень влияния на рынок (А-F):
C+
Источник: Статистическое бюро и бюро Экономического анализа Министерства Торговли
США (The Census Bureau and the Bureau of Economic Analysis of the Department of Commerce).
Время выхода: обычно двадцатого числа месяца в 8:30 a.m. ET (данные за предыдущие
два месяц).
The trade report является наиболее широко применяемым показателем в общем торговом
балансе. Исследованию подвергаются объёмы экспортно-импортных операций и сфера услуг.
Показатели экспортных объёмов в конкретном случае имеют важное значение, потому что
отражают наличие признаков усиливающейся конкурентоспособности собственных
экспортёров и наличие признаков укрепления экономик за рубежом, что даёт стимул к росту
экономики США. Импорт отражает потребности внутреннего рынка, но серьезная задержка
времени выпуска The trade report относительно других Сonsumption indicators не оказывает
серьёзного влияния на рынок. Реакция рынка зависит от актуальности для экономики
результатов торгового баланса на данный момент. Следует отметить, что волатильность
месячных показателей торгового баланса может играть важную роль в прогнозировании ВВП.
Происходит это потому, что объём экспорта вычитается из ВВП, а объём импорта
прибавляется к нему. При уменьшении торгового дефицита США вследствие увеличения
экспортных операций увеличивается потребность в национальной валюте, что стимулирует
рынок акций к росту, а облигаций - к падению.
Treasury Budget – Бюджет Казначейства
Определение: показатель месячных колебаний бюджета казначейства.
Степень влияния на рынок (А-F):
D
Источник: Министерство финансов США (U.S. Treasury Department).
Время выхода: обычно третья неделя месяца в 2:00 p.m. ET (данные за предыдущий месяц).
Ежемесячный показатель Treasury Budget следует за сильными сезонными колебаниями в
дефиците. Эти колебания предоставляют нам немного информации для построения чёткой
трендовой линии в бюджетной политике. Многие аналитики, особенно та их часть, которая
строит прогнозы на поведение рынка, фокусируют своё внимание на годовых показателях, уже
скорректированных на основе еженедельных и ежемесячных показателей. Самый важный месяц
для налоговых притоков в Казначейство - апрель. Показатели могут быть предсказаны с
предельной точностью, используя еженедельные и ежемесячные данные, приведенные в
Отчёте министерства финансов.
Wholesale Trade – Оптовая Торговля
Определение: показатель месячных колебаний в оптовой торговле
Степень влияния на рынок (А-F):
DИсточник: Бюро по статистике Министерства Торговли (The Census Bureau of the
Department of Commerce).
Время выхода: обычно пятый рабочий день месяца в 10:00 a.m. ET (данные за предшествующие
два месяца).
Отчёт по Wholesale Trade включает в себя данные по продажам и статистические данные по
материально-производственным запасам (Wholesale Inventories) из второй ступени
производственного процесса. Ввиду того, что данные по продажам не способны учитывать
размер индивидуального потребления, они не оказывают заметного влияния на рынок. Иногда
колебания Wholesale Inventories достаточны для изменения совокупного профиля
материально-производственных запасов. Под совокупными материально-производственными
запасами подразумевается: · общее количество материально-производственных запасов на
производстве; · оптовая торговля; · уровень розничной торговли В совокупности, данные
способны влиять на общую картину GDP (ВВП). В этом случае, они могут вызвать небольшое
изменение курса акций на рынке. Нередко, тем не менее, этот отчёт остаётся незамеченным,
и представляет интерес исключительно для экономистов.
P.S. С календарем экономических новостей можно ознакомиться на сайте:
www.finance.yahoo.com. Далее по ссылкам: Investing > Today’s Events > Economic.